精測(cè)電子上半年業(yè)績(jī)高速增長(zhǎng) 從面板到半導(dǎo)體步步為營(yíng)

　　6月26日，精測(cè)電子發(fā)布2018年半年度業(yè)績(jī)預(yù)告，上半年公司實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)1.10億-1.25億，同比增長(zhǎng)109.72%-138.32%，其中非經(jīng)常性損益影響約為800萬(wàn)。

　　精測(cè)電子表示，報(bào)告期內(nèi)，公司緊抓下游面板投資增長(zhǎng)的景氣機(jī)遇，依托公司在平板顯示檢測(cè)領(lǐng)域“光、機(jī)、電、算、軟”的垂直整合能力以及良好的市場(chǎng)客戶基礎(chǔ)，公司業(yè)務(wù)規(guī)模不斷擴(kuò)大，銷售收入穩(wěn)定增長(zhǎng)，預(yù)期業(yè)績(jī)同比有所上升。

　　國(guó)內(nèi)面板投資持續(xù)增長(zhǎng) 設(shè)備龍頭顯著受益

　　目前正值大陸平板顯示產(chǎn)線的投建高峰，OLED+高世代LCD總計(jì)投資達(dá)近萬(wàn)億。從項(xiàng)目看，LCD方面，今年是京東方、華星光電、中電熊貓高世代液晶線的集中落地期;OLED方面，京東方成都近期模組設(shè)備招標(biāo)量增加、綿陽(yáng)也啟動(dòng)了大規(guī)模招標(biāo)，維信諾、華星光電、武漢天馬均在招標(biāo)當(dāng)中，精測(cè)電子作為國(guó)內(nèi)面板顯示檢測(cè)設(shè)備行業(yè)的龍頭，產(chǎn)品品類不斷豐富，滲透率有望進(jìn)一步提升。

　　近幾年，新型OLED面板產(chǎn)線的建設(shè)更是如火如荼，新型產(chǎn)線對(duì)于檢測(cè)設(shè)備需求更多。隨著國(guó)內(nèi)OLED生產(chǎn)工藝的逐步成熟，產(chǎn)線國(guó)產(chǎn)化設(shè)備的比例將提高，同時(shí)也將會(huì)新建更多的OLED面板產(chǎn)線，以滿足新型顯示領(lǐng)域?qū)τ陲@示器件的需求。

　　根據(jù)IHS的預(yù)測(cè)，從2016～2020年，中國(guó)大陸的OLED產(chǎn)能年均復(fù)合增速有望達(dá)到145%。從產(chǎn)能占有率來(lái)看，DCSS預(yù)計(jì)中國(guó)大陸的OLED產(chǎn)能占全球OLED產(chǎn)能的比例將從2017年的5%增長(zhǎng)到2022年的40%?？紤]到OLED 所需的檢測(cè)設(shè)備價(jià)值量要大幅高于LCD，同時(shí)近兩年有大量的OLED產(chǎn)能在大陸上馬，我們自下而上測(cè)算2018～2020年，中國(guó)大陸OLED檢測(cè)設(shè)備占面板檢測(cè)設(shè)備投入的比例分別為48%、46%和57%。

　　而精測(cè)電子作為設(shè)備廠商，其產(chǎn)品已覆蓋Module制程的檢測(cè)系統(tǒng)，并已實(shí)現(xiàn)Cell制程產(chǎn)品的規(guī)模銷售，Array制程的產(chǎn)品也已完成開發(fā)并部分實(shí)現(xiàn)了銷售。根據(jù)中國(guó)采招網(wǎng)信息，1H18成都京東方、綿陽(yáng)京東方、武漢華星、和輝光電、維信諾固安等OLED 產(chǎn)線都已陸續(xù)招標(biāo)，精測(cè)電子有不少斬獲，中標(biāo)產(chǎn)品包括玻璃邊緣檢查機(jī)、平板顯示老化設(shè)備、探針測(cè)量?jī)x、宏觀檢查機(jī)等，OLED產(chǎn)品拓展順利，預(yù)計(jì)精測(cè)電子上半年OLED設(shè)備占公司收入的比重有望顯著提升。

