銅價持續(xù)上漲,何時是個頭？
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我們在使用霍爾元件的過程中，很多時候需要把霍爾元件焊接在PCB電路板上。PCB電路板中一定離不開銅，腹銅的PCB電路板韌性好不易斷，是現(xiàn)在大部分品質PCB電路的板廠家的首選方案。銅價的持續(xù)上漲，也影響我們客戶的成本價格持續(xù)走高。
高盛公司的研報稱，二十一世紀二十年代將成為歷史上全球銅需求增長最高的十年。
高盛公司的研報稱，二十一世紀二十年代將成為歷史上全球銅需求增長最高的十年。
高盛公司稱，銅在實現(xiàn)巴黎氣候目標方面將發(fā)揮的關鍵作用不容低估。如果未來幾年碳捕獲和儲存技術方面未能取得重大進展，那么實現(xiàn)凈零排放將只能完全依靠減排，具體就是電氣化和可再生能源。
銅作為成本效益最高的導電材料，是獲取、儲存和運輸這些新能源的核心。事實上，有關石油需求達到峰值的討論忽視了這樣一個事實：如果沒有大量使用銅和其他關鍵金屬，可再生能源替代石油將不會發(fā)生。
高盛研報稱，推動實現(xiàn)全球凈零排放，仍然是大宗商品需求結構性牛市的核心驅動力，其中綠色金屬(尤其是銅)扮演至關重要的角色。銅的物理特性非常重要，能夠將這些能源轉化為有用的最終狀態(tài)，例如移動車輛或為家庭供暖。
高盛表示，基于股****分析師對電動汽車、風能、太陽能和電池技術的碳經濟學分析，我們以自下而上的模型量化了這一需求，估計到2030年，在基礎情景下，綠色轉型將導致銅需求增長近600%，達到540萬噸，
而在積極采用綠色技術的情況下，轉型將導致銅需求增長900%，達到870萬噸。高盛分析師估計，到本世紀中葉，僅綠色需求的增長就將達到(并且很快超過)中國在2000年代帶來的需求增量。加上對非綠色行業(yè)造成的漣漪效應，意味著2020年代有望成為全球銅需求歷史上最強勁的增長階段。
但是目前銅市場尚未為這種需求環(huán)境做好準備。
此外，過去十年里回報很差，加上環(huán)境社會治理(ESG)方面的擔憂，導致銅行業(yè)對未來供應增長的投資減少，導致銅市場非常接近供應峰值。事實上，銅市場正在重現(xiàn)"舊經濟復仇"的經典案例，就如同2000年代大宗商品繁榮時期原油市場的處境。
高盛分析師稱，2010年代中期價格暴跌導致那些過早提高產量的廠家深陷困境，導致采礦業(yè)仍然對產量增長持謹慎態(tài)度。盡管銅價在過去12個月中上漲了80%，但是并沒有任何實質性的綠地項目獲得批準。
新冠疫情令這一供需動態(tài)更為復雜和，帶來更多不確定性，導致企業(yè)凍結投資決策。
由于需求激增，但是供應增長滯后，導致當前供需缺口擴大，并預示著從2025年起將出現(xiàn)大規(guī)模供需缺口。高盛分析師現(xiàn)在估計，到2030年時，長期供應缺口將達到820萬噸，這也是21世紀初引發(fā)銅牛市的供需缺口的兩倍。
高盛公司預計銅價將一路上漲到每噸15,000美元。高盛分析師認為，從現(xiàn)在開始，銅價最有可能出現(xiàn)的****就是在2025年左右上漲到15000美元左右。
高盛現(xiàn)在預測2021年的銅均價為9,675美元/噸，2022年銅均價為11,875美元/噸，2023年的均價12,000美元/噸，2024年為14,000美元/噸，2025年為15,000美元/噸。在此背景下，我們將12個月的銅價目標升級至11,000美元/噸。
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