無并購，不巨頭！國產(chǎn)半導(dǎo)體行業(yè)悄然生變

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來源： 芯師爺

半導(dǎo)體行業(yè)，無并購，不巨頭。

近十年來，隨著半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的成熟，并購高潮迭起。據(jù)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2015年，1077億美元的并購規(guī)模超過了此前7年的總和；2020年，并購價值躍升至1179億美元，創(chuàng)下歷史最高年度紀(jì)錄。

中國大陸半導(dǎo)體業(yè)并購的序幕，是從紫光集團(tuán)2013年起先后收購展訊和銳迪科開始拉開的。那之后，以紫光為代表的企業(yè)和資本在國內(nèi)外陸續(xù)進(jìn)行了多起并購，為本土半導(dǎo)體市場帶來了多個優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。尤其是隨著國產(chǎn)芯片廠商近年來逐漸由弱變強(qiáng)，國內(nèi)半導(dǎo)體行業(yè)更多廠商開始通過收購來增添羽翼，進(jìn)一步與國際大廠比高。

那么，從2022年開年至今，國內(nèi)半導(dǎo)體行業(yè)主要出現(xiàn)了哪些并購？又呈現(xiàn)出了怎樣的新特點？

6月19日晚間，地產(chǎn)公司成都高新發(fā)展股份有限公司發(fā)布公告，公司及全資子公司成都倍特建設(shè)開發(fā)有限公司將以現(xiàn)金2.82億元購買成都森未科技有限公司股權(quán)及其上層股東權(quán)益，交易完成后，公司以直接和間接方式控制森未科技69.401%的股權(quán)，取得森未科技控制權(quán)。同時，擬以現(xiàn)金195.9706萬元購買高投集團(tuán)持有的芯未半導(dǎo)體98%股權(quán)。

森未科技長期專注于功率半導(dǎo)體器件研發(fā)是國內(nèi)產(chǎn)品線覆蓋最廣的IGBT功率半導(dǎo)體公司之一；而芯未半導(dǎo)體是森未科技和高投集團(tuán)（高新發(fā)展控股股東）成立的合資公司，主要負(fù)責(zé)功率半導(dǎo)體器件局域試制線和高可靠分立器件集成組件生產(chǎn)線的建設(shè)。本次交易完成以后，高新發(fā)展主營業(yè)務(wù)將會增加功率半導(dǎo)體設(shè)計與銷售等業(yè)務(wù)，由此正式進(jìn)入功率半導(dǎo)體行業(yè)。

6月18日，皇庭國際發(fā)布公告稱，公司全資子公司深圳市皇庭基金管理有限公司近日簽署股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，擬收購德興市意發(fā)功率半導(dǎo)體有限公司合計14.43%股權(quán)，價格為8300萬元。此前皇庭基金已通過增資5000萬元獲得意發(fā)功率約13.38%的股權(quán)，收購?fù)瓿珊螅释セ鸷嫌嫵钟幸獍l(fā)功率27.81％股權(quán)。

意發(fā)功率主要從事功率半導(dǎo)體器件及智能功率控制器件的設(shè)計、制造及銷售?；释H認(rèn)為，此次收購意發(fā)功率是為推動公司戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，圍繞“商管+科技”發(fā)展戰(zhàn)略布局半導(dǎo)體行業(yè)。未來，公司將以意發(fā)功率半導(dǎo)體為基礎(chǔ)，通過擴(kuò)大再生產(chǎn)、豐富產(chǎn)品種類、向封裝及模組延伸等多種途徑，提高意發(fā)功率的盈利能力。

6月6日，南京英銳創(chuàng)電子科技有限公司（琻捷電子）官網(wǎng)發(fā)布公示，宣布琻捷電子于日前完成收購聚洵半導(dǎo)體76.90%股權(quán)。

琻捷電子創(chuàng)立于2015年，專注于高性能車規(guī)芯片的研發(fā)，在汽車傳感器芯片領(lǐng)域有深厚的積累，聚洵半導(dǎo)體主要產(chǎn)品為電源芯片和信號鏈芯片，在產(chǎn)品研發(fā)和市場布局上與琻捷電子有協(xié)同效應(yīng)，兩家的合并將重點發(fā)力車規(guī)級傳感芯片和電源芯片的整合和集成。

6月6日，功率半導(dǎo)體器件廠商揚(yáng)杰科技發(fā)布公告，確認(rèn)公司為楚微半導(dǎo)體40%股權(quán)轉(zhuǎn)讓項目的受讓方，成交價格為2.95億元人民幣。

