芯片價格滑鐵盧背后

來源：龔佳佳 半導體行業(yè)觀察 

去年芯片有多火熱，今年就有多令人害怕。

毫無疑問，當前整個芯片產(chǎn)業(yè)發(fā)展呈現(xiàn)出冰火兩重天。一方面，部分芯片短缺仍在持續(xù)，各大芯片廠商擴產(chǎn)和資本支出也在大步邁進，展現(xiàn)出紅紅火火的局面；而另一方面透露出來的卻是，從今年開局就一路狂跌至今的巨頭股價（參考《一路狂跌的芯片巨頭》），以及開始搖搖晃晃下調的芯片價格。

從驅動芯片，模擬芯片，再到消費類MCU、存儲芯片、GPU，無論曾經(jīng)多么“一芯難求”，似乎如今都逃不過降價的命運。

首當其沖的驅動芯片

數(shù)據(jù)顯示，驅動芯片價格已經(jīng)回落了大約 40%。

在2020年疫情刺激下，“宅經(jīng)濟”帶動人們在家工作、學習、娛樂等應用的需求，顯示行業(yè)也隨之取得快速發(fā)展，上游顯示驅動芯片同步蓬勃發(fā)展。Omdia數(shù)據(jù)顯示，2020年，顯示驅動芯片的總需求量呈兩位數(shù)增長，達80.7億顆，2021年IT應用的增長仍然強勁，同時由于更高分辨率在電視面板中滲透率的提升，預計總需求將增長至84億顆。

市場的火熱使得驅動芯片企業(yè)，尤其是臺系驅動芯片廠商成為了大贏家。在TrendForce集邦咨詢公布的2021年全球前十大IC設計企業(yè)中，臺企聯(lián)詠、瑞昱、奇景光電三家排名皆有所提高，其中聯(lián)詠和奇景光電2021年營收增幅分別高達79%、74%，位列第一和第二，奇景光電還取代戴樂格，成功擠進前十席。

然而，潮水來的快，去的也快。

在通脹高企以及宅經(jīng)濟降溫等因素影響下，TV、Notebook與Monitor市場需求面臨收縮，TV大廠砍單的砍單，TV面板降價的降價。據(jù) TheElec 報道，三星已經(jīng)暫停向其供應商采購 LCD 面板，直到進一步通知。不僅三星電子，包括 LG 電子、中國 TCL 和日本索尼等頂級電視制造商都在減少今年的年度電視出貨計劃。

市場的不景氣，再加上驅動芯片市場供需矛盾的緩解，讓面板驅動IC廠打響了芯片砍單第一槍，5月底業(yè)界傳出，某些驅動IC廠大砍晶圓代工產(chǎn)能，幅度高達20%-30%。

而從各大驅動IC廠最新的財報，我們也可以看出驅動IC廠風光大賺已成過去式。

7月6日，聯(lián)詠公布6月合并營收達81.58億元新臺幣，月減25.7%，不僅跌破百億元新臺幣關卡，更寫下2021年2月以來新低，且第二季營收僅314.61億元新臺幣，季減13.8%，明顯低于第二季營收財測的345～358億元新臺幣，創(chuàng)下五個季度以來的新低。

6月21日，奇景光電公布了其截至2022年6月30日的第二季度業(yè)績報告預測，根據(jù)報告，奇景的營業(yè)收入預計將環(huán)比下降22%-27%，上一次預測為將環(huán)比下降16%-20%。

奇景光電總裁兼首席執(zhí)行官Jordan Wu先生表示：“修訂后的第二季度業(yè)績報告預測反映出宏觀環(huán)境變弱，終端市場需求放緩，這是近期利率上調和通脹壓力造成的。作為回應，我們正在削減生產(chǎn)，并進一步收緊庫存水平。

在大陸廠商方面，福滿微、明微電子、晶豐明源三家涉足LED驅動芯片業(yè)務的廠商早在2021年四季度扣非凈利潤就已經(jīng)出現(xiàn)較大幅度環(huán)比下滑，或許從那時候，降價的苗頭就已經(jīng)顯現(xiàn)。

