一塊OLED屏幕引發(fā)的賭局與暗戰(zhàn)

　　三、中日韓OLED產(chǎn)業(yè)大戰(zhàn)

　　AMOLED屏幕爭奪戰(zhàn)，三星一枝獨秀。但下游需求預期樂觀，也帶動了整個產(chǎn)業(yè)鏈的繁榮。

　　與很多行業(yè)不同，屏幕面板行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈長、前期投入高、周期長、風險大，也往往呈現(xiàn)出地域集群性。20世紀80年代初，東亞就成為了產(chǎn)業(yè)推動的重要力量，日本、韓國、臺灣先后成為屏幕面板強勢地區(qū)。

　　而現(xiàn)在，中日韓OLED產(chǎn)業(yè)暗戰(zhàn)也已如火如荼展開。緊隨韓企路線，投入巨資的中國大陸玩家，被認為是產(chǎn)業(yè)紅利的最大受益者。

　　在OLED屏幕面板技術路線上，先行者日本、韓國早已分道揚鑣。中信證券研究發(fā)展部分析，當時日本主張研發(fā)柔性LCD技術，同時布局OLED產(chǎn)業(yè)，希望實現(xiàn)柔性LCD和OLED雙重布局;而韓國則堅持柔性OLED技術路線。

　　雖然LCD理論上可以實現(xiàn)柔性，但工藝繁瑣復雜，并不比OLED簡單。即使量產(chǎn)，同自發(fā)光的OLED相比，LED背光還會導致LCD顯示視角偏小，對比度較差等等問題。

　　左右日韓戰(zhàn)局的，除了技術，還有資本?；仡橪CD歷史，LG在1995年破局前，持續(xù)8年虧損，每年虧損約5000萬美元;三星在1997年盈利前曾連續(xù)虧損7年，每年約1億美元。到了OLED時代，成本還在不斷飆升。有業(yè)內(nèi)人士預計，為了建OLED產(chǎn)業(yè)，京東方投資總額很可能達到400多億，天馬在武漢的產(chǎn)線花費也可能在120億左右。為了守住優(yōu)勢地位，三星計劃投入90億美元擴大產(chǎn)能。而為了扶植三星之外的玩家，Google也向LG注資8.8億美元。

　　對比之下，資金匱乏的日本，無力在OLED產(chǎn)線大量投入，這場OLED面板的戰(zhàn)役，幾乎已沒有任何優(yōu)勢。緊隨韓企技術方向，有巨資投入的中國大陸，則被外界認為是強有力的替代者。

　　大陸主要屏幕廠商紛紛跟進，摩拳擦掌。主要的屏幕廠商基本都已經(jīng)規(guī)劃、籌備5.5代線、6代線。京東方、國顯光電、天馬、和輝光電、惠州信利等廠商均已布局。

　　面對韓企競爭，中國廠商們押注6代線，試圖彎道超車。行業(yè)預計，三星將會在2018年投產(chǎn)6代線，主要的廠商也紛紛推出6代線產(chǎn)線。業(yè)內(nèi)分析預測，如果在6代線上生產(chǎn)4.7寸面板，成本可降低60%左右。除京東方、天馬、華星、國顯光電外，臺灣友達也很可能將6代線選址在蘇州。

　　不過，階段性的問題顯而易見。但即使從技術上解決了柔性AMOLED屏幕的問題，實現(xiàn)高良品率量產(chǎn)并不容易。行業(yè)數(shù)據(jù)顯示，目前三星的良率已經(jīng)在90%以上，但國內(nèi)良品率普遍只有60%左右。這也使得目前國產(chǎn)廠商的競爭力并不強。以三星為例，2016年，屏幕價格降至與液晶屏相當，國內(nèi)廠商目前還很難做到。

　　面板行業(yè)的樂觀預期，也盤活了上游產(chǎn)業(yè)鏈。2016年開始，主流券商聚焦產(chǎn)業(yè)鏈的更上游，相繼推出OLED行業(yè)研報，舉辦電話溝通會議。2016年，華泰證券推薦的強力新材、萬潤股份、中穎電子、東山精密、 興業(yè)證券推薦了萬潤股份(旗下子公司三月光電)，華創(chuàng)證券推薦的西安瑞聯(lián)，都是上游產(chǎn)業(yè)鏈中的標的。

