半導(dǎo)體照明節(jié)能產(chǎn)業(yè)規(guī)劃出臺 11股望爆發(fā)
編者按:近期,國家發(fā)改委等六部委聯(lián)合出臺了《半導(dǎo)體照明節(jié)能產(chǎn)業(yè)規(guī)劃》,進(jìn)一步明確闡述了“十二五”期間中國LED產(chǎn)業(yè)的發(fā)展目標(biāo)、主要任務(wù)及扶持措施,并明確要促進(jìn)LED照明節(jié)能產(chǎn)業(yè)值年均增長30%左右,2015年達(dá)到4500億元,其中LED產(chǎn)業(yè)應(yīng)用產(chǎn)品達(dá)到1800億元。作為國家重點扶持,培育發(fā)展的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)LED照明是新一代照明革命性技術(shù)的應(yīng)用,具有節(jié)能、環(huán)保、高效等特點,尤其在傳統(tǒng)能源、環(huán)境污染等因素制約的今天,LED照明產(chǎn)業(yè)無疑成為國家及社會所關(guān)注重點項目中的焦點。
本文引用地址:http://m.butianyuan.cn/article/143969.htm三大券商解析LED行業(yè)投資機會
東方證券:LED行業(yè)業(yè)績拐點漸現(xiàn)(薦股)
事件:
2013年1月上市上柜LED臺廠的營收總額約新臺幣82.2億元,(+21.5%MoM,+39.9%YoY)。LEDinside指出,經(jīng)過2013年Q4傳統(tǒng)淡季,加上電視品牌廠商延遲備貨,LED廠商Q4營收面臨考驗。然而時序進(jìn)入2013年1月時,LED廠商開始受惠于智慧手機與電視備貨效應(yīng),整體來說,LED背光市場需求相對進(jìn)入佳境,因此臺灣LED上下游廠商營收表現(xiàn)都呈現(xiàn)亮麗成長。
投資要點
背光持續(xù)增溫,帶動1月營收反彈。由于蛇年春節(jié)在2月份,加上大陸節(jié)能家電補貼刺激,春節(jié)前電視促銷狂熱,終端電視銷售數(shù)量創(chuàng)歷史新高;其次是歐盟白熾燈全面禁止及中國大陸LED照明示范工程推廣,帶動照明滲透加速。
Q1行業(yè)將有望迎來業(yè)績拐點。2013年1月營收表現(xiàn)突出,2月份由于春節(jié)假期影響,環(huán)比將有所下降,預(yù)計3月份TV背光將會在五一促銷帶動下,照明在政策刺激下,預(yù)計都會有較好表現(xiàn),預(yù)計Q1在同比將會有較大改善,環(huán)比有望持續(xù)向上,業(yè)績拐點將體現(xiàn)。
春節(jié)背光電視持續(xù)熱絡(luò),五一庫存回補力道強。由于春節(jié)LED背光電視銷售良好,庫存消化較好,預(yù)計隨著新一批節(jié)能家電補貼推廣,五一假期促銷刺激,屆時庫存回補力度較強,有望帶動行業(yè)環(huán)比持續(xù)改善。
投資策略與建議:
綜合電子板塊各細(xì)分領(lǐng)域近期漲跌幅對比,LED板塊自2012年12月4自漲跌幅低于電子板塊,隨著政策刺激,將有望逐漸迎來業(yè)績拐點,行業(yè)具有較大向上空間。建議關(guān)注電視相關(guān)庫存回補背光的相關(guān)公司:兆馳股份(002429)(002429,買入)、瑞豐光電(300241)(300241,未評級)、東山精密(002384)(002384,買入)等和面板的相關(guān)公司京東方A(000725)(000725,未評級)、TCL集團(tuán)(000100)(000100,未評級);業(yè)績拐點逐漸顯現(xiàn)的相關(guān)公司,如鴻利光電(300219)(300219,買入)、茂碩電源(002660)(002660,買入)、陽光照明(600261)(600261,未評級)等。(東方證券研究所)
中金公司:電視面板價格4月企穩(wěn)LED持續(xù)回暖
投資建議
本周電子板塊漲幅4.3%,其中安防和三星產(chǎn)業(yè)鏈表現(xiàn)突出。大華股份(002236)公布2012年年報,凈利潤增長率84%,一季報業(yè)績預(yù)期漲幅80-120%,超出市場預(yù)期,本周漲幅8.2%,在龍頭帶動下,安防板塊本周大漲5.7%。如同我們之前所預(yù)期的,三星GalaxyS4發(fā)布后,三星股價面臨下跌壓力,但中國的三星供應(yīng)鏈?zhǔn)墙诒憩F(xiàn)相對強勁的個股。
