彩虹系資產(chǎn)大掃除:最大彩管企業(yè)仍在堅(jiān)守

技術(shù)的升級(jí)不斷引發(fā)產(chǎn)業(yè)革命。

CRT時(shí)代,作為中國(guó)彩電業(yè)崛起的功臣,八大彩管廠風(fēng)光無(wú)限;但隨著平板顯示器件的快速發(fā)展,整個(gè)彩管行業(yè)遭遇了嚴(yán)重的影響和沖擊。

在主要發(fā)達(dá)國(guó)家,平板電視已經(jīng)開(kāi)始在銷售數(shù)量上超過(guò)CRT電視。與此同時(shí),全球CRT電視市場(chǎng)的銷量、份額、金額則繼續(xù)下滑,其中尤其以大屏幕CRT電視所受到的影響更大。在國(guó)內(nèi)市場(chǎng),雖然平板電視的普及率和滲透速度要慢于全球平均水平,但平板對(duì)CRT的替代壓力也在日益加大。未來(lái)彩管行業(yè)將繼續(xù)面臨平板電視所持續(xù)帶來(lái)的影響。

轉(zhuǎn)型已經(jīng)成為各大彩管企業(yè)的不二選擇。但正所謂尾大不掉,平板顯示沖擊傳統(tǒng)CRT的說(shuō)法在業(yè)界已經(jīng)盛行多年,但幾大彩管廠在轉(zhuǎn)型選擇上要么舉棋難定,要么舉步維艱。

另一方面,在京東方、上廣電等企業(yè)的推動(dòng)下,國(guó)內(nèi)平板產(chǎn)業(yè)鏈條已經(jīng)初具規(guī)模。作為一個(gè)時(shí)代的背影,彩管業(yè)將何去何從?

面對(duì)日薄西山的彩管業(yè)務(wù),國(guó)內(nèi)最大的彩管企業(yè)——彩虹集團(tuán)——終于邁出了資產(chǎn)大重組的步伐。

7月28日,彩虹股份(600707.SH)發(fā)布公告稱,公司將置入控股股東彩虹電子(0438.HK)下屬彩管一廠的彩色顯像管業(yè)務(wù)相關(guān)經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn);置出包括公司下屬玻璃工廠的經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)、公司持有的彩虹資訊55%股權(quán)。

與此同時(shí),為補(bǔ)上與彩虹電子資產(chǎn)置換產(chǎn)生的1.26億元價(jià)格差,彩虹股份還打算將公司所持有的彩虹數(shù)碼49%股權(quán)和新紀(jì)元俱樂(lè)部46.17%股權(quán),以1.2億元的價(jià)格轉(zhuǎn)讓給實(shí)際控制人彩虹集團(tuán)。

業(yè)界人士認(rèn)為,如果說(shuō)2004年底彩虹電子的香港上市是抓住了最后一根稻草,此次重組則是一次大掃除——隨著各項(xiàng)資產(chǎn)的乾坤大騰挪,彩虹股份、彩虹電子和彩虹集團(tuán)的定位逐漸清晰。

彩虹股份集中做彩管

熟悉彩虹集團(tuán)的人士透露,此番三家公司的重組,主要是為了厘清各公司的主營(yíng)業(yè)務(wù),特別是增強(qiáng)彩虹股份的盈利能力——前不久,彩虹股份預(yù)計(jì)上半年將出現(xiàn)3500萬(wàn)元的虧損。

7月28日的公告顯示,彩虹股份置入的彩管資產(chǎn)交易價(jià)格為3.48億元,置出玻璃工廠資產(chǎn)交易價(jià)格為1.27億元,彩虹資訊55%股權(quán)確定的轉(zhuǎn)讓價(jià)款為9493.77萬(wàn)元。公司尚須向彩虹電子支付1.26億元的置換價(jià)差。

彩虹股份董秘劉曉東表示,這次資產(chǎn)置換意在使公司及控股股東彩虹電子的產(chǎn)業(yè)分工更加明確,突出各自的主營(yíng)業(yè)務(wù),使公司專注于包括CRT在內(nèi)的各種顯示器件的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售,提高公司在行業(yè)內(nèi)的競(jìng)爭(zhēng)力。

彩虹股份2006年財(cái)報(bào)顯示,彩管業(yè)務(wù)占公司總收入的88.09%。據(jù)了解,經(jīng)過(guò)此番資產(chǎn)置入,彩虹股份的彩管生產(chǎn)線將由原來(lái)的四條增加到八條,成為國(guó)內(nèi)最大的彩管類上市公司,主營(yíng)收入將實(shí)現(xiàn)50%以上的增長(zhǎng)。

劉曉東稱,雖然今年上半年國(guó)內(nèi)彩管產(chǎn)量下降了25%,而且賽格日立已經(jīng)宣布四條彩管生產(chǎn)線全部停產(chǎn),但彩虹股份作為最大的彩管企業(yè)依然具備規(guī)模優(yōu)勢(shì)。

資料顯示,這次置入彩虹股份的彩管一廠2006年度主營(yíng)業(yè)務(wù)收入為16.29億元,相當(dāng)于彩虹股份2006年主營(yíng)收入的79.03%,其盈利能力遠(yuǎn)高于彩虹股份。

