“中國芯片IP第一股”科創(chuàng)板上市！開盤大漲289%，市值沖破700億
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芯東西8月18日消息，今天，“中國芯片IP第一股”芯原微電子（證券代碼：688521）正式登陸科創(chuàng)板，發(fā)行價為38.53元/股，開盤報價150元/股，開盤漲幅為289.31%。
上午盤中，芯原股價一度漲至174元/股。到午間收盤，芯原漲幅為278.15%，報145.70元/股。截至成文，芯原報148.50元/股，漲幅為285.41%，總市值達到718億元。
芯原是銷售收入中國大陸排名第一、全球排名第七的半導體IP供應商，全球市占率約為1.8%。芯原客戶包括恩智浦、Facebook等知名企業(yè)，國家大基金、小米基金分別是芯原第三、第四大股東。 本次芯原擬通過上市募資不超過7.9億元，用于投資智慧可穿戴設(shè)備、智慧汽車、智慧家居、智慧城市、智慧云平臺IP應用方案項目等。
據(jù)研究機構(gòu)IPnest統(tǒng)計，按照2018～2019年全球半導體IP供應商銷售收入市場占有率排名，芯原以1.8%的市占率排名全球第七、中國第一。前六名分別是ARM、新思科技、鏗騰電子、SST、Imagination和CEVA。 因此，芯原也被稱為“中國芯片IP第一股”，據(jù)了解，芯原在營收規(guī)模、研發(fā)規(guī)模、半導體IP齊備程度等方面具備一定優(yōu)勢。
另據(jù)研究機構(gòu)Compass Intelligence報告，2018年人工智能芯片企業(yè)排名中，芯原位居全球第21名，在中國大陸企業(yè)上榜名單中排第三。 1、銷售收入大陸第一 2017年～2019年，芯原營收分別為10.80億元、10.57億元、13.40億元；毛利潤實現(xiàn)逐年增長，分別為3.80億元、4.35億元、5.38億元。
芯原主營業(yè)務有一站式芯片定制業(yè)務、半導體IP授權(quán)業(yè)務。2018年芯原一站式芯片定制業(yè)務營收為7.46億元，較2017年的8.00億元有所下滑，主要原因在于量產(chǎn)業(yè)務受到部分終端客戶業(yè)務規(guī)劃影響而下滑。2019年，芯原一站式芯片定制業(yè)務營收實現(xiàn)增長，達到9.02億元。 2017年～2019年，半導體IP授權(quán)業(yè)務營收實現(xiàn)逐年增長，分別為2.80億元、3.12億元、4.38億元。
整體來看，一站式芯片定制業(yè)務營收在芯原總體營收中占比更大，均在70%左右，2017～2019年分別為74.08%、70.54%、67.33%。
2、研發(fā)投入超4億，已開始5nm芯片設(shè)計研發(fā) 近三年間，芯原研發(fā)投入均達到3億元以上，分別為3.32億元、3.47億元、4.25億元，占當期營收比例分別為30.71%、32.85%、31.72%。 在先進工藝節(jié)點方面，芯原擁有基于14nm/10nm/7nm FinFET和28nm/22nm FD-SOI工藝節(jié)點所設(shè)計芯片的成功流片經(jīng)驗，并已經(jīng)開始5nm FinFET芯片的設(shè)計研發(fā)和新一代FD-SOI工藝節(jié)點芯片的設(shè)計預研。 另外，芯原擁有789名研發(fā)人員，占據(jù)公司員工總數(shù)（936人）的84.29%。 3、半導體IP種類較齊備 從半導體IP齊備角度，在全球前七名的半導體IP供應商中，芯原IP種類齊備程度具備較強競爭力。
▲芯原半導體IP齊備程度與其他公司對比 目前，芯原在全球范圍擁有有效發(fā)明專利124項、商標74項；在中國境內(nèi)登記集成電路布圖設(shè)計專有權(quán)132項、軟件著作權(quán)12項；此外，芯原還擁有可對外授權(quán)的五類處理器IP、1400多個數(shù)?；旌螴P和射頻IP。
芯原主要從事一站式芯片定制服務和半導體IP授權(quán)服務，并且一站式芯片定制業(yè)務主要采用外協(xié)生產(chǎn)的方式。據(jù)悉，芯原面向消費電子、汽車電子、計算機及周邊、工業(yè)、數(shù)據(jù)處理、物聯(lián)網(wǎng)等應用市場提供芯片定制、IP授權(quán)服務。 目前，芯原不存在向單個客戶銷售比例超過當年銷售總額50%，或嚴重依賴少數(shù)客戶的情況。 2019年，芯原前五大客戶為博世、涌現(xiàn)（南京）芯片科技有限公司、恩智浦、賽諾思、Facebook。前五大客戶合計貢獻5.08億元營收，占據(jù)芯原全年總營收的37.92%。 2017年、2018年，芯原向前五大客戶合計銷售金額分別為5.50億元、5.11億元，分別占據(jù)當年營收的50.91%、48.35%。
▲2019年芯原前五大客戶情況 芯原主要采購的原材料為晶圓、半導體IP、封裝測試服務、芯片等。其主要晶圓供應商為中芯國際、景盛電子、格羅方德、三星電子，其主要EDA工具及IO供應商為新思科技。 2019年，芯原向前五大供應商采購金額為5.72億元，占當年采購總額的75.99%。
▲2019年芯原向前五大供應商采購情況
2001年，美國思略出資50萬美元，設(shè)立了芯原微電子的前身——思略微電子?；仡櫺驹㈦娮咏?0年的發(fā)展歷程，少不了國家大基金、小米基金等“明星”基金的身影。 其中，國家大基金于2018年向芯原注資2億元，現(xiàn)為芯原第三大股東；小米基金于2019年向芯原注資3億元，現(xiàn)為芯原第四大股東。 芯原微電子的前十大股東為：VerSilicon Limited、香港富策、國家集成電路基金、小米基金、共青城時興、嘉興海橙、嘉興君祥、嘉興君朗、合肥華芯、浦東新興。 目前，芯原微電子有4家境內(nèi)控股子公司，10家境外控股子公司，2家分公司，1家合營公司，1家參股公司。 芯原微電子的股權(quán)結(jié)構(gòu)如下：
前十名股東持股情況如下：
值得一提的是，芯原微電子成長早期，還曾獲得英特爾、軟銀中國、IBM、聯(lián)想等公司的資本支持。比如，英特爾曾于2005年向芯原投資1480萬美元，IBM曾于2008年向芯原投資2000萬美元。目前，上述公司已經(jīng)不在芯原的股東名單之中。
作為中國大陸芯片IP龍頭，芯原成功登陸科創(chuàng)板對于完善國產(chǎn)芯片產(chǎn)業(yè)鏈具有積極意義。 目前，全球芯片IP市場仍被Arm、新思科技等外國企業(yè)主導，中國企業(yè)排名靠后、市占率較低。在A股市場，全志科技、寒武紀等企業(yè)有芯片IP授權(quán)業(yè)務。 芯原作為中國銷售收入排第一的芯片IP玩家，本次上市更有助于其增強在全球市場中的競爭力，也有助于推動芯片產(chǎn)業(yè)鏈國產(chǎn)化替代再進一步。
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