業(yè)績最新出爐，全球TOP10芯片巨頭Q1表現(xiàn)如何？

2023 年，半導體行業(yè)經(jīng)歷了一場前所未有的劇烈波動，市場的瞬息萬變讓業(yè)內(nèi)巨頭們不得不時刻保持警覺，以應對不斷涌現(xiàn)的新挑戰(zhàn)和機遇。這種背景下，全球半導體巨頭的業(yè)績表現(xiàn)無疑成為了業(yè)界關(guān)注的焦點。

它們能否在激烈的市場競爭中保持領先地位？能否抓住市場機遇實現(xiàn)快速增長？又能否應對各種挑戰(zhàn)和困境？這些問題都牽動著整個半導體行業(yè)的神經(jīng)。近日，各芯片巨頭紛紛公布了 2024 年 Q1 的財報數(shù)據(jù)，那么這些全球頂尖的芯片企業(yè)表現(xiàn)究竟如何呢？

在此之前，先來回顧一下這些芯片巨頭在 2023 年的概況。

2023 年全球半導體廠商 TOP 10

2023 年除了存儲器廠商表現(xiàn)不佳之外，半導體廠商 TOP 10 的排名也較 2022 年發(fā)生了變化。

2023 年全球排名前十半導體廠商的收入（單位：10 億美元）

根據(jù)市場研究機構(gòu) Gartner 發(fā)布的 2023 年度全球半導體廠商營收排行榜榜單顯示，2023 年英特爾半導體營收同比下滑 16.7% 至 486.6 億美元，近三年來首度超越三星重返龍頭。

三星受存儲芯片業(yè)務拖累，2023 年半導體營收暴跌 37.5% 至 399 億美元，退居第二位。

高通 2023 年營收也下滑了 16.6% 至 290 億美元，居第三（與 2022 年相同）。

博通 2023 年營收同比逆勢增長 7.2% 至 255.9 億美元，躍居第四（2022 年排第六）。

英偉達 2023 年半導體營收也同比暴漲了 56.4% 至 239.8 億美元，排名自 2022 年第 12 位迅速上升到了第五位，也是英偉達歷史上首次進入全球前五。

SK 海力士 2023 年也受到了存儲芯片業(yè)務的拖累，營收大跌 32.1% 至 227.6 億美元，排名從 2022 年第四位跌至第六位。

AMD 的營收則同比小幅下滑 5.6% 至 223.1 億美元，排名第七位，與 2022 年相同。

意法半導體 2023 年營收 170.6 億美元，排名第八位，相比 2022 年提升了三個名次。

蘋果 2023 年半導體業(yè)務營收 170.5 億美元，排名第九位，與 2022 年相同。

德州儀器 2023 年營收 165.4 億美元，排名第十，相比 2022 年提升了兩個名次。

Gartner 數(shù)據(jù)顯示，2023 年排名前 25 半導體廠商的半導體收入總和下降了 14.1%，占整個市場的 74.4%，較 2022 年的 77.2% 有所下降。

不過，Gartner 也在報告中指出，2024 年存儲芯片市場需求將呈現(xiàn)強勁復蘇，營收預估暴增 66.3%。其中，F(xiàn)lash Memory 營收將暴增 49.6%、DRAM 營收將暴增 88%。那么，在剛剛落幕的 Q1，這些頂尖的半導體企業(yè)又將交出怎樣的成績單？整個半導體市場又將展現(xiàn)出怎樣的新氣象？

Q1 表現(xiàn)，幾家歡喜幾家愁

英特爾：客戶端計算部門表現(xiàn)強勁，收入同比增長 31%

盡管面臨全球半導體市場的復雜多變和激烈競爭，英特爾通過持續(xù)創(chuàng)新和產(chǎn)品組合的優(yōu)化，實現(xiàn)了營收的穩(wěn)健增長。

