近期大陸電視銷(xiāo)售平穩(wěn) 新一輪能效補(bǔ)貼政策將影響后續(xù)需求

　　2013年由于季節(jié)性影響，加之2月份工作天數(shù)因春節(jié)假期減少等因素，中國(guó)大陸廠商面板需求動(dòng)力在1月、2月如預(yù)期趨緩。根據(jù)NPD DisplaySearch最新的月度LCD市場(chǎng)動(dòng)態(tài)報(bào)告 (MarketWise - LCD Industry Dynamics)顯示，2月份中國(guó)大陸廠商面板采購(gòu)量較1月份下滑23%(M/M)，比預(yù)期低兩個(gè)百分點(diǎn);而中國(guó)大陸液晶電視的銷(xiāo)售較去年同期也僅略微成長(zhǎng)3-4%(Y/Y)。但考慮到最后一批家電下鄉(xiāng)補(bǔ)貼政策在1月底全部結(jié)束，補(bǔ)貼政策的退出影響到短期的需求等因素，市場(chǎng)表現(xiàn)尚在品牌廠的接受范圍。

　　預(yù)估3月份面板采購(gòu)量將因備戰(zhàn)五一顯著成長(zhǎng)，并且能效補(bǔ)貼政策第一階段將在5月底結(jié)束，在不確定是否延期、以及實(shí)施方式等狀況下，品牌廠商更愿意多備庫(kù)存。根據(jù)初步的調(diào)查，3月份出貨至中國(guó)品牌廠的液晶電視面板出貨量顯著成長(zhǎng)達(dá)40%(Y/Y)，較此前預(yù)期高7個(gè)百分點(diǎn);4月、5月面板出貨量幾乎維持3月份的水平;而到6月份將溫和下調(diào)。由于3月份需求的成長(zhǎng)，面板廠并不急于下調(diào)主要尺寸電視面板的價(jià)格，并且大尺寸液晶電視面板在第二季度下調(diào)空間也極為有限。

　　當(dāng)前對(duì)后續(xù)需求影響的最大不確定性因素為新一輪的能效補(bǔ)貼政策。如果新一輪的能效補(bǔ)貼在5月底之后延期，可能的調(diào)整方向是能效系數(shù)進(jìn)一步提高、對(duì)大尺寸的補(bǔ)貼比例增加，尤其是對(duì)46”及以上的平板電視。若能效系數(shù)進(jìn)一步提高的話，將對(duì)UHD和直下式LED面板的成本增加帶來(lái)更大的挑戰(zhàn)。　　

圖一、Feb’13-Jun’13出貨至中國(guó)本土廠商電視面板數(shù)量走勢(shì)

　　NPD DisplaySearch中國(guó)市場(chǎng)研究總監(jiān)張兵表示，“影響4月之后面板采購(gòu)量最大的因素是下一階段的能效補(bǔ)貼政策的調(diào)整。在5月底第一輪補(bǔ)貼措施結(jié)束之后，政策是否延續(xù)，補(bǔ)貼尺寸結(jié)構(gòu)是否變化，能效系數(shù)提升幅度，補(bǔ)貼預(yù)算是否增加等等細(xì)節(jié)市場(chǎng)有很多不同的聲音，這種不確定性在很大程度上影響到包括面板廠和品牌廠的中短期計(jì)劃。鑒于之前家電下鄉(xiāng)、以舊換新一系列的政策調(diào)整和退出經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，由于政策的長(zhǎng)期存在，政策對(duì)市場(chǎng)的影響有所減弱，中國(guó)大陸平板電視中長(zhǎng)期需求不會(huì)因?yàn)檎哒{(diào)整出現(xiàn)明顯的波動(dòng)。”

　　以下為NPD DisplaySearch針對(duì)近期出往中國(guó)大陸廠商面板狀況的跟蹤分析:

• 2月份，中國(guó)大陸液晶電視銷(xiāo)售僅成長(zhǎng)3-4%。這主要因?yàn)?013年春節(jié)較去年晚15天左右，7天春節(jié)長(zhǎng)假減少消費(fèi)者購(gòu)物的時(shí)間;加之最后一批家電下鄉(xiāng)補(bǔ)貼政策在1月底全部結(jié)束，補(bǔ)貼政策的退出影響到短期的需求.
• 此前政府提高了對(duì)高能效平板電視的補(bǔ)貼預(yù)算，這在很大程度上進(jìn)一步推動(dòng)平板電視的銷(xiāo)售。增加的預(yù)算將持續(xù)對(duì)第二季度甚至今年下半年平板電視的銷(xiāo)售帶來(lái)積極的影響。但能效補(bǔ)貼是否會(huì)在第一輪結(jié)束之后決定延期，或者是否立即延期等疑問(wèn)需待政府正式的宣布。
• 部分品牌廠試圖與面板廠商談第二季度32” Open Cell的策略性采購(gòu)，品牌試圖以較大的采購(gòu)數(shù)量換取較低的供貨價(jià)格。但事實(shí)上，面板廠還希望保持，甚至是略微提高32”面板的價(jià)格，尤其是對(duì)于本土面板廠商而言。根據(jù)我們的觀察，新興市場(chǎng)對(duì)于包括23.6”、29”和32”在內(nèi)的中小尺寸的液晶電視需求成長(zhǎng)明顯，兩家主要本土品牌廠也為此增加了這些尺寸的采購(gòu)量，以積極拓展新興市場(chǎng)對(duì)于低價(jià)的小尺寸液晶電視的市場(chǎng)機(jī)會(huì)。需要值得注意的是，兩家主要本土面板廠積極開(kāi)發(fā)包括46”、48”和55”等大尺寸液晶電視面板，以豐富包括32”在內(nèi)的主要液晶電視面板產(chǎn)品組合;并且有機(jī)會(huì)在可能的下一輪能效補(bǔ)貼中，更受惠的大尺寸液晶電視等產(chǎn)品上保持優(yōu)勢(shì)。
• 如預(yù)期一樣，華星在今年2月份出貨至中國(guó)本土電視品牌廠的液晶電視面板數(shù)量最多，緊隨其后為群創(chuàng)和京東方。華星液晶電視面板出貨給其核心客戶TCL的比例從2012年12月的37%、2013年1月份的39%，提升到2月份的42%。在中國(guó)本土品牌廠需求的拉動(dòng)下，中國(guó)本土面板廠商面板庫(kù)存回歸正常，產(chǎn)能利用率逐步回升。

　　根據(jù)當(dāng)前的預(yù)估，3月份群創(chuàng)重回中國(guó)大陸廠最大面板供貨商的位置。在完成對(duì)于五一旺銷(xiāo)季和為大陸品牌集中新品發(fā)布備貨外，群創(chuàng)出貨至中國(guó)本土廠商面板將在6月份之后有所趨緩;而后期能效補(bǔ)貼政策的調(diào)整狀況將很大影響到今年下半年，尤其是第三季度的面板需求。