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運(yùn)營商引資第一單 將影響3G牌照和產(chǎn)業(yè)重組

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作者:吳穎 時(shí)間:2006-07-22 來源:《IT經(jīng)理世界》雜志 收藏
  SK電訊入股中國聯(lián)通,不僅是盤活CDMA業(yè)務(wù)的一步棋,還將是影響發(fā)牌及運(yùn)營商重組的一個(gè)轉(zhuǎn)折。 


  7月5日,中國聯(lián)通發(fā)布公告稱:中國聯(lián)通與SK電訊簽署的10億美元可轉(zhuǎn)換債券的《認(rèn)購協(xié)議》已獲通過,SK電訊已經(jīng)于同日完成認(rèn)購。這10億美元的可轉(zhuǎn)換債券將于2009年到期。至此,中國電信運(yùn)營業(yè)迄今為止最為深入具體的一次“中外合作”塵埃落定。

  6月20日,中國聯(lián)通與SK電訊簽署《戰(zhàn)略聯(lián)盟框架協(xié)議》,SK電訊成為中國聯(lián)通CDMA業(yè)務(wù)若干合作領(lǐng)域唯一及排他性合作伙伴,最長期限是18個(gè)月。SK電訊將斥資10億美元,購入中國聯(lián)通可轉(zhuǎn)換債券,即SK電訊有權(quán)在未來3年內(nèi),將這部分債券轉(zhuǎn)換為約6.67%中國聯(lián)通紅籌股份,成為中國聯(lián)通紅籌的第二大股東。

  這份醞釀了長達(dá)兩年之久的協(xié)議無論對于合作雙方,還是中國電信業(yè)來說,都具有里程碑式的意義。以10億美元的代價(jià)“繞道”換取中國聯(lián)通約7%的股份,從中國聯(lián)通CDMA開始建設(shè)時(shí),就在邊緣試水的SK電訊終于有機(jī)會深入到中國電信市場的腹地。而對于中國聯(lián)通來說,除了獲得一筆可觀的資金之外,更重要的意義在于,中國聯(lián)通獲得了一個(gè)優(yōu)化處理CDMA業(yè)務(wù)的絕佳機(jī)會,從而有望走出C、G兩網(wǎng)不能兼顧的困境,其在即將到來的市場中的命運(yùn)開始逐漸清晰。

  今年是中國加入WTO的第五年,按照電信業(yè)的入世承諾,從入世第四年開始,外資在基礎(chǔ)電信中的持股比例最高可以達(dá)到49%,而明年將是承諾表上中國電信行業(yè)全面開放的最終期限。但到目前為止,中國電信服務(wù)市場的大門一直是似開未開,外資運(yùn)營商處于破門無術(shù)的尷尬境地。中國聯(lián)通與SK電訊在這個(gè)時(shí)候聯(lián)姻,更像是政府傳遞出的一個(gè)信號:中國電信服務(wù)行業(yè)開放的政策開始松動。

  與沃達(dá)豐在2001年和2002年共出資33億美元收購中國移動3.27%股份相比,中國聯(lián)通與SK電訊的合作涉及金額只有10億美元,但在電信服務(wù)開放和的雙重因素作用下,這一事件無疑具有非同尋常的意義。

  中國聯(lián)通又當(dāng)排頭兵

  中國聯(lián)通一直以“先鋒”的姿態(tài)出現(xiàn)在中國電信業(yè)。12年前,中國聯(lián)通肩負(fù)“打破壟斷,引入競爭”的歷史使命出現(xiàn);2001年,中國聯(lián)通在已建成GSM的情況下,又上馬了同屬于第二代移動通信的CDMA,成為全球?yàn)閿?shù)不多的運(yùn)營C、G兩張網(wǎng)的運(yùn)營商?,F(xiàn)在,在引入外資方面,中國聯(lián)通依然是表現(xiàn)最積極的一個(gè)。

  對于中國聯(lián)通來說,最急需解決的問題是C網(wǎng)與G網(wǎng)不能兼顧的矛盾,這也是一直以來,支持拆分中國聯(lián)通的觀點(diǎn)一方最重要的理由。既然政府已出面澄清了拆分傳言,那么中國聯(lián)通不可避免地要面對GSM和CDMA的艱難選擇。

