卡位式布局AI賽道 機(jī)構(gòu)看好光學(xué)元件板塊

在近期弱勢(shì)行情中，機(jī)構(gòu)在布局時(shí)，除了看重上市公司盈利情況，更看重產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)的確定性。在機(jī)構(gòu)看來(lái)，今年將是AI終端應(yīng)用的落地元年，要對(duì)該產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)進(jìn)行卡位式布局。受益于AI手機(jī)、AI眼鏡、AI手表等終端應(yīng)用落地的光學(xué)元件板塊，備受機(jī)構(gòu)投資者關(guān)注。

　　從近期的市場(chǎng)行情來(lái)看，在表現(xiàn)乏味的市場(chǎng)中，AI眼鏡概念成為亮點(diǎn)之一。

　　8月16日，博士眼鏡迎來(lái)第五個(gè)20%的漲停板，自7月19日以來(lái)股價(jià)漲幅超過(guò)兩倍。盡管該公司多次發(fā)布股票交易異常波動(dòng)公告，提醒投資者“暫未涉及智能眼鏡的研發(fā)，且公司智能眼鏡鏡片驗(yàn)配服務(wù)的營(yíng)業(yè)收入規(guī)模和占比極小，短期內(nèi)對(duì)公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)不會(huì)產(chǎn)生重大影響”，但依然難以阻止投資者的熱情。

　　博士眼鏡備受追捧，緣于近期多家公司相繼發(fā)布了AI眼鏡。例如，8月8日，小米生態(tài)鏈企業(yè)蜂巢科技發(fā)布了AI音頻眼鏡。該產(chǎn)品集眼鏡、耳機(jī)與AI技術(shù)于一體，在外觀設(shè)計(jì)上緊跟潮流，推出多款時(shí)尚鏡框，可直接替代日常佩戴的眼鏡。此外，杭州李未可科技推出了主打AI語(yǔ)音交互能力的智能眼鏡，具有百科問(wèn)答、學(xué)習(xí)輔助、英文翻譯、語(yǔ)音導(dǎo)航等功能。

　　從產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢(shì)來(lái)看，AI有望在硬件端率先落地，AI手機(jī)、AI眼鏡、AI手表等均將迎來(lái)持續(xù)不斷的創(chuàng)新發(fā)展。從國(guó)內(nèi)外最新發(fā)展動(dòng)態(tài)來(lái)看，微軟、華為、蘋(píng)果、字節(jié)跳動(dòng)和Meta等大廠均在積極布局智能眼鏡市場(chǎng)。

　　華鑫證券認(rèn)為，作為端側(cè)AI落地的較優(yōu)解之一，隨著硬件微型化與計(jì)算能力的提升，AI智能眼鏡可以更好地融合AI算法，實(shí)現(xiàn)更好的人機(jī)交互和情境感知，2024年將是AI眼鏡的發(fā)展年。集美觀、輕便和新增AI功能于一體的AI智能眼鏡，有望吸引近視或遠(yuǎn)視群體成為潛在用戶，AI眼鏡未來(lái)的市場(chǎng)空間巨大。

　　在滬上某私募基金經(jīng)理看來(lái)，當(dāng)前市場(chǎng)上推出的AI眼鏡大多還不太成熟，市場(chǎng)目前主要是在炒作概念。但是技術(shù)的進(jìn)步往往會(huì)一日千里，在面對(duì)相對(duì)明確的產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢(shì)時(shí)，機(jī)構(gòu)通常要提前進(jìn)行卡位式布局。

　　根據(jù)上市公司投資者關(guān)系公告，三季度以來(lái)，機(jī)構(gòu)密集調(diào)研有望受益于AI終端落地的光學(xué)上市公司。

　　7月中下旬，藍(lán)特光學(xué)接待了多批投資者的調(diào)研。在回答投資者提問(wèn)時(shí)，藍(lán)特光學(xué)表示，公司玻璃非球面透鏡產(chǎn)品主要應(yīng)用于車載、光通信及其他成像領(lǐng)域。AI大模型會(huì)進(jìn)一步賦能AR產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，未來(lái)幾年各大廠商有望推出更多具有實(shí)用性功能的消費(fèi)級(jí)AR產(chǎn)品，這會(huì)刺激光波導(dǎo)片、棱鏡、透鏡等需求。

　　藍(lán)特光學(xué)同時(shí)表示，受益于汽車智能駕駛等應(yīng)用領(lǐng)域的持續(xù)發(fā)展，車載高清攝像頭需求增長(zhǎng)，AI算力的快速發(fā)展也將驅(qū)動(dòng)高速光模塊下游需求增長(zhǎng)。

　　在接受投資者提問(wèn)時(shí)，水晶光電表示，過(guò)去20年公司發(fā)展主要得益于消費(fèi)電子的迭代升級(jí)，隨著AI時(shí)代的到來(lái)，尤其是AI+AR眼鏡的嫁接，在AR眼鏡這款大單品上，水晶光電有望打開(kāi)數(shù)倍的增長(zhǎng)空間。

　　“AI大模型推動(dòng)了AR產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，全球的科技巨頭都在全方位投入硬件升級(jí)，AR眼鏡作為AI最佳的載體，接下來(lái)可能會(huì)替代智能手機(jī)的運(yùn)用場(chǎng)景。”水晶光電進(jìn)一步表示，在AR眼鏡時(shí)代，除了價(jià)值量很高的波導(dǎo)片，也要用到大量的手機(jī)上的傳感元件。由于從手機(jī)元器件到AR眼鏡的平移應(yīng)用會(huì)很順暢，水晶光電當(dāng)前有戰(zhàn)略卡位優(yōu)勢(shì)。

　　8月14日，聯(lián)創(chuàng)電子接待了前來(lái)調(diào)研的40多家機(jī)構(gòu)投資者，包括工銀瑞信、嘉實(shí)、光大保德信等公募基金，以及大家資產(chǎn)、中國(guó)人壽資產(chǎn)、中國(guó)人壽養(yǎng)老保險(xiǎn)、寧波銀行理財(cái)子公司等機(jī)構(gòu)投資者。

　　在回答投資者提問(wèn)時(shí)，聯(lián)創(chuàng)電子表示，公司為蔚來(lái)樂(lè)道車載影像模組的主要供應(yīng)商，車載光學(xué)是驅(qū)動(dòng)公司光學(xué)產(chǎn)業(yè)高速增長(zhǎng)的主要因素，較去年同期大幅增長(zhǎng)。從歷年的行業(yè)數(shù)據(jù)來(lái)看，車載光學(xué)行業(yè)下半年通常比上半年好。

　　從機(jī)構(gòu)調(diào)研情況來(lái)看，過(guò)去幾個(gè)月，光學(xué)元件需求強(qiáng)勁增長(zhǎng)。根據(jù)水晶光電業(yè)績(jī)預(yù)告，今年上半年，預(yù)計(jì)扣非凈利潤(rùn)達(dá)3.8億元至4.2億元，同比增加243%至280%。