　　加碼半導(dǎo)體檢測(cè)設(shè)備 搶占百億市場(chǎng)蛋糕

　　2016年下半年開始全球半導(dǎo)體行業(yè)迎來(lái)新一輪景氣周期，同時(shí)產(chǎn)業(yè)正向中國(guó)轉(zhuǎn)移，中國(guó)大陸將迎來(lái)晶圓產(chǎn)線的投建大潮，國(guó)家政策大力支持產(chǎn)業(yè)國(guó)產(chǎn)化，國(guó)內(nèi)企業(yè)迎來(lái)最好的發(fā)展機(jī)遇期。國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體行業(yè)在國(guó)家戰(zhàn)略的強(qiáng)力支持下蓬勃發(fā)展，半導(dǎo)體檢測(cè)設(shè)備是一個(gè)更廣闊的檢測(cè)設(shè)備藍(lán)海市場(chǎng)。

　　精測(cè)電子緊抓國(guó)內(nèi)集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展機(jī)遇期，持續(xù)布局半導(dǎo)體檢測(cè)設(shè)備。今年1月份，精測(cè)電子與韓國(guó)半導(dǎo)體技術(shù)公司IT&T 成立合資企業(yè)，進(jìn)軍半導(dǎo)體后段功能測(cè)試設(shè)備，同時(shí)于18 年6月公告，擬投資設(shè)立上海子公司，通過(guò)自建團(tuán)隊(duì)及海外并購(gòu)的方式進(jìn)一步拓展至半導(dǎo)體工藝控制檢測(cè)設(shè)備，全面進(jìn)軍半導(dǎo)體檢測(cè)設(shè)備領(lǐng)域。精測(cè)電子與韓國(guó)IT&T 合作，彌補(bǔ)國(guó)內(nèi)存儲(chǔ)器檢測(cè)、面板驅(qū)動(dòng)芯片檢測(cè)的空白，此次擬成立上海精測(cè)微電子，將彌補(bǔ)我國(guó)在工藝控制檢測(cè)國(guó)產(chǎn)化的不足，加快工藝控制檢測(cè)國(guó)產(chǎn)化的步伐。

　　半導(dǎo)體設(shè)備檢測(cè)主要涉及膜厚檢測(cè)、線寬檢測(cè)、電子束檢測(cè)、有圖形或者無(wú)圖形的缺陷檢測(cè)等，受晶圓廠拉動(dòng)，2018年半導(dǎo)體設(shè)備需求爆發(fā)市場(chǎng)規(guī)模預(yù)計(jì)達(dá)700億元，其中檢測(cè)設(shè)備占比15%-20%約為120億元，精測(cè)電子加快了對(duì)半導(dǎo)體測(cè)試和檢測(cè)領(lǐng)域的布局，結(jié)合其強(qiáng)大的技術(shù)整合能力以及在顯示面板領(lǐng)域成熟的市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)，有望在這一領(lǐng)域快速突破，打開公司成長(zhǎng)空間。

　　在政策支持、產(chǎn)業(yè)基金助力等多重因素驅(qū)動(dòng)下，下游晶圓廠密集投建，精測(cè)電子在半導(dǎo)體領(lǐng)域有望復(fù)制顯示面板領(lǐng)域的成功路徑，再造一個(gè)精測(cè)電子。

　　總結(jié)：精測(cè)電子作為國(guó)內(nèi)稀缺的完整覆蓋面板前中后段制程設(shè)備檢測(cè)龍頭，在面板及配套國(guó)產(chǎn)替代趨勢(shì)下，其技術(shù)、服務(wù)、價(jià)格優(yōu)勢(shì)使公司從中后端到前端檢測(cè)設(shè)備拓展、從LCD檢測(cè)到OLED設(shè)備檢測(cè)、從面板設(shè)備檢測(cè)到半導(dǎo)體設(shè)備檢測(cè)、新能源領(lǐng)域檢測(cè)等步步為營(yíng)不斷拓展打開新的成長(zhǎng)空間。