芯片價(jià)格滑鐵盧背后

來(lái)源：龔佳佳 半導(dǎo)體行業(yè)觀察 

去年芯片有多火熱，今年就有多令人害怕。

毫無(wú)疑問(wèn)，當(dāng)前整個(gè)芯片產(chǎn)業(yè)發(fā)展呈現(xiàn)出冰火兩重天。一方面，部分芯片短缺仍在持續(xù)，各大芯片廠商擴(kuò)產(chǎn)和資本支出也在大步邁進(jìn)，展現(xiàn)出紅紅火火的局面；而另一方面透露出來(lái)的卻是，從今年開(kāi)局就一路狂跌至今的巨頭股價(jià)（參考《一路狂跌的芯片巨頭》），以及開(kāi)始搖搖晃晃下調(diào)的芯片價(jià)格。

從驅(qū)動(dòng)芯片，模擬芯片，再到消費(fèi)類(lèi)MCU、存儲(chǔ)芯片、GPU，無(wú)論曾經(jīng)多么“一芯難求”，似乎如今都逃不過(guò)降價(jià)的命運(yùn)。

首當(dāng)其沖的驅(qū)動(dòng)芯片

數(shù)據(jù)顯示，驅(qū)動(dòng)芯片價(jià)格已經(jīng)回落了大約 40%。

在2020年疫情刺激下，“宅經(jīng)濟(jì)”帶動(dòng)人們?cè)诩夜ぷ?、學(xué)習(xí)、娛樂(lè)等應(yīng)用的需求，顯示行業(yè)也隨之取得快速發(fā)展，上游顯示驅(qū)動(dòng)芯片同步蓬勃發(fā)展。Omdia數(shù)據(jù)顯示，2020年，顯示驅(qū)動(dòng)芯片的總需求量呈兩位數(shù)增長(zhǎng)，達(dá)80.7億顆，2021年IT應(yīng)用的增長(zhǎng)仍然強(qiáng)勁，同時(shí)由于更高分辨率在電視面板中滲透率的提升，預(yù)計(jì)總需求將增長(zhǎng)至84億顆。

市場(chǎng)的火熱使得驅(qū)動(dòng)芯片企業(yè)，尤其是臺(tái)系驅(qū)動(dòng)芯片廠商成為了大贏家。在TrendForce集邦咨詢公布的2021年全球前十大IC設(shè)計(jì)企業(yè)中，臺(tái)企聯(lián)詠、瑞昱、奇景光電三家排名皆有所提高，其中聯(lián)詠和奇景光電2021年?duì)I收增幅分別高達(dá)79%、74%，位列第一和第二，奇景光電還取代戴樂(lè)格，成功擠進(jìn)前十席。

然而，潮水來(lái)的快，去的也快。

在通脹高企以及宅經(jīng)濟(jì)降溫等因素影響下，TV、Notebook與Monitor市場(chǎng)需求面臨收縮，TV大廠砍單的砍單，TV面板降價(jià)的降價(jià)。據(jù) TheElec 報(bào)道，三星已經(jīng)暫停向其供應(yīng)商采購(gòu) LCD 面板，直到進(jìn)一步通知。不僅三星電子，包括 LG 電子、中國(guó) TCL 和日本索尼等頂級(jí)電視制造商都在減少今年的年度電視出貨計(jì)劃。

市場(chǎng)的不景氣，再加上驅(qū)動(dòng)芯片市場(chǎng)供需矛盾的緩解，讓面板驅(qū)動(dòng)IC廠打響了芯片砍單第一槍?zhuān)?月底業(yè)界傳出，某些驅(qū)動(dòng)IC廠大砍晶圓代工產(chǎn)能，幅度高達(dá)20%-30%。

而從各大驅(qū)動(dòng)IC廠最新的財(cái)報(bào)，我們也可以看出驅(qū)動(dòng)IC廠風(fēng)光大賺已成過(guò)去式。

7月6日，聯(lián)詠公布6月合并營(yíng)收達(dá)81.58億元新臺(tái)幣，月減25.7%，不僅跌破百億元新臺(tái)幣關(guān)卡，更寫(xiě)下2021年2月以來(lái)新低，且第二季營(yíng)收僅314.61億元新臺(tái)幣，季減13.8%，明顯低于第二季營(yíng)收財(cái)測(cè)的345～358億元新臺(tái)幣，創(chuàng)下五個(gè)季度以來(lái)的新低。

