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兩大利好 促電子元器件快速增長

作者:小涵 時(shí)間:2009-07-21 來源:慧聰電子網(wǎng) 收藏

  三月份以來,行業(yè)景氣復(fù)蘇程度遠(yuǎn)超市場預(yù)期,該行業(yè)估值大幅提高,目前行業(yè)整體動(dòng)態(tài)PE接近55倍,幾乎為歷史最高水平。我們認(rèn)為,要支撐這么高的估值,行業(yè)的周期性子行業(yè)必須要有盈利能力的大幅改善,其成長性子行業(yè)必須具有較為明確的高成長性。

本文引用地址:http://m.butianyuan.cn/article/96435.htm

  政策扶持

  對于漸趨活躍,據(jù)分析得出,其中有兩個(gè)因素:

  一是產(chǎn)業(yè)政策扶持的因素。眾所周知的是,在前期炒作產(chǎn)業(yè)振興計(jì)劃之際,電子元器件就因?yàn)榇碇鴩壹夹g(shù)實(shí)力等因素而備受市場關(guān)注,一度因產(chǎn)業(yè)振興計(jì)劃主題而反復(fù)活躍。半導(dǎo)體廠商訂單量大幅增加,以制造龍頭臺積電為例,其在經(jīng)歷自去年11月以來連續(xù)四個(gè)月的環(huán)比下降后,自三月以來,營收環(huán)比快速反彈。

  在半導(dǎo)體廠商營收恢復(fù)的帶動(dòng)下,半導(dǎo)體設(shè)備BB值也開始回升??上驳某煽冎饕窃儆霎a(chǎn)業(yè)扶持政策之刺激,那就是財(cái)政部日前公布發(fā)的《關(guān)于薄膜晶體管液晶顯示器件生產(chǎn)企業(yè)進(jìn)口物資稅收政策的通知》(財(cái)關(guān)稅[2006]4號)執(zhí)行期限延長3年,同時(shí)將該通知規(guī)定的進(jìn)口稅收優(yōu)惠政策范圍擴(kuò)大至等離子顯示面板(PDP)和有機(jī)發(fā)光二極管顯示面板()生產(chǎn)企業(yè),操作程序比照財(cái)關(guān)稅[2006]4號文件執(zhí)行。如此的信息就意味著電子信息板塊迎來了新的產(chǎn)業(yè)扶持政策,從而賦予該半導(dǎo)體新的題材催化劑。

  行業(yè)復(fù)蘇的牽引

  二是行業(yè)復(fù)蘇的牽引力。不可否認(rèn)的是,目前電子元器件產(chǎn)業(yè)仍難言走出低谷,但由于市場出現(xiàn)了相對清晰的消費(fèi)熱點(diǎn),比如說上網(wǎng)本的銷售在近期較為火爆,如果再考慮到3G時(shí)代的推進(jìn)等因素,上網(wǎng)本等受益于3G產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)品將銷售更為火爆,從而成為拉動(dòng)電子元器件的新動(dòng)能。與此同時(shí),家電下鄉(xiāng)、汽車銷售等也有望拉動(dòng)電子消費(fèi),這就賦予電子元器件極強(qiáng)的行業(yè)復(fù)蘇的潛力預(yù)期。如果再考慮到政策的扶持、新產(chǎn)品的市場培育等因素,電子元器件的確有望走出行業(yè)低谷,迎來復(fù)蘇周期,近期的面板產(chǎn)品價(jià)格的漸次回升就是最佳的說明。

  受益最明顯的產(chǎn)品

  這也就意味著電子元器件產(chǎn)品在目前面臨著一定的發(fā)展契機(jī),不僅僅在于擁有了行業(yè)復(fù)蘇的預(yù)期,而且還在于擁有了產(chǎn)業(yè)政策扶持的題材催化劑,更在于目前各路資金在傾力尋找新的領(lǐng)漲先鋒。

  在未來的發(fā)展中,一:面板行業(yè)屬于典型的高技術(shù)、高資本的產(chǎn)業(yè),業(yè)績彈性極大,一旦行業(yè)復(fù)蘇,那么,業(yè)績就有望迅速躥高,而且是直接受益于近期產(chǎn)業(yè)政策扶持的產(chǎn)品。二:擁有核心技術(shù)優(yōu)勢的電子元器件,比如說長電科技、華微電子、士蘭微等,他們的優(yōu)勢來源于長期行業(yè)競爭中所帶來的優(yōu)秀品質(zhì)。



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