其中歌爾聲學(xué)(002241)、德賽電池(000049)、長盈精密(300115)漲幅分別為7.4%、13.0%和2.2%(歌爾聲學(xué)本周公布年報,凈利潤增長率57%,符合市場預(yù)期),觸摸屏族群由于上半年供求關(guān)系良好,在四月底之前股價風(fēng)險小,本周仍表現(xiàn)突出,領(lǐng)漲股歐菲光(002456)和長信科技(300088)漲幅分別為10.5%和6.1%。另外,LED板塊漲3.8%,領(lǐng)漲股聚飛光電(300303)、勤上光電(002638)和瑞豐光電漲幅分別為10.7%、10.0%和6.2%。建議投資人堅定持有三星供應(yīng)鏈、觸摸屏族群、具有稀缺性的零部件,如:歌爾聲學(xué)、水晶光電(002273)。
風(fēng)險提示
觸摸屏:2013下半年供過于求,觸摸屏筆記本銷售遠(yuǎn)低于預(yù)期。三星供應(yīng)鏈:S4銷售不如預(yù)期。
東莞證券:關(guān)注智能終端產(chǎn)業(yè)鏈和LED
投資策略:受工作天數(shù)減少,蘋果調(diào)節(jié)訂單影響,臺廠二月營收下滑。但是,從國內(nèi)電子行業(yè)運行來看,景氣明顯好于去年,即將到來的季報值得期待。終端市場淡季不淡,平臺轉(zhuǎn)換帶動硬件升級,二季度電子行業(yè)有望在智能終端庫存回補帶動下進(jìn)入新一輪景氣循環(huán)。國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示,1-2月份規(guī)模以上實現(xiàn)利潤235億元,比去年同期增長89%,新增利潤111億元,占全部新增利潤的10.7%,拉動規(guī)模以上企業(yè)利潤增長1.8個百分點。利潤增長的主要原因,一是同期基數(shù)偏低,二是平板顯示器、平板電腦和移動通訊設(shè)備等電子產(chǎn)品生產(chǎn)和銷售保持了相對較快的增長勢頭。節(jié)后市場表現(xiàn)已經(jīng)兌現(xiàn)了行業(yè)景氣上行預(yù)期,短期面臨一定估值壓力,個股走勢將有所分化,建議關(guān)注智能終端產(chǎn)業(yè)鏈和景氣回暖的LED。
終端產(chǎn)品:一季度智能手機和平板需求旺盛,建議關(guān)注欣旺達(dá)(300207)(300207)。受益于運營商推動,TD智能手機增長有望提速。從終端廠商來看,由于運營商的推動,國產(chǎn)品牌中華酷聯(lián)最為受益;從零配件廠商來看,LDS等高端天線滲透率有望提升,天線廠商最為受益,關(guān)注信維通信(300136)(300136)、碩貝德(300322)(300322)。由于windows8系統(tǒng)相關(guān)的軟件生態(tài)系統(tǒng)尚未形成突破、創(chuàng)新性應(yīng)用,軟硬件資源有待進(jìn)一步優(yōu)化配置,下半年才可能真正大規(guī)模激發(fā)超級本等升級換代的市場需求,產(chǎn)業(yè)鏈存在超預(yù)期的可能。
半導(dǎo)體:2月北美半導(dǎo)體設(shè)備BB值1.11下滑至1.10,但為連續(xù)第2個月高于1,行業(yè)景氣可望呈現(xiàn)向上的格局。
零組件:2013年1-2月電子器件工業(yè)銷售產(chǎn)值為1247億元,電子元件及組件工業(yè)銷售產(chǎn)值為1465億元,同比分別增長16.19%和13.78%,呈現(xiàn)復(fù)蘇態(tài)勢。
面板:2月淡季效應(yīng)顯現(xiàn),全球TFT供應(yīng)商營收為65.98億美元,同比下滑2%,環(huán)比下滑6%??紤]到春節(jié)因素,中國又是全球最大液晶電視及液晶顯示器市場,下降幅度可視為正常范圍內(nèi)波動。
LED:照明滲透率提升帶動行業(yè)回暖。從室內(nèi)照明來看,國外市場啟動。CREE和飛利浦分別推出取代40W和60W白熾燈的低價LED照明產(chǎn)品,市場反應(yīng)積極,有助于加速提高LED照明滲透率,關(guān)注瑞豐光電(300241)和陽光照明(600261)。從戶外照明來看,政府招標(biāo)超預(yù)期。根據(jù)高工LED統(tǒng)計,廣東省一季度的路燈及隧道燈招標(biāo)已經(jīng)達(dá)到7.6萬盞,超過2012年全年招標(biāo)總量,各地工程招標(biāo)有望于二季度密集展開,關(guān)注德豪潤達(dá)(002005)(002005)。
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