國家級經(jīng)開區(qū)金融制度改革創(chuàng)新與風險防控

　　2014年11月21日，國務(wù)院辦公廳發(fā)布《關(guān)于促進國家級經(jīng)濟技術(shù)開發(fā)區(qū)轉(zhuǎn)型升級創(chuàng)新發(fā)展的若干意見》(下稱“《意見》”)。伴隨著中國經(jīng)濟進入“新常態(tài)”，國家級經(jīng)開區(qū)正處于轉(zhuǎn)型升級創(chuàng)新發(fā)展的關(guān)鍵時期?！兑庖姟吩?a class="contentlabel" href="http://m.butianyuan.cn/news/listbylabel/label/金融體制">金融體制創(chuàng)新和政策支持方面有所突破，意在增強國家級經(jīng)開區(qū)在公共服務(wù)提供和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)領(lǐng)域的能力，培育利用和吸引外資的新優(yōu)勢，同時金融改革創(chuàng)新所隱藏的風險也需要引起注意并提前防范。

　　金融制度改革創(chuàng)新具體內(nèi)容

　　一是推行行政管理體制改革。鼓勵在符合條件的國家級經(jīng)開區(qū)開展人民幣資本項目可兌換、人民幣跨境使用、外匯管理改革等方面試點。

　　二是創(chuàng)新投融資體制。允許符合條件的國家級經(jīng)開區(qū)開發(fā)、運營企業(yè)依照國家有關(guān)規(guī)定上市和發(fā)行中期票據(jù)、短期融資券等債券產(chǎn)品籌集資金;支持國家級經(jīng)開區(qū)同投資機構(gòu)、保險公司、擔保機構(gòu)及商業(yè)銀行合作，探索建立投保貸序時融資安排模式;鼓勵有條件的國家級經(jīng)開區(qū)探索同社會資本共辦“區(qū)中園”。

　　金融制度改革創(chuàng)新的重要作用和意義

　　一是實現(xiàn)外資投資貿(mào)易便利化，培育吸引外資新優(yōu)勢。隨著我國要素價格的持續(xù)上升及利用外資各項優(yōu)惠政策全面取消，國家級經(jīng)開區(qū)傳統(tǒng)的引資優(yōu)勢受到了很大削弱，亟需培育新的引資優(yōu)勢。《意見》的發(fā)布意味著人民幣資本項目可兌換、人民幣跨境使用和外匯管理改革的試點范圍從上海自貿(mào)區(qū)首先擴大到部分符合條件的國家級經(jīng)開區(qū)。這將使國家級經(jīng)開區(qū)獲得先發(fā)優(yōu)勢，在外資進入的行政管理上簡政放權(quán)，實現(xiàn)外資投資貿(mào)易的便利化，提高外資進入效率，拓展外資投資領(lǐng)域。

　　二是促進資金優(yōu)化配置，加快企業(yè)“走出去”步伐。資本項目開放將會使得資金的跨境流動進一步便利化，促進國內(nèi)與國際資金的優(yōu)化配置。一方面為國內(nèi)金融市場帶來了充足的資金，引導(dǎo)國際投資者參與國內(nèi)的風險投資和技術(shù)創(chuàng)新，增強我國企業(yè)的國際競爭力;另一方面，經(jīng)開區(qū)企業(yè)能夠在國際金融市場中進行投融資，促進資金與項目的優(yōu)化匹配，加速人民幣跨境并購，有助于加快國內(nèi)企業(yè)“走出去”的步伐。

　　三是豐富開發(fā)區(qū)融資模式，提升管理和服務(wù)水平。通過開發(fā)區(qū)開發(fā)企業(yè)和運營企業(yè)上市融資、發(fā)行債券產(chǎn)品以及與銀行、社會資本合作等資本運作途徑，開發(fā)區(qū)的開發(fā)和發(fā)展能夠獲得大量資金的支持，同時也能產(chǎn)生良好的品牌效應(yīng)，在招商引資和金融信貸方面降低交易成本。通過資本市場的資源配置功能和監(jiān)督作用，能有效提升開發(fā)區(qū)上市公司的經(jīng)營管理能力，從而推動整個開發(fā)區(qū)經(jīng)營管理能力的提升。在開發(fā)區(qū)用地審批受限及土地儲備來源減少的情況下，投融資體制的創(chuàng)新有利于減少以往開發(fā)區(qū)對土地財政和財政收入的過分依賴的弊病，減輕政府債務(wù)壓力，利于園區(qū)可持續(xù)發(fā)展。

　　金融制度改革創(chuàng)新推廣中的風險及防范

　　金融體制的創(chuàng)新和改革隱藏著諸多風險。資本項目可兌換、人民幣跨境流動等可能會使得資本大規(guī)模流動而引致一系列問題。首先，可能帶來境內(nèi)匯率和利率加劇波動的風險，影響實體經(jīng)濟;其次，資本國際間流動削弱了央行對人民幣的控制力，會影響宏觀調(diào)控政策的實施效果，增加調(diào)控的難度;最后，可能會對金融和資本市場產(chǎn)生沖擊，短期逐利資本大量流入，并利用衍生品的杠桿效應(yīng)沖擊人民幣和資本市場，利用做空機制使股指和人民幣匯率快速下跌和貶值，造成經(jīng)濟和金融的嚴重損失，金融體系的穩(wěn)定性受到威脅。

　　為了在風險可控的情況下推廣國家級經(jīng)開區(qū)的金融制度改革創(chuàng)新，需要加強金融監(jiān)管與風險防范。首先，盡快建立起相應(yīng)的監(jiān)督、檢查、處罰機構(gòu);再者，資本項目可兌換的內(nèi)容眾多、復(fù)雜，要分類、分項建立管理制度;最后加強部門之間的信息溝通和電子聯(lián)網(wǎng)管理，建立和完善本幣、外幣資本跨境流動的統(tǒng)計監(jiān)測制度，實現(xiàn)監(jiān)測數(shù)量化。