并購(gòu)狂人趙偉國(guó)的野心：紫光要建重科技帝國(guó)

　　從中國(guó)大陸，到大洋彼岸再南下臺(tái)灣，其出手迅猛，金額龐大，所到之處都讓當(dāng)?shù)氐钠髽I(yè)為之側(cè)目。但紫光集團(tuán)有限公司(下稱紫光或紫光集團(tuán))的收購(gòu)步伐似乎沒(méi)有停歇的意思，這家迅速崛起的校辦企業(yè)和它幕后的掌舵者趙偉國(guó)成為資本市場(chǎng)炙手可熱的明星。

　　當(dāng)紫光集團(tuán)董事長(zhǎng)趙偉國(guó)接受記者專訪時(shí)，他的謙和、謹(jǐn)慎，讓我們很難將他和野心勃勃這樣的字眼聯(lián)系在一起。在趙偉國(guó)看來(lái)，中國(guó)的科技企業(yè)普遍遵循著兩條發(fā)展道路。一條是以華為為代表的“重科技”路線，通過(guò)技術(shù)研發(fā)驅(qū)動(dòng)內(nèi)生增長(zhǎng);另一條則是以阿里巴巴、京東等企業(yè)為代表的商業(yè)模式創(chuàng)新路線，倚仗商業(yè)變革重新創(chuàng)造增長(zhǎng)動(dòng)能。

　　“美國(guó)具有一批類似GE、谷歌、波音、高通、英特爾、IBM的技術(shù)型公司，而中國(guó)缺乏的就是重科技企業(yè)。”趙偉國(guó)向記者直言道。

　　力圖打造世界級(jí)版圖的科技企業(yè)，自2013年6月至今，趙偉國(guó)領(lǐng)導(dǎo)紫光集團(tuán)先后在半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)、信息技術(shù)、存儲(chǔ)產(chǎn)業(yè)投入巨資，分別將展訊、銳迪科、新華三(以下簡(jiǎn)稱H3C)招入麾下，還與臺(tái)灣南茂和力成簽訂了股權(quán)交易協(xié)議。

　　一路買進(jìn)，通過(guò)頻繁的并購(gòu)，紫光現(xiàn)已順利搭建了從“從芯到云”的泛IT產(chǎn)業(yè)鏈條，形成了以集成電路設(shè)計(jì)(展訊、銳迪科、國(guó)微電子、同方微電子)、存儲(chǔ)(紫光國(guó)芯為主)、IT信息系統(tǒng)(H3C)為主的高科技企業(yè)雛形。

　　如此高頻率、大規(guī)模的跨國(guó)并購(gòu)，在中國(guó)商業(yè)史上并不多見(jiàn)，作為中國(guó)校辦產(chǎn)業(yè)的一員，背靠清華大學(xué)的科研力量和廣闊的人脈資源，紫光走出獨(dú)特的發(fā)展路徑。

　　除此之外，紫光集團(tuán)也進(jìn)行了數(shù)筆財(cái)務(wù)性投資。旗下兩家A股上市公司——紫光股份、紫光國(guó)芯(原同方國(guó)芯)在資本市場(chǎng)也是長(zhǎng)袖善舞。紫光國(guó)芯更是拋出創(chuàng)紀(jì)錄的800億元定增方案，一度震驚A股市場(chǎng)。

　　趙偉國(guó)堅(jiān)信有資本縱深、市場(chǎng)縱深、人才縱深才能成就大企業(yè)，或許難以預(yù)測(cè)他下一個(gè)收購(gòu)獵物是什么，但不難想象，身處如此燒錢(qián)而又快速迭代的高新產(chǎn)業(yè)當(dāng)中，縱深發(fā)展的紫光重科技帝國(guó)才剛剛浮出冰山一角。

　　叫板產(chǎn)業(yè)龍頭

　　能讓英特爾這樣的大象級(jí)公司，真金白銀的大舉投入，需要的不僅僅是實(shí)力，還要有遠(yuǎn)見(jiàn)。

　　兩年前，英特爾CEO科再奇(Brian Krzanich)造訪清華，希望從紫光手中加價(jià)收購(gòu)展訊。剛將展訊收入囊中的趙偉國(guó)雖然頗感意外，但敏銳的意識(shí)到這是一個(gè)和全球最大的半導(dǎo)體巨頭intel結(jié)盟的機(jī)會(huì)，趙偉國(guó)說(shuō)了這么一段話：“如果1985年高通成立的時(shí)候，英特爾投資了高通，成為高通的二股東會(huì)怎么樣?”趙偉國(guó)顯然摸準(zhǔn)了英特爾的脈，在PC向移動(dòng)互聯(lián)時(shí)代轉(zhuǎn)型中落伍的英特爾急于尋找新的突破口。

