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GTAT破產(chǎn)引發(fā)技術(shù)路線之爭 多家中國公司有意參與重組

作者: 時間:2014-10-17 來源:中國LED在線 收藏

  GTAdvancedTechnologies(下稱GTAT)破產(chǎn)重組后,其重組進度備受關(guān)注,多家國內(nèi)與國外企業(yè)都希望參與。一位業(yè)內(nèi)分析師告訴記者,GTAT的重組方有可能是蘋果公司的供應(yīng)商,也可能來自于光伏企業(yè)。

本文引用地址:http://m.butianyuan.cn/article/264022.htm

  而GTAT的破產(chǎn),也引發(fā)業(yè)內(nèi)技術(shù)路線之爭。以GTAT為代表的HEM法(熱交換法)目前仍是蘋果公司的首選,而國內(nèi)生產(chǎn)企業(yè)則大部分選擇KY法(泡生法),受影響實際較小。

  誰會參與重組

  此次GTAT申請破產(chǎn)是按照美國《破產(chǎn)法》第十一章而不是第七章進行的,使其重組成功的可能性大大增加。如果依據(jù)《破產(chǎn)法》第七章申請破產(chǎn),公司全部業(yè)務(wù)必須立即完全停止,由破產(chǎn)財產(chǎn)托管人來“清理”公司資產(chǎn)。而如果根據(jù)十一章,將可保住企業(yè)的財產(chǎn)及經(jīng)營的控制權(quán)。這種安排給予債務(wù)人和債權(quán)人相當(dāng)大的彈性合作重組公司,以期公司能起死回生。目前,GTAT有18個月時間受到法律保護,來制定重組計劃。

  而在GTAT的重組計劃中,蘋果公司將毫無疑問扮演非常重要的角色。

  去年11月,蘋果公司稱將向GTAT貸款5.78億美元,用于其在亞利桑那州建立加工廠。此前,當(dāng)GTAT申請破產(chǎn)重組時,蘋果公司曾發(fā)表聲明表示這一舉動“令人驚訝”,蘋果還表示:“在GTAT做出出人意料的決定后,我們將專注于維持在亞利桑那州的工作崗位。在我們考慮采取下一步行動時,我們將與該州以及當(dāng)?shù)卣^續(xù)展開合作。”這意味著蘋果公司與GTAT的重組方仍可能繼續(xù)合作。

  為此,一位證券行業(yè)分析師認為,未來的GTAT重組方很可能會來自于目前蘋果產(chǎn)業(yè)鏈的認證企業(yè)。“如果合作方來自于蘋果產(chǎn)業(yè)鏈的認證公司,那么彼此再合作就會更融洽,并且重組方也更有可能可以保住原來蘋果的訂單。”上述分析師認為。

  但上述分析師告訴記者,雖然目前已經(jīng)有很多中國企業(yè)希望參與到GTAT的重組中來,但中國企業(yè)想要參與的難度非常大。

  首先,這樣的海外并購需要得到美國外國投資委員會(CFIUS)的批準,鑒于產(chǎn)品涉及軍工運用,批準海外并購會有一定難度。另外,中國企業(yè)在藍寶石產(chǎn)業(yè)鏈的涉足很晚,大約在2005年左右才介入,成熟度還不夠,所以較早進入行業(yè)的美國本土企業(yè)在各個方面來說都極具優(yōu)勢。

  另外值得注意的是,GTAT不僅僅只有藍寶石業(yè)務(wù),光伏業(yè)務(wù)板塊也不容忽視,至少目前為止這兩塊業(yè)務(wù)還沒有切割,將作為整體參與重組。所以,GTAT的并購方不僅可能來源于藍寶石行業(yè),也可能來源于光伏產(chǎn)業(yè),目前光伏行業(yè)中的龍頭設(shè)備制造商也都躍躍欲試。

  多位業(yè)內(nèi)人士告訴記者,美國的應(yīng)用材料是最有可能成為GTAT并購方的企業(yè),因為其目前與GTAT的業(yè)務(wù)重合度高,并且資金實力雄厚。

  截至目前,GTAT的股價已經(jīng)從宣布破產(chǎn)前的11美金,跌到0.39美金,這意味著目前GTAT的市值只有5000萬美金,這對于潛在并購方來說可能是一個好消息。但并購方還需要承擔(dān)GTAT的大額債務(wù),根據(jù)外界猜測大約為10億美元,其中有4.58億元來自于蘋果公司,其他的則來源于純財務(wù)投資人。

  技術(shù)路線之爭

  而GTAT的破產(chǎn)重組,對中國市場也產(chǎn)生影響。目前比較主流的企業(yè)有被奧瑞德借殼的西南藥業(yè),其生產(chǎn)藍寶石的工藝與GTAT不同,為KY法,這與使用GTAT提供的HEM法的企業(yè)江蘇吉星、廣東賽翡、海寧上城科技、貴州皓天形成兩個陣營。

  根據(jù)記者了解,目前主流的藍寶石長晶工藝為KY法,這一工藝生產(chǎn)的藍寶石大約占到整個市場的70%-90%。這種技術(shù)工藝來源于俄羅斯,其特點是晶體的質(zhì)量好,建設(shè)成本較低,工藝成熟,所以被廣泛采用。但其缺點在于,由于KY法生產(chǎn)的晶體呈梨型,所以晶體的利用率很低,并且其工藝強烈依靠工人的技術(shù)經(jīng)驗,所以很難形成一套成體系的技術(shù)標準。

  而GTAT生產(chǎn)藍寶石采用的是另一種技術(shù)工藝,為HEM法,這種技術(shù)工藝為GTAT獨有,其優(yōu)點在于工藝穩(wěn)定,設(shè)備完全自動化操作,并且可以生長大尺寸的晶體,缺點則在于成本較高,并且晶體易裂。

  上述業(yè)內(nèi)分析師告訴記者,之所以蘋果公司選擇與技術(shù)路徑為HEM法的GTAT簽約,而舍棄廣泛應(yīng)用的KY法工藝,原因是蘋果需要的是可以制作手機屏幕的大尺寸藍寶石,HEM法制作的單個晶體形狀規(guī)整,所以晶體利用率高,相對單片大尺寸藍寶石的成本就較低。而KY法的梨型晶體利用率較低,相對單片成本反而更高。另外,蘋果公司規(guī)定其供應(yīng)商都要有一套完整的評價體系,而依靠經(jīng)驗的KY法難以提供。

  所以,如果蘋果確定其使用藍寶石作為屏幕的方向不改變,那么HEM法還將是蘋果公司的首選。雖然目前蘋果還沒有公布其與GTAT的協(xié)議細節(jié),但是外界猜測其可以承受的單片5英寸藍寶石價格上限為大約60美金/片。

  但是對于整個藍寶石行業(yè)來說,其他采用KY法生產(chǎn)的企業(yè)近期也不會受到太大影響,因為在藍寶石應(yīng)用中,手機屏幕的應(yīng)用目前還只是很小的一部分,大約75%的藍寶石應(yīng)用還是在產(chǎn)業(yè)中,目前國內(nèi)藍寶石產(chǎn)品主流還是2英寸的產(chǎn)品。

  另外一個不能忽視的問題是,很多業(yè)內(nèi)人士認為之所以GTAT的藍寶石不能達到蘋果提出的標準,問題不僅僅在長晶環(huán)節(jié),切割工藝跟不上也是原因之一。由于iphone6的屏幕邊緣采用了曲線形式,大大增加了切割難度。



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