楚微半導(dǎo)體是一家晶圓制造廠，成立于2019年6月，隸屬于中電科四十八所，目前已建設(shè)一條8英寸0.25μm~0.13μm集成電路成套裝備驗證工藝線，月產(chǎn)達(dá)1萬片。隨著楚微的加入，將突破產(chǎn)能瓶頸，提升制造工藝水平，進(jìn)一步發(fā)揮IDM一體化優(yōu)勢，強(qiáng)化中高端功率器件布局。

6月7日，農(nóng)尚環(huán)境公告，公司控股股東及實際控制人吳亮與海南芯聯(lián)簽署了《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，公司2021年度主要收入來源為園林綠化工程，本次交易完成后，海南芯聯(lián)成為公司第一大股東，農(nóng)尚環(huán)境或加快轉(zhuǎn)型半導(dǎo)體的步伐。

5月22日，韋爾股份擬不超過40億元增持北京君正。北京君正在存儲器技術(shù)、模擬和互聯(lián)技術(shù)、嵌入式CPU技術(shù)等方面具有良好的技術(shù)優(yōu)勢，其存儲芯片和韋爾股份的CIS可在車載市場協(xié)同擴(kuò)大市場份額，在模擬細(xì)分領(lǐng)域，兩家也可以進(jìn)行合作實現(xiàn)共同增長。

3月28日，上海貝嶺發(fā)布公告稱，擬以3.6億自有資金收購矽塔科技100%股權(quán)，交易總價為3.6億元。

矽塔科技主要從事的電機(jī)驅(qū)動、電機(jī)控制芯片的研發(fā)和銷售，上海嶺芯是電源管理類芯片廠商，本次收購?fù)瓿珊?，將增?qiáng)上海貝嶺電機(jī)驅(qū)動芯片研發(fā)實力，豐富上海貝嶺產(chǎn)品線，也將進(jìn)一步加速上海貝嶺向工控、汽車電子應(yīng)用領(lǐng)域的轉(zhuǎn)型升級。

2月7日，立昂微公告，公司控股子公司金瑞泓微電子與康峰投資、柘中股份、嘉興康晶簽署了《關(guān)于國晶（嘉興）半導(dǎo)體有限公司之重組框架協(xié)議》。擬由金瑞泓微電子取得國晶半導(dǎo)體58.69%股權(quán)，嘉興康晶持有國晶半導(dǎo)體41.31%股權(quán)。

本協(xié)議交易事項有利于進(jìn)一步擴(kuò)大立昂微現(xiàn)有的集成電路用12英寸硅片的生產(chǎn)規(guī)模，提高公司在集成電路用12英寸硅片的市場地位。

并購新趨勢：

跨界轉(zhuǎn)型快，小型并購興起

今年以來，產(chǎn)業(yè)蓬勃發(fā)展，不僅業(yè)內(nèi)廠商投產(chǎn)擴(kuò)廠動作頻頻，同時也吸引了一眾跨界者入局，“轉(zhuǎn)型要快”成為高新發(fā)展、皇庭國際、農(nóng)尚環(huán)境等跨界者切入半導(dǎo)體領(lǐng)域?qū)まD(zhuǎn)型發(fā)展的急迫需求。

另外一方面，半導(dǎo)體上市公司紛紛開啟并購，抱團(tuán)發(fā)展。咨詢機(jī)構(gòu)埃森哲日前分析稱，隨著大型并購標(biāo)的的減少，半導(dǎo)體企業(yè)需要重新審視小型并購的價值。與此前動輒幾十億元的“蛇吞象”式并購相比，半導(dǎo)體公司迎來小規(guī)模并購時代，比如上述盤點中揚(yáng)杰科技、上海貝嶺的收購事項。

有業(yè)內(nèi)人士表示，一方面，A股半導(dǎo)體公司越來越注重強(qiáng)化“長板”補(bǔ)足“短板”，收購“小而美”的標(biāo)的顯然更合適。另一方面，隨著IPO政策暖風(fēng)頻吹，更多的成長型芯片公司選擇了獨立IPO，從而也減少了上市公司大額并購的機(jī)會。

寫在最后

縱觀歷史長流，半導(dǎo)體行業(yè)已歷經(jīng)百年發(fā)展，而通過戰(zhàn)略并購，以更高效率和更低成本實現(xiàn)資源整合和結(jié)構(gòu)重組，贏得更大的市場和更多的話語權(quán)，已成為各企業(yè)在技術(shù)積累和業(yè)務(wù)規(guī)模上實現(xiàn)快速追趕對手的常規(guī)操作。

對于國產(chǎn)芯片廠商來說，現(xiàn)在并購陸續(xù)出現(xiàn)，相信未來在科創(chuàng)板的影響下，會有越來越多的國產(chǎn)芯片公司上市，三五年后隨著公司市值的升高，充足的資本或?qū)㈤_啟大量并購整合。