3G：電信投資的晴雨表

　　電信行業(yè)投資現(xiàn)狀

　　中國電信業(yè)的固定資產(chǎn)投資在“十五”期間每年均超過2000億元。中國電信業(yè)投資經(jīng)歷了2000年的較快增長，在2001年達(dá)到峰值，2002年下降幅度較大，2003年由于寬帶、CDMA、PHS、無線通信設(shè)備投資的大幅增長，又出現(xiàn)小幅回升，近兩年維持在2000億元略多的水平?？v觀5年來行業(yè)投資總額的變化，2002年以后就沒有達(dá)到其2001年時的最高水平。這主要是由于電信業(yè)務(wù)市場正處于結(jié)構(gòu)調(diào)整期，新一代網(wǎng)絡(luò)應(yīng)用尚未啟動，在已經(jīng)具備較大規(guī)模的網(wǎng)絡(luò)覆蓋條件下，電信業(yè)投資主要是根據(jù)用戶的發(fā)展進(jìn)行必要的網(wǎng)絡(luò)擴(kuò)容，因此投資需求整體上呈現(xiàn)相對穩(wěn)定的態(tài)勢。

　　2005年，中國穩(wěn)健務(wù)實地推動了第三代移動通信的發(fā)展，3G現(xiàn)場網(wǎng)絡(luò)技術(shù)試驗已經(jīng)完成，把世界上很多重要廠商、三種主流網(wǎng)絡(luò)標(biāo)準(zhǔn)的系統(tǒng)集中在一起，進(jìn)行了功能和互聯(lián)互通測試，為下一步推動

　　為大家所看好的2006年也并未成為電信投資的春天。由于3G牌照的延期發(fā)放，中國的電信市場對3G的投資大大縮水，預(yù)計會從目前的47億美元減少到26億美元。這導(dǎo)致電信設(shè)備商日子難過，首信、金鵬等曾經(jīng)年銷售額達(dá)一兩百億的設(shè)備商去年都慘淡經(jīng)營，華為、中興的相當(dāng)收入也來自海外；而TD-SCDMA設(shè)備廠商更是幾乎顆粒無收。

　　從2007年來看，設(shè)備商情況也不容樂觀。根據(jù)相關(guān)報道，投行小摩(摩根大通)在會晤運(yùn)營商后發(fā)表分析報告認(rèn)為，內(nèi)地最快在下半年才會增發(fā)移動牌照，也即3G牌照，隨之電信業(yè)的重組也會延遲至發(fā)牌后才進(jìn)行。這樣，預(yù)計今年除TD-SCDMA商用試驗網(wǎng)外，不可能有特別大規(guī)模的3G投資建設(shè)，而聯(lián)通在其年度工作會議中也已經(jīng)明確提出“今年將嚴(yán)格控制投資規(guī)模”；中國移動也在其年度工作會議中指出，要合理確定投資方向和規(guī)模。

　　以前推遲引入3G，主要考慮的是技術(shù)因素。但是此次推遲，可能更多的是由不同運(yùn)營商之間存在利益糾紛產(chǎn)生。隨著中國電信和中國網(wǎng)通加入3G運(yùn)營商行列，連同移動和聯(lián)通，中國引入3G后，運(yùn)營商可能將達(dá)到4家。每個運(yùn)營商都有自己的角度和利益。此外，推遲引入3G，還可以給TD-SCDMA標(biāo)準(zhǔn)的開發(fā)者提供更多的時間，解決存在的所有技術(shù)漏洞，以確保3G服務(wù)運(yùn)行的穩(wěn)定。

　　電信運(yùn)營商投資焦點(diǎn)

　　——3G及其發(fā)展?fàn)顩r

　　相對第一代模擬移動通信(1G)和第二代GSM、CDMA等數(shù)字移動通信(2G)，第三代移動通信是指將無線通信與互聯(lián)網(wǎng)等多媒體通信結(jié)合的新一代移動通信系統(tǒng)。它能夠處理圖像、音樂、視頻流等多種媒體形式，提供包括網(wǎng)頁瀏覽、電話會議、電子商務(wù)等多種信息服務(wù)。從全球范圍來看，截止到2005年，全球 3G用戶數(shù)已達(dá)6400萬到6500萬左右，其中基于CDMA2000技術(shù)的用戶數(shù)已經(jīng)超過了6200萬，基于WCDMA標(biāo)準(zhǔn)的用戶大概在175萬戶左右。從運(yùn)營3G來說，全球三十個國家已經(jīng)上了3G服務(wù)，其中運(yùn)營商總共是56個，而且這一系列的數(shù)字還在持續(xù)地不斷增長。日本作為全世界最早啟動3G技術(shù)的國家之一，它的3G網(wǎng)絡(luò)覆蓋率已達(dá)99.7%。94%的2G用戶已過渡到3G，這個比例也是全世界最高的。