6月21日，奇景光電公布了其截至2022年6月30日的第二季度業(yè)績(jī)報(bào)告預(yù)測(cè)，根據(jù)報(bào)告，奇景的營(yíng)業(yè)收入預(yù)計(jì)將環(huán)比下降22%-27%，上一次預(yù)測(cè)為將環(huán)比下降16%-20%。

奇景光電總裁兼首席執(zhí)行官Jordan Wu先生表示：“修訂后的第二季度業(yè)績(jī)報(bào)告預(yù)測(cè)反映出宏觀環(huán)境變?nèi)?，終端市場(chǎng)需求放緩，這是近期利率上調(diào)和通脹壓力造成的。作為回應(yīng)，我們正在削減生產(chǎn)，并進(jìn)一步收緊庫(kù)存水平。

在大陸廠商方面，福滿微、明微電子、晶豐明源三家涉足LED驅(qū)動(dòng)芯片業(yè)務(wù)的廠商早在2021年四季度扣非凈利潤(rùn)就已經(jīng)出現(xiàn)較大幅度環(huán)比下滑，或許從那時(shí)候，降價(jià)的苗頭就已經(jīng)顯現(xiàn)。

本土廠商蓄勢(shì)待發(fā)的模擬芯片

除了驅(qū)動(dòng)芯片外，種種跡象也表明，模擬芯片市場(chǎng)整體狀況也在急劇下滑。今年6月初，供應(yīng)鏈傳出消息稱(chēng)，全球模擬IC龍頭TI通知客戶，下半年供需失衡狀況將緩解。甚至有業(yè)內(nèi)人士表示，TI芯片跌落超八成。雖然TI方面表示傳聞不屬實(shí)，但以電源管理芯片為首的模擬IC漲價(jià)狂歡告終，甚至面臨跌價(jià)壓力卻是不得不面對(duì)的現(xiàn)實(shí)。

去年受到疫情、天災(zāi)的影響，再加上新能源汽車(chē)、5G等新興領(lǐng)域爆發(fā)出的強(qiáng)勁需求，模擬芯片市場(chǎng)迎來(lái)了前所有未的高漲時(shí)期。IC Insights數(shù)據(jù)顯示，模擬市場(chǎng)在2021年以30%的驚人增長(zhǎng)將銷(xiāo)售額提升至741億美元的歷史新高，出貨量也同比攀升了22%，達(dá)到2151億顆規(guī)模的創(chuàng)紀(jì)錄水平。

模擬芯片市場(chǎng)近年來(lái)銷(xiāo)售額和出貨量****

（圖源：IC Insights）

除了市場(chǎng)銷(xiāo)售額創(chuàng)歷史新高，去年模擬芯片的平均銷(xiāo)售價(jià)格也上升了6%，據(jù)了解，這是模擬IC平均價(jià)格在久違17年后（自2004年后）的再度翻漲。從此前首創(chuàng)證券統(tǒng)計(jì)的美股市值100億美元以上半導(dǎo)體公司2021年毛利率可以發(fā)現(xiàn)，5家模擬芯片廠商毛利率超50%，其中德州儀器更是奪得榜首，毛利率高達(dá)67.5%，而其今年第一季度毛利率更是提升到了70.2%。

火爆的市場(chǎng)使得一眾模擬芯片廠商開(kāi)始大刀闊斧進(jìn)行擴(kuò)產(chǎn)和投資。然而，到了今年，隨著新產(chǎn)能的快速開(kāi)放和下游需求開(kāi)始低迷，模擬芯片產(chǎn)能緊張問(wèn)題得到了明顯的緩解，芯片價(jià)格自然也隨之下滑。

有業(yè)內(nèi)人士表示，德州儀器TPS61021ADSGR這顆電源管理芯片，在2021年5月漲至最高價(jià)每顆45元，如今已降至每顆“五六元”。

在今年5月份，德州儀器財(cái)務(wù)總監(jiān)Rafael Lizard表示，受到大陸地區(qū)疫情影響，對(duì)二季度營(yíng)收的預(yù)估將下修10%。不過(guò)即使?fàn)I收預(yù)估下修,德州儀器的擴(kuò)產(chǎn)仍在繼續(xù)，其于5月19日宣布，位于德克薩斯州謝爾曼的全新12英寸半導(dǎo)體晶圓制造基地破土動(dòng)工，計(jì)劃建造四座工廠以滿足長(zhǎng)期的市場(chǎng)需求。