  CDMA一直是中國聯(lián)通的代名詞。但可惜的是,投入重金的CDMA業(yè)務(wù)遲遲未能盈利。2005年CDMA業(yè)務(wù)虧損2億元人民幣,雖然對比2004年虧損的5.63億元大幅降低,但是盈利目標(biāo)再次落空。在過去的五年中,中國聯(lián)通的戰(zhàn)略重點(diǎn)一直圍繞CDMA展開,但隨著3G的臨近,中國聯(lián)通的戰(zhàn)略似乎開始轉(zhuǎn)移。董事長常小兵上任之后,一直在強(qiáng)調(diào)整體,而沒有側(cè)重在某一張網(wǎng)絡(luò)上。在過去的2005年,中國聯(lián)通在C網(wǎng)上非但沒有前兩年的巨額投入,還大量減少了手機(jī)補(bǔ)貼。中國聯(lián)通一方面在C網(wǎng)上戰(zhàn)略收縮,一方面卻在加大G網(wǎng)投入,在2006年將投資上百億元升級GSM網(wǎng)絡(luò)。對于C、G兩網(wǎng)的艱難選擇,似乎已初露分曉。

  為CDMA尋找出路是促使中國聯(lián)通尋找外資合作伙伴的最主要原因。今年3月,常小兵在香港明確表示,在我國加入WTO時(shí)承諾的開放外資進(jìn)入中國電信業(yè)的最后期限,中國聯(lián)通將引入國內(nèi)或國外公司的合作,以幫助中國聯(lián)通改變和提高CDMA目前的運(yùn)營狀況。常小兵繡球拋出之后,包括韓國SK電訊、日本KDDI以及美國的Sprint均表示出濃厚興趣。其間一度傳聞Sprint與中國聯(lián)通數(shù)次秘密接觸,但最終得到中國聯(lián)通青睞的還是與其關(guān)系最為密切的SK電訊。對于這個(gè)結(jié)果,許多業(yè)內(nèi)人士并不感到意外。

  2002年,SK電訊在中國成立獨(dú)資公司之后,利用其在CDMA網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營方面的經(jīng)驗(yàn),為中國聯(lián)通提供一些咨詢和培訓(xùn)服務(wù)。雖然沒有什么實(shí)質(zhì)性業(yè)務(wù),但與同處在等待機(jī)會陣營中的外資企業(yè)相比,卻占據(jù)了有利的位置。2004年4月8日,SK電訊與中國聯(lián)通共同投資的合資公司——中國聯(lián)通時(shí)科(北京)信息技術(shù)有限公司掛牌成立,雖只涉及增值服務(wù),但卻是外資第一次參與到運(yùn)營層面的合資。

  除了多年合作積累的信任之外,SK電訊能夠最終勝出的另外一個(gè)重要原因是,SK電訊運(yùn)營著世界上最成熟的CDMA網(wǎng)絡(luò),其3G業(yè)務(wù)品牌“June”代表了目前為止最成功的3G應(yīng)用,創(chuàng)造了一年內(nèi)3G用戶的市場占有率達(dá)到29%的奇跡。另外,SK電訊是世界上最早一家同時(shí)運(yùn)營WCDMA和CDMA2000兩張網(wǎng)絡(luò)的運(yùn)營商。SK電訊的這些成功經(jīng)驗(yàn)恰恰都是當(dāng)前中國聯(lián)通的短板,面對手中這張?jiān)?jīng)帶給中國聯(lián)通最多希望,同時(shí)也帶給中國聯(lián)通最多煩惱的CDMA網(wǎng)絡(luò),SK電訊無疑是最好的幫手。

  據(jù)中國聯(lián)通內(nèi)部人士透露:中國聯(lián)通已經(jīng)從各部門抽調(diào)了40人左右的隊(duì)伍,與SK電訊派來的人員共同組成平臺、終端和增值業(yè)務(wù)三個(gè)工作組。雙方的合作絕不只停留在一紙協(xié)議上,更加實(shí)質(zhì)性的合作正在進(jìn)一步展開。如果說中國聯(lián)通和SK電訊像一對經(jīng)過一段時(shí)間的了解之后確立了戀愛關(guān)系的戀人,那么接下來的發(fā)展才是對雙方的真正考驗(yàn)。

