飛利浦擬IPO剝離照明業(yè)務 國際照明環(huán)境巨變

　　轉眼間，2016年已行至盛夏，尚未完全從寒冬中復蘇的中國制造業(yè)仍然風雨飄搖。對于LED產(chǎn)業(yè)來說，今年無疑又是十分殘酷的一年?？v然在一季度考試中，不少LED企業(yè)交出了一份靚麗的成績單，但毛利縮水、凈利下降的“魔咒”始終揮之不去。

　　在國際照明市場，巨頭頻頻拋售照明業(yè)務的相關信息仍然吸人眼球。作為全球五大LED企業(yè)之一，飛利浦照明自去年“嫁”給中國買家愿望落空后，在近期宣布進行首次公開招股，計劃出售25%股權。而早在去年就計劃分拆出售照明資產(chǎn)的歐司朗，如今卻依然吸引著國內(nèi)LED上市公司爭相競購。

　　一度被視為核心事業(yè)的照明業(yè)務如今頻頻遭遇國際大佬的剝離出售。當曾經(jīng)引以為傲的優(yōu)勢變得不再明顯，抽身離場也變得理所當然。然而，在拋售照明業(yè)務的背后，反映的卻是全球照明產(chǎn)業(yè)競爭格局無比慘烈和國際巨頭對于高利潤領域的大力進發(fā)。

　　飛利浦擬IPO剝離照明業(yè)務

　　近年來，在中國廠商快速崛起以及國際照明市場競爭相當激烈的背景下，包括飛利浦、歐司朗、GE等在內(nèi)的照明巨頭一直在不斷地進行著照明業(yè)務的調(diào)整。而作為全球最大的照明設備制造商，飛利浦的一舉一動更是牽動著無數(shù)照明人士的神經(jīng)。

　　已經(jīng)完成照明與醫(yī)療事業(yè)分拆的飛利浦在五月初宣布，該公司將旗下的照明設備部門飛利浦照明(PhilipsLighting)進行首次公開招股。而此舉的最終目標是讓飛利浦能夠成為一家專注于醫(yī)療技術提供商。

　　據(jù)悉，飛利浦2015年照明設備業(yè)務的營收為75億歐元(約合87億美元)，運營利潤為3.31億歐元(約合3.82億美元)。該公司稱，飛利浦照明將在荷蘭阿姆斯特丹泛歐證券交易所(Euronext)掛牌交易，飛利浦將在飛利浦照明的首次公開招股中出售至少25%的股權。高盛(GOLDmanSachs)和摩根大通(JPMorgan)將是IPO的全球協(xié)調(diào)人。

　　飛利浦首席執(zhí)行官萬豪敦(FransvanHouten)表示，這一決定對飛利浦具有“歷史性”意義，能夠讓飛利浦的照明用品進入其它消費電子產(chǎn)品和醫(yī)療設備產(chǎn)品當中。在首次公開招股之后，飛利浦計劃逐步出售剩余的飛利浦照明股份。

　　其實，早在2014年，飛利浦就決定出售照明業(yè)務，但是這個過程花了兩年時間。而促使飛利浦做這個決定的原因在于近年來照明產(chǎn)品的微利化以及醫(yī)療設備產(chǎn)品的大幅增長。在飛利浦當天公布的財報中可以看到，由于受到健康科技產(chǎn)品業(yè)務增長的推動，集團今年第一季度收入同比增長3%，至55億歐元，經(jīng)調(diào)整后凈利潤同比增長14%，至3740萬歐元，好于市場預期。當季飛利浦健康科技業(yè)務銷售收入增長5%，其中個人健康業(yè)務銷售收入增長6%。

　　巴克萊(Barclays)分析師在一份報告中表示，照明業(yè)務剝離的緩慢速度意味著飛利浦將要花費更長的時間來提高醫(yī)療設備業(yè)務性能，而目前醫(yī)療設備業(yè)務營收是集團營收的三分之二。因此，飛利浦在近兩年的時間里不斷尋找拋售照明業(yè)務的最佳方式，并先后以出售及獨立IPO的方式進行嘗試。

　　國際巨頭轉向高利潤領域

　　事實上，從2011年期，在萬豪敦的帶領下，飛利浦的重心已經(jīng)轉向年產(chǎn)值達1250億美元的醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)，而不再是照明業(yè)務。萬豪敦認為，對技術的蓬勃需求，將讓醫(yī)院能夠分析臨床數(shù)據(jù)，讓病人能夠通過手機監(jiān)控健康和營養(yǎng)狀況。飛利浦正在創(chuàng)建的業(yè)務，將醫(yī)療掃描儀、電動牙刷等產(chǎn)品結合到了一起。

