上廣電五代線重組即將破解 新買家有望浮出

　　中國最早的“第五代”液晶面板生產(chǎn)線——上海廣電NEC液晶顯示器有限公司(下稱上廣電NEC)，正在以“過于優(yōu)惠”的條件待價而沽。“底價僅為20億元，”上海廣電(集團)有限公司(下稱上廣電)一位高層告訴《財經(jīng)》記者。據(jù)悉，新買家近日即有望浮出。

　　這條生產(chǎn)線五年前的最初投資為10億美元，目前還背負著供應商欠款12億元、銀行欠款40億元。但接近交易的人士透露，“銀行欠款部分可能由政府背負，供應商則可能承擔部分損失。”

　　眼下正是一個購買的好時機。今年以來，液晶面板價格逐漸回升，半年累計回升幅度超過50%。而在政府的補貼下，上廣電多數(shù)設備折舊已接近完成;只要支付一次性資產(chǎn)購置成本，新買家將買回一條成熟的液晶面板生產(chǎn)線，直接進入收獲期。

　　7月20日，武漢中恒新科技產(chǎn)業(yè)集團(下稱武漢中恒)、深圳天馬微電子股份有限公司(000050.SZ，下稱深天馬)、京東方科技集團股份有限公司(000725.SZ，下稱京東方)分別給出報價。知情人士透露，三家報價分別為28億元、25.5億元和25億元。

　　此后，曾最被看好的京東方戲劇性出局，武漢中恒、深天馬開始對上廣電NEC進行盡職調查。

　　京東方出局

　　2003年，上廣電決定上馬國內首條“五代線”，并通過旗下子公司持有上廣電NEC之75%的股份，日本電氣株式會社(NEC)、大和證券共同持有25%股份。

　　根據(jù)原國家計委立項時的審批意見，該項目的投資回收期為七年又11個月，但六年后仍未盈利;2008年賬面虧損18億元，當年12月，貸款銀行終止授信，企業(yè)無法正常開工生產(chǎn)。

　　上廣電內部曾希望上海市政府再次注資，解決困境后再尋找新的投資者。但今年3月，以上海儀電為首的托管小組成立之后，這一動議再未占主流。

　　7月20日，京東方、深天馬、武漢中恒三個競標者，向上廣電董事會提交了各自的出價和收購方案。

　　8月6日晚，京東方公告稱，未被選為上廣電NEC“五代線”資產(chǎn)重組候選受讓方。“(這)絕非技術性問題，不是價格問題，不是商務談判的問題。”盡管已經(jīng)出局，京東方總裁陳炎順仍向《財經(jīng)》記者表示：“若從產(chǎn)業(yè)發(fā)展大局來看，應當由京東方來做。”

　　京東方在北京已經(jīng)擁有一條“五代線”，若將上海“五代線”拿下，不僅可以消滅潛在競爭，還可以在小尺寸液晶面板建立起主導地位。

　　業(yè)內對于京東方重組上廣電NEC也頗為看好。興業(yè)證券分析師時紅認為，“如果京東方能夠整合上廣電NEC‘五代線’資產(chǎn)，無疑將會在產(chǎn)業(yè)鏈上下游掌握更大的話語權。”

　　上廣電內部亦一度有消息稱，京東方已與上廣電草簽協(xié)議。結果出乎預料，京東方報價最低，早早出局。不過，兩位參與交易人士均向《財經(jīng)》記者透露，深天馬最初的出價為23億元，而非25.5億元。