全球半導(dǎo)體芯片短缺有這兩大重要原因

今年以來，全球電子產(chǎn)品零部件短缺狀況正在加劇，而且預(yù)計(jì)會(huì)持續(xù)到明年，制約全球汽車制造商的零部件短缺已開始影響領(lǐng)先的科技品牌。

富士康董事長(zhǎng)劉揚(yáng)偉引用分析師的研究報(bào)告稱，零部件短缺狀況預(yù)計(jì)將持續(xù)到2022年。富士康是世界上最大的電子產(chǎn)品代工制造商，它以“鴻海精密”的名稱在臺(tái)灣證交所上市。它為全球所有領(lǐng)先的科技品牌組裝電子產(chǎn)品和制造零部件，這使它成為消費(fèi)電子產(chǎn)品制造業(yè)趨勢(shì)的風(fēng)向標(biāo)。在此之前，全球最大的科技公司之一三星電子也警告，全球芯片供需“嚴(yán)重不平衡”。

劉揚(yáng)偉表示，由于富士康的客戶都是電子產(chǎn)品行業(yè)中的領(lǐng)先企業(yè)，訂單量是最大的，所以它們受到的影響不像一些規(guī)模較小的同行那么嚴(yán)重。他表示，富士康因零部件短缺而無法完成的訂單應(yīng)該在10%以下。

里昂證券的臺(tái)灣區(qū)研究部主管陳鈞寧表示：“他的話很有意思，因?yàn)橹耙恍㏄C廠商認(rèn)為情況可能正在改善，而他說的卻似乎相反?！标愨x寧補(bǔ)充說，受短缺影響最嚴(yán)重的零件包括模擬集成電路（即模擬IC），其中包含用于顯示驅(qū)動(dòng)和電源管理的芯片。而顯示器本身——特別是筆記本電腦顯示器——也受到?jīng)_擊。

劉揚(yáng)偉表示，去年富士康在中國大陸生產(chǎn)的比重?cái)U(kuò)大至75%以上，原因是中國大陸成功控制住疫情，生產(chǎn)條件比其他地區(qū)更快恢復(fù)穩(wěn)定。然而，富士康預(yù)計(jì)，一旦其他國家的新冠疫情緩解，該公司將把更多產(chǎn)能轉(zhuǎn)移至中國大陸以外。

芯片短缺源于美國對(duì)華制裁

日經(jīng)新聞指出，全球半導(dǎo)體短缺正在變得嚴(yán)重，其開端是美國政府對(duì)中國大陸企業(yè)的制裁。代工企業(yè)中芯國際（SMIC）等成為制裁目標(biāo)，訂單集中涌向了臺(tái)灣企業(yè)等。再加上汽車用半導(dǎo)體的需求快速復(fù)蘇，供應(yīng)短缺跡象加強(qiáng)。以世界最大的臺(tái)積電等為中心，半導(dǎo)體制造商加緊應(yīng)對(duì)，但有觀點(diǎn)認(rèn)為到2021年下半年才能恢復(fù)。

1月14日，臺(tái)積電在臺(tái)北舉行財(cái)報(bào)發(fā)布會(huì)。首席執(zhí)行官（CEO）魏哲家略帶困惑地表示，2020年10-12月汽車用半導(dǎo)體的訂單突然增加，導(dǎo)致了目前的半導(dǎo)體短缺。他顯示出目前難以解決芯片短缺問題的看法。

由于新冠疫情的影響，2020年春季汽車行業(yè)不得不進(jìn)行大幅減產(chǎn)。成功遏制疫情的中國市場(chǎng)顯示出令人驚異的復(fù)蘇勢(shì)頭。到6月已恢復(fù)至同比增長(zhǎng)11%。但是，汽車行業(yè)當(dāng)時(shí)“只訂購了之后3個(gè)月的半導(dǎo)體等零部件，并未擬定樂觀的生產(chǎn)計(jì)劃”，因?yàn)橐咔橐褦U(kuò)大至全世界。

不過到7月，世界出現(xiàn)了完全不同的趨勢(shì)。由于美國特朗普政府加強(qiáng)對(duì)華為技術(shù)的制裁，臺(tái)積電等臺(tái)灣半導(dǎo)體企業(yè)自7月起進(jìn)入了罕見的繁忙期。因?yàn)樵谛轮撇糜?月啟動(dòng)之前，華為想要確保大量的半導(dǎo)體。相關(guān)人士回顧稱：“當(dāng)時(shí)有大量訂單涌入”。臺(tái)灣的8月出口額按單月計(jì)算創(chuàng)出歷史新高。半導(dǎo)體占到出口的36%，當(dāng)局高官也表示僅對(duì)華為的出口，8月就達(dá)到約2000億日元。