　　飛利浦的調(diào)整也代表了其他國際巨頭的方向。大陸產(chǎn)業(yè)鏈的崛起將會使產(chǎn)業(yè)邁入新的成熟期。亞洲廠商壓低生產(chǎn)成本，迫使像GE、歐司朗和科銳等歐美國際大廠將目標聚焦于高利潤事業(yè)群。

　　在2014-2015年間，歐美傳統(tǒng)照明大廠紛紛進行策略調(diào)整，開始向高利潤、高技術領域發(fā)展。如德國大廠歐司朗分拆傳統(tǒng)的安定器、燈具事業(yè)以及LED燈泡和照明方案等，以便專注發(fā)展特殊照明應用，如自動照明、LED芯片、LED組件和工業(yè)照明、汽車照明等;GE則借由分拆太陽能和商用LED照明事業(yè)，使其能夠更加專注于航天、健康以及油氣事業(yè)群等利潤更高、較少大陸廠商競爭的技術，欲在物聯(lián)網(wǎng)以及智慧照明產(chǎn)業(yè)中搶得先機;就連美國的科銳都重新將高利潤的功率(Power)和射頻(RF)事業(yè)群更名為Wolfspeed，并準備進行IPO公開募股。

　　國際企業(yè)在制定發(fā)展戰(zhàn)略的過程中，往往強調(diào)業(yè)務向企業(yè)的核心能力聚集，資源向核心業(yè)務集中，從而提高企業(yè)的競爭優(yōu)勢和核心競爭力。如三星電子 2014年宣布停止韓國以外的LED照明業(yè)務，是為了實現(xiàn)更加有效、集中的運營戰(zhàn)略;飛利浦從最早的退出芯片制造和電視機業(yè)務，到現(xiàn)在的出售照明業(yè)務，將更多資源集中到技術門檻更高、盈利能力更強的醫(yī)療保健業(yè)務;歐司朗分拆通用照明業(yè)務的動作，也是為了將業(yè)務聚焦在車用照明、智能照明和解決方案等高利潤的市場。因此這些公司剝離照明業(yè)務的舉措，都希望在業(yè)務轉型的過程中能聚集更多的資源在產(chǎn)業(yè)鏈的高端部分。

　　國際照明環(huán)境巨變

　　國際巨頭的調(diào)整與中國LED產(chǎn)業(yè)的崛起不無關系。中國擁有全球最大的LED照明生產(chǎn)和應用市場，由于低成本和高效率的優(yōu)勢，使得中國的大量企業(yè)能更快地推出新產(chǎn)品，價格也更加貼近普通消費者，并出口到全球各個地區(qū)。

　　有媒體透露，2016年飛利浦要求供應商將LED出廠價下調(diào)至0.8美元。此外，大公司還受到機構臃腫和效率低下的影響，生產(chǎn)成本更高，市場優(yōu)勢因而逐漸喪失。因此隨著中國LED照明企業(yè)的崛起，這些企業(yè)紛紛剝離照明業(yè)務以應對市場挑戰(zhàn)。

　　歐司朗前北亞大區(qū)副總裁金鑫曾在采訪中表示，LED時代的來臨使不少照明產(chǎn)品的同質化大幅度提升，尤其是以LED為主的民用光源，同質化確實打破了原來一些傳統(tǒng)優(yōu)勢企業(yè)的壁壘，使市場競爭更趨激烈，使得這個市場更像我們曾熟知的過去30年風云變幻的半導體市場。

　　隨著國際重點企業(yè)剝離傳統(tǒng)照明業(yè)務，紛紛尋找細分領域發(fā)力。企業(yè)為了走向價值鏈高端，將進一步加強汽車照明、植物照明、智能照明等細分領域的創(chuàng)新研發(fā)，針對不同的應用環(huán)境提供可供選擇的照明方案，使得照明產(chǎn)品應用呈現(xiàn)多樣化和智能化的發(fā)展趨勢。

　　從另一方面來說，隨著國際照明巨頭飛利浦、歐司朗、GE、東芝逐步分拆或出售照明業(yè)務，中國企業(yè)開始參與并購國際照明企業(yè)，如廣晟集團受讓歐司朗持有的佛山照明13.47%股權，飛樂音響收購喜萬年集團80%的股權，這給中國照明品牌進入國際市場的機會。

　　今天的半導體產(chǎn)業(yè)格局，尤其是制造格局來看，產(chǎn)業(yè)供應鏈已高度集中在日本、韓國、中國等地區(qū)。隨著LED時代的到來，這個格局不可避免的會衍生到照明行業(yè)，也把全球的照明供應鏈東移。這樣的變化一定會帶來利益分配的新格局，就一定會為此有不斷的糾結和爭斗直到新的平衡出現(xiàn)，這個過程對于LED企業(yè)來說既是危險也是機遇。