電子：LED臺廠淡季業(yè)績見好預示高景氣

　　隨著白熾燈使用的進一步限制和LED照明產(chǎn)品價格的下降，LED照明迎來了迅速發(fā)展的機遇，綜合各大廠商和調(diào)研機構(gòu)的數(shù)據(jù)，預計LED照明的出貨規(guī)模將超過100%的增長，相關(guān)公司也有望獲得超預期收益。

　　中國臺灣地區(qū)的LED企業(yè)營收，歷來是LED行業(yè)景氣度的指標，雖然12月為傳統(tǒng)意義上的淡季，但是LED產(chǎn)業(yè)鏈中芯片營收12月份同比增長59%，封裝整體營收53%，億光、隆達、晶電等主流大公司的營收更是出現(xiàn)了喜人的態(tài)勢。

　　LED照明產(chǎn)品特性突出，從近期的技術(shù)發(fā)展態(tài)勢來看，光源光效已經(jīng)可以達到200lm/w以上。同時，市場終端照明產(chǎn)品的售價已經(jīng)持續(xù)下降，歐司朗、科銳等公司的產(chǎn)品均已經(jīng)降低至10美元附近，而同一品牌的節(jié)能燈價格約為5美元，考慮到使用壽命的極大差別，LED燈具實際使用成本比普通節(jié)能燈更加便宜。

　　首先受益的是具有渠道優(yōu)勢的下游燈具廠商，例如陽光照明和德豪潤達。其次是LED芯片和封裝兩個環(huán)節(jié)，伴隨著需求規(guī)模的增長，產(chǎn)能利用率已經(jīng)快速提升，LED原材料價格亦受到了一定提振，例如南大光電的MO源和科恒股份的稀土發(fā)光材料等。