央媒發(fā)聲“缺芯”不是“炒芯，半導(dǎo)體的風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)會(huì)如何看待

央視財(cái)經(jīng)“缺芯”不是“炒芯”的理由：針對(duì)汽車(chē)芯片市場(chǎng)哄抬炒作、價(jià)格高企等突出問(wèn)題，市場(chǎng)監(jiān)管總局“該出手時(shí)就出手”，近日對(duì)涉嫌哄抬價(jià)格的汽車(chē)芯片經(jīng)銷(xiāo)企業(yè)立案調(diào)查。當(dāng)此之時(shí)，“炒芯”者立即“收手”，懸崖勒馬，應(yīng)是明智之舉。

投資者看到這個(gè)新聞都是很擔(dān)心半導(dǎo)體芯片股票的的風(fēng)險(xiǎn)。但是大家注意我們需要用客觀(guān)的心態(tài)去面對(duì)，首先我們先看整個(gè)半導(dǎo)體芯片行業(yè)基本面，因?yàn)橹鲗?dǎo)的股票板塊上漲的內(nèi)在因素是基本面，而政策角度是方向，短期的熱點(diǎn)新聞是催化劑。

首先基本面去看，整個(gè)芯片半導(dǎo)體行情是在2020整個(gè)行業(yè)出現(xiàn)了大的轉(zhuǎn)折，直觀(guān)的數(shù)據(jù)我們看這個(gè)行業(yè)的封測(cè)端的業(yè)績(jī)就能發(fā)現(xiàn)，封測(cè)企業(yè)的業(yè)績(jī)是在2020年出現(xiàn)了反轉(zhuǎn)。我們以封測(cè)“三劍客”：長(zhǎng)電科技、華天科技、通富微電為案例（我們國(guó)家的封測(cè)公司是世界主要的封測(cè)企業(yè)，他們的業(yè)績(jī)?cè)鰸q就能反映出整個(gè)行業(yè)需求的情況）

行業(yè)中三家封測(cè)企業(yè)同時(shí)在2020年度業(yè)績(jī)創(chuàng)出了歷史新高，并且都是由原來(lái)的業(yè)績(jī)不斷下滑的趨勢(shì)直接改變。（不是單一一家公司因?yàn)槠渌蛩貥I(yè)績(jī)走好）這就說(shuō)明行業(yè)的景氣度從2020年開(kāi)始就進(jìn)入景氣度的高的時(shí)期，而在2019年與2020年初市場(chǎng)資金那次炒作這個(gè)板塊就是有預(yù)期整個(gè)行業(yè)會(huì)在2020年迎來(lái)反轉(zhuǎn)的高景氣度的周期。只不過(guò)第一波是核心龍頭類(lèi)的股票與垃圾題材股一起炒作，等到炒作退潮的時(shí)候很多的題材股基本跌回到原點(diǎn)，而一些龍頭類(lèi)的股票卻沒(méi)有回到原點(diǎn)。例如：卓勝微、紫光國(guó)微、北方華創(chuàng)、圣邦股份等這樣的龍頭股要么是高位慢牛走勢(shì)，要么就是橫盤(pán)進(jìn)行估值的消化。

等到今年半導(dǎo)體行業(yè)的景氣周期超預(yù)期，主要是富滿(mǎn)電子的業(yè)績(jī)當(dāng)時(shí)的業(yè)績(jī)預(yù)報(bào)與最近中芯國(guó)際港股的二季報(bào)也是大幅超預(yù)期的，二季度業(yè)績(jī)同比增長(zhǎng)398.5%，同時(shí)毛利率也大幅增長(zhǎng)，這些都是說(shuō)明了整個(gè)行業(yè)的基本面都是處于高景氣度周期之中所以，整個(gè)行業(yè)內(nèi)在業(yè)績(jī)支撐是在的。

政策角度這個(gè)方面消息很多就不一一列舉，高端制造行業(yè)，政策支持導(dǎo)向非常強(qiáng)，尤其是大基金設(shè)立投資就可以表明支持是實(shí)實(shí)在在的真金白銀的支撐整個(gè)行業(yè)的發(fā)展。

消息角度海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，前7個(gè)月集成電路進(jìn)口3682.9億個(gè)，同比增加27.4%，價(jià)值1.51萬(wàn)億元，增長(zhǎng)17.1%；汽車(chē)（包括底盤(pán)）61.5萬(wàn)輛，增加43.2%，價(jià)值2159.4億元，增長(zhǎng)51.2%。