英特爾在 2024 財年第一財季營收為 127 億美元，同比增長 9%，這主要得益于其客戶端計算部門的強勁表現(xiàn)。英特爾產(chǎn)品（Intel Products）收入達到 119 億美元，同比增長 17%，其中個人電腦市場的反彈為英特爾帶來了顯著的增長動力，該細分市場的收入達到 75 億美元，相較于去年同期的 58 億美元，同比增長 31%。這一成績不僅體現(xiàn)了英特爾在個人電腦市場的深厚積累，也展現(xiàn)了其在面對市場變化時的快速響應和適應能力。

三星電子：內(nèi)存芯片需求反彈、Galaxy S24 智能手機銷量強勁

三星電子在 2024 年 Q1 的初步營業(yè)利潤約為 6.6 萬億韓元（合 49 億美元），同比大增 931.3%。這一數(shù)字比金融數(shù)據(jù)公司 Yonhap Infomax 分析師平均預期的 5.37 萬億韓元高出 20.5%，增長結(jié)束了三星電子自 2022 年第三季度開始的連續(xù)季度下滑。三星的利潤大幅上漲，主要得益于內(nèi)存芯片需求反彈，關(guān)鍵半導體部門業(yè)務出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，以及 Galaxy S24 智能手機銷量強勁。

高通：中國市場強勁復蘇，凈利潤同比增長 37%

經(jīng)歷了連續(xù)多個季度的萎靡后，芯片巨頭高通的業(yè)績也迎來好轉(zhuǎn)。高通在 2024 財年第二財季（截至 2024 年 3 月 24 日）的業(yè)績表現(xiàn)遠超預期，凈利潤達到 23.26 億美元，同比增長 37%，營收為 93.89 億美元，同比增長 1%。

高通第二財季的凈利潤大幅增長主要得益于中國市場的強勁復蘇。高通表示，在經(jīng)歷了去年智能手機市場的低迷后，中國市場已經(jīng)開始復蘇，中國消費者對于集成 AI 聊天機器人的高端設備需求增長顯著。該公司上半財年對中國智能手機制造商的銷售額增長了 40%，這是市場復蘇的重要跡象。

具體到業(yè)務表現(xiàn)，高通來自手機芯片業(yè)務的營收同比增長 1% 至 61.8 億美元，低于上一財季 16% 的增幅；來自于汽車芯片業(yè)務的營收為 6.03 億美元，與去年同期的 4.47 億美元相比增長 35%；來自于物聯(lián)網(wǎng)業(yè)務的營收為 12.43 億美元，與去年同期的 13.90 億美元相比下降 11%。但汽車和物聯(lián)網(wǎng)芯片收入均超過了此前分析師的預期。

博通：AI 業(yè)務的顯著增長，成功對沖傳統(tǒng)業(yè)務的下滑

博通在截至 2024 年 2 月 4 日的 2024 財年第一季度中，凈營收同比增長 34% 至 119.61 億美元，同比增長 34%，高于分析師預測的 118 億美元，調(diào)整后凈利潤為 52.5 億美元，同樣高于分析師預期的 50.1 億美元。

在博通半導體解決方案下的五大業(yè)務中，網(wǎng)絡設備業(yè)務營收增長 46%，得益于大規(guī)模客戶對 AI 加速器的部署。然而，其他業(yè)務在周期性需求放緩的影響下全面下滑，其中服務器存儲和寬頻業(yè)務更是大幅下滑 29% 和 23%。

博通在 2024 財年第一季度通過 AI 業(yè)務的顯著增長，成功對沖了傳統(tǒng)業(yè)務如手機和服務器的下滑，保持了 500 億美元全年營收預期不變。博通高層預計，這些業(yè)務正經(jīng)歷周期性谷底，預計需要等到年底才會出現(xiàn)改善。

英偉達：預計 Q1 營收約為 240 億美元

根據(jù)英偉達此前發(fā)布的業(yè)績指引，預計 2025 財年（2024 年）一季度的營收約為 240 億美元，上下浮動 2%。營收環(huán)比增速有所放緩，主要原因系游戲業(yè)務可能受到季節(jié)因素影響而環(huán)比下降。數(shù)據(jù)中心業(yè)務高歌猛進，成為英偉達 2024 財年業(yè)績的主要驅(qū)動因素。

