新興LED行業(yè)步入增長期

　　LED照明股概況

　　LED生產(chǎn)是一套完整、復(fù)雜的工藝流程，可分為上、中、下游3個部分。上游產(chǎn)業(yè)包括晶片制造等需要高技術(shù)高難度的行業(yè)，因此LED行業(yè)的利潤主要集中于上游產(chǎn)業(yè)，這個部分目前被歐美、臺灣及日韓企業(yè)所壟斷，進(jìn)入壁壘較高，中下游則屬于勞動密集行業(yè)，進(jìn)入壁壘較低。

　　現(xiàn)時在港上市的企業(yè)中，照明股只有3間，分別是達(dá)進(jìn)精電、雷士照明以及真明麗，而直接受惠于近日LED照明產(chǎn)品應(yīng)用示范工程的公司，更只有達(dá)進(jìn)及雷士，所謂「物以罕為貴」，下面便更深入探討這兩只照明股。

　　達(dá)進(jìn)精電

　　達(dá)進(jìn)精電去年才開始LED業(yè)務(wù)，經(jīng)營時間僅年多，但已掌握多項技術(shù)，其中，「Aln氮化鋁陶瓷封裝技術(shù)」，包含達(dá)進(jìn)在內(nèi)，全球就只有兩間大功率LED照明設(shè)備公司擁有，而大功率LED產(chǎn)品主要用于室外，因此達(dá)進(jìn)是內(nèi)地節(jié)能路燈市場的領(lǐng)導(dǎo)者，取得多個內(nèi)地城市的路燈工程定單，為盈利增長帶來動力。

　　公司亦吸引了機構(gòu)投資者的注意，今年10月時，包括惠理基金在內(nèi)的6個投資者于2.8元入股支持。

　　雷士照明

　　按去年全年的收入計算，雷士是內(nèi)地最大的節(jié)能品牌供應(yīng)商，在業(yè)內(nèi)的實力不容置疑，品牌亦廣為人所熟悉，與達(dá)進(jìn)一樣，同列LED照明產(chǎn)品應(yīng)用示范工程名單之內(nèi)，不過，其實LED產(chǎn)品僅占雷士毛利的1.34%左右，尚不算公司的主力發(fā)展項目。

　　但是，這并不影響雷士的競爭力，因為在節(jié)能產(chǎn)品并不只是有LED，今年上半年，節(jié)能產(chǎn)品總計占雷士收入的60.8%，超過一半以上的收入來自節(jié)能產(chǎn)品，可望受惠于內(nèi)地「十二五」規(guī)劃中的節(jié)能環(huán)保項目。