Spansion卷土重來，分析師眾說紛紜話前景

　　Spansion目前正準(zhǔn)備高調(diào)卷土重來，這次能否成功，抑或再次失??？分析師對Spansion的前景眾說紛紜。

　　上個(gè)月，Spansion表示，它已經(jīng)在美國破產(chǎn)保護(hù) 法(Chapter 11)的框架下實(shí)現(xiàn)了重組。如聲明中指出的，2009年3月1日，Spansion(總部位于加州Sunnyvale)申請了破產(chǎn)保護(hù)。 這家NOR閃存制造商的破產(chǎn)重組有些姍姍來遲。其重組預(yù)計(jì)應(yīng)該在2010年第一季度完成。

　　“Spansion呆在破產(chǎn)保護(hù)期的時(shí)間比計(jì)劃的長了4個(gè)月，也失去了更多的市場份額”新公司的介紹如是說。它還承擔(dān)了“與破產(chǎn)有關(guān)的額外2600萬美元的現(xiàn)金成本。”

　　在積極的方面，Spansion和競爭對手的業(yè)務(wù)都面臨利好。“預(yù)料之外的NAND/NOR閃存供應(yīng)吃緊，使產(chǎn)品賣價(jià)比預(yù)期的好，”Spansion表示。

　　在重組階段，Spansion將業(yè)務(wù)重點(diǎn)集中于服務(wù)嵌入式應(yīng)用和若干具體無線應(yīng)用。在根據(jù)破產(chǎn)保護(hù) 法重組后，Spansion還發(fā)布了幾條消息。

　　例如，在5月，Spansion宣布它在日本成立了新的子公司——Spansion Nihon，它是由花1250萬美元收購Spansion原來的子公司Spansion Japan的分銷業(yè)務(wù)組建的。Spansion Nihon將繼續(xù)主要通過富士通的銷售渠道服務(wù)日本市場，從而延續(xù)了Spansion和富士通之間源遠(yuǎn)流長的伙伴關(guān)系，兩家公司的合作可以追溯到2003年、AMD和富士通創(chuàng)建Spansion時(shí)起。

　　Spansion Japan（位于會(huì)津若松市）將繼續(xù)制造晶圓，并以代工伙伴的身份向Spansion提供特定服務(wù)（sort service）。 Spansion Japan不再是Spansion的一部分，它也在起訴Spansion。

　　今年3月，“Spansion Japan向美國破產(chǎn)法院提交了修改后的一般無擔(dān)保債權(quán)申請，聲稱它因2009年11月19日簽發(fā)的代工協(xié)議否決令（foundry agreement rejection order）蒙受了約9.36億美元的損失。Spansion認(rèn)為，它有充足證據(jù)辯駁Spansion Japan的索賠金額，并準(zhǔn)備積極應(yīng)訴，”一份文件表示。

　　5月，投資集團(tuán)Silver Lake旗下的中間市場投資機(jī)構(gòu)Silver Lake Sumeru，宣布最近完成了對Spansion的一輪投資。該機(jī)構(gòu)指派了兩名成員進(jìn)入Spansion董事會(huì)以協(xié)助Spansion將其經(jīng)營戰(zhàn)略從資本密集、四面開花的閃存業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型為一家專注于服務(wù)可產(chǎn)生現(xiàn)金流的嵌入式與特定無線市場的供應(yīng)商。

　　上周，基于“新起點(diǎn)會(huì)計(jì)學(xué)（fresh-start accounting）”，Spansion公司新提供了一份關(guān)于今年第二季度的復(fù)雜預(yù)測報(bào)告。根據(jù)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則（GAPP），Spansion預(yù)計(jì)，其第二季度銷售額將為2.4到2.6億美元；GAPP收入預(yù)計(jì)為2.9到3.3億美元。

　　若不按照GAPP（non-GAPP）算法，預(yù)計(jì)Spansion第二季度的銷售額將為2.85到3.05億美元；非GAPP收入預(yù)計(jì)為1500萬到3000萬美元。按“新起點(diǎn)會(huì)計(jì)學(xué)”做出的2.94億美元的下調(diào)，是使不按照GAPP算法算出的收益減少的原因。

　　據(jù)Spansion預(yù)測，其2010年全年凈銷售額將為11.5到12.4億美元；調(diào)整后的未計(jì)利息、稅項(xiàng)、折舊及攤銷前的利潤（EBITDA）為2.6到3億美元。

　　本周，Spansion宣布，它已獲準(zhǔn)于紐約證交所（NYSE）掛牌發(fā)行普通股。Spansion預(yù)計(jì)將于 2010 年 6月 23 日左右開始以代碼“CODE”進(jìn)行交易。Spansion以前是在NYSE Amex （美國證券交易所）進(jìn)行股票買賣的，從2010 年 5月 18日開始，Spansion從美國證券交易所轉(zhuǎn)至紐約證交所。