在新一輪對(duì)華為制裁啟動(dòng)的9月中旬，半導(dǎo)體行業(yè)受到了“兩支箭”的襲擊。這次是有傳言稱美國制裁的矛頭將指向中芯國際。美國高通迅速采取了行動(dòng)，相繼走訪臺(tái)積電和聯(lián)華電子（UMC）等臺(tái)灣半導(dǎo)體企業(yè)，為了替代中芯國際下了大量的訂單。

不過，情況非常嚴(yán)峻。臺(tái)積電代工業(yè)務(wù)的全球份額目前超過5成。再加上聯(lián)華電子，臺(tái)灣2家企業(yè)就占到了約6成，但在疫情的影響下，在宅需求增加，還有個(gè)人電腦、游戲機(jī)和新款iPhone的代工等，本來就很忙碌。

另一個(gè)問題是中芯國際生產(chǎn)的都是技術(shù)水平較低的普通半導(dǎo)體。通常用在傳感器和電源上，利潤空間較小，缺乏吸引力。但對(duì)產(chǎn)品來說不可或缺。除了高通，這臺(tái)灣2家企業(yè)從其他地方也收到了大量這種半導(dǎo)體的訂單，自9月起變得極為繁忙。

汽車行業(yè)的趨勢(shì)又進(jìn)一步加重了這種狀況。7月的時(shí)候消費(fèi)者還在持觀望態(tài)度，但世界最大的中國汽車市場(chǎng)到8、9月顯示出2位數(shù)增長(zhǎng)，隨后各企業(yè)改變了態(tài)度，決定自10月起進(jìn)行增產(chǎn)。但是，面對(duì)匆忙發(fā)出的訂單，車載半導(dǎo)體廠商的準(zhǔn)備工作無法跟上。包括德國英飛凌科技等企業(yè)。

此前，這些企業(yè)在遇到自己生產(chǎn)不了的情況，會(huì)委托臺(tái)積電和聯(lián)華電子等生產(chǎn)。這次也想這樣做，但臺(tái)灣企業(yè)已處于滿負(fù)荷生產(chǎn)狀態(tài)。更何況車用半導(dǎo)體也多為普通半導(dǎo)體，利潤空間較小。最終生產(chǎn)跟不上，招致了此次的半導(dǎo)體短缺現(xiàn)象。

今后的前景也不樂觀。車用半導(dǎo)體的利潤空間小，廠商的基本態(tài)度是利用已折舊的設(shè)備，不再追加投資，等待供不應(yīng)求得到緩解。臺(tái)積電2021年將進(jìn)行約3萬億日元的巨額投資，但大部分將投向附加值高的最尖端產(chǎn)品。

1月15日，臺(tái)積電旗下子公司、世界先進(jìn)積體電路的董事長(zhǎng)方略指出，難以滿足汽車行業(yè)突如其來的要求。重復(fù)訂貨也很多，難以掌握到底需要多少半導(dǎo)體。

如果過度制造半導(dǎo)體，將引發(fā)價(jià)格崩盤，給經(jīng)營造成直接打擊。各企業(yè)僅口頭表示需要半導(dǎo)體，如果今后供過于求，存在訂單被取消的風(fēng)險(xiǎn)。各半導(dǎo)體企業(yè)對(duì)此感到不安，不會(huì)輕易啟動(dòng)增產(chǎn)。

比特幣挖礦潮加劇芯片短缺

《金融時(shí)報(bào)》報(bào)道指出，隨著比特幣價(jià)格飆升，加密貨幣市場(chǎng)紅火的隱藏成本正變得越來越清晰。人們?cè)絹碓角宄卣J(rèn)識(shí)到，使用大量計(jì)算機(jī)設(shè)備制造比特幣會(huì)對(duì)環(huán)境造成種種后果。比爾?蓋茨就是表示擔(dān)憂的人士之一，他指出，所謂的比特幣挖礦每筆交易消耗的電力比人類已知的任何其他方法都要多。

比特幣挖礦對(duì)芯片價(jià)格的影響雖然討論得較少，但可能更為迫在眉睫。從智能手機(jī)、電視到汽車，無數(shù)東西都需要芯片。比特幣由礦工創(chuàng)造，完成大量用于驗(yàn)證交易的計(jì)算會(huì)讓礦工獲得比特幣。這個(gè)過程需要消耗很多能量。礦工還需要越來越強(qiáng)大的計(jì)算機(jī)設(shè)備，也就是礦機(jī)，來完成這一過程。

