兩大芯片龍頭：一個(gè)向上，一個(gè)向下

根據(jù)《財(cái)訊》報(bào)導(dǎo)，1月26日，英特爾舉行2022年第4季法說會(huì)，會(huì)后英特爾股價(jià)重挫超過9%，一度跌至每股26.84美元的低點(diǎn)。相對(duì)的，臺(tái)積電1月12日第4季法說會(huì)后，ADR價(jià)格從80.76美元，上漲至88.63美元，漲幅高達(dá)9%。同樣面對(duì)全球半導(dǎo)體庫(kù)存居高不下及經(jīng)濟(jì)衰退的陰霾，為何兩場(chǎng)法說會(huì)表現(xiàn)如此不同？

比較兩家公司的成績(jī)單，不難發(fā)現(xiàn)，以臺(tái)積電為首的晶圓代工生態(tài)系，和以英特爾為代表的IDM（整合元件制造）模式，在面對(duì)產(chǎn)業(yè)逆風(fēng)之際，表現(xiàn)大不相同。 

金雞掉漆 英特爾組織重整

 
第4季，英特爾最重要的終端運(yùn)算事業(yè)部門和資料中心與AI部門，雙雙營(yíng)收獲利重挫，主要產(chǎn)品為個(gè)人電腦處理器的終端運(yùn)算事業(yè)部門，也受到PC庫(kù)存上升影響，營(yíng)收下滑36%，營(yíng)業(yè)利益率更大幅衰退82%。資料中心與AI部門也不能幸免。資料中心過去一直是英特爾的金雞母，全球市占率曾高達(dá)95%，但第4季營(yíng)收減少33%，營(yíng)業(yè)利益率更下滑84%。
根據(jù)《財(cái)訊》報(bào)導(dǎo)，英特爾執(zhí)行長(zhǎng)基辛格不得不在法說會(huì)上宣布組織重整，并決定不再投資網(wǎng)路交換產(chǎn)品線，只維持現(xiàn)有產(chǎn)品，誓言將在2025年拿回全球頂尖制程王座；由于其他新事業(yè)規(guī)模都仍小于10億美元，英特爾要將未來押在高速運(yùn)算市場(chǎng)上。
相對(duì)的，臺(tái)積電第4季雖然在消費(fèi)性電子、手機(jī)和物聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)，也交出了營(yíng)收負(fù)成長(zhǎng)的成績(jī)單，但在高性能運(yùn)算的營(yíng)收仍成長(zhǎng)10%。如果看臺(tái)積電2022年全年表現(xiàn)，臺(tái)積電在高性能運(yùn)算市場(chǎng)的營(yíng)收較2021年大幅成長(zhǎng)59%；由于高性能運(yùn)算占臺(tái)積電2022年整體營(yíng)收41%，等于臺(tái)積電和其客戶，在全球高速運(yùn)算芯片市場(chǎng)上影響力大幅擴(kuò)張。 

展望未來 臺(tái)積電預(yù)示成長(zhǎng)

 為何英特爾下，臺(tái)積電上？看看蘋果的狀況就能明白。根據(jù)IDC（國(guó)際數(shù)據(jù)資訊）2022年9月的報(bào)告，2021年第3季蘋果的電腦在全球PC市占僅為8.2%，出貨量為717萬臺(tái)，但到2022年第3季，蘋果在電腦市場(chǎng)的市占率增為13.5%，出貨量為1006萬臺(tái)，1年時(shí)間出貨量增加4成，而其中所用的處理器都是由蘋果設(shè)計(jì)，臺(tái)積電制造的芯片。除了蘋果之外，全球前5大PC品牌，市占都較前1年下滑，這些公司使用的多半是英特爾、超微制造的處理器。
根據(jù)《財(cái)訊》報(bào)導(dǎo)，這兩場(chǎng)法說會(huì)對(duì)未來的展望也透露出不同的心情。英特爾對(duì)于2023年發(fā)展「謹(jǐn)慎樂觀」，但不愿預(yù)測(cè)全年表現(xiàn)；相對(duì)的，臺(tái)積電執(zhí)行長(zhǎng)魏哲家則明確表示，雖然全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)2023年將陷入微幅衰退，但全年美元營(yíng)收仍將較2022年微幅成長(zhǎng)。
臺(tái)積電預(yù)期上半年?duì)I收將較去年下滑「中個(gè)位數(shù)百分比到高個(gè)位數(shù)百分比」（百分之4到9），等于預(yù)告下半年?duì)I收必須大幅成長(zhǎng)，才能達(dá)到全年?duì)I收較2022年成長(zhǎng)的目標(biāo)。因此，魏哲家也表示，營(yíng)收是否會(huì)是V形反彈還不確定，但絕對(duì)不是U形，暗示業(yè)績(jī)成長(zhǎng)動(dòng)能比想像中更強(qiáng)。
根據(jù)《財(cái)訊》報(bào)導(dǎo)，業(yè)界人士觀察，魏哲家的信心來自于年底3納米將迎來大訂單?？吹教O果不再采用英特爾處理器，改用自家研制芯片成功后，設(shè)計(jì)高性能芯片早已成為各家大廠急于一試的熱門項(xiàng)目，像特斯拉開發(fā)自家車用芯片，用于駕駛輔助系統(tǒng)；亞馬遜自行開發(fā)芯片，用于云端AI服務(wù)。
未來還會(huì)有更多車廠和系統(tǒng)大廠開發(fā)專用芯片，而這股趨勢(shì)對(duì)臺(tái)積電這類沒有自有產(chǎn)品的晶圓代工廠有利，但對(duì)于向來自己生產(chǎn)處理器供所有人使用的英特爾來說，如果不大力翻修商業(yè)模式，要對(duì)抗這股浪潮，恐怕難度不低。

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