國產(chǎn)CIS，卷土重來

在高端圖像傳感器領(lǐng)域，本土手機廠商無需再仰外人鼻息。

此前，國產(chǎn)高端旗艦機型的攝像模組中，核心CIS一般由索尼、三星兩家大廠壟斷，國產(chǎn)CIS產(chǎn)品即便能打入旗艦機的供應(yīng)鏈，也最多是應(yīng)用于副攝而非主攝。

近年來，豪威科技的崛起打破了尷尬局面，其推出的OV50H傳感器先后搭載于小米14系列、iQOO 12系列及華為P70系列。

據(jù)數(shù)碼博主“定焦數(shù)碼”爆料，華為P70近期加單50%，并大規(guī)模備貨豪威CIS傳感器。博主還表示，自今年以來，豪威CIS一直供不應(yīng)求，產(chǎn)線全天候滿負荷運轉(zhuǎn)。據(jù)科創(chuàng)板日報從產(chǎn)業(yè)鏈了解到，華為P70系列的部分型號確實采用豪威傳感器做主攝，具體加單比例不詳。

豪威科技的成長發(fā)展跌宕起伏，過程中不乏好萊塢漫威超級英雄般的故事線，其在成為國產(chǎn)CIS傳感器“扛把子”之時，也助力韋爾股份創(chuàng)始人虞仁榮登頂我國芯片行業(yè)首富。

圖源 | @電影封神第一部官方微博

本是人間第一流

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1995年，豪威科技在美國硅谷成立，英文名為“OmniVision”。

須知少日擎云志，曾許人間第一流。那時候，豪威團隊里邊，“80%都是華人，華人里面80%都是留學生，留學生里又有80%是清華畢業(yè)生”。

初創(chuàng)的豪威決定干票大的，瞄準了圖像傳感器領(lǐng)域。當時這個細分賽道的主流產(chǎn)品是CCD，主要玩家是索尼和松下。

CCD雖有著高品質(zhì)、高像素的特點，但同樣存在制造難度高和功耗、成本高的問題，消費者的體驗感也算不上好。也正因此，市場一直在尋找可替代的技術(shù)與產(chǎn)品，分食日本大廠的蛋糕。

豪威科技是當時市場追趕者們中并不起眼的一員，其一頭扎進CMOS工藝，試圖在傳感器領(lǐng)域取代CCD的位置，實現(xiàn)彎道超車。CMOS雖在像素方面較CCD略差，卻勝在功耗和成本低，簡直是完美的平替。

在團隊的努力下，豪威成為第一家把CMOS變成產(chǎn)品的公司。1997年，豪威推出全球首顆單芯片彩色CIS。憑借技術(shù)、產(chǎn)品等各方面的優(yōu)勢，豪威科技在消費電子市場得到眾多客戶青睞，CMOS技術(shù)也在此過程中逐漸成為圖像傳感器市場主流。

成立僅僅五年時間，豪威科技便去了納斯達克敲鐘。

在此后很長一段時間里，憑借技術(shù)的先發(fā)優(yōu)勢，豪威科技的CMOS市占率位居行業(yè)第一，即使轉(zhuǎn)型的索尼也難望其項背。轉(zhuǎn)折點出現(xiàn)在2011年，蘋果推出iPhone4S，但其CMOS一供卻變成了索尼，而非合作多年的豪威。

蘋果的變心，一方面在于豪威產(chǎn)能跟不上蘋果需求，另一方面，索尼奮起直追十年后，在CMOS傳感器技術(shù)上完成了對豪威的超越。2014年后，豪威科技被蘋果從供應(yīng)鏈剔除，落到了三星之后，排名第三。此后更是在中低端市場打轉(zhuǎn)，2016年從納斯達克退市。

一樁雙贏的買賣

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按照常規(guī)的超級英雄劇本，主角在跌至泥沼之后，必然會迎來自己的蓋世英雄，然后實現(xiàn)絕地翻盤。

豪威科技命中那個腳踏七彩祥云，身披金甲圣衣的人則是虞仁榮和他的韋爾股份。2019年，韋爾股份完成“蛇吞象”式并購，以153億資金將式微多時的豪威科技納入囊中。

這是一樁雙贏的交易。

對韋爾股份而言，完成豪威科技的并購后，韋爾股份一躍成為全球第三，國內(nèi)第一的CMOS光學傳感芯片設(shè)計領(lǐng)域領(lǐng)先企業(yè)。其主營業(yè)務(wù)構(gòu)成發(fā)生變化，搖身一變成為了一家半導體設(shè)計為主、分銷業(yè)務(wù)為輔的芯片公司。