比特幣的挖出速度與礦機(jī)芯片的先進(jìn)程度有直接關(guān)系。隨著比特幣價(jià)格的上升，挖礦的利潤也在上升。開采一枚比特幣的平均成本約為5000美元。在比特幣的交易價(jià)格達(dá)到每枚約5.8萬美元的情況下，豐厚的利潤率將將比特幣挖礦收入推高至2021年2月創(chuàng)紀(jì)錄的14億美元。因此，礦工正在斥巨資購買越來越多電腦和高端芯片。

問題是，即使沒有加密貨幣礦工不斷增長(zhǎng)的需求，半導(dǎo)體行業(yè)已經(jīng)受到全球短缺困擾。新冠疫情、得克薩斯州的暴風(fēng)雪和火災(zāi)已經(jīng)嚴(yán)重?cái)_亂芯片的生產(chǎn)和供應(yīng)鏈。

“加密貨幣礦工的需求增加之際，芯片行業(yè)正同時(shí)面臨從供應(yīng)緊縮到高端芯片結(jié)構(gòu)性短缺等危機(jī)?！币按遄C券駐首爾研究主管CW Chung表示，“緊張情況應(yīng)該會(huì)持續(xù)到年底。”

芯片短缺影響到了許多行業(yè)。豐田和大眾汽車等汽車制造商因此削減了汽車產(chǎn)量。智能手機(jī)制造商推遲了新機(jī)發(fā)布。由于游戲芯片短缺，芯片制造商英偉達(dá)（Nvidia）不得不編寫一款新芯片，該芯片在檢測(cè)到自己被用于加密貨幣挖礦時(shí)，效率將降低一半。

全球最大芯片制造商臺(tái)積電和三星生產(chǎn)了大多數(shù)用于加密貨幣挖礦的芯片。這兩家企業(yè)也是蘋果和英特爾等科技企業(yè)的主要供應(yīng)商——在芯片制造商的營收中，這些科技企業(yè)占據(jù)的比例遠(yuǎn)大于比特幣礦工。即便如此，為那些需要持續(xù)供應(yīng)的產(chǎn)業(yè)服務(wù)的芯片產(chǎn)能也已減少。

除了專業(yè)芯片，礦工們還在占據(jù)更多的電腦和服務(wù)器——這正在推高個(gè)人電腦使用的傳統(tǒng)動(dòng)態(tài)隨機(jī)存取存儲(chǔ)器（DRAM）芯片的需求。第二季度傳統(tǒng)上是服務(wù)器所用芯片的需求高峰期，這讓情況雪上加霜。服務(wù)器對(duì)谷歌和Facebook等大型科技企業(yè)的業(yè)務(wù)至關(guān)重要。

DRAM芯片價(jià)格在過去3個(gè)月上漲60%，以上所有因素都與之有關(guān)。雖然價(jià)格上漲提高了芯片制造商的利潤，但芯片短缺給該產(chǎn)業(yè)曾經(jīng)可預(yù)期的價(jià)格周期帶來了災(zāi)難。按照去年的預(yù)期，芯片價(jià)格本應(yīng)該下降。但現(xiàn)在，隨著短缺加劇，預(yù)計(jì)消費(fèi)品芯片價(jià)格將在第二季度進(jìn)一步上漲20%。Chung表示：“加密貨幣產(chǎn)業(yè)的需求可能對(duì)芯片市場(chǎng)造成重大影響——在上一次比特幣牛市期間，該產(chǎn)業(yè)占據(jù)了臺(tái)積電全部銷量的十分之一?！?/span>

結(jié)構(gòu)性變化正在令情況雪上加霜。智能手機(jī)和游戲機(jī)制造商改變了采購習(xí)慣，在比以往持續(xù)更久的高價(jià)時(shí)期到來之前，囤積了夠用數(shù)月的芯片。工程師人才短缺也不容忽視。

更關(guān)鍵的是，芯片是智能手機(jī)和個(gè)人電腦等消費(fèi)電子設(shè)備中最昂貴的部件之一。供應(yīng)增加使價(jià)格下降的情況不會(huì)很快出現(xiàn)。采購原材料并生產(chǎn)芯片的過程以往至少需要3個(gè)月，現(xiàn)在變得更久了。構(gòu)建產(chǎn)能則需要數(shù)年。沒有多少其他供應(yīng)商可以規(guī)?；a(chǎn)。

接下來會(huì)怎樣？過去的行為模式顯示，當(dāng)比特幣價(jià)格跌破3800美元時(shí)，比特幣挖礦對(duì)大多數(shù)礦工而言就不再有利可圖了?，F(xiàn)在的價(jià)格離那個(gè)數(shù)字還遠(yuǎn)著呢。