本土廠商蓄勢待發(fā)的模擬芯片

除了驅動芯片外，種種跡象也表明，模擬芯片市場整體狀況也在急劇下滑。今年6月初，供應鏈傳出消息稱，全球模擬IC龍頭TI通知客戶，下半年供需失衡狀況將緩解。甚至有業(yè)內人士表示，TI芯片跌落超八成。雖然TI方面表示傳聞不屬實，但以電源管理芯片為首的模擬IC漲價狂歡告終，甚至面臨跌價壓力卻是不得不面對的現(xiàn)實。

去年受到疫情、天災的影響，再加上新能源汽車、5G等新興領域爆發(fā)出的強勁需求，模擬芯片市場迎來了前所有未的高漲時期。IC Insights數(shù)據(jù)顯示，模擬市場在2021年以30%的驚人增長將銷售額提升至741億美元的歷史新高，出貨量也同比攀升了22%，達到2151億顆規(guī)模的創(chuàng)紀錄水平。

模擬芯片市場近年來銷售額和出貨量****

（圖源：IC Insights）

除了市場銷售額創(chuàng)歷史新高，去年模擬芯片的平均銷售價格也上升了6%，據(jù)了解，這是模擬IC平均價格在久違17年后（自2004年后）的再度翻漲。從此前首創(chuàng)證券統(tǒng)計的美股市值100億美元以上半導體公司2021年毛利率可以發(fā)現(xiàn)，5家模擬芯片廠商毛利率超50%，其中德州儀器更是奪得榜首，毛利率高達67.5%，而其今年第一季度毛利率更是提升到了70.2%。

火爆的市場使得一眾模擬芯片廠商開始大刀闊斧進行擴產(chǎn)和投資。然而，到了今年，隨著新產(chǎn)能的快速開放和下游需求開始低迷，模擬芯片產(chǎn)能緊張問題得到了明顯的緩解，芯片價格自然也隨之下滑。

有業(yè)內人士表示，德州儀器TPS61021ADSGR這顆電源管理芯片，在2021年5月漲至最高價每顆45元，如今已降至每顆“五六元”。

在今年5月份，德州儀器財務總監(jiān)Rafael Lizard表示，受到大陸地區(qū)疫情影響，對二季度營收的預估將下修10%。不過即使營收預估下修,德州儀器的擴產(chǎn)仍在繼續(xù)，其于5月19日宣布，位于德克薩斯州謝爾曼的全新12英寸半導體晶圓制造基地破土動工，計劃建造四座工廠以滿足長期的市場需求。

在本土模擬芯片方面，從此前《蓄勢待發(fā)的本土模擬芯片》可以看出，受惠于去年持續(xù)旺盛的市場需求，2021年本土模擬芯片廠商整體實現(xiàn)較快增長，并且在近期包括微源股份、南芯科技、美芯晟、拓爾微、杰華特、鈺泰股份、南麟電子、帝奧微等在內多家模擬芯片企業(yè)皆開啟上市之路。

然而，面對狂歡的落幕，未來模擬芯片本土廠商依舊挑戰(zhàn)重重。

MCU：汽車、工控類“吃香”，

消費類“哭泣”

MCU市場在過去的2021年也是欣欣向榮，供求關系嚴重失衡，隨之而來的價格也是水漲船高，個別熱門型號漲幅最高可達十余倍。IC Insights報告顯示，2021年全球MCU市場大幅增長27%，這是21世紀以來增速最高的一次。

不過需要注意的是，此次價格回落的只是部分消費類MCU，汽車、工控類等其他應用領域的MCU需求依舊十分旺盛，所以價格也相對穩(wěn)定。更重要的是，業(yè)內人士稱，此次消費類 MCU 價格下降主要是由 IC 經(jīng)銷商而不是芯片制造商擴產(chǎn)引起的。

今年以來，隨著手機、PC供應鏈上諸多芯片廠商陸續(xù)砍單，上游的晶圓代工產(chǎn)能逐步釋放，原本緊缺的MCU獲得了更多產(chǎn)能上的支持。數(shù)據(jù)顯示，今年3月時，通用MCU交期就已開始恢復到8-12周的正常水平。

