擬募資180億！2022年科創(chuàng)板最大IPO來(lái)了
發(fā)布人：芯東西
時(shí)間：2022-11-08
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編輯 | 漠影
繼中芯國(guó)際、晶合集成后，又一家國(guó)內(nèi)晶圓代工龍頭企業(yè)即將沖刺科創(chuàng)板IPO。芯東西11月7日?qǐng)?bào)道，上周五，全球第六、中國(guó)大陸第二大晶圓代工廠華虹半導(dǎo)體有限公司（簡(jiǎn)稱“華虹宏力”）的科創(chuàng)板IPO申報(bào)獲受理。
▲華虹半導(dǎo)體過去一周港股股價(jià)變化
根據(jù)華虹宏力向上交所遞交的IPO申報(bào)稿，去年其營(yíng)收達(dá)106.30億元，凈利潤(rùn)達(dá)14.63億元，研發(fā)投入占營(yíng)收的4.86%。截至招股書簽署日，華虹宏力共有8家子公司、7家參股公司，實(shí)際控制人是華虹集團(tuán)，最終控股人為上海市國(guó)資委。
▲截至2022年3月31日，華虹宏力的股權(quán)結(jié)構(gòu)
本文福利：華虹半導(dǎo)體招股書，可在公眾號(hào)聊天欄回復(fù)關(guān)鍵詞【芯東西290】獲取。01.中國(guó)大陸最大的特色工藝晶圓代工企業(yè)
▲2016-2021年中國(guó)大陸晶圓代工行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模變化（億美元，數(shù)據(jù)來(lái)源：IC Insights）
華虹宏力是一家兼具8英寸與12英寸生產(chǎn)線的晶圓代工企業(yè)，2021年在晶圓代工企業(yè)營(yíng)收排名中位居全球第六、中國(guó)大陸第二，同時(shí)也是中國(guó)大陸排名第一的特色工藝晶圓代工企業(yè)。
▲2019~2022年全球晶圓代工領(lǐng)軍企業(yè)各季度市占率變化（圖源：Statista 2022）
華虹宏力在嵌入式非易失性存儲(chǔ)器領(lǐng)域是全球最大的智能卡IC制造代工企業(yè)及國(guó)內(nèi)最大的MCU制造代工企業(yè)，在功率器件領(lǐng)域是全球產(chǎn)能排名第一的功率器件晶圓代工企業(yè)，還是唯一一家同時(shí)具備8英寸及12英寸功率器件代工能力的企業(yè)。華虹宏力現(xiàn)有3座8英寸晶圓廠和1座12英寸晶圓廠。截至今年3月末，其生產(chǎn)基地產(chǎn)能合計(jì)達(dá)到32.4萬(wàn)片/月（約當(dāng)8英寸），總產(chǎn)能位居中國(guó)大陸第二。當(dāng)前，該公司立足于先進(jìn)“特色I(xiàn)C+功率器件”的戰(zhàn)略目標(biāo)，以拓展特色工藝技術(shù)為基礎(chǔ)，提供包括嵌入式/獨(dú)立式非易失性存儲(chǔ)器、功率器件、模擬與電源管理、邏輯與射頻等多元化特色工藝平臺(tái)的晶圓代工及配套服務(wù)。華虹宏力最近十年保持持續(xù)盈利，正逐漸填補(bǔ)其在起步期積累了較大金額的累計(jì)未彌補(bǔ)虧損。截至報(bào)告期期末，其合并報(bào)表層面累計(jì)未彌補(bǔ)虧損金額為約為21.30億元。
▲華虹宏力主要產(chǎn)品及服務(wù)的變化歷程
02.12英寸晶圓收入三年漲超6倍
▲2019年度~2022年前3個(gè)月華虹宏力營(yíng)收及凈利潤(rùn)變化
華虹宏力主要從事基于多種工藝節(jié)點(diǎn)、不同技術(shù)的特色工藝平臺(tái)的可定制半導(dǎo)體晶圓代工服務(wù)，來(lái)實(shí)現(xiàn)收入和利潤(rùn)。目前華虹宏力專攻成熟制程。其在0.35μm至90nm工藝節(jié)點(diǎn)的8英寸晶圓代工平臺(tái)，以及90nm到55nm工藝節(jié)點(diǎn)的12英寸晶圓代工平臺(tái)上，覆蓋了嵌入式/獨(dú)立式非易失性存儲(chǔ)器、功率器件、模擬與電源管理、傳感器等各類工藝平臺(tái)產(chǎn)品的晶圓代工服務(wù)，是行業(yè)內(nèi)特色工藝平臺(tái)覆蓋最全面的企業(yè)。
▲2019年度~2022年前3個(gè)月華虹宏力各主營(yíng)業(yè)務(wù)營(yíng)收分布變化