在本土模擬芯片方面，從此前《蓄勢(shì)待發(fā)的本土模擬芯片》可以看出，受惠于去年持續(xù)旺盛的市場(chǎng)需求，2021年本土模擬芯片廠商整體實(shí)現(xiàn)較快增長(zhǎng)，并且在近期包括微源股份、南芯科技、美芯晟、拓爾微、杰華特、鈺泰股份、南麟電子、帝奧微等在內(nèi)多家模擬芯片企業(yè)皆開(kāi)啟上市之路。

然而，面對(duì)狂歡的落幕，未來(lái)模擬芯片本土廠商依舊挑戰(zhàn)重重。

MCU：汽車(chē)、工控類(lèi)“吃香”，

消費(fèi)類(lèi)“哭泣”

MCU市場(chǎng)在過(guò)去的2021年也是欣欣向榮，供求關(guān)系嚴(yán)重失衡，隨之而來(lái)的價(jià)格也是水漲船高，個(gè)別熱門(mén)型號(hào)漲幅最高可達(dá)十余倍。IC Insights報(bào)告顯示，2021年全球MCU市場(chǎng)大幅增長(zhǎng)27%，這是21世紀(jì)以來(lái)增速最高的一次。

不過(guò)需要注意的是，此次價(jià)格回落的只是部分消費(fèi)類(lèi)MCU，汽車(chē)、工控類(lèi)等其他應(yīng)用領(lǐng)域的MCU需求依舊十分旺盛，所以價(jià)格也相對(duì)穩(wěn)定。更重要的是，業(yè)內(nèi)人士稱(chēng)，此次消費(fèi)類(lèi) MCU 價(jià)格下降主要是由 IC 經(jīng)銷(xiāo)商而不是芯片制造商擴(kuò)產(chǎn)引起的。

今年以來(lái)，隨著手機(jī)、PC供應(yīng)鏈上諸多芯片廠商陸續(xù)砍單，上游的晶圓代工產(chǎn)能逐步釋放，原本緊缺的MCU獲得了更多產(chǎn)能上的支持。數(shù)據(jù)顯示，今年3月時(shí)，通用MCU交期就已開(kāi)始恢復(fù)到8-12周的正常水平。

然而，當(dāng)時(shí)MCU廠商及一些渠道和客戶基于國(guó)際形式不穩(wěn)的考慮進(jìn)行囤貨，庫(kù)存可能持續(xù)三到四個(gè)月，使得供需關(guān)系未能得到緩解。以至于，時(shí)至今日為了應(yīng)對(duì)今年并不景氣的市場(chǎng)，IC 經(jīng)銷(xiāo)商不得不開(kāi)始降低消費(fèi)級(jí)MCU的價(jià)格。

從應(yīng)用領(lǐng)域來(lái)看，此次降價(jià)，相對(duì)于國(guó)外MCU大廠，或許中國(guó)大陸和臺(tái)系廠商受到的影響或許更大。就全球MCU下游應(yīng)用來(lái)看，汽車(chē)占39%，工控占27%，消費(fèi)占18%，但在我國(guó)MCU的下游應(yīng)用中，消費(fèi)領(lǐng)域位居第一，占到27%，國(guó)外大廠主攻的汽車(chē)和工控領(lǐng)域，卻隨著下游需求的劇增和上游企業(yè)的產(chǎn)出不足，形成了嚴(yán)重的供需差，價(jià)格依舊十分可觀。

面對(duì)下滑的價(jià)格，中國(guó)臺(tái)灣盛群半導(dǎo)體發(fā)言人4月底表示，大陸市場(chǎng)的消費(fèi)類(lèi)MCU定價(jià)混亂，公司會(huì)讓經(jīng)銷(xiāo)合作伙伴做出價(jià)格調(diào)整。

此外，另外一家MCU大廠新唐科技在今年4、5月份表現(xiàn)也比較平淡，營(yíng)收環(huán)比分別下降2.18％和3.04％，同比分別增長(zhǎng)6.04％、6.61％，失去了去年獲利暴增逾5.5倍，每股純益7.27元新臺(tái)幣的風(fēng)光。

在大陸這方面，兆易創(chuàng)新、中穎電子、中微半導(dǎo)體等國(guó)產(chǎn)MCU玩家，已經(jīng)開(kāi)始逐漸由家電、消費(fèi)電子等領(lǐng)域轉(zhuǎn)向汽車(chē)等領(lǐng)域。