　　“我說(shuō)你再想一下微軟，如果當(dāng)初不是自己做，而是投資雅虎、投資谷歌，對(duì)蘋(píng)果有更多的投資，甚至跟著再投資Facebook，而不是收購(gòu)他們，今天的微軟會(huì)怎么樣?答案一定是今天的微軟比谷歌還強(qiáng)大?！壁w說(shuō)起當(dāng)日?qǐng)鼍把元q未盡。

　　這句話顯然引起了intel的重視。

　　幾番過(guò)招后，雙方情投意合。2014年9月26日，英特爾宣布斥資90億元人民幣(約合15億美元)，獲得紫光集團(tuán)旗下北京紫光展銳20%的股權(quán)。這在英特爾的企業(yè)發(fā)展史上都實(shí)屬罕見(jiàn)。

　　中國(guó)電子產(chǎn)業(yè)一直存在著“缺芯少屏”的問(wèn)題。據(jù)公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，目前我國(guó)IT產(chǎn)業(yè)對(duì)集成電路產(chǎn)品需求巨大，但國(guó)產(chǎn)產(chǎn)品僅能滿足約20%的需求。

　　中國(guó)工程院院士、國(guó)家集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展咨詢委員會(huì)委員沈昌祥表示，我國(guó)每年的集成電路產(chǎn)品進(jìn)口金額已超過(guò)石油進(jìn)口額，在普及率極高的智能手機(jī)行業(yè)，包括CPU、存儲(chǔ)器、各類感應(yīng)元器件基本依賴國(guó)外企業(yè)。可以說(shuō)，補(bǔ)強(qiáng)中國(guó)自己的芯片產(chǎn)業(yè)短板迫在眉睫。

　　2009年紫光集團(tuán)引入趙偉國(guó)領(lǐng)導(dǎo)的健坤投資集團(tuán)，最終在股權(quán)結(jié)構(gòu)上，清華控股占51%，健坤占49%，成為一家名副其實(shí)的混合所有制企業(yè)。值得一提的是，清華大學(xué)對(duì)趙偉國(guó)給予了高度信任，他先后擔(dān)任集團(tuán)總裁、董事長(zhǎng)。

　　在趙偉國(guó)進(jìn)入紫光集團(tuán)的6年多時(shí)間內(nèi)，這家一度淡出人們視線的企業(yè)發(fā)生了天翻地覆的變化。

　　特別是在2011年確立“打造世界一流高科技企業(yè)”的目標(biāo)后，經(jīng)過(guò)一年多的準(zhǔn)備，紫光集團(tuán)旋即在集成電路產(chǎn)業(yè)掀起了一系列并購(gòu)。

　　2013年6月，紫光集團(tuán)以每股28.5美元的價(jià)格向展訊通信有限公司提出全資收購(gòu)邀約，并最終以17.8億美元完成私有化;一年后又以9.1億美元收購(gòu)了銳迪科。

　　“要像女人逛街一樣不厭其煩地看東西，但只像古董商人一樣出手，三年不開(kāi)張，開(kāi)張吃三年;一旦出手，餓虎撲食?！壁w偉國(guó)向記者坦白自己的并購(gòu)要訣。

　　產(chǎn)業(yè)鏈并購(gòu)整合的效果立竿見(jiàn)影。去年，展訊首次躋身全球芯片設(shè)計(jì)公司前十名，營(yíng)收達(dá)18.80億美元，同比增長(zhǎng)40%。其中，包含了銳迪科(RDA)約3億美元的銷售額。

　　隨著下游手機(jī)市場(chǎng)增長(zhǎng)放緩，全球芯片產(chǎn)業(yè)面臨增長(zhǎng)瓶頸，領(lǐng)頭羊高通和聯(lián)發(fā)科均出現(xiàn)下滑跡象。

　　雖然主要集中在中低端市場(chǎng)，但紫光的進(jìn)入已經(jīng)成為巨頭們不可忽視的力量?！拔覀兊氖袌?chǎng)占有率增長(zhǎng)到了27%，估值從27億美元到現(xiàn)在的80億美元。而同期高通的市值從1300億美元下降到800億美元。聯(lián)發(fā)科的市值從220億美元變成了110億美元?！壁w偉國(guó)說(shuō)道。

　　資金來(lái)源?到底差不差錢(qián)?是趙偉國(guó)被外界質(zhì)疑最多的問(wèn)題。趙并不否認(rèn)紫光集團(tuán)得到了國(guó)家層面的大力支持。2015年2月14日，國(guó)家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金(以下稱國(guó)家大基金)、華芯投資管理有限責(zé)任公司、紫光集團(tuán)在京共同簽署三方戰(zhàn)略合作協(xié)議。

