傳FPC尋找中國買家：匯頂科技/信維通信積極搶進3D攝像頭

　　信維通信，國內知名的射頻、天線供應商龍頭企業(yè)，作為蘋果供應商，信維通信在過去的幾年中，隨著蘋果水漲船高。2018年初，手機報在線曾報道其并未拿到2018年蘋果新機LCP天線訂單。其業(yè)務目前正跨入射頻前端、無線充電等眾多新領域，尤其是射頻前端的濾波器產業(yè)，可謂國內手機供應鏈中最為缺失的短板之一!

　　從其2017年營收來看，達到34.34億元，同比增長42.35%，凈利潤也達到了8.89億元，同比增長67.25%，業(yè)績可謂十分亮眼。而到了2018年第一季度，其營收為8.62億元，同比增長20.03%，凈利潤為2.10億元，同比增長僅2.82%!

　　從股價表現(xiàn)來看，2017年11月底-12月初之際，其股價一度高達61元/股，與2017年初的25元/股相比，增長幅度高達144%，然而，截至目前，其股價下降到31元/股，在短短的半年時間中，其股價下降幅度達到了進50%!

　　匯頂科技，國內知名指紋芯片供應商龍頭企業(yè)，同樣也是大基金加碼的企業(yè)，隨著指紋芯片近些年在智能手機市場的廣泛應用，匯頂科技業(yè)績增長十分迅速。出貨量一度超過瑞典FPC，但從匯頂科技業(yè)務可以看出，其產品嚴重單一，幾乎全部來源于指紋芯片市場，尤其是隨著3D攝像頭興起以后，對指紋市場造成了一定的沖擊!

　　從匯頂科技2017年的業(yè)績來看，其營收達到了36.81億元，同比增長19.56%，而凈利潤也達到了8.86億元，同比增長3.52%，業(yè)績同樣十分亮眼，營收與凈利潤和信維通信相比相差無幾。同樣，到了2018年第一季度，其營收為5.71億元，與上年同期的7.31億元相比同比下降21.90%，凈利潤只有1935萬元，與上年同期的1.75億元相比同比大降88.96%!

　　比匯頂科技業(yè)績下降更厲害的則是此前指紋芯片龍頭企業(yè)FPC，據筆者了解到，FPC 2017年的營收為2966(SEK M)，2016年同期則為6638(SEK M)，同比下降55.31%，凈利潤為988(SEK M)，2016年同期為3165(SEK M)，同比下降68.78%!

　　匯頂科技股價方面，4月26日左右是107元/股，在短短的半個月內，其股價暴跌到77元/股，下降幅度達到了28.03%!而在去年大基金增持其之際，股價一度達到了近130元/股，如此算下來，其股價下跌幅度達到了40.76%!

　　對比信維通信以及匯頂科技，兩者均為其所在領域國內產業(yè)中的龍頭，且在營收與凈利潤方面也相差不大，截至目前，前者市值為305億元，后者市值為355億元!此外，顯而易見，對于兩者而言，均需要積極拓展新的產品線。在這種情況下，兩者均把目標集中到了3D攝像頭產業(yè)鏈!

　　信維通信設立微納光電研究院：研發(fā)WLO晶圓級光學和DOE衍射元件

　　4月18日，信維通信發(fā)布公告表示：深圳市信維通信股份有限公司第三屆董事會第十六次會議審議通過《關于成立信維微納光電研究院的議案》。公司計劃成立信維微納光電研究院，該研究院由公司中央研究院統(tǒng)籌管理。

　　本次成立信維微納光電研究院，是為了對智能移動終端所需的微納光學核心元件(特別是3D成像模組發(fā)射端的DOE衍射光學元件和WLO晶圓級光學元件)進行產品開發(fā)，并對微型化光電系統(tǒng)集成技術進行研發(fā)投入，預計未來將廣泛應用于3D視覺識別、智能駕駛、智能安防等領域。

　　該研究院的成立將有利于公司的微納光電技術研發(fā)，并為射頻主業(yè)帶來更多的技術支持，也有利于公司滿足客戶多元化的需求，為客戶提供泛射頻及光電等一站式的綜合產品解決方案，從而拓寬公司的技術護城河，為公司未來可持續(xù)發(fā)展提供堅實的技術保障。

　　回顧信維通信過去幾年的業(yè)務增長，可以很明顯的看出增長狀態(tài)。作為國內智能手機天線龍頭企業(yè)，隨著國內手機產業(yè)的快速發(fā)展，信維通信近些年的發(fā)展市場有目共睹。從營收方面來看，其2013年度-2017年度的營收分別為3.52億元、8.07億元、12.99億元、24.13億元34.34億元，同比增長分別為129.28%、60.84%、85.61%、42.35%;其凈利潤分別為-6561.02萬元、6308.57萬元、2.21億元、5.31億元、8.89億元，同比增長分別為196.15%、250.90%、140.13%、67.25%。