財報數(shù)據(jù)顯示，2018年，韋爾股份營收39.63億元，歸母凈利潤為1.38億元，主營業(yè)務(wù)毛利率為23.45%；分銷代理業(yè)務(wù)占其總營收比重接近80%。2019年，韋爾股份營收136.31億元，歸母凈利潤達4.65億元，同比增長221%，以豪威科技為核心的CMOS業(yè)務(wù)占其總營收比重接近72%；其主營業(yè)務(wù)毛利率27.3%，而CMOS產(chǎn)品毛利率30.82%。

也正因此，市場對韋爾股份的估值節(jié)節(jié)攀升，公司實控人虞仁榮的身家也水漲船高，一躍成為國內(nèi)半導體行業(yè)首富。

韋爾股份對豪威科技的發(fā)展同樣有不小促進作用。2021年，豪威科技的高管曾表示，“跟韋爾股份合并之后，因為韋爾股份在國內(nèi)市場銷售經(jīng)驗豐富，有很好的供應(yīng)鏈，幫助豪威加強從供應(yīng)鏈到客戶的銜接。”

圖源 | 方正證券研報

數(shù)據(jù)顯示，2018年豪威科技CIS市占率為10%。2021年，其市占率提升至12.9%。財報數(shù)據(jù)顯示，2021年，韋爾股份CMOS產(chǎn)品營收為162.63億元，毛利率為33.64%；2022年，受智能手機市場下滑影響，該部分產(chǎn)品營收124.81億元，但毛利率仍穩(wěn)定在31.5%。

韋爾股份也非常舍得在研發(fā)上下功夫，幫助豪威科技追趕索尼、三星等大廠的技術(shù)，走出在中低端市場打轉(zhuǎn)的怪圈。2018年，韋爾股份研發(fā)費1.27億元，此后該部分投入逐年遞增。2023年上半年，其研發(fā)支出達12.93億元。

圖源 | 韋爾股份年報截圖

此外，基于提升公司在CMOS領(lǐng)域的競爭優(yōu)勢等多重因素考慮，韋爾股份還斥重金為豪威科技建造生產(chǎn)線。2019年10月22日，韋爾股份向豪威增資2700萬美元，建設(shè)晶圓測試及晶圓重構(gòu)生產(chǎn)線。2020年12月，韋爾股份又擬募集24.4億，其中18.39億元用于建設(shè)晶圓測試及晶圓重構(gòu)生產(chǎn)線（二期），主要是針對高像素圖像顯示芯片的12英寸晶圓測試及重構(gòu)封裝。

“失去的東西一定要拿回來”

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有時候，運勢真的很難被解釋。

2019年起，因為美國對華為的打壓、制裁日漸加劇，后者與其他本土手機廠商也愈發(fā)重視對培育本土供應(yīng)鏈，減少對海外供應(yīng)商的依賴。不過，想被納入旗艦機型的供應(yīng)鏈，還得供應(yīng)商本身技術(shù)過硬，不然給了機會也不中用。

而在圖像傳感器領(lǐng)域沉淀了十余年的豪威科技，又高又硬。2020年，豪威科技旗下OV48C作為廣角傳感器搭載于小米10至尊紀念版。這是豪威旗下旗下首款被用于頂級旗艦手機的CMOS傳感器，盡管這并非主攝，但足以說明問題。

2023年開始，豪威科技的OV50H先后搭載于小米14系列、iQOO12系列等，近期又傳出華為P70系列也將配備此款傳感器，且均是主攝。

值得一提的是，對比于三年前的 OV48C，OV50H 在成像質(zhì)量上表現(xiàn)更加出色，擁有全新的雙原生 ISO Fusion Max 技術(shù)，即便是在暗光條件下，同樣可以拍出豐富的細節(jié)。而在正常光照條件下，OV50H傳感器的表現(xiàn)并不輸索尼頂級旗艦傳感器IMX989。

小米等廠商的加單，都足以說明，如今的豪威科技已經(jīng)擁有了和一線品牌如索尼、三星抗衡的資本。

 圖源 | 網(wǎng)絡(luò)

此外，由于走量的大眾機型芯片創(chuàng)新趨緩，成本的重要性日益凸顯，在這個過程中，與本土手機廠商鏈接更方便，且擁有性比價優(yōu)勢的本土CMOS廠商更具機會。中金公司在研報中指出，CIS整體是一個規(guī)模效益明顯的行業(yè)，尤其是在產(chǎn)品更偏標準化的海量手機市場，龍頭公司往往能夠?qū)崿F(xiàn)強者恒強。

十年前，勢單力薄的豪威科技被蘋果無情踢出“果鏈”，十年后，其借助我國力量重回行業(yè)一線視野。再放眼十年，豪威科技能否如小馬哥那樣，拿回原本屬于他的那一切？

我們始終相信，這值得期待。