芯片創(chuàng)投教父陳立武：30年投出一個帝國

　　少年天才：19歲MIT核工程碩士，28歲創(chuàng)立華登國際

　　華登國際能有今時今日的成績，其創(chuàng)始人兼董事長陳立武可謂居功厥偉。30年間，在陳立武的帶領下，華登國際的業(yè)務在全球范圍內快速擴張，目前涉及項目已經(jīng)遍布美國、中國、日本、以色列、澳大利亞、新加坡、馬來西亞、印度、菲律賓等國家，參與管理的VC資金數(shù)量從初創(chuàng)時的300萬美元一路攀升至20億美元，翻了600多倍。

　　與此同時，陳立武本人的經(jīng)歷也非常傳奇。陳立武的英文名為Lip-Bu Tan，1959年11月12日*出生于馬來西亞首都吉隆坡，從小便跟著父母在新加波生活。(維基百科顯示陳立武生日為1960年1月1日)

　　陳立武從小便顯示出他在數(shù)理方面的驚人天賦，16歲的時候，他考進了新加坡南洋理工大學，并在三年時間內修完了本科學位，主修物理。

　　“在那個時候，我以為能源問題就是(世界上)最重要的問題，在‘去西方吧，年輕人*’這個信念的鼓動之下，我來到美國MIT(麻省理工學院)學歷核能源工程?！?“去西方吧，年輕人 Go west， young man.”出自1851年間John B.L. Soule用于鼓勵美國青年參與西部開發(fā)的文章，后因《紐約論壇》報紙創(chuàng)始人霍勒斯·格里利 Horace Greele頻繁引用而出名)

　　就這樣，在1978年，年僅19歲的天才少年陳立武漂洋過海來到美國東海岸的麻省理工學院，開始學習核能源工程。

　　然而，1979年3月28日凌晨4點，就在陳立武入學不到一年的某天，一陣尖銳刺耳的汽笛報警聲響徹云霄美國賓夕法尼亞州上空，當時，建立在薩斯奎哈納河三里島核電站第2組反應堆發(fā)生熔毀事故——這一事故被稱為三里島核事故(Three Mile Island-2)，最終變成美國歷史上最為嚴重的核電站事故，屬于核事故的第五級(核事故共7個級別，級別越高，危害越大)。

　　雖然事故并沒有造成大規(guī)模人員傷亡，但是三里島核事故卻暴露出核能的危險性，核能源產(chǎn)業(yè)受此影響，行業(yè)機會大幅減少。

　　彼時，22歲的陳立武雖然年紀輕輕就在EDS Nuclear做到了首席工程師一職，但在取得MIT核工程碩士學位以后，他最終還是做了一個決定——來到美國西海岸的舊金山大學，轉而攻讀MBA工商管理碩士學位。

　　美國西海岸的風格與東海岸完全不同，在這片澆灌著硅谷與好萊塢文化的土地讓陳立武看到了更加繽紛多彩的可能性，在舊金山，陳立武不僅陸續(xù)嘗試過從能源到投資的一眾公司中的不同職位，還短暫地當過老牌英國音樂發(fā)行商/鋼琴生產(chǎn)商Chappell的副總裁。

　　在經(jīng)歷了6年的歷練后，1987年，年僅28歲的陳立武正式在舊金山創(chuàng)立華登國際(Walden International)，初創(chuàng)管理資金300萬美元，專注于早期階段的技術投資。

　　雖然是個標準的理科學霸，但陳立武骨子里仍舊流淌著“文青”的血液?！叭A登國際”是陳立武以亨利·戴維·梭羅的《瓦爾登湖 Walden》這一書而命名的。陳立武曾經(jīng)說過，他的目標與梭羅一致——“逆勢而行，而不僅是追隨潮流 Contrarian， rather than just following the trend”。

　　往后的這30年間，陳立武除了一直擔任華登國際董事長一職之外，還從2009年開始擔任著國際著名的半導體電子設計自動化(EDA)Cadence公司的CEO一職;并且在一些被投企業(yè)的投資周期內，陳立武還會按照慣例進入被投資公司董事會，比如新浪、中芯國際、Aquantia等。

　　根據(jù)陳立武以前的一個采訪中介紹，他每天只需要4個小時睡覺，一般會用35%～40%的時間來監(jiān)督以往的項目，用40%的時間尋找新項目，其余20%的時間用于公司事務。

