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最新:英利獲銀行20億元輸血 將起死回生?

作者: 時(shí)間:2016-02-03 來(lái)源:財(cái)新網(wǎng) 收藏
編者按:英利之所以出現(xiàn)債務(wù)危機(jī),與其早年投資失誤以及管理層的能力欠缺有關(guān),銀行的單純“幫扶”恐難以改變英利長(zhǎng)期虧損的局面。

  日前,集團(tuán)獲批銀行超過(guò)20億元的新增貸款,以緩解當(dāng)前巨大的財(cái)務(wù)壓力。消息人士透露,該筆資金由國(guó)開行牽頭,爭(zhēng)取年前發(fā)放,“讓員工過(guò)個(gè)好年”。

本文引用地址:http://m.butianyuan.cn/article/201602/286654.htm

  此次獲得銀行“輸血”,正是金融債權(quán)人委員會(huì)“幫扶”英利的結(jié)果。知情人士介紹,各方都認(rèn)為英利主營(yíng)資產(chǎn)是優(yōu)質(zhì)的,債務(wù)壓力多由前期投資失誤造成。此次“輸血”意在用空間換時(shí)間,讓企業(yè)繼續(xù)維持下去,為后續(xù)重組贏得時(shí)間。

  作為中國(guó)最大的光伏組件制造商之一,英利已陷入債務(wù)危機(jī)多年。公司自2011年以來(lái)一直處于虧損狀態(tài),當(dāng)前的資產(chǎn)負(fù)債率已經(jīng)超過(guò)100%,2015年前三季度,虧損額超過(guò)5億元,同比增長(zhǎng)310%。

  出貨量越大,占用現(xiàn)金流越大,英利被迫收縮了自己的規(guī)模。2014年,英利將連續(xù)兩年全球出貨量第一的位置讓給了天合光能。

  2016年1月底,網(wǎng)絡(luò)傳出一份中國(guó)銀監(jiān)會(huì)印發(fā)的文件,題名為“關(guān)于印發(fā)《英利集團(tuán)資產(chǎn)債務(wù)重組工作座談會(huì)紀(jì)要》的通知”。文件稱,銀監(jiān)會(huì)和國(guó)家能源局支持英利債務(wù)重組,成立金融債權(quán)人委員會(huì),由國(guó)家開發(fā)銀行擔(dān)任債務(wù)重組主席,積極推進(jìn)英利集團(tuán)資產(chǎn)債務(wù)重組工作,盡快提出具有可操作性的資產(chǎn)債務(wù)重組方案。

  英利方面隨后公開確認(rèn)了此份文件的真實(shí)性,并表示英利正在積極努力希望以“債轉(zhuǎn)股”的形式跟銀行合作,化解目前的債務(wù)危機(jī)。

  英利作為一家私營(yíng)企業(yè),獲得中國(guó)政府部門如此大力度的支持,這與光伏行業(yè)依賴政府培育和發(fā)展的歷史息息相關(guān)。2013年,同屬光伏巨頭的無(wú)錫尚德進(jìn)入破產(chǎn)重組程序,當(dāng)時(shí)就得到了無(wú)錫市政府的多方協(xié)調(diào)和幫扶。三年之后,英利也沒(méi)能扛過(guò)經(jīng)營(yíng)困難,再度陷入債務(wù)危機(jī),但其幫扶對(duì)象已然升級(jí),由地方政府變?yōu)橹醒胝豌y行。

  記者了解到,英利集團(tuán)董事長(zhǎng)苗連生曾多次向上級(jí)政府反應(yīng)企業(yè)困難,并得到上層領(lǐng)導(dǎo)批示予以解決;而作為英利集團(tuán)最大債權(quán)人、也是金融債權(quán)人委員會(huì)主席的國(guó)開行也在積極組織解決英利的債務(wù)危機(jī)。

  截至2014年底,英利的銀行貸款共計(jì)104億元,其中絕大部分來(lái)自國(guó)家開發(fā)銀行河北分行,其他銀行還包括工商銀行、中國(guó)進(jìn)出口銀行、中國(guó)銀行、交通銀行等。強(qiáng)力輸血一方面體現(xiàn)國(guó)家政府部門“幫扶”的誠(chéng)意,另一方面也顯示出英利控股的資金鏈已經(jīng)頻臨斷裂,不“輸血”則難以為繼。

  據(jù)知情人士透露,英利債務(wù)重組方案其實(shí)有兩套,除了上文提到的金融債權(quán)人預(yù)以“債轉(zhuǎn)股”的形式重組之外,還有一套方案為引入中國(guó)信達(dá)資產(chǎn)管理股份有限公司作為戰(zhàn)略投資人。

  中國(guó)信達(dá)資產(chǎn)管理公司成立于1999年4月,注冊(cè)資本為362.57億元人民幣,與中國(guó)長(zhǎng)城資產(chǎn)管理公司、中國(guó)華融資產(chǎn)管理公司和中國(guó)東方資產(chǎn)管理公司并稱為中國(guó)四大國(guó)有不良資產(chǎn)管理公司。

  信達(dá)具有專業(yè)的不良資產(chǎn)和債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)的處置經(jīng)驗(yàn),而銀行的債轉(zhuǎn)股可能就是簡(jiǎn)單的“削債”和“輸血”,很難從經(jīng)營(yíng)管理上對(duì)英利有實(shí)質(zhì)性監(jiān)督。

  與無(wú)錫尚德和賽維LDK一樣,英利也存在短時(shí)間內(nèi)過(guò)度投資導(dǎo)致的巨額負(fù)債。特別是對(duì)六九硅業(yè)的投資,因多晶硅市價(jià)快速下跌,直接導(dǎo)致企業(yè)現(xiàn)金流枯竭,無(wú)力償債。英利虧損多年卻堅(jiān)持至今,迎來(lái)了國(guó)內(nèi)光伏應(yīng)用市場(chǎng)大爆發(fā),也等到了各方重組其資產(chǎn)的信心。2015年以來(lái),國(guó)內(nèi)光伏制造企業(yè)幾乎都滿負(fù)荷生產(chǎn),且毛利率達(dá)到15-20%。



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