兆易創(chuàng)新第一顆車(chē)規(guī)級(jí)MCU產(chǎn)品于3月已流片并進(jìn)入客戶送樣測(cè)試階段，預(yù)計(jì)2022年中左右實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)；中穎電子主要用于車(chē)身控制MCU部分，預(yù)計(jì)年中會(huì)流片回來(lái)；中微半導(dǎo)體則在招股書(shū)中顯示出發(fā)展車(chē)規(guī)芯片的決心，其IPO計(jì)劃募資7.29億元，有2.83億元將用于車(chē)規(guī)級(jí)芯片研發(fā)項(xiàng)目。

中微半導(dǎo)體招股書(shū)公開(kāi)財(cái)報(bào)

存儲(chǔ)芯片：新一輪市場(chǎng)洗牌或不可避免

受到中國(guó)封城消費(fèi)電子需求影響，加之大環(huán)境的不確定性因素，存儲(chǔ)芯片也開(kāi)始紛紛降價(jià)。其中，低產(chǎn)能NOR 閃存預(yù)計(jì)降幅在3%左右，TrendForce數(shù)據(jù)顯示，今年二季度DRAM平均合同價(jià)格同比下跌10.6%，為2年來(lái)首降，而NAND價(jià)格則持續(xù)波動(dòng)。

更有消息人士指出，在現(xiàn)貨市場(chǎng)，內(nèi)存價(jià)格自第二季度以來(lái)一直在迅速下跌，幾乎所有類(lèi)型的內(nèi)存價(jià)格都將在 2022 年第三季度環(huán)比下降超過(guò) 10%。集邦咨詢也預(yù)測(cè)認(rèn)為DRAM三季度的平均合同價(jià)格將環(huán)比下跌21%，NAND的環(huán)比價(jià)格跌幅則在12%。

存儲(chǔ)芯片也是有過(guò)一段時(shí)間的高光時(shí)期。2020年，國(guó)際存儲(chǔ)芯片大廠發(fā)生的火災(zāi)、停電、洪水等各種事故，成為存儲(chǔ)芯片價(jià)格上漲的重要推手。wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，NAND Flash市場(chǎng)價(jià)格在去年上半年維持上漲的趨勢(shì)，雖然去年下半年處于跌價(jià)區(qū)間，但是到了今年上半年，西部數(shù)據(jù)和鎧俠部分NAND 產(chǎn)線遭到污染，導(dǎo)致一季度產(chǎn)能受損，各大存儲(chǔ)廠商又開(kāi)始了新一輪的漲價(jià)浪潮。

然而，在高通脹的沖擊和消費(fèi)市場(chǎng)的低迷之下，不僅僅傳統(tǒng)消費(fèi)電子領(lǐng)域，云端和服務(wù)器的存儲(chǔ)芯片銷(xiāo)售也開(kāi)始受到波及，企業(yè)不斷縮減支持，導(dǎo)致服務(wù)器下游客戶擔(dān)心降價(jià)周期下可能造成庫(kù)存減值損失，因此延緩了服務(wù)器存儲(chǔ)器的采購(gòu)。

存儲(chǔ)大廠美光的悲觀預(yù)期似乎更能證明當(dāng)前存儲(chǔ)市場(chǎng)的動(dòng)蕩。美光科技警告稱(chēng)，在俄烏沖突、高通脹等導(dǎo)致消費(fèi)電子需求疲弱（主要為PC和智能手機(jī)）等負(fù)面影響下，公司2022財(cái)年第四季度營(yíng)收預(yù)計(jì)將在72億美元左右，遠(yuǎn)低于分析師預(yù)期的91.4億美元。

美光首席執(zhí)行官Sanjay Mehrotra表示，包括個(gè)人電腦（PC）和智能手機(jī)在內(nèi)的消費(fèi)市場(chǎng)終端需求疲軟，正明顯拖累全球內(nèi)存行業(yè)需求。盡管數(shù)據(jù)中心終端需求強(qiáng)勁，但美光已經(jīng)看到一些客戶打算削減他們的內(nèi)存和存儲(chǔ)庫(kù)存。

除了美光外，三星方面已經(jīng)暫停包括面板、手機(jī)及存儲(chǔ)芯片在內(nèi)的所有事業(yè)部的采購(gòu)。近期更有臺(tái)灣電子時(shí)報(bào)報(bào)道，包括三星在內(nèi)的韓系存儲(chǔ)器廠商將主動(dòng)降價(jià)5％以上以換取銷(xiāo)售。市場(chǎng)擔(dān)心，這種以價(jià)換量的策略可能引發(fā)整個(gè)行業(yè)的價(jià)值戰(zhàn)，新一輪的市場(chǎng)洗牌或許不可避免。