按晶圓規(guī)格分類，近三年，華虹宏力8英寸晶圓相關(guān)收入的復(fù)合增長(zhǎng)率為7.90%，12英寸晶圓相關(guān)收入的復(fù)合增長(zhǎng)率為672.48%，12英寸晶圓的部分收入全部來(lái)自于公司2019年四季度開始投產(chǎn)的12英寸產(chǎn)線。
▲按晶圓規(guī)格分類，2019年度~2022年前3個(gè)月華虹宏力營(yíng)收分布變化
按工藝節(jié)點(diǎn)分類，其55nm及65nm工藝節(jié)點(diǎn)收入快速上升，近三年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)342.29%，主要受益于獨(dú)立式非易失性存儲(chǔ)器及邏輯與射頻產(chǎn)品收入的強(qiáng)勁增長(zhǎng)，2022年1-3月收入快速增長(zhǎng)主要受益于NOR flash、圖像傳感器（CIS）及邏輯產(chǎn)品的需求增加。
▲按工藝節(jié)點(diǎn)分類，2019年度~2022年前3個(gè)月華虹宏力營(yíng)收分布變化
90nm及95nm工藝節(jié)點(diǎn)收入同樣增長(zhǎng)迅速，近三年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到了145.57%，主要受益于圖像傳感器、MCU以及電源管理芯片的需求旺盛；大于0.35μm工藝節(jié)點(diǎn)收入近三年的復(fù)合增長(zhǎng)率為17.30%，增長(zhǎng)主要來(lái)自于功率器件產(chǎn)品。按照工藝平臺(tái)分類，功率器件業(yè)務(wù)一向是其最大的收入來(lái)源，其次是嵌入式非易失性存儲(chǔ)器，不過近三年這兩類業(yè)務(wù)的收入占比都在逐年縮小，相比之下，模擬與電源管理、邏輯與射頻業(yè)務(wù)的收入占比呈連年穩(wěn)增。
▲按應(yīng)用領(lǐng)域分類，2019年度~2022年前3個(gè)月華虹宏力營(yíng)收分布變化
按客戶歸屬區(qū)域分類，來(lái)自中國(guó)大陸及香港的客戶貢獻(xiàn)的收入比例逐年攀升，去年已超7成。
▲按客戶歸屬區(qū)域分類，2019年度~2022年前3個(gè)月華虹宏力營(yíng)收分布變化
報(bào)告期內(nèi)，華虹宏力的主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率分別為28.52%、17.60%、27.59%和27.71%，毛利率先降后升。與同行業(yè)上市公司相比，其去年的綜合毛利率高于格羅方德、高塔半導(dǎo)體等公司，明顯低于臺(tái)積電，略低于聯(lián)電、中芯國(guó)際等。
03.去年產(chǎn)能近333萬(wàn)片晶圓平均銷售單價(jià)逾3000元
報(bào)告期內(nèi)，華虹宏力晶圓銷售數(shù)量快速增長(zhǎng)，2020年度、2021年度銷量分別增長(zhǎng)11.04%、51.86%，與下游產(chǎn)品需求及公司產(chǎn)能的穩(wěn)定增長(zhǎng)相匹配。2020年受疫情和產(chǎn)品組合調(diào)整的影響，其晶圓銷售單價(jià)相比2019年度小幅下降。
2021年及2022年1-3月，行業(yè)景氣度回升，下游產(chǎn)品需求快速增長(zhǎng)，華虹宏力通過新技術(shù)新產(chǎn)品導(dǎo)入、產(chǎn)能擴(kuò)張、產(chǎn)品組合優(yōu)化，銷量、銷售單價(jià)均實(shí)現(xiàn)較大幅增長(zhǎng)。
華虹宏力并未在招股書中披露其大客戶的具體名字，而是以客戶一~客戶十代稱。
04.研發(fā)團(tuán)隊(duì)超千人，專利數(shù)逾3800項(xiàng)
05.上海市國(guó)資委為最終控制人大基金持股13.73%
▲截至2022年3月31日，華虹宏力的股權(quán)結(jié)構(gòu)
其控股股東為華虹國(guó)際，實(shí)際直接持有發(fā)行人26.70%的股份；實(shí)際控制人為華虹集團(tuán)，直接持有華虹國(guó)際100%的股份。除華虹國(guó)際外，截至2022年3月31日，其他直接持有公司5%以上股份的主要股東為：聯(lián)和國(guó)際及其全資子公司W(wǎng)isdom Power、鑫芯香港。
06.結(jié)語(yǔ)：中國(guó)大陸晶圓代工三強(qiáng)即將會(huì)師科創(chuàng)板
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