然而，當時MCU廠商及一些渠道和客戶基于國際形式不穩(wěn)的考慮進行囤貨，庫存可能持續(xù)三到四個月，使得供需關系未能得到緩解。以至于，時至今日為了應對今年并不景氣的市場，IC 經(jīng)銷商不得不開始降低消費級MCU的價格。

從應用領域來看，此次降價，相對于國外MCU大廠，或許中國大陸和臺系廠商受到的影響或許更大。就全球MCU下游應用來看，汽車占39%，工控占27%，消費占18%，但在我國MCU的下游應用中，消費領域位居第一，占到27%，國外大廠主攻的汽車和工控領域，卻隨著下游需求的劇增和上游企業(yè)的產(chǎn)出不足，形成了嚴重的供需差，價格依舊十分可觀。

面對下滑的價格，中國臺灣盛群半導體發(fā)言人4月底表示，大陸市場的消費類MCU定價混亂，公司會讓經(jīng)銷合作伙伴做出價格調整。

此外，另外一家MCU大廠新唐科技在今年4、5月份表現(xiàn)也比較平淡，營收環(huán)比分別下降2.18％和3.04％，同比分別增長6.04％、6.61％，失去了去年獲利暴增逾5.5倍，每股純益7.27元新臺幣的風光。

在大陸這方面，兆易創(chuàng)新、中穎電子、中微半導體等國產(chǎn)MCU玩家，已經(jīng)開始逐漸由家電、消費電子等領域轉向汽車等領域。

兆易創(chuàng)新第一顆車規(guī)級MCU產(chǎn)品于3月已流片并進入客戶送樣測試階段，預計2022年中左右實現(xiàn)量產(chǎn)；中穎電子主要用于車身控制MCU部分，預計年中會流片回來；中微半導體則在招股書中顯示出發(fā)展車規(guī)芯片的決心，其IPO計劃募資7.29億元，有2.83億元將用于車規(guī)級芯片研發(fā)項目。

中微半導體招股書公開財報

存儲芯片：新一輪市場洗牌或不可避免

受到中國封城消費電子需求影響，加之大環(huán)境的不確定性因素，存儲芯片也開始紛紛降價。其中，低產(chǎn)能NOR 閃存預計降幅在3%左右，TrendForce數(shù)據(jù)顯示，今年二季度DRAM平均合同價格同比下跌10.6%，為2年來首降，而NAND價格則持續(xù)波動。

更有消息人士指出，在現(xiàn)貨市場，內存價格自第二季度以來一直在迅速下跌，幾乎所有類型的內存價格都將在 2022 年第三季度環(huán)比下降超過 10%。集邦咨詢也預測認為DRAM三季度的平均合同價格將環(huán)比下跌21%，NAND的環(huán)比價格跌幅則在12%。

存儲芯片也是有過一段時間的高光時期。2020年，國際存儲芯片大廠發(fā)生的火災、停電、洪水等各種事故，成為存儲芯片價格上漲的重要推手。wind統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，NAND Flash市場價格在去年上半年維持上漲的趨勢，雖然去年下半年處于跌價區(qū)間，但是到了今年上半年，西部數(shù)據(jù)和鎧俠部分NAND 產(chǎn)線遭到污染，導致一季度產(chǎn)能受損，各大存儲廠商又開始了新一輪的漲價浪潮。

然而，在高通脹的沖擊和消費市場的低迷之下，不僅僅傳統(tǒng)消費電子領域，云端和服務器的存儲芯片銷售也開始受到波及，企業(yè)不斷縮減支持，導致服務器下游客戶擔心降價周期下可能造成庫存減值損失，因此延緩了服務器存儲器的采購。

存儲大廠美光的悲觀預期似乎更能證明當前存儲市場的動蕩。美光科技警告稱，在俄烏沖突、高通脹等導致消費電子需求疲弱（主要為PC和智能手機）等負面影響下，公司2022財年第四季度營收預計將在72億美元左右，遠低于分析師預期的91.4億美元。