　　從其2013年-2016年度報告中得知，信維通信2012年的凈利潤只有609萬，到了2013年更是處于虧損狀態(tài)，對此據信維通信在報告中表示，2013年銷售額同比增長63.28%。銷售額的增長，使得營業(yè)成本同向上漲，營業(yè)成本同比增長93.13%，營業(yè)成本增長比率高于營業(yè)收入增長比率，主要原因為公司為進入國際大客戶采取相對較低的價格，使報告期產品毛利率水平有所下降，同時，北京產能利用率不足，制造費用相對固定并維持在較高水平，制造費用全部轉入了當期營業(yè)成本中。

　　為適應公司國際化發(fā)展策略，公司并購了信維創(chuàng)科(北京)，并擴大了深圳公司生產規(guī)模，在境外增設4個研發(fā)、銷售機構，使公司經營管理費用大幅上升，而同期銷售規(guī)模相對公司整體生產、經營規(guī)模仍較小，銷售額帶來的毛利潤額不足以抵銷公司的經營管理費用，使得2013年出現(xiàn)經營性虧損。

　　到了2014年，其順利轉虧為盈，盈利6300多萬，并在這一年中收購了深圳亞力盛連接器有限公司20%的股權，逐步開始介入工業(yè)化產品，完善公司產業(yè)布局，進一步擴大了公司規(guī)模與競爭力。

　　2015年其營收和凈利潤雙雙得到高速增長，據其解釋，隨著公司多種產品逐漸導入客戶供應鏈體系，大客戶的出貨開始放量增長，規(guī)模效應導致產品毛利率逐步提高，持續(xù)拉動了公司經營業(yè)績的增長。

　　其還在這一年以現(xiàn)金4017.94 萬元增資上海信維藍沛新材料科技有限公司，持股比例為 51%。此外，其分次投資深圳艾利門特科技有限公司33%股權，成為第一大股東，布局金屬陶瓷粉末注射成形領域，開發(fā)新興的金屬陶瓷材料的MIM制品，比如鎢合金、鈦合金、鋁合金、陶瓷氧化鋯等產品技術和市場，進一步擴大了公司規(guī)模與競爭力。

　　2016年，對于信維通信而言是飛躍的一年，在這一年中，營收和凈利潤都實現(xiàn)了翻倍，此時其產業(yè)整合效益已經得到體現(xiàn)，據其表示，公司也進一步加強與客戶合作廣度和深度，布局全球研發(fā)和整合優(yōu)秀技術資源，穩(wěn)步提升公司綜合的競爭實力，通過給客戶提供高附加值的新產品，并保持新產品營收占公司當年營收較高的比重，以確保公司毛利率在較高的水平，持續(xù)拉動公司經營業(yè)績的增長。

　　到了2017年6月16日，據信維通信公告表示，公司與中國電子科技集團公司第五十五研究所簽訂框架協(xié)議，信維通信將投資五十五所所控股公司德清華瑩1.1億元(五十五所持有德清華瑩65.76%股權)，并取得德清華瑩19%左右的股權，后者為國內最早研制生產聲表面波(SAW)濾波器產品企業(yè)。信維通信對德清華瑩的全部投資將主要用于擴大手機聲表產品的產能!據了解，目前德清華瑩的聲表面波濾波器年產能為3.5億只，增資后的第一期規(guī)劃預計將提高產能到10億只!

　　對于此次收購案，據信維通信表示：“射頻前端業(yè)務是公司重要的長期戰(zhàn)略選擇，第一步主要是在濾波器方面布局，是射頻前端的第一站，我們跟五十五所以及德清華瑩合作的第一期主要是擴大產能。信維一直以來的戰(zhàn)略和做法是通過小比例的股權介入，參與標的公司的研發(fā)生產，然后逐漸輸出管理人員，加大對標的公司經營戰(zhàn)略的控制力度，這樣可以有效控制風險。在產品市場方面，目前我們已經在重要的目標客戶進行濾波器等器件的測試工作。”

　　通過上述可以看出，在過去的5年中，其業(yè)務增長十分之快，同時，當前業(yè)務面涉及也較為廣泛，并且跨入到了射頻前端領域，而在該領域，國內實力十分薄弱，更多的是日美廠商所霸占!從目前來看，其又進一步把目標聚集在3D攝像頭領域!