SK海力士方面則表示，中國(guó)智能型手機(jī)市場(chǎng)需求將持續(xù)疲軟，PC出貨量因新冠防疫封鎖沖擊生產(chǎn)而微幅下滑，不過(guò)消費(fèi)PC需求疲軟的同時(shí)，企業(yè)用、游戲用計(jì)算機(jī)銷(xiāo)售將呈現(xiàn)穩(wěn)健。

不怕降價(jià)的GPU？

GPU在去年也是熱的發(fā)燙，在此前發(fā)布的《中國(guó)大芯片的黃金時(shí)代》一文中，可以看出，去年GPU資本市場(chǎng)的火爆，除了投資者的青睞，GPU本身的價(jià)格也是節(jié)節(jié)高升。到了今年3月，GPU 價(jià)格開(kāi)始呈下降趨勢(shì)，截至 5 月份，PC GPU 價(jià)格仍處于穩(wěn)步下降的趨勢(shì)中。

數(shù)據(jù)顯示，自6月1日以來(lái)，最好的顯卡（即當(dāng)前一代硬件）的 eBay 價(jià)格平均下降了 14%，上一代顯卡平均下降了 17%。早在今年3月的時(shí)候，GPU龍頭英偉達(dá)就曾通知下游的顯卡制造廠商，因成本降低，其GPU降價(jià)了，幅度大概在8%到12%。

圖源：3DCenter.org

究其原因，一方面就是挖礦潮的褪去。從2020年底開(kāi)始，比特幣，以太坊等虛擬貨幣的火熱，帶動(dòng)著挖礦重要工具——GPU的價(jià)格一路飆升，英偉達(dá)RTX 3080一度漲至16000元以上，一卡難求現(xiàn)象頻頻發(fā)生。然而，隨著虛擬貨幣價(jià)格不斷下跌，以及世界各國(guó)加強(qiáng)對(duì)挖掘虛擬貨幣行為的限制，以太坊的合并升級(jí)進(jìn)度不順等等，挖礦的風(fēng)險(xiǎn)越來(lái)越大，收益越來(lái)越低，大量礦工退出幣圈，顯卡價(jià)格回落明顯。

另一方面就是產(chǎn)能的提升，供需關(guān)系開(kāi)始緩解。英特爾在今年3月底發(fā)布了其將面向移動(dòng)平臺(tái)的獨(dú)立顯卡 Alchemist GPU，當(dāng)時(shí)消息顯示，桌面平臺(tái)的版本預(yù)計(jì)2022年第二季度推出面向，工作站版本則會(huì)在2022年第三季度發(fā)布，預(yù)計(jì)英特爾在2022年將出貨超過(guò)400萬(wàn)個(gè)獨(dú)立顯卡使用的GPU，包括移動(dòng)平臺(tái)、桌面平臺(tái)和工作站使用的版本。

而AMD 那邊，也傳出其AMD Radeon RX 7000系列顯卡預(yù)計(jì)今年10月下旬至11月中旬發(fā)布。

不過(guò)，雖然GPU價(jià)格下降，但其市場(chǎng)前景依舊客觀。當(dāng)前數(shù)據(jù)量的攀升，使得GPU對(duì)于超大規(guī)模計(jì)算機(jī)變得越來(lái)越重要，因?yàn)樗鼈兲幚硗扑]引擎等關(guān)鍵工作負(fù)載的速度比通用服務(wù)器 CPU 內(nèi)核快得多。

Facebook 的母公司 Meta 曾表示，它需要將其數(shù)據(jù)中心 GPU 數(shù)量增加五倍，以幫助其與短視頻應(yīng)用程序和長(zhǎng)期存在的安全問(wèn)題 TikTok 競(jìng)爭(zhēng)。

在本土方面，GPU的資本熱似乎依舊在，沐曦日前剛宣布完成10億人民幣Pre-B輪融資。除此之外，智繪微電子、深流微智能、芯瞳半導(dǎo)體、礪算科技等GPU企業(yè)也皆在今年上半年宣布完成了融資。

寫(xiě)在最后

從當(dāng)前發(fā)展來(lái)看，芯片產(chǎn)業(yè)冰火兩重天的局面將持續(xù)存在，半導(dǎo)體“全員狂歡”的時(shí)代已經(jīng)結(jié)束，本土廠商，尤其是中小企業(yè)，如何在此次洪流中獨(dú)善其身，或?qū)⒊蔀樗麄儾坏貌幻鎸?duì)的大考。