SK 海力士：存儲芯片強勢回暖，Q1 營收同比暴漲 144.3%

受益于 AI 推動存儲芯片需求增長以及存儲芯片價格的觸底反彈，SK 海力士一季度營收翻倍，獲利更是創(chuàng)下了史上同月次高。

具體來說，SK 海力士 2024 年一季度營收 12.42 萬億韓元（約 90 億美元），創(chuàng)下歷年同期最高，較去年同期暴漲 144.3%，為 2010 年以來最快增速；營業(yè)利潤達 2.88 萬億韓元（約 20.9 億美元），遠優(yōu)于市場預期的 1.8 萬億韓元，并創(chuàng)下歷史同月次高，與去年同期的虧損 3.4 萬億韓元相比，可謂是天壤之別。一季度營業(yè)利潤率為 23%，凈利潤率為 15%，毛利率為 39%，均達到了近期新高。

AMD：Q1 表現(xiàn)平淡，AI 芯片銷售沒有提速跡象

AMD 在 2024 年 Q1 的整體表現(xiàn)較為平淡，季度營收為 54.73 億美元，同比增長 2%，環(huán)比則下降了 11%；凈利潤為 1.23 億美元，而上年同期的凈虧損為 1.39 億美元，相當于同比增長 188%，環(huán)比則大幅下降了 82%；不按照美國通用會計準則的調(diào)整后凈利潤為 10.13 億美元，同比增長 4%，環(huán)比則下降了 19%。

在 AMD 的業(yè)績表現(xiàn)中，雖然營收略微高于預期，但是利潤不太理想，而且市場對 AMD 的 2024 年第二季度業(yè)績指引不太感冒，認為其 AI 芯片的銷售沒有提速的跡象，從而產(chǎn)生了擔憂，市場失望情緒導致股價在盤后交易中出現(xiàn)較大幅度的下跌。

意法半導體：汽車和工業(yè)領域的營收下降，Q1 表現(xiàn)不佳

意法半導體 Q1 實現(xiàn)凈營收 34.65 億美元，同比減少 18.4%，環(huán)比減少 19.1%；毛利 14.44 億美元，同比減少 31.6%，環(huán)比減少 26%，毛利率 41.7%；凈利潤 5.13 億美元，同比大減 50.9%，環(huán)比減少 52.4%。
汽車行業(yè)對芯片的需求放緩，導致意法半導體一季度營收低于分析師預期。該公司表示，考慮到汽車行業(yè)需求疲軟的因素，下調(diào) 2024 全年營收預期，從 159 億~169 億美元下調(diào)至 140 億~150 億美元，此外預計毛利率仍維持在 40% 水平。

幾個月以來，意法半導體和整個芯片行業(yè)一直在努力應對消費電子需求的低迷，原因是智能手機和電腦市場放緩。相比之下，此前汽車行業(yè)一直在尋求體積更小、能效更高的芯片，因此汽車半導體領域一直十分穩(wěn)定。然而，這一趨勢目前正在發(fā)生變化。

意法半導體總裁兼 CEO Jean-Marc Chery 表示，第一季度凈利潤和毛利均低于業(yè)務預測范圍的中值，主要原因是汽車和工業(yè)領域的營收下降，但個人電子產(chǎn)品營收的上升抵消了這一影響。與先前預期相比，一季度汽車半導體需求放緩，進入減速階段

蘋果：Q1 業(yè)績小幅下滑，但營收凈利潤均超市場預期

蘋果 Q1 總凈營收為 907.53 億美元，同比下降 4%；凈利潤為 236.36 億美元，同比下降 2%。蘋果公司 Q1 大中華區(qū)營收為 163.72 億美元，同比下降 8%。

蘋果公司 Q1 來自于 iPhone 的營收為 459.63 億美元，與去年同期的 513.34 億美元相比有所下降，未能達到分析師此前預期;來自于 Mac 的營收為 74.51 億美元，與去年同期的 71.68 億美元相比有所增長，這一表現(xiàn)超出分析師預期；來自于 iPad 的營收為 55.59 億美元，與去年同期的 66.70 億美元相比有所下降，未能達到分析師預期；來自于可穿戴設備、家居設備和配件的營收為 79.13 億美元，與去年同期的 87.57 億美元相比有所下降，未能達到分析師預期。來自于服務的營收為 238.67 億美元，與去年同期的 209.07 億美元相比實現(xiàn)增長，超出分析師預期。