　　讓風險投資在中國順利落地

　　雖然作為一家出身美國的風投機構，但華登國際在亞洲可謂混得風生水起，其中又多以中國市場為盛。

　　其實，在中國投資并不容易。首先“風險投資”本來就是個洋概念，從大洋彼岸移植過來很容易遇到橘生淮北的問題。陳立武表示，在中國投資，有幾個挑戰(zhàn)，一是退出戰(zhàn)略;二是管理團隊的伸縮性，很多管理團隊沒有成熟經(jīng)驗;三是財務信用，關系也很重要，有一些關系是和法規(guī)相關的。

　　不過，除了自身來自亞洲，對于文化有著共通的理解性之外，陳立武在過去20年間還一直在亞洲從事投資工作，從中國、印度、日本，到新加坡，眾多跨境投資項目的豐富經(jīng)驗與對前沿技術的敏銳理解把握讓陳立武能夠。

　　華登國際一般的投資期限為10年，90%選擇早期的項目，其中前4年為投資期，后6年為回收期，進入被投資公司董事會的時間平均為8年;在每家公司的投資金額通常介于200萬至1000萬美元。

　　半導體產(chǎn)業(yè)的平峰與高潮;期待更多AI芯片創(chuàng)企出現(xiàn)

　　總的來說，半導體不是一個“來錢快”的事兒，尤其是在互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)各種短時間高估值的傳奇故事照耀下，半導體企業(yè)的光芒則更顯黯淡。作為一個重資產(chǎn)、重科技、重人力的行業(yè)，一個半導體公司往往要9～10年才能得到回報——這一速度簡直太不“互聯(lián)網(wǎng)”了。

　　正是因為這三個“重”，不僅讓這幾十年間中國半導體產(chǎn)業(yè)發(fā)展速度緩慢，也讓近年來全球的創(chuàng)投機構都不怎么愿意投資半導體產(chǎn)業(yè)，而全球的年輕大學畢業(yè)生也不怎么愿意進入半導體公司。尤其是在全球互聯(lián)網(wǎng)浪潮的推動之下，年輕人更愿意扎堆涌入互聯(lián)網(wǎng)、社交媒體、移動平臺等快速賺錢的領域。

　　陳立武曾經(jīng)感嘆道，“很多做半導體的創(chuàng)投都年紀大、退休了，年輕人想找來錢快的工作，半導體行業(yè)太難了，他們不喜歡那么辛苦的工作?！?/p>

　　不過，近年來隨著AI芯片的熱潮與中興事件的催動，讓整個社會都開始將注意力移到了芯片與半導體產(chǎn)業(yè)上，資本和人才都開始陸續(xù)冒頭。目前中國政府已將半導體產(chǎn)業(yè)作為重點發(fā)展產(chǎn)業(yè)，2014年啟動的國家集成電路產(chǎn)業(yè)基金 (大基金)第一期投資金額高達1400億人民幣，2018年啟動募集的第二期目標金額更是高達2000億人民幣，在最近完成的中央政府會議上，半導體是五年計劃中的第一名。

　　在芯片設計、微處理器、封裝等方面，中國目前已經(jīng)取得了一定成績，但是在內存、芯片代工、或者類似Cadence這類設計軟件等方面，中國市場目前落后了不止一兩代。

　　而有關最近正火的AI芯片方面，陳立武表示，期待更多的AI芯片/AI加速器創(chuàng)業(yè)公司出現(xiàn)。在巔峰時期市面上有120個Wi-Fi初創(chuàng)公司，而現(xiàn)在市面上只有不到50個AI芯片公司。

　　結語：仰望星空，腳踏實地

　　客觀來說，在芯片設計、微處理器、封裝等方面，中國目前已經(jīng)取得了一定成績，但是在內存、芯片代工、或者類似Cadence這類設計軟件等領域，中國市場目前落后了不止一兩代。

　　華登國際在半導體領域30年的深耕投入，與桃李滿蹊也許能夠為中國半導體產(chǎn)業(yè)帶來一定的借鑒意義。半導體作為科技發(fā)展的底層技術、作為所有電子產(chǎn)品的“核心大腦”，從某種意義上講是現(xiàn)代社會正常運作的根基所在。半導體作為典型的高科技行業(yè)，除了在技術上不斷突破創(chuàng)新外，從業(yè)者確實需要有“板凳要坐十年冷”的精神，持續(xù)投入耕耘，才能最終有所收獲。