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半導體、電子設(shè)備:布局明年戰(zhàn)略方向

作者: 時間:2014-10-08 來源:長江證券 收藏

  把握電子產(chǎn)業(yè)升級,布局明年戰(zhàn)略方向

9月份的電子板塊延續(xù)了8月份的漲幅,持續(xù)實現(xiàn)了超越大盤的走勢。我們判斷,隨著10月份開啟年底消費旺季,從消費角度看,電子板塊依舊會維持強勁的走勢?;赝?月份,歷來都是電子行業(yè)新產(chǎn)品開啟的時間點,今年9月份的亮點在于大屏手機、AppleWatch以及ApplePay,產(chǎn)品持續(xù)受追捧。爾后的一系列拆機報告顯示新增亮點并沒有太多,核心的芯片環(huán)節(jié)則是國內(nèi)廠商全部缺席。因此從電子產(chǎn)業(yè)升級的角度看,中國企業(yè)面臨了巨大的機遇與挑戰(zhàn)。

本文引用地址:http://m.butianyuan.cn/article/263637.htm

  產(chǎn)業(yè)升級的最上游在于制造及加工設(shè)備,我們梳理蘋果產(chǎn)業(yè)鏈條可以看出,已經(jīng)有大陸企業(yè)逐步參與到自動化設(shè)備以及加工工序的研制,最具代表性的即是大族激光。同時,公司不僅僅服務(wù)于消費電子,以激光為核心的多行業(yè)自動化設(shè)備將是未來趨勢。

  芯片環(huán)節(jié)國內(nèi)廠商薄弱,但政策層面的強力推進,有望使得國內(nèi)產(chǎn)業(yè)迎來彎道超車的機遇。9月底英特爾入股紫光集團旗下企業(yè),表明國際巨頭參與中國產(chǎn)業(yè)發(fā)展,愿從中獲益。另外,產(chǎn)業(yè)基金的掛牌將逐步臨近,因此國內(nèi)企業(yè)將持續(xù)具有投資潛力,有望構(gòu)筑電子產(chǎn)業(yè)升級的核心驅(qū)動力。

  另一塊產(chǎn)業(yè)升級的方向則在于新能源汽車帶動下的,汽車電氣化與智能化比重不斷提升,上游電子元器件機遇顯著。同時在整個新能源汽車滲透率較低的情況下,相關(guān)元器件機遇將持續(xù)顯現(xiàn)。我們在9月份也發(fā)布行業(yè)深度報告,持續(xù)強力看好法拉電子、江海股份及中航光電等產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)公司。

  因此,從產(chǎn)業(yè)升級的角度看,汽車電子、半導體、電子制造裝備均為布局明年的戰(zhàn)略方向,相關(guān)個股值得重點關(guān)注。同時在LED行業(yè)禁用白熾燈的預(yù)期之下,類似于佛山照明這樣的龍頭企業(yè)將機遇顯著。

  投資邏輯10月份三季報將會逐步披露,電子板塊有望迎來估值切換跨年行情,我們看好全板塊的投資機遇。在基本面良好以及尋找產(chǎn)業(yè)升級標的的邏輯下,我們持續(xù)看好新能源汽車上游電子器件,持續(xù)推薦電容龍頭法拉電子、江海股份,同時推薦國內(nèi)新能源車用布線系統(tǒng)龍頭中航光電;半導體方面政策持續(xù)力推,產(chǎn)業(yè)基金有望近期掛牌,持續(xù)推薦長電科技、華天科技、晶方科技;上游電子加工設(shè)備方面,大族激光不斷向新領(lǐng)域延伸,持續(xù)看好;LED行業(yè)有望在十一禁用白熾燈的背景下迎來一波機遇,推薦佛山照明、三安光電。



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