德州儀器：Q1 各業(yè)務表現(xiàn)均不佳，營收凈利雙降，市場充滿挑戰(zhàn)

TI 今年 Q1 營收為 36.6 億美元，同比下降 16.4%。盡管創(chuàng)下了 2020 年以來的單季最低水平，但略高于市場預期的 36.1 億美元。非 GAAP 每股收益為 1.1 美元，預期為 1.08 美元。凈利潤為 11.1 億美元，同比下降 35%，預期為 9.83 億美元。

作為最大的模擬半導體和嵌入式處理器制造商，德州儀器在芯片制造商中擁有最廣泛客戶基礎的，客戶群體橫跨從太空硬件到消費電子等多個行業(yè)，被視為經(jīng)濟信心的風向標。

德州儀器管理層在電話會議上表示，所有市場的收入都出現(xiàn)了下降，其中工業(yè)收入下降了個位數(shù)以上，通信設備收入下降了 25%。德州儀器總裁兼首席執(zhí)行官 Haviv Ilan 強調(diào)了該公司近期面臨的挑戰(zhàn)，指出所有終端市場的收入都出現(xiàn)了環(huán)比和同比下降。這種下降凸顯了更廣泛的市場挑戰(zhàn)，可能受到影響全球半導體需求的經(jīng)濟狀況的影響。

德州儀器表示，該公司最大的細分市場——工業(yè)設備制造商中的大多數(shù)客戶已經(jīng)完成了去庫存的工作。但有些企業(yè)仍在完成這個過程。德州儀器首席財務官 Rafael Lizardi 在接受采訪時表示，這導致需求復蘇不均衡。

市場正在出現(xiàn)哪些轉(zhuǎn)機？

存儲市場加速回暖

隨著手機、PC 及服務器等行業(yè)市場需求的逐漸復蘇，加上存儲原廠產(chǎn)能削減措施的逐步實施，部分大類存儲產(chǎn)品的價格已觸底反彈，步入上升通道。

漲價潮令上游存儲大廠業(yè)績加速回暖。

這一跡象從三星和 SK 海力士的業(yè)績報告中也可看到。SK 海力士表示，Q1 業(yè)績交出亮眼成績，主要受益于 AI 需求持續(xù)強勁，存儲市場正式進入全面復蘇階段。其中，SK 海力士圍繞 AI 所需的 HBM 積極擴產(chǎn)，并于 3 月宣布量產(chǎn)新一代 HBM3E 高帶寬存儲芯片。SK 海力士已與臺積電簽署了協(xié)議，合作生產(chǎn)下一代高帶寬內(nèi)存 HBM4 芯片。

今年 2 月，SK 海力士副總裁 Kim Ki-tae（金基泰）在一篇博文中表示，雖然 2024 年才剛開始，但今年 SK 海力士旗下的 HBM 已經(jīng)全部售罄。在 Q1 的財報會上，SK 海力士表示，正在增加其尖端 HBM3E 芯片的供應，并正在與一些客戶就這類半導體的長期合同進行談判。

SK 海力士首席財務官 Kim Woohyun 表示:「憑借 HBM 領域業(yè)內(nèi)最佳技術(shù)，已進入明顯的復蘇階段。我們將繼續(xù)致力于在正確的時間提供業(yè)內(nèi)性能最佳的產(chǎn)品，堅持盈利優(yōu)先，以改善財務業(yè)績?！?/span>

三星也表示，2024 年一季度，存儲業(yè)務整體市場需求強勁，產(chǎn)品價格持續(xù)上漲，尤其是 DDR5 的需求穩(wěn)定，以及生成式 AI 相關(guān)的存儲需求強勁。通過滿足 HBM、DDR5、server SSD 和 UFS 4.0 等高附加值產(chǎn)品的需求，存儲業(yè)務實現(xiàn)強勁增長并恢復盈利，同時存儲產(chǎn)品 ASP 呈上漲趨勢。在服務器存儲市場，生成式 AI 需求保持穩(wěn)定，令 DDR5 和高密度 SSD 的需求強勁。PC 和移動端設備的 DRAM 和 NAND 平均容量持續(xù)增長，面向中國的移動端 OEM 客戶積極出貨，市場需求依然保持強勁。

