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LED市場承淡季、跌價雙壓力 隆達Q4營收先拼持平

作者: 時間:2014-09-25 來源:LEDinside 收藏

  大廠繼今年3-8月營收連續(xù)走高,初估9月業(yè)績微增,整體第三季營收估近42-43億元(新臺幣,下同),季增估10%-15%、年增估15%,單季每股盈余估約0.4元,前三季EPS估近0.8元。盡管照明前景仍看俏,另隆達與Cree策略結(jié)盟亦有助長期營運添動能,但隨著淡季來臨、跌價,第四季先拼持平。

本文引用地址:http://m.butianyuan.cn/article/263329.htm

  隆達為明基友達集團旗下LED大廠,產(chǎn)品制程從LED晶粒到LED封裝采一條龍式垂直整合模式生產(chǎn)供應,生產(chǎn)基地位于臺灣新竹地區(qū)及大陸蘇州。大約7成應用于背光,3成應用于照明。

  原本友達持股14.6%、康利投資持股近4.9%、隆利投資約6.4%、佳世達約1.4%,但公司于2014年8月下旬與美國大廠科銳(Cree, Inc.)達成策略結(jié)盟協(xié)議,Cree并將出資8300萬美元透過私募投資隆達,以每股新臺幣30元取得隆達8300萬股、持有隆達13%股權(quán),成為隆達大股東之一,預計2014年底前完成入股,2015年取得1席董事。隆達則同時可獲得Cree的LED晶粒與元件相關(guān)專利授權(quán)。

  盡管Cree與隆達這次策略結(jié)盟初期內(nèi)容以藍光LED晶粒供貨為主,并以中功率產(chǎn)品為主,而Cree在中國也設有LED封裝廠,但因隆達本身具備封裝產(chǎn)能規(guī)模及技術(shù)能力,外界推測隆達未來亦有機會成為Cree封裝伙伴,為營運增添長期穩(wěn)定動能。

  早期隆達主要訂單來源曾經(jīng)集中在友達集團客戶,經(jīng)過公司積極拓展客源,2014年友達集團客戶比重已降到近5成。隨著Cree入股,預期2015年起友達集團客戶營收占比可能進一步下降,客戶結(jié)構(gòu)有望更趨健全。

  配合業(yè)務擴張,隆達于2014年上半年陸續(xù)擴充LED封裝產(chǎn)能、擴產(chǎn)幅度約達3成。同年8月又向友達購買竹南土地廠房,該廠土地面積達26101平方公尺(約7896坪),廠房總面積51094平方公尺(約15456坪),預計2014年第四季起裝機,2015年上半年完成第一階段擴產(chǎn)。初期以封裝產(chǎn)能為主,未來將朝上游磊晶/晶粒擴充,但實際擴充機臺數(shù)還未公布。

  隆達今年第二季合并營收為37.9億元,季增17.7%、年增約2.5%,毛利率14.5%,單季營業(yè)利益約2.19億元,稅后凈利為1.68億元,每股盈余為0.32元,累計2014年上半年營收為70.2億元,年增4.2%,上半年稅后凈利約1.94億元、EPS為0.37元,低于去年同期(1.49元),主因是去年同期認列來自并威力盟之合并購買利得。本業(yè)獲利表現(xiàn)大致持穩(wěn)。

  隨著產(chǎn)能擴增、接單成長,隆達今年第三季以來營收持續(xù)溫和走高,8月營收來到14.19億元、月增0.3%、年增14.7%,預估9月可能持平或溫和增長,第三季營收估近42-43億元,季增估10%-15%、年增估15%,單季每股盈余估約0.4元,前三季EPS估近0.8元。原本公司預期第四季營收還有機會溫和增長,但隨著淡季來臨,LED跌價壓力增強,目前公司先以力拼第四季營收持平為目標。2014年營收有機會挑戰(zhàn)150億元、年增估5%-10%,每股盈余估近1元。



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