　　拆分AMOLED成本結(jié)構(gòu)，有機材料成本占比最高可以達到10%，芯片、FPC、玻璃基板、有機膠緊隨其后。有機材料頗受資本青睞。被券商推薦的西安瑞聯(lián)、萬潤股份(旗下子公司三月光電)，主營業(yè)務都是OLED材料中間體。

　　但這場中日韓產(chǎn)業(yè)大戰(zhàn)中，不被看好的日本依然掌握有上游重要利器。

　　盧峰分析，AMOLED上游設備包括TFT(陣列)設備、封裝、模組設備。因為OLED產(chǎn)線是定制的、非標準化的，封裝等設備定制化程度高，雖然國內(nèi)高端設備正在追趕，主要玩家仍是日韓廠商，其中則以日本廠商技術最為先進。

　　制約OLED屏幕量產(chǎn)良品率的最大問題就是蒸鍍技術——將OLED材料需要蒸鍍到面板上，且不能有超過3個點不亮。目前，全球蒸鍍設備幾乎全部來自于日本Tokki公司，后者2018年銷售額可達1000億日元。

　　四、戰(zhàn)場之外的戰(zhàn)事

　　這場悄然進行的產(chǎn)業(yè)鏈暗戰(zhàn)，還牽動著不少場外的觀戰(zhàn)者，他們深受戰(zhàn)局影響，或投入重金贏取空間，或投入技術與智慧尋求時間。

　　VR是這場OLED產(chǎn)業(yè)紅利的幕后推手之一，現(xiàn)在整個行業(yè)卻焦急等待著這場戰(zhàn)役的結(jié)局。他們中，有人和手機廠商一樣，覬覦著大尺寸AMOLED屏，這是做VR頭顯的必選項;他們中，有人和面板廠商一樣，期待廠商訂購、拿到更多AMOLED屏，這決定著未來他們的內(nèi)容是否能有更有的體驗;他們中，有人和上游產(chǎn)業(yè)鏈一樣，期待著蘋果訂單拉動整個行業(yè)的繁榮……

　　這些觀戰(zhàn)者中，也有些不甘心只做一個看客，比如科技巨頭Google。就在本周，韓媒稱，Google打算向韓國LG Display公司投資至少1萬億韓元(約合8.8億美元)，用于提OLED屏幕的產(chǎn)能，以提供穩(wěn)定的柔性OLED屏供應。

　　對Google來說，8.8億美元要買的或許不僅僅是自家手機屏幕，還有時間與未來移動VR的大愿景。2016年推出Google Daydream，已是晚于三星Gear VR兩年。本被寄予厚望，但卻因大尺寸AMOLED屏幕缺貨推進緩慢，最后甚至不得不將OLED屏幕的硬性要求從Daydream標準中去掉，最后的體驗效果卻并不盡如人意。

　　而如果未來Google想要切入VR一體機領域，AMOLED屏幕或許會成為三星牽制Google強有力的武器。恐怕只有扶植起一家足以抗衡三星的公司，Google這樣體量的大廠才能稍稍安心。

　　相比于能夠依靠豐厚資本掌控自己命運的，還有不少廠商焦急關注著整個產(chǎn)業(yè)的走勢。當大尺寸屏幕成為整個供應鏈上的重要一環(huán)，當手機可能向著更大屏幕或者全屏幕發(fā)展，屏幕面板廠商或許還會縱向延伸，整合手機周邊其它光學器件，甚至涉足ODM業(yè)務。

　　光學指紋公司Oxi創(chuàng)始人、原天馬CTO顧鐵預測，“將來顯示、觸控、生物識別(指紋、掌紋及靜脈)以及光學掃描將四合一，全集成在一個顯示屏上，也就是說這些功能將來會全部被一張屏所取代，顯示屏廠才是未來高科技的主宰者”。

　　而這些，或都將在無形中洗牌產(chǎn)業(yè)鏈……