半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)整并瘋 誰名列收購清單？

　　2016年至今才過了9個(gè)月，但對全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)來說卻又是一個(gè)歷經(jīng)重大并購行動(dòng)的一年。所不同之處在于，雖然交易數(shù)量下降，但其規(guī)模卻十分巨大，例如軟銀(Softbank)大手筆地以320億美元現(xiàn)金收購ARM。

　　隨著價(jià)值持續(xù)提升，如今的問題在于還剩下誰值得被收購?還有哪些好的收購標(biāo)的?

　　晶片市場的整體成長速度放緩、成本持續(xù)增加、創(chuàng)投業(yè)者逐漸減少對于半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的投資，加上利率走低，這些都是吸引晶片供應(yīng)商進(jìn)行收購的原因。

　　IC Insights資深市場研究分析師Rob Lineback指出，“2016年持續(xù)存在‘宿醉效應(yīng)’(hangover effect)。許多公司仍然激烈地爭奪市場地位，并積極回應(yīng)2015年的收購案。”

　　換句話說，“這一波收購行動(dòng)仍然暗潮洶涌?！贝送?，他總結(jié)道：“那些在收購行動(dòng)中失敗的公司似乎成為被購買的目標(biāo)。這種情況可能還需要一年的時(shí)間才能緩和下來?！?/p>

　　精挑細(xì)選?

　　PricewaterhouseCoopers (PwC)的兩位諮詢師——半導(dǎo)體總諮詢師Rakesh Mehrotra，以及科技業(yè)交易負(fù)責(zé)人Rob Fisher在不久前的訪問中表示，“目前仍有足夠的并購(M&A)空間，因此，預(yù)計(jì)這一波并購交易趨勢還將持續(xù)，不過速度將會比過去18個(gè)月來稍緩?！?/p>

　　“同樣規(guī)模的中型公司將會透過合并擴(kuò)大規(guī)模，而未能好好履行其收購要約的并購業(yè)者，自己也可能成為被更大型公司收購的對象?！?/p>

　　2016年第1季全球前20大半導(dǎo)體供應(yīng)商銷售排行榜 (來源：IC Insights)

　　值得注意的是，在表1所列的前20大排行榜(2016年第1季)中，有許多大型晶片供應(yīng)商在過去18個(gè)月內(nèi)都經(jīng)歷過大規(guī)模的并購。

　　記者采訪了多位業(yè)界分析師和市場觀察家，探討未來還有誰值得收購。在接下來的內(nèi)容將列出這些公司名稱，并針對其所存在的收購需求加以解釋。

　　兩大并購戰(zhàn)場

　　讓我們直接切入正題吧!哪些技術(shù)或市場領(lǐng)域的需求最大?

　　PwC的Mehrotra和Fisher簡單地歸納出兩大領(lǐng)域：‘類比/混合訊號’技術(shù)和‘伺服器/資料中心市場’。

　　類比/混合訊號技術(shù)是“多個(gè)物聯(lián)網(wǎng)(IoT)市場成功的關(guān)鍵，因?yàn)檫@些市場要求能夠準(zhǔn)確地測量和監(jiān)視現(xiàn)實(shí)世界的訊號，并高效地管理功耗，特別是針對以電池供電的裝置?！?/p>

　　再者，“其細(xì)分市場也更分化，非常適合某些交易。去年這一細(xì)分市場的并購活動(dòng)也相對較少?！?/p>

　　由于IoT覆蓋層面非常廣，并購活動(dòng)范圍可能涉及各種技術(shù)領(lǐng)域。Semico Research總裁Jim Feldhan表示，“如果一家公司想要推出適合IoT應(yīng)用的產(chǎn)品組合，可能需要用于連接/無線的類比技術(shù)、嵌入式視覺、電源管理、感測器/MEMS、安全元件以及甚至是微控制器(MCU)等?！?/p>

　　他補(bǔ)充說，“MEMS和感測器市場一直在不斷發(fā)展。去年就有許多公司將其技術(shù)定位為感測器融合，因而刮起了一陣并購風(fēng)?！?/p>

　　IHS Markit負(fù)責(zé)功率半導(dǎo)體領(lǐng)域的資深分析師Jonathan Liao對此表示同意，并表示，“IoT確實(shí)覆蓋了從白熾燈到貨柜船等可連接至網(wǎng)際網(wǎng)路的每一種應(yīng)用?！笨春肐oT的公司在擬訂并購策略時(shí)可能需要更加多樣化以及更加縮小至特定目標(biāo)的途徑。

　　此外，可能促成更多并購活動(dòng)的第二個(gè)細(xì)分市場是伺服器/資料中心。

　　PwC的諮詢師就表示，“微處理器業(yè)者正競相主導(dǎo)這個(gè)市場，使其成為另一波并購行動(dòng)的重要戰(zhàn)場。”

　　很自然地，“為了獲得可編程硬體加速技術(shù)以補(bǔ)強(qiáng)其處理器產(chǎn)品，處理器制造商可能會積極地收購FPGA技術(shù)。”特別是，“瞄準(zhǔn)可在新興且競爭越來越激烈的ARM伺服器市場立足，也可能吸引更多的關(guān)注?！?/p>