此外，根據(jù) TrendForce 集邦咨詢最新預估數(shù)據(jù)顯示，Q2 DRAM 合約價季漲幅將上修至 13~18%；NAND Flash 合約價季漲幅同步上修至約 15~20%，全線產(chǎn)品僅 eMMC/UFS 價格漲幅較小，約 10%。

消費電子芯片正在復蘇

英特爾、高通、三星、AMD、蘋果等科技巨頭，在過去的一段時間里，無疑都感受到了消費電子需求低迷的陣陣寒意。然而，隨著時間來到 2024 年，消費電子市場仿佛迎來了一股春風，以智能手機和筆記本電腦為代表的產(chǎn)品正逐步走出低谷。根據(jù) IDC 發(fā)布的最新報告，在 2024 年第一季度，全球智能手機出貨量同比增長 7.8% 至 2.894 億部，實現(xiàn)連續(xù)第三個季度增長。傳統(tǒng) PC 市場也在經(jīng)歷了兩年的下滑后，在 2024 年第一季度恢復增長。數(shù)據(jù)顯示，2024 年第一季度全球 PC 出貨量為 5980 萬部，同比增長 1.5%。與此同時，相關(guān)廠商對于 Q2 的業(yè)績展望也開始呈現(xiàn)樂觀態(tài)度，紛紛表示看好 Q2 的市場表現(xiàn)。

模擬、汽車芯片需求仍面臨挑戰(zhàn)

據(jù)悉，隨著芯片的價格慢慢回暖，模擬 IC 產(chǎn)業(yè)也開始受益于消費電子訂單需求回補，同時客戶大多期待 618 消費產(chǎn)品旺季效應，因此市場看好，模擬 IC 第二季度營運表現(xiàn)將有明顯起色，甚至也有廠商早已開始重新投片。業(yè)內(nèi)指出，這次的急單大多是通路庫存的回補，和驅(qū)動 IC 的狀況類似，而且普遍客戶對于下半年的訂單需求看得并不清楚，訂單能見度仍低。不過，至少訂單已開始回流。

從當下來看，模擬廠商面臨的挑戰(zhàn)仍然較大，全面復蘇或許要等到第三季度。

德州儀器、意法半導體財報中涉及汽車細分市場的表述都不甚樂觀。目前階段是電動汽車的需求有所放緩，銷量不如預期，造成了當前汽車芯片市場出現(xiàn)庫存積壓情況。大約從 2023 年 Q3 和 Q4 開始，幾類指標性市場出現(xiàn)供給過剩。比如電源管理芯片（PMIC），主要集中在較為低階的工藝制程，隨著大量中國代工廠切入該市場參與競爭，出現(xiàn)供過于求；此外 MCU 相對低階的產(chǎn)品也出現(xiàn)類似情況。他續(xù)稱，芯片巨頭 TI 也加入了供給競賽，導致整個市場供給增加。

當下，汽車芯片市場正在經(jīng)歷著從供需失衡到供需平衡的轉(zhuǎn)變，這對汽車半導體供應商來說意味著巨大的挑戰(zhàn)。雖然 2024 年第一季度各家汽車芯片業(yè)績反映出了當前半導體行業(yè)面臨的短期挑戰(zhàn)，但并未改變行業(yè)長期向好的趨勢。

只不過，至于汽車市況何時全面回溫，群智咨詢半導體事業(yè)部分析師陶揚表示，按照計劃，歐美車企將在 2026 年左右會有大批新車開始采用電氣化架構(gòu)及智能化相關(guān)的配置升級，這對于汽車芯片的需求將大幅增加，因此預計全球汽車芯片的結(jié)構(gòu)化過剩狀況，將可能在 2025 年后得到一定緩解。