    讓我們把視角轉(zhuǎn)回國內(nèi)。1998年6月30日，中國電信科學(xué)技術(shù)研究院(大唐電信集團(tuán)的前身)代表中國將TD-SCDMA標(biāo)準(zhǔn)提交到國際電聯(lián)，一年后，中國提交的TD-SCDMA技術(shù)被國際電聯(lián)批準(zhǔn)為第三代移動通信國際標(biāo)準(zhǔn)。時至今日，我們已經(jīng)在以TD-SCDMA標(biāo)準(zhǔn)誕生為標(biāo)志的我國3G發(fā)展之路上走過了8個年頭。在這喜憂相伴、風(fēng)雨相隨的八年中，人們由最初對3G的一無所知到今天的推崇和積極推動。這一方面是由于3G強(qiáng)大功能對廣大用戶和消費(fèi)者的吸引力；另一方面，更為直接的原因是由于3G產(chǎn)業(yè)本身所蘊(yùn)涵的巨大的經(jīng)濟(jì)利益潛力和廣闊的發(fā)展空間，這對于3G技術(shù)的開發(fā)者、設(shè)備制造商和運(yùn)營商來說無疑是更為至關(guān)重要的，因此他們勢必要為未來利益的實現(xiàn)而積極推動 3G的發(fā)展。此外，對于政府來說未來的3G技術(shù)和現(xiàn)今的2G技術(shù)相比，就如同今天的彩色電視機(jī)與曾經(jīng)的黑白電視機(jī)相比一樣，其對于國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的帶動效果，以及對于人民群眾生活水品提高的促進(jìn)效果都是不言而喻的。因此，我國政府對于3G的發(fā)展同樣采取了在政府規(guī)范下大力支持的原則(這主要體現(xiàn)在政府歷年來對3G的投資狀況和3G照牌的發(fā)放等問題上)。

　　據(jù)統(tǒng)計，在中國目前4.55億的手機(jī)用戶中，大約有0.8億用戶有升級到3G的意愿，但是由于3G牌照發(fā)放的推遲，他們將不得不等待到2008年，才有可能享用到完整的3G服務(wù)。

　　盡管運(yùn)營商已經(jīng)在一些大城市開始試運(yùn)行3G業(yè)務(wù)，并宣稱已經(jīng)能夠提供完全的3G 服務(wù)，但是在取得3G牌照前，他們不能前進(jìn)一步。TD-SCDMA正在進(jìn)行新一輪測試，新一輪測試將不僅僅測試網(wǎng)絡(luò)的語音通話能力，更多地是運(yùn)營3G數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)。測試結(jié)束早晚將決定3G牌照發(fā)放時間。

　　我國主要運(yùn)營商對3G的投資

　　無論是從總體上來說，還

　　影響我國運(yùn)營商3G投資的主要因素

　　一般來說，影響決策者選擇投資與否的因素不外乎以下幾個方面：一是投資需要的費(fèi)用，這里主要是指在經(jīng)濟(jì)上的花費(fèi)；二是投資可能帶來的收益，主要包括企業(yè)利潤的增加以及市場占有率的擴(kuò)大、企業(yè)影響力的增加等；三是投資回歸期的長短；四是投資風(fēng)險的大小。

　　就我國的3G產(chǎn)業(yè)而言，運(yùn)營商在3G投資上的花費(fèi)除牌照費(fèi)用、網(wǎng)絡(luò)建設(shè)投資外，還包括網(wǎng)絡(luò)維護(hù)、銷售及市場、用戶關(guān)愛及計費(fèi)、IT管理服務(wù)等費(fèi)用。按Gartner測算，3G基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)成本為206.5美元／用戶?；A(chǔ)設(shè)施成本包括：無線通信接入網(wǎng)、主干線、傳輸網(wǎng)絡(luò)和服務(wù)網(wǎng)絡(luò)等(其中無線通信接入網(wǎng)占總投資比例的70%，其他三部分網(wǎng)絡(luò)投資約占30%)?？偠灾?，中國的3G投資將是巨大而持久的，即使分批投資，對運(yùn)營商的資金壓力也是非常巨大的。對于投資的收益方面，由于我國市場需求潛力巨大，加之中國經(jīng)濟(jì)的迅速發(fā)展，人們消費(fèi)水平的不斷提高，因此幾乎沒有人愿意相信投資于中國的3G市場將無利可圖。但與此同時，3G產(chǎn)業(yè)的投資回歸期較長，其原因主要是由于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、市場開發(fā)以及日常維護(hù)管理費(fèi)用的持高不下。投資者都將無一例外地經(jīng)歷這樣一個階段：投資初期的虧損——中期盈虧的反復(fù)——后期的盈利。而3G 的投資風(fēng)險則正是來源于投資初期的巨大花費(fèi)和長時間虧損，這使得那些對3G風(fēng)險估計不足或是缺乏強(qiáng)有力經(jīng)濟(jì)支持的運(yùn)營商很難從資金匱乏和負(fù)債累累的困境中擺脫出來。此外，技術(shù)的發(fā)展程度、政府的政策支持以及人們的消費(fèi)水平都是投資風(fēng)險的重要影響因素。