至于被置出至彩虹電子的兩塊業(yè)務(wù)都是彩管的配套產(chǎn)業(yè),其中彩虹資訊去年虧損22.5萬(wàn)元。

而被置入到彩虹集團(tuán)的兩塊業(yè)務(wù),記者了解到,2004年由彩虹電子和彩虹股份共同投資的彩虹數(shù)碼本來(lái)是準(zhǔn)備進(jìn)軍29寸以上的大屏幕彩管業(yè)務(wù),但由于液晶、等離子的快速增長(zhǎng),該業(yè)務(wù)從一開(kāi)始投資就出現(xiàn)虧損。經(jīng)過(guò)普華永道2005年對(duì)其資產(chǎn)的大規(guī)模減值后,彩虹股份持有的股份價(jià)值已從最初的3.19億元下降到8847萬(wàn)元。

作為一家集餐飲、休閑、娛樂(lè)為一體高檔次會(huì)員制俱樂(lè)部,新紀(jì)元俱樂(lè)部屬于彩虹股份的投資性業(yè)務(wù),在彩虹股份專注彩管業(yè)務(wù)的重組思路下,自然也屬于被清理的資產(chǎn)。

此外,彩虹股份的控股子公司(持有90%股份)西安彩輝顯示公司還打算收購(gòu)西安彩瑞顯示公司彩色顯像管加工生產(chǎn)設(shè)備,后者為彩虹電子持股75%,交易價(jià)格為949.82萬(wàn)元。西安彩輝2006年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)32.66萬(wàn)元。

彩虹系重新定位

2004年9月,彩虹集團(tuán)獨(dú)家發(fā)起設(shè)立彩虹電子,并從彩虹集團(tuán)劃撥15億元資產(chǎn),同時(shí)將A股公司等資產(chǎn)一并注入彩虹電子,2004年底彩虹電子在香港上市募集了7.66億元的資金。彩虹股份股改完成后,彩虹電子控制其43%股份,但雙方始終存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)以及關(guān)聯(lián)交易等問(wèn)題。

事實(shí)上,圍繞著彩虹集團(tuán)龐大資產(chǎn)的重組談判從2006年便已開(kāi)始。新上任的彩虹集團(tuán)董事長(zhǎng)邢道欽提出,要讓兩家上市公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)架構(gòu)更加清晰,以便發(fā)揮出更好的融資功能,為彩虹集團(tuán)的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型服務(wù)。

東方證券分析師陳剛表示,兩家上市公司的業(yè)務(wù)重組是必然的,由于彩虹電子香港上市時(shí)的承諾,盈利能力更強(qiáng)的彩管上游業(yè)務(wù)必然留在彩虹電子,而A股則是彩管業(yè)務(wù)的集中地。

這一系列的資產(chǎn)重組后,彩虹股份將彩虹集團(tuán)所有的彩管業(yè)務(wù)都集中在手中,而彩虹電子除繼續(xù)控股彩虹股份,還控制著為彩虹配套的業(yè)務(wù)。彩虹集團(tuán)則集中了一些虧損的業(yè)務(wù)和剛剛投資的新興業(yè)務(wù),如液晶玻璃基板、剛控股的LED企業(yè)藍(lán)光科技等。

然而,彩虹股份的彩管業(yè)務(wù)在未來(lái)3-5年將面臨著出局的危險(xiǎn),彩虹集團(tuán)將向其注入新興業(yè)務(wù)是必然的。

記者了解到,由于彩虹電子和彩虹股份的盈利能力和銷售規(guī)模逐年下滑,而平板電視取代CRT電視已是大勢(shì)所趨,彩虹集團(tuán)從2004年開(kāi)始就開(kāi)始探索轉(zhuǎn)型。彩虹集團(tuán)副總裁張少文介紹,彩虹集團(tuán)制定了新的戰(zhàn)略規(guī)劃,即進(jìn)入顯示器件、光電子、資源相關(guān)型等三大領(lǐng)域。

圍繞著新戰(zhàn)略,彩虹集團(tuán)四面出擊。去年7月,彩虹集團(tuán)和四川長(zhǎng)虹成立合資公司世紀(jì)雙虹,籌建等離子屏生產(chǎn)線。該項(xiàng)目一期總投資超過(guò)60億元,目前已經(jīng)開(kāi)建。

今年1月,彩虹集團(tuán)又宣布將正式投資13億元建設(shè)國(guó)內(nèi)第一條液晶玻璃基板生產(chǎn)線,正式介入液晶電視的上游領(lǐng)域。

7月16日,彩虹集團(tuán)宣布出資1.2億元正式控股專業(yè)從事開(kāi)發(fā)生產(chǎn)高亮度藍(lán)光、綠光外延和芯片的上海藍(lán)光科技有限公司。

此外,彩虹集團(tuán)還準(zhǔn)備介入多晶硅、稀土永磁等項(xiàng)目,并在等離子漿料、熒光粉等上游領(lǐng)域進(jìn)行投資。

然而這些項(xiàng)目還在建設(shè)期,彩虹股份董秘辦公室有關(guān)人士介紹,等玻璃基板、LED等項(xiàng)目產(chǎn)生穩(wěn)定的收益后,將分批放入上市公司。

消息人士告訴記者,從目前來(lái)看,彩虹股份的盈利能力最差,玻璃基板等項(xiàng)目將注入彩虹股份,彩虹電子由于是彩虹股份的控股股東,也將從中獲得利益回報(bào)。而彩虹集團(tuán)新進(jìn)入的多晶硅、稀土永磁、等離子漿料、熒光粉等項(xiàng)目則將放入彩虹電子。

此外,彩虹集團(tuán)還保有彩虹商標(biāo),商標(biāo)也可能隨后放入上市公司,此前格力電器、夏新電子、四川長(zhǎng)虹等都解決了商標(biāo)問(wèn)題。