其它國(guó)際半導(dǎo)體企業(yè)今年Q2業(yè)績(jī)也是增長(zhǎng)可觀(guān)。

聯(lián)發(fā)科MTK 公布2021 年第二季度財(cái)務(wù)報(bào)告。公司于2021年7月27日宣布2021年第二季度的營(yíng)收總額為1257億新臺(tái)幣，同比增長(zhǎng)85.9%，環(huán)比增長(zhǎng)16.3%，營(yíng)收再創(chuàng)新高；毛利率46.2%，同比增長(zhǎng)2.7個(gè)基點(diǎn)，環(huán)比增長(zhǎng)1.3 個(gè)基點(diǎn)；凈利潤(rùn)為276億新臺(tái)幣，同比增長(zhǎng)277.4%，環(huán)比增長(zhǎng)7%。本季營(yíng)收較前季增加的主要原因?yàn)?G 智能手機(jī)以及各類(lèi)物聯(lián)網(wǎng)裝置動(dòng)能持續(xù)。本季營(yíng)收較去年同期增加的主要原因?yàn)?G智能手機(jī)和WIFI6市占率的增加以及各類(lèi)消費(fèi)性電子銷(xiāo)售提升。
賽靈思Xilinx 發(fā)布2021 年第一財(cái)季財(cái)報(bào)。公司于2021年7月28日宣布2022 第一財(cái)季收入達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的8.79億美元，比上一季度增長(zhǎng)3%。第一財(cái)季的GAAP 凈利潤(rùn)為2.06億美元，或每股攤薄收益0.83美元，環(huán)比增長(zhǎng)11%。本季度非GAAP 凈利潤(rùn)為2.36億美元，或每股攤薄收益0.95美元。

阿斯麥ASML公布2021年第二季度財(cái)務(wù)報(bào)告，公司于2021年7月21日宣布2021 年第二季度的營(yíng)收額為40億歐元，同比增長(zhǎng)20.87%，環(huán)比降低7.88%；毛利率 50.9%，同比增加2.7個(gè)基點(diǎn)，環(huán)比降低3個(gè)基點(diǎn)；凈利潤(rùn)10億歐元，同比增加38.22%，環(huán)比降低22.01%。業(yè)績(jī)提升主要受益于客戶(hù)希望采用軟件升級(jí)來(lái)快速提高產(chǎn)能。第二季度的新增訂單金額達(dá)到83 億歐元，其中49 億歐元來(lái)自EUV 系統(tǒng)訂單，總待出貨訂單金額(backlog)達(dá)到175 億歐元。
高通Qualcomm于2021年7月28日公布2021年第三季度財(cái)務(wù)報(bào)告，業(yè)績(jī)高于預(yù)期上限，非GAAP 收入為80億美元，同比增長(zhǎng)63%，非GAAP 每股收益為1.92美元。物聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)將是公司未來(lái)增長(zhǎng)的機(jī)會(huì)之一，目前的增長(zhǎng)速度是手機(jī)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)速度的1.6倍，物聯(lián)網(wǎng)和汽車(chē)業(yè)務(wù)，令產(chǎn)品組合更加優(yōu)化，增加了公司的營(yíng)業(yè)收入。
超威半導(dǎo)體AMD于2021年7月27日公布2021年第二季度財(cái)務(wù)報(bào)告，營(yíng)業(yè)額38.5 億美元，同比增長(zhǎng)99%；毛利率擴(kuò)大至 48%，環(huán)比增長(zhǎng)12%；毛利率48%，同比增長(zhǎng)4 個(gè)基點(diǎn)，環(huán)比增長(zhǎng)2 個(gè)基點(diǎn)；凈利潤(rùn) 7.1億美元，同比增長(zhǎng)352%，環(huán)比增長(zhǎng)28%。業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)得益于計(jì)算和圖形部門(mén)以及企業(yè)和嵌入式和半定制部門(mén)的收入增加。
三星電子公布于2021年7月29日公布2021年第二季度財(cái)務(wù)報(bào)告，營(yíng)收63.67萬(wàn)億韓元，同比增長(zhǎng)20%；毛利率41.8%，環(huán)比增長(zhǎng)5.3 個(gè)基點(diǎn)；凈利潤(rùn)9.63萬(wàn)億韓元，同比增長(zhǎng)73.2%，環(huán)比增長(zhǎng)34.8%。半導(dǎo)體部門(mén)營(yíng)收22.74萬(wàn)億韓元，同比增長(zhǎng)25%，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為6.93萬(wàn)億韓元，同比增長(zhǎng)28%，環(huán)比翻番。

綜上所述：

這次的央媒發(fā)聲影響主要是短期的，影響不到整個(gè)行業(yè)的基本面。反而這對(duì)行業(yè)的龍頭類(lèi)大企業(yè)是利好的，對(duì)于行業(yè)長(zhǎng)期是利好。

發(fā)聲主要是告誡大家理性對(duì)待行業(yè)缺芯不要干擾正常的市場(chǎng)交易，對(duì)于股市的影響短期是比較大的，因?yàn)楹芏嗟陌雽?dǎo)體股票前期炒作漲幅都是很高，很多個(gè)股都是創(chuàng)新高，所以這次消息會(huì)對(duì)一些個(gè)股產(chǎn)生利空影響，這個(gè)影響對(duì)于沒(méi)有持有半導(dǎo)體芯片的投資者反而是利好，正好借著消息的影響在價(jià)位相對(duì)低的位置買(mǎi)入。