  合作前景難料

  最近一段時(shí)間,SK電訊中國公司正在招兵買馬,總部還特意派過來一名韓國人任董事長,全面掌管與中國聯(lián)通的合作,把目前的框架協(xié)議進(jìn)一步細(xì)化。在SK電訊龐大的海外擴(kuò)張計(jì)劃中,中國將是其最重要的目標(biāo)市場。而因?yàn)榧骖檭删W(wǎng)而步履沉重的中國聯(lián)通則希望通過借助與SK電訊的合作優(yōu)化處理CDMA,降低被拆分重組的可能,并有機(jī)會在未來的3G格局中占據(jù)更有利的位置。但目前來看,中國特殊的行業(yè)背景使得這次合作的前景存在諸多不確定因素。

  競爭激烈的韓國電信市場已經(jīng)接近于飽和,SK電訊一直在努力開拓海外市場,特別是亞洲市場,以期在國內(nèi)市場增長乏力的情況下在海外尋求新的盈利渠道。SK電訊在越南、蒙古、烏茲別克斯坦等國都曾有所投入,甚至在越南投資建網(wǎng),但都成效不大。一位接近SK電訊的人士表示:“雖然SK電訊在韓國國內(nèi)非常成功,但在擴(kuò)展海外市場方面卻鮮有成功案例,可以說SK電訊的海外經(jīng)驗(yàn)十分有限?!?

  和國外很多主流運(yùn)營商一樣,中國是SK電訊最看重的市場。臥薪嘗膽了這么多年,終于獲得了這次讓其他運(yùn)營商羨慕的機(jī)會,成為第一個(gè)被允許用股權(quán)收購方式進(jìn)入中國移動運(yùn)營領(lǐng)域的外資企業(yè),無疑令SK電訊倍感振奮,但這絕不是SK電訊的全部野心。SK電訊內(nèi)部人士透露:“按照SK電訊的策略,絕不是只想做投資者的角色,而是要參與到運(yùn)營當(dāng)中。”一方面這將是對SK電訊海外拓展能力的又一次考驗(yàn),另一方面,還要看中國政府希望讓電信業(yè)開放保持怎樣的速度和狀態(tài)。

  雖然大多數(shù)人認(rèn)為,中國政府短期內(nèi)大規(guī)模引入外資的可能性很小,但不能忽視的是,即將到來的3G 牌照的發(fā)放有可能使得中國聯(lián)通與SK電訊的合作進(jìn)程超出業(yè)內(nèi)的普遍預(yù)期。

  在目前發(fā)放3張3G 牌照的整體格局已基本確定的局面下,發(fā)給中國聯(lián)通兩張牌照的可能性幾乎沒有,而政府又出面澄清了將中國聯(lián)通兩張網(wǎng)拆分給其他運(yùn)營商的傳言。那么保留中國聯(lián)通的前提則是,C、G兩張網(wǎng)絡(luò)要有所歸屬。如果SK電訊入股中國聯(lián)通的合作能夠“落地”,在今后乃至3G 時(shí)代負(fù)責(zé)CDMA網(wǎng)絡(luò)的運(yùn)營,這一問題則迎刃而解。而中國聯(lián)通剩下的一張網(wǎng)絡(luò)仍可以與其他運(yùn)營商合作。有業(yè)內(nèi)人士推測:“網(wǎng)通對TD-SCDMA最積極,如果中國聯(lián)通GSM網(wǎng)絡(luò)與網(wǎng)通合并,并上馬TD-SCDMA,那么中國移動和中國電信也都將如愿獲得WCDMA牌照,這將是皆大歡喜的發(fā)牌方式?!边@樣看來,如果SK電訊與中國聯(lián)通的合作能夠進(jìn)一步加強(qiáng),涉及到運(yùn)營等實(shí)質(zhì)層面的話,就意味著國家對3G和電信重組已經(jīng)有了通盤方案,而SK電訊則是一個(gè)重要的平衡點(diǎn)。

  在這樣的背景下,SK電訊入股中國聯(lián)通,不僅是盤活CDMA業(yè)務(wù)的一步棋,還將是影響3G發(fā)牌及運(yùn)營商重組的一個(gè)轉(zhuǎn)折。而3G布局的迫切需要,也使得中國電信運(yùn)營服務(wù)業(yè)的對外開放步伐不得不加快。

  無論怎樣,中國電信運(yùn)營商第一次真正意義上的“引資”,對于中國聯(lián)通、SK電訊、3G牌照發(fā)放、電信重組都將具有非比尋常的特殊意義。 
  
 


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