國(guó)產(chǎn)GPU獨(dú)角獸，開啟IPO

1 月 15 日，證監(jiān)會(huì)披露了關(guān)于沐曦集成電路 (上海) 股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱「沐曦集成」）首次公開發(fā)行股票并上市輔導(dǎo)備案報(bào)告，其上市輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)為華泰聯(lián)合證券。

沐曦集成于 2020 年 9 月成立于上海，并在北京、南京、成都、杭州、深圳、武漢和長(zhǎng)沙等地建立了全資子公司暨研發(fā)中心。沐曦?fù)碛屑夹g(shù)完備、設(shè)計(jì)和產(chǎn)業(yè)化經(jīng)驗(yàn)豐富的團(tuán)隊(duì)，核心成員平均擁有近 20 年高性能 GPU 產(chǎn)品端到端研發(fā)經(jīng)驗(yàn)，曾主導(dǎo)過十多款世界主流高性能 GPU 產(chǎn)品研發(fā)及量產(chǎn)，包括 GPU 架構(gòu)定義、GPU IP 設(shè)計(jì)、GPU SoC 設(shè)計(jì)及 GPU 系統(tǒng)解決方案的量產(chǎn)交付全流程。

沐曦集成打造全棧 GPU 芯片產(chǎn)品，推出曦思 N 系列 GPU 產(chǎn)品用于智算推理，曦云 C 系列 GPU 產(chǎn)品用于通用計(jì)算，以及曦彩 G 系列 GPU 產(chǎn)品用于圖形渲染，滿足「高能效」和「高通用性」的算力需求。沐曦產(chǎn)品均采用完全自主研發(fā)的 GPU IP，擁有完全自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的指令集和架構(gòu)，配以兼容主流 GPU 生態(tài)的完整軟件棧（MXMACA），具備高能效和高通用性的天然優(yōu)勢(shì)，能夠?yàn)榭蛻魳?gòu)建軟硬件一體的全面生態(tài)解決方案，是「雙碳」背景下推動(dòng)數(shù)字經(jīng)濟(jì)建設(shè)和產(chǎn)業(yè)數(shù)字化、智能化轉(zhuǎn)型升級(jí)的算力基石。

從股權(quán)結(jié)構(gòu)來看，沐曦集成控股股東為上海驕邁企業(yè)咨詢合伙企業(yè) (有限合伙)，持股比例為 22.83169%;實(shí)際控制人為陳維良。

GPU 作為顯卡的「大腦」，是芯片領(lǐng)域的核心產(chǎn)品之一，妥妥的高端芯片。得益于 AI 大模型的強(qiáng)勢(shì)發(fā)展，GPU 市場(chǎng)持續(xù)攀升，無論在大模型訓(xùn)練還是推理過程中，GPU 的用量都是最大的。這也使 GPU 廠商成為資本市場(chǎng)的「寵兒」。

受政策、資本和市場(chǎng)需求的共同推動(dòng)，最近幾年國(guó)產(chǎn) GPU 賽道也是景氣度飆升。

不只是沐曦，早在 2024 年，國(guó)內(nèi)已有三大 GPU 廠商紛紛啟動(dòng)上市進(jìn)程，估值均超過百億元。

證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)顯示，摩爾線程去年已在北京證監(jiān)局辦理了輔導(dǎo)備案登記，正式啟動(dòng) A 股上市征程。 值得注意的是，去年 8、9 月份，燧原科技和壁仞科技也分別辦理了上市輔導(dǎo)備案登記，計(jì)劃在 A 股上市。上市無疑可使國(guó)產(chǎn) GPU 企業(yè)借助資本市場(chǎng)獲取更多資源，進(jìn)而促進(jìn)公司發(fā)展，帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)成長(zhǎng)。

摩爾線程

據(jù)悉，摩爾線程成立僅僅一年，就完成了首顆全功能 GPU 的研發(fā)，隨后發(fā)布了全新的 MUSA 架構(gòu)、首顆芯片「蘇堤」、PC 和工作站顯卡 MTT S50、數(shù)據(jù)中心加速卡 MTT S2000，成立兩年發(fā)布第二代全功能 GPU 芯片「春曉」、首款游戲顯卡 MTT S80。