美光首席執(zhí)行官Sanjay Mehrotra表示，包括個人電腦（PC）和智能手機在內的消費市場終端需求疲軟，正明顯拖累全球內存行業(yè)需求。盡管數(shù)據(jù)中心終端需求強勁，但美光已經(jīng)看到一些客戶打算削減他們的內存和存儲庫存。

除了美光外，三星方面已經(jīng)暫停包括面板、手機及存儲芯片在內的所有事業(yè)部的采購。近期更有臺灣電子時報報道，包括三星在內的韓系存儲器廠商將主動降價5％以上以換取銷售。市場擔心，這種以價換量的策略可能引發(fā)整個行業(yè)的價值戰(zhàn)，新一輪的市場洗牌或許不可避免。

SK海力士方面則表示，中國智能型手機市場需求將持續(xù)疲軟，PC出貨量因新冠防疫封鎖沖擊生產(chǎn)而微幅下滑，不過消費PC需求疲軟的同時，企業(yè)用、游戲用計算機銷售將呈現(xiàn)穩(wěn)健。

不怕降價的GPU？

GPU在去年也是熱的發(fā)燙，在此前發(fā)布的《中國大芯片的黃金時代》一文中，可以看出，去年GPU資本市場的火爆，除了投資者的青睞，GPU本身的價格也是節(jié)節(jié)高升。到了今年3月，GPU 價格開始呈下降趨勢，截至 5 月份，PC GPU 價格仍處于穩(wěn)步下降的趨勢中。

數(shù)據(jù)顯示，自6月1日以來，最好的顯卡（即當前一代硬件）的 eBay 價格平均下降了 14%，上一代顯卡平均下降了 17%。早在今年3月的時候，GPU龍頭英偉達就曾通知下游的顯卡制造廠商，因成本降低，其GPU降價了，幅度大概在8%到12%。

圖源：3DCenter.org

究其原因，一方面就是挖礦潮的褪去。從2020年底開始，比特幣，以太坊等虛擬貨幣的火熱，帶動著挖礦重要工具——GPU的價格一路飆升，英偉達RTX 3080一度漲至16000元以上，一卡難求現(xiàn)象頻頻發(fā)生。然而，隨著虛擬貨幣價格不斷下跌，以及世界各國加強對挖掘虛擬貨幣行為的限制，以太坊的合并升級進度不順等等，挖礦的風險越來越大，收益越來越低，大量礦工退出幣圈，顯卡價格回落明顯。

另一方面就是產(chǎn)能的提升，供需關系開始緩解。英特爾在今年3月底發(fā)布了其將面向移動平臺的獨立顯卡 Alchemist GPU，當時消息顯示，桌面平臺的版本預計2022年第二季度推出面向，工作站版本則會在2022年第三季度發(fā)布，預計英特爾在2022年將出貨超過400萬個獨立顯卡使用的GPU，包括移動平臺、桌面平臺和工作站使用的版本。

而AMD 那邊，也傳出其AMD Radeon RX 7000系列顯卡預計今年10月下旬至11月中旬發(fā)布。

不過，雖然GPU價格下降，但其市場前景依舊客觀。當前數(shù)據(jù)量的攀升，使得GPU對于超大規(guī)模計算機變得越來越重要，因為它們處理推薦引擎等關鍵工作負載的速度比通用服務器 CPU 內核快得多。

Facebook 的母公司 Meta 曾表示，它需要將其數(shù)據(jù)中心 GPU 數(shù)量增加五倍，以幫助其與短視頻應用程序和長期存在的安全問題 TikTok 競爭。

在本土方面，GPU的資本熱似乎依舊在，沐曦日前剛宣布完成10億人民幣Pre-B輪融資。除此之外，智繪微電子、深流微智能、芯瞳半導體、礪算科技等GPU企業(yè)也皆在今年上半年宣布完成了融資。

寫在最后

從當前發(fā)展來看，芯片產(chǎn)業(yè)冰火兩重天的局面將持續(xù)存在，半導體“全員狂歡”的時代已經(jīng)結束，本土廠商，尤其是中小企業(yè)，如何在此次洪流中獨善其身，或將成為他們不得不面對的大考。