西部數(shù)據(jù)：樂(lè)觀看待下季度NAND Flash行情發(fā)展，控制器短缺或成限制增長(zhǎng)主要因素

由于西部數(shù)據(jù)能源輔助驅(qū)動(dòng)器和第二代NVMe企業(yè)級(jí)SSD發(fā)展勢(shì)頭強(qiáng)勁，加上NAND閃存價(jià)格好轉(zhuǎn)以及整個(gè)終端市場(chǎng)持續(xù)朝著數(shù)字化轉(zhuǎn)變的綜合影響下，西部數(shù)據(jù)2021財(cái)年第三財(cái)季營(yíng)收達(dá)41億美元，同比下滑1%，高于1月份時(shí)給出的收入指引。

盡管營(yíng)收同比有所下滑，但是在GAAP原則下，西部數(shù)據(jù)在毛利率、運(yùn)營(yíng)收入、凈利潤(rùn)和每股凈收益同比均表現(xiàn)出了增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。具體來(lái)講，其毛利率26.4%，同比上升2.3%；運(yùn)營(yíng)收入3.17億美元，同比提升107%；凈利潤(rùn)1.97億美元，同比提升1059%；每股凈收益0.63美元，同比上升950%。

來(lái)源：西部數(shù)據(jù)

各部門營(yíng)收表現(xiàn)：

1、客戶端設(shè)備事業(yè)部收入20億美元，環(huán)比下滑6%，同比上升10%。其中，客戶端SSD收入持平，游戲設(shè)備收入有所上升，移動(dòng)設(shè)備收入和筆記本、臺(tái)式PC的硬盤收入有所下滑；

2、數(shù)據(jù)中心設(shè)備和解決方案事業(yè)部營(yíng)收12億美元，環(huán)比增長(zhǎng)53%，同比下滑19%。其中，企業(yè)級(jí)硬盤驅(qū)動(dòng)器和企業(yè)級(jí)SSD的收入均環(huán)比增長(zhǎng)，另外，針對(duì)云和OEM客戶的第二代企業(yè)級(jí)NVMe SSD也推動(dòng)了營(yíng)收環(huán)比增長(zhǎng)。新能源輔助硬盤驅(qū)動(dòng)器分別達(dá)到了16 TB和18TB容量點(diǎn)；

3、客戶解決方案事業(yè)部營(yíng)收達(dá)8.88億美元，同比增長(zhǎng)8%，環(huán)比下滑12%。

需求強(qiáng)勁+成本優(yōu)化，帶動(dòng)西部數(shù)據(jù)Q3 NAND Flash業(yè)務(wù)同比、環(huán)比雙增長(zhǎng)

根據(jù)西部數(shù)據(jù)財(cái)報(bào)，按照技術(shù)路線區(qū)分，第三財(cái)季西部數(shù)據(jù)NAND Flash營(yíng)業(yè)收入22億美元，環(huán)比增長(zhǎng)7％，同比增長(zhǎng)6％。NAND Flash平均售價(jià)環(huán)比下降了2%，bit出貨量環(huán)比上升了8%；

而硬盤收入20億美元，環(huán)比增長(zhǎng)了3%，同比下降7％。硬盤驅(qū)動(dòng)器的總EB出貨量環(huán)比增長(zhǎng)了7％，而每個(gè)硬盤驅(qū)動(dòng)器的平均價(jià)格增長(zhǎng)了14％，達(dá)到82美元。

來(lái)源：西部數(shù)據(jù)

其中，在NAND Flash產(chǎn)品線中，西部數(shù)據(jù)第二代NVMe企業(yè)級(jí)SSD在云計(jì)算領(lǐng)域取得了顯著增長(zhǎng)。很多云客戶也將NAND閃存用于他們的消費(fèi)產(chǎn)品線。西部數(shù)據(jù)表示，西部數(shù)據(jù)已經(jīng)在VR頭戴式耳機(jī)、游戲機(jī)和其他家庭娛樂(lè)設(shè)備方面取得了顯著進(jìn)步，并在2020年中經(jīng)歷了10倍以上的增長(zhǎng)，今年也有望繼續(xù)翻番。

另外，PC以及游戲市場(chǎng)的興起也為西部數(shù)據(jù)NAND Flash解決方案提供了有力的市場(chǎng)支撐。

除了相對(duì)強(qiáng)勁的市場(chǎng)需求之外，更有競(jìng)爭(zhēng)力的成本優(yōu)勢(shì)是西部數(shù)據(jù)維持利率上揚(yáng)的有力武器。西部數(shù)據(jù)表示，目前，公司的112層BiCS5正處于飛速發(fā)展之中，由于其存儲(chǔ)容量增加使其單位bit成本有所降低，加上西部數(shù)據(jù)相較其他閃存原廠堆疊層數(shù)更少，使其制造成本也相對(duì)更少。

另外，西部數(shù)據(jù)介紹，對(duì)于今年二月份最新發(fā)布的采用CuA技術(shù)的BiCS6閃存產(chǎn)品，擁有許多架構(gòu)上的進(jìn)步，包括改進(jìn)的橫向縮放比例，這使其能夠以更優(yōu)異的成本交付高性能產(chǎn)品。

相較之下，本季度西部數(shù)據(jù)硬盤業(yè)務(wù)則表現(xiàn)平平。盡管，西部數(shù)據(jù)新能源輔助硬盤驅(qū)動(dòng)器分別達(dá)到16TB和18TB容量點(diǎn)，并且已經(jīng)與許多云巨頭達(dá)成了關(guān)于18TB驅(qū)動(dòng)器的長(zhǎng)期協(xié)議，然而，也僅僅只能抵消客戶對(duì)硬盤驅(qū)動(dòng)器需求的下降。

西部數(shù)據(jù)：樂(lè)觀看待下季度存儲(chǔ)行情發(fā)展，但控制器緊缺恐將限制潛在上漲空間

對(duì)于下季度市場(chǎng)需求，西部數(shù)據(jù)表示無(wú)論是在PC還是云基礎(chǔ)架構(gòu)上都樂(lè)觀以待，在部分市場(chǎng)將直接轉(zhuǎn)換為更好的價(jià)格。整體上，西部數(shù)據(jù)對(duì)當(dāng)前市場(chǎng)的供需關(guān)系感到十分滿意。

然而，值得注意的是，西部數(shù)據(jù)指出，當(dāng)前控制器緊缺問(wèn)題已經(jīng)不容忽視，即便公司通過(guò)靈活調(diào)整銷售策略，保證獲利，但恐怕仍將限制其上漲空間。另外，部分地區(qū)新冠疫情再次爆發(fā)也為業(yè)績(jī)發(fā)展帶來(lái)不確定性。

展望：西部數(shù)據(jù)預(yù)計(jì)第四財(cái)季毛利率將在30％至32％之間

西部數(shù)據(jù)預(yù)計(jì)第四財(cái)季營(yíng)業(yè)收入在44億美元至46億美元之間，硬盤和閃存收入均將環(huán)比增長(zhǎng)，毛利率將在30％至32％之間。

西部數(shù)據(jù)預(yù)計(jì)運(yùn)營(yíng)支出將在7.6億美元至7.9億美元之間，利息和其他費(fèi)用預(yù)計(jì)在6800萬(wàn)美元至7300萬(wàn)美元之間，預(yù)計(jì)非GAAP每股收益將在1.30美元至1.60美元之間。

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