宸鴻成也靠大品牌 失利也因大品牌

　　觸控面板大廠宸鴻(3673)第二季獲利讓市場驚艷，引發(fā)關(guān)注，宸鴻因蘋果iPhone崛起，曾是全球最大觸控面板廠，卻也因iPhone一度不用其觸控產(chǎn)品，大幅虧損，宸鴻成也靠大品牌，失利也因大品牌。

　　蘋果第一代iPhone到iPhone4都采宸鴻的外掛式觸控面板，但iPhone5改采內(nèi)嵌觸控面板，讓宸鴻一度離開iPhone供應鏈，直到iPhone6才又重回蘋果智能手機觸控面板供應鏈。

　　當iPhone5一開始采內(nèi)嵌式觸控面板之際，對宸鴻的影響還不明顯，宸鴻在2012年11月6日法說會指出，前3季獲利為上市公司之冠，前3季累計每股稅后盈余26.97元，不怕內(nèi)嵌式觸控面板新技術(shù)的競爭。

　　宸鴻在2013年公布，2012年全年每股稅后盈余高達42.24元，不過，2014年狀況急轉(zhuǎn)直下，宸鴻2月19日公布，2013年第4季每股虧損4.88元，全年每股稅后盈余21.21元，只有2012年的一半。

　　除了手機觸控市場，平板計算機觸控品，宸鴻也依賴蘋果，以宸鴻2014年公布數(shù)據(jù)，營收逾5成來自蘋果，集邦旗下研調(diào)機構(gòu)WitsView在2014年的研究指出，宸鴻最大客戶是蘋果，其次是亞馬遜、微軟，但蘋果占營收比重大幅領先其他客戶。

　　WitsView分析，2012年第4季旺季蘋果iPad系列平板計算機出貨2300萬臺，2013年第1季淡季仍出貨1950萬臺，但出貨太多，終端市場銷售不如預期，造成庫存水位偏高;因此，2013年第2季出貨大幅降至1450萬臺，第3季更降至1410萬臺。 蘋果調(diào)整庫存，大幅沖擊宸鴻營收。

　　宸鴻受國際品牌影響另一個經(jīng)典的例子，就是微軟推出Windows8操作系統(tǒng)，支持觸控功能，宸鴻看好筆電觸控面板市場，不但并購友達旗下觸控面板廠達鴻科技，更在福建平潭興建5.5代觸控面板廠，都是為了筆電觸控面板市場。

　　宸鴻在2014年2月19日法說，公開承認筆電觸控面板從供不應求，到供過于求。 宸鴻更在2014年5月29日股東會坦言，微軟先前力推觸控筆電，搭配Windows8操作系統(tǒng)的觸控功能，市場前景一度看好，但后來市場卻遲未打開。

　　因此，宸鴻針對觸控筆電市場，并購的達鴻已經(jīng)停產(chǎn)，平潭5.5代廠產(chǎn)能也比當初規(guī)劃大幅縮減。

　　宸鴻統(tǒng)計，從2012年的每股賺42.24元，到2015年全年每股大虧57.86元，2016年每股仍虧損4.27元，宸鴻解釋，2016年虧損是因為配合品牌大客戶開發(fā)手持裝置新產(chǎn)品，初期良率太低，造成虧損。

　　不過，宸鴻今年第二季自結(jié)稅后每股凈利0.95元，上半年稅后稀釋每股凈利2.75元，脫離去年虧損陰霾。

　　宸鴻統(tǒng)計，第二季自結(jié)合并營收224.1億元，較去年同期成長31.2%，較第一季成長4.6%，主要受惠終端市場智能型手機銷售平穩(wěn)，平板計算機新產(chǎn)品開始出貨，且二合一筆電需求持續(xù)成長。