　　根據(jù)協(xié)議未來(lái)五年內(nèi)，國(guó)家大基金給予紫光集團(tuán)不超過(guò)100億元的資金支持，國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行與紫光集團(tuán)在各類金融產(chǎn)品上的意向合作達(dá)到200億元。手握國(guó)家大基金、政策性金融授信以及英特爾的資金，紫光挑戰(zhàn)行業(yè)龍頭的底氣更加充足。

　　突然閃耀，紫光從在門(mén)外漢成長(zhǎng)為領(lǐng)導(dǎo)者，不過(guò)兩三年光景。當(dāng)前紫光集團(tuán)已是中國(guó)最大的芯片設(shè)計(jì)企業(yè)，年芯片出貨量超過(guò)10億顆，其中手機(jī)芯片出貨6.5億套。

　　更宏偉的目標(biāo)已經(jīng)在趙偉國(guó)的腦海中，他的計(jì)劃是利用五年的時(shí)間，投資數(shù)百億美元，在芯片領(lǐng)域的份額進(jìn)入世界半導(dǎo)體公司前三名。

　　▲第八屆中美互聯(lián)網(wǎng)論壇上，微軟、紫光、世紀(jì)互聯(lián)宣布攜手開(kāi)拓中國(guó)云服務(wù)市場(chǎng)。

　　補(bǔ)齊產(chǎn)業(yè)拼圖

　　成功競(jìng)購(gòu)新華三，擊敗眾多實(shí)力強(qiáng)勁的買家，趙偉國(guó)下手穩(wěn)準(zhǔn)狠的風(fēng)格，給外界留下深刻印象。

　　在芯片產(chǎn)業(yè)成功落子布局后，趙偉國(guó)又馬不停蹄地進(jìn)軍“云”產(chǎn)業(yè)。IT系統(tǒng)領(lǐng)域的優(yōu)質(zhì)公司華三最終進(jìn)入了趙偉國(guó)的視野。

　　華三通訊在業(yè)內(nèi)一直是各路大企業(yè)覬覦的目標(biāo)，在企業(yè)網(wǎng)領(lǐng)域占據(jù)了中國(guó)第一、全球第二的市場(chǎng)份額，2015年的營(yíng)業(yè)收入達(dá)到了217億元。

　　不過(guò)，歷史上華三的股權(quán)結(jié)構(gòu)幾經(jīng)變動(dòng)。最初華為與美國(guó)3COM合資成立華為3COM，華為控股51%。后來(lái)，3COM陸續(xù)從華為手里收購(gòu)剩余股權(quán)，全資控股華三通信。期間，華為也試圖通過(guò)高價(jià)收購(gòu)3COM收回華三通信，但被美國(guó)政府否決。最終在2010年，被HPE(惠普企業(yè)服務(wù)集團(tuán))以27億美元全資收購(gòu)。

　　近年來(lái)，由于中國(guó)政府對(duì)信息安全的高度重視，華三在中國(guó)大陸的業(yè)務(wù)進(jìn)展受到強(qiáng)大阻礙。在這樣的背景下，華三亟需一個(gè)合適的身份來(lái)適應(yīng)中國(guó)市場(chǎng)的變動(dòng)。

　　最終，華三花落紫光。2015年5月21日，紫光股份宣布收購(gòu)HPE旗下全資子公司華三通信和紫光華山(HPE在中國(guó)服務(wù)器、存儲(chǔ)和技術(shù)服務(wù)業(yè)務(wù))51%的股權(quán)。紫光將與HPE共同打造一個(gè)新華三集團(tuán)。

　　今年5月6日，新華三集團(tuán)正式成立。根據(jù)紫光股份此前的公告，紫光用于這次收購(gòu)的金額達(dá)到了188.81億元。

　　“從芯到云”，H3C的加入正好湊齊了這塊產(chǎn)業(yè)拼圖?！贝髷?shù)據(jù)、大互聯(lián)、大安全、云計(jì)算是一個(gè)巨大的產(chǎn)業(yè)，這樣的產(chǎn)業(yè)有巨大的市場(chǎng)空間。其次，新華三會(huì)和我的芯片產(chǎn)業(yè)有協(xié)同效應(yīng)，將會(huì)使用到芯片、存儲(chǔ)產(chǎn)品。”趙偉國(guó)向記者表示，新華三絕對(duì)是一塊優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，“不同的業(yè)務(wù)有不同的產(chǎn)業(yè)周期性，如果形成一整套產(chǎn)業(yè)鏈，收益和利潤(rùn)就可以進(jìn)行有效的匹配?！?/p>