超大尺寸液晶面板及AMOLED面板供需情況分析

　　液晶面板價(jià)格持續(xù)下降促面板廠轉(zhuǎn)變生產(chǎn)策略。近年來(lái)，由于各國(guó)面板產(chǎn)線逐漸投產(chǎn)，2015年下半年，很多面板廠商利潤(rùn)大幅下滑，部分面板廠商甚至虧損。因此，部分廠商選擇了重點(diǎn)發(fā)展下一代顯示技術(shù);部分廠商將精力集中于建設(shè)高世代線，以迎接尺寸不斷增大的面板需求。

　　小尺寸AMOLED面板供需齊增

　　在LCD進(jìn)入成熟階段后，新一代顯示技術(shù)AMOLED開始被應(yīng)用于智能手機(jī)之中。與此同時(shí)，兼顧了大屏和手感的全面屏在智能手機(jī)中的滲透率也在不斷提升。據(jù)此，我們預(yù)計(jì)2018～2020年全球智能手機(jī)對(duì)于AMOLED面板的需求將有較大幅度的提升。隨著智能穿戴、工業(yè)醫(yī)療、智能假設(shè)等領(lǐng)域的快速發(fā)展，各領(lǐng)域應(yīng)用的顯示產(chǎn)品也將逐漸趨同于消費(fèi)電子類產(chǎn)品，開始使用AMOLED。

　　在此背景下，全球面板廠商爭(zhēng)先建設(shè)低世代AMOLED生產(chǎn)線。在智能手機(jī)AMOLED需求有限的情況下，2018～2020年，全球小尺寸AMOLED的供需對(duì)比將更大程度上依賴這種下一代顯示技術(shù)在工業(yè)控制、醫(yī)療顯示、智能穿戴等領(lǐng)域的推廣情況以及面板廠商AMOLED生產(chǎn)線的建設(shè)進(jìn)度和良品率。

　　超大尺寸液晶面板供給將集中于2020年產(chǎn)生

　　隨著LCD生產(chǎn)成本的下降、人均可支配收入的上升，人們的消費(fèi)需求全面升級(jí)，對(duì)電視畫質(zhì)要求不斷提升，液晶屏幕正朝著大尺寸及高清化的方向發(fā)展。液晶面板行業(yè)起源于美國(guó)，成熟于日本，二十世紀(jì)末在韓國(guó)及我國(guó)臺(tái)灣地區(qū)發(fā)展壯大，近年來(lái)，我國(guó)政府加大了對(duì)液晶顯示產(chǎn)業(yè)的扶持力度，我國(guó)已經(jīng)成為了面板投產(chǎn)最多的地區(qū)。

　　2018年到2020年，全球?qū)⒍喑?家10.5代線，根據(jù)目前進(jìn)度，超大尺寸液晶面板的供給將集中于2020 年產(chǎn)生。未來(lái)大尺寸面板供需對(duì)比情況取決于65英寸以上的超大尺寸、8K電視的市場(chǎng)滲透率和未來(lái)三年即將投產(chǎn)的10.5代以上生產(chǎn)線的工程進(jìn)度以及生產(chǎn)線的稼動(dòng)率和良品率。

　　警惕供過(guò)于求風(fēng)險(xiǎn)，關(guān)注布局早、附加值高的企業(yè)。

　　從總體看，2018～2020年，在智能手機(jī)、液晶電視出貨量增幅不大的情況下，受益于人們對(duì)于全面屏、更高的顯示效果的需求，市場(chǎng)對(duì)于AMOLED及大尺寸LCD面板的需求將有較大幅度的提升。但由于全球在建的AMOLED及10.5代以上LCD生產(chǎn)線較多，整個(gè)面板行業(yè)存在著很高的供過(guò)于求的風(fēng)險(xiǎn)。鑒于智能穿戴等領(lǐng)域?qū)τ贏MOLED 存在一定的需求量，65英寸以上電視的需求增速也可能高于20%;各廠商的投產(chǎn)時(shí)間和良品率不確定性很高。

　　因此，在風(fēng)險(xiǎn)很高的情況下，我們還是建議對(duì)整個(gè)行業(yè)保持一定的關(guān)注。其中，我們建議關(guān)注在相關(guān)領(lǐng)域布局早、產(chǎn)線投產(chǎn)早、可以較早與客戶建立穩(wěn)定關(guān)系并且將產(chǎn)業(yè)鏈延伸到了上下游、能夠?yàn)榭蛻籼峁└吒郊又捣?wù)的企業(yè)。其中，我們重點(diǎn)推薦京東方。