LED供需失衡 2018縮至8%

　　中國LED產(chǎn)業(yè)興起也使得外國投資機構(gòu)投入觀察并挑選標的，直指中國LED廠光芒閃耀，而產(chǎn)業(yè)下游表現(xiàn)將超過上游，主要因上游供給增加，該外資評估全球LED供需失衡將逐步縮小，至2018年差距縮至8%。

　　該 外資看好中國LED封裝木林森、國星光電，伴隨中國LED應用市場產(chǎn)值規(guī)模放大，使得中國LED走向自有品牌并開始向海外市場拓展，性價比以及完整代工供 應鏈使得中國LED產(chǎn)業(yè)形成聚落快速演進，尤其木林森為中國第一大封裝廠。而外資對于臺廠上市公司億光(2393)同樣看好，指出億光在照明代工與品牌上 具顯著成果加上生產(chǎn)達規(guī)模經(jīng)濟。晶電(2448)則因晶片過剩定價能力弱且競爭加劇的風險，給予中立評等。

　　盡管LED產(chǎn)業(yè)尚未見到曙光， 但根據(jù)外資調(diào)查顯示，全球LED供需正快速收斂可望在需求端增長帶動下，使得供給過剩幅度由2012年的逾30%縮小至2018年的8%，雖然2015年 底在新產(chǎn)能開出后導致供需失衡比例擴大到33%，但在需求端應用領(lǐng)域增加之下可望逐步收斂，加上中國補貼政策退場后使得晶片上游MOCVD機臺擴充放緩， 以及企業(yè)淘汰退出市場均有助于整體產(chǎn)業(yè)逐漸走出谷底。

　　預料照明將是2016年LED產(chǎn)業(yè)主要成長引擎，隨著LED燈價格取代節(jié)能燈以及政 府補助，如中國政府目標2020年LED照明滲透率將由30%提高至70%，另外，利基應用市場包含汽車、醫(yī)療、農(nóng)業(yè)可能成為新催化劑，外資預期全球 LED需求將在2016至2018年增長9~14%。

　　外資指出，目前即是產(chǎn)業(yè)各廠間彼此競爭的重要分水嶺，隨著行業(yè)進行整并可預期產(chǎn)業(yè)將 形成大者恒大的趨勢，由于2016年LED價格壓力仍然沉重，行業(yè)勢必持續(xù)進行垂直或水平整合，且并購將進一步加快，主要因廠商須利用規(guī)模，以改善成本結(jié) 構(gòu)，因此必須并購增加產(chǎn)能，另外，取得高市占后可?提高定價能力占有更高的全球供應份額;相較之下，陸廠較具并購所須資金的優(yōu)勢，臺廠則透過深化品牌合作 關(guān)系與專利交互授權(quán)結(jié)盟爭取一席之地。