MTT S80(及衍生版 MTT S70) 是迄今唯一公開發(fā)售的國(guó)產(chǎn)游戲顯卡，也是唯一支持 DX12，通過不斷的驅(qū)動(dòng)迭代與優(yōu)化，性能表現(xiàn)基本達(dá)到了 RTX 3060 的水平。

摩爾線程還打造了基于夸娥計(jì)算集群的全棧解決方案，從千卡到萬卡，正在逐步落地，MUSA 生態(tài)也正不斷壯大，大有替代 CUDA 的架勢(shì)。

摩爾線程已完成數(shù)輪融資，累計(jì)融資金額達(dá)數(shù)十億元，估值約 255 億元。

燧原科技

燧原科技成立于 2018 年 3 月，專注人工智能領(lǐng)域云端和邊緣算力產(chǎn)品，致力為通用人工智能打造算力底座，提供原始創(chuàng)新、具備自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的 AI 加速卡、系統(tǒng)集群和軟硬件解決方案。其產(chǎn)品主要應(yīng)用于泛互聯(lián)網(wǎng)、智算中心、智慧城市，智慧金融、科學(xué)計(jì)算、自動(dòng)駕駛等多個(gè)行業(yè)和場(chǎng)景。

自成立以來，燧原已開發(fā) 3 代 AI 訓(xùn)練和推理產(chǎn)品，涵蓋芯片、板卡、智算一體機(jī)、液冷算力集群以及配套的軟件系統(tǒng)，應(yīng)用于互聯(lián)網(wǎng)、政務(wù)、金融、制造能源等領(lǐng)域。

據(jù)悉，燧原科技的產(chǎn)品的核心競(jìng)爭(zhēng)點(diǎn)是 AI 算力。例如其研發(fā)的推理加速卡，如云燧 i10 和云燧 i20。在推理訓(xùn)練領(lǐng)域，燧原科技研發(fā)的云燧 T10 可以適用于多種訓(xùn)練場(chǎng)景，進(jìn)階版的云燧 T20 和 T21，可支持更高性能計(jì)算需求，適合大規(guī)模 AI 模型的訓(xùn)練。

壁仞科技

壁仞科技創(chuàng)立于 2019 年，致力于研發(fā)原創(chuàng)性的通用計(jì)算體系，建立高效的軟硬件平臺(tái)，同時(shí)在智能計(jì)算領(lǐng)域提供一體化的解決方案。

從發(fā)展路徑上，壁仞科技將首先聚焦云端通用智能計(jì)算，逐步在人工智能訓(xùn)練和推理、圖形渲染等多個(gè)領(lǐng)域趕超現(xiàn)有解決方案。

壁仞科技 2022 年 3 月點(diǎn)亮首款通用 GPU，同年 8 月，壁仞科技發(fā)布首款通用 GPU 芯片。創(chuàng)出全球算力紀(jì)錄，16 位浮點(diǎn)算力達(dá)到 1000T 以上、8 位定點(diǎn)算力達(dá)到 2000T 以上，單芯片峰值算力達(dá)到 PFLOPS 級(jí)別，打破了此前一直由國(guó)際巨頭保持的通用 GPU 全球算力紀(jì)錄。

2023 年 7 月，壁仞科技與上海人工智能實(shí)驗(yàn)室基于人工智能開放計(jì)算體系（DeepLink）開展深入合作，共同推動(dòng) AI 軟硬件生態(tài)體系的建設(shè)。

展望未來，國(guó)產(chǎn) GPU 產(chǎn)業(yè)在機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存的局面下，上市熱潮引發(fā)了市場(chǎng)多方關(guān)注。國(guó)產(chǎn) GPU 企業(yè)需要努力平衡技術(shù)突破與生態(tài)構(gòu)建，積極應(yīng)對(duì)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)與供應(yīng)鏈問題，才能迎來更大的發(fā)展機(jī)遇。