臺(tái)積電Q1營(yíng)收將下滑16%，全年資本支出減少12.5%！最新海外建廠及產(chǎn)能規(guī)劃曝光

1月12日消息，臺(tái)積電今日召開(kāi)線上法說(shuō)會(huì)，解析了2022年四季度財(cái)報(bào)，以及對(duì)于2023年一季度的業(yè)績(jī)預(yù)期。同時(shí)，臺(tái)積電還對(duì)于海外建廠及產(chǎn)能規(guī)劃、今年3nm營(yíng)收占比、半導(dǎo)體景氣何時(shí)復(fù)蘇等外界關(guān)心的問(wèn)題進(jìn)行了回應(yīng)。

四季度凈利潤(rùn)約97.2億美元，同比增長(zhǎng)78%！5nm營(yíng)收占比已達(dá)32%

根據(jù)臺(tái)積電公布的財(cái)報(bào)顯示，2022年四季度臺(tái)積電營(yíng)收達(dá)新臺(tái)幣 6255.3 億元（約199.3億美元），同比增長(zhǎng)42.8%；毛利率達(dá)到62.2%的新高；稅后凈利潤(rùn)約新臺(tái)幣 2959 億元（約為97.2億美元），創(chuàng)新歷史新高，同比增長(zhǎng)78%；EPS 為新臺(tái)幣 11.41 元 (折合美國(guó)存託憑證每單位為 1.82 美元)。

與2022年第三季相比（基于新臺(tái)幣），臺(tái)積電2022年第四季營(yíng)收環(huán)比增長(zhǎng)了2%，稅后凈利潤(rùn)環(huán)比增長(zhǎng)5.4%。

臺(tái)積電此前的財(cái)測(cè)預(yù)估，2022年第四季營(yíng)收以美元計(jì)算，將會(huì)在199億至207億美元之間。以1 美元兌換新臺(tái)幣31.5元匯率基礎(chǔ)計(jì)算，營(yíng)收金額將介于新臺(tái)幣6268.5億至6520.5億元，毛利率達(dá)59.5%~61.5%，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率為49%~51%。但從最終的第四季財(cái)報(bào)來(lái)看，略低于此前的財(cái)測(cè)。

從各制程的營(yíng)收占比來(lái)看，2022年第四季度臺(tái)積電5nm制程的營(yíng)收占比已提升至32%（上季為28%），7nm制程的營(yíng)收占比則降至了22%（上季為26%），16nm的營(yíng)收占比為12%（與上持平），28nm營(yíng)收占比為11%（上季為10%）。7nm及以下先進(jìn)制程占比已達(dá)54%。

從各應(yīng)用領(lǐng)域來(lái)看，臺(tái)積電第四季來(lái)自高性能計(jì)算領(lǐng)域的占比最高，達(dá)到了42%，智能手機(jī)占比38%，物聯(lián)網(wǎng)占比8%，汽車電子占比6%。從各應(yīng)用領(lǐng)域營(yíng)收的變化來(lái)看，高性能計(jì)算營(yíng)收季增10%，汽車電子營(yíng)收季增10%，智能手機(jī)營(yíng)收季減4%，物聯(lián)網(wǎng)營(yíng)收季減11%，數(shù)字消費(fèi)電子營(yíng)收季減23%。

從各地區(qū)收入占比情況來(lái)看，2022年四季度臺(tái)積電來(lái)自北美客戶的收入占比大69%，而來(lái)自亞太地區(qū)、中國(guó)大陸、EMEA（歐洲、中東和非洲）和日本的收入分別占7%、12%、6%、6%。

2022年?duì)I收758.8億美元，同比增長(zhǎng)33.5%

根據(jù)已出爐的2022年四個(gè)季度的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，臺(tái)積電2022年?duì)I收達(dá)新臺(tái)幣22638.91億元，較2021年同比增長(zhǎng)42.6%。毛利率為 59.6%，較 2021 年增加 8 個(gè)百分點(diǎn)。稅后凈利潤(rùn)達(dá)新臺(tái)幣10165.3 億元，較 2021 年大幅增長(zhǎng)70.4%，EPS 也達(dá)到了新臺(tái)幣39.2元的新高紀(jì)錄。

若以美元計(jì)，臺(tái)積電2022年?duì)I收達(dá)758.8億美元，同比增長(zhǎng)33.5%。

從各制程的營(yíng)收占比來(lái)看，2022年全年臺(tái)積電5nm制程的營(yíng)收占比已提升至26%（2021年為19%），7nm制程的營(yíng)收占比則降至了27%（2021年為31%），16nm的營(yíng)收占比為13%（2021年為14%），28nm營(yíng)收占比為11%（2021年為10%）。7nm及以下先進(jìn)制程占比已達(dá)53%。

從各應(yīng)用領(lǐng)域來(lái)看，臺(tái)積電2022年全年來(lái)自高性能計(jì)算領(lǐng)域的占比最高，達(dá)到了41%，智能手機(jī)占比39%，物聯(lián)網(wǎng)占比9%，汽車電子占比5%。從各應(yīng)用領(lǐng)域營(yíng)收的變化來(lái)看，高性能計(jì)算營(yíng)收同比增長(zhǎng)59%，汽車電子營(yíng)收同比增長(zhǎng)74%，智能手機(jī)營(yíng)收同比增長(zhǎng)28%，物聯(lián)網(wǎng)營(yíng)收同比增長(zhǎng)47%，數(shù)字消費(fèi)電子營(yíng)收同比增長(zhǎng)1%。

從各地區(qū)收入占比情況來(lái)看，2022年全年臺(tái)積電來(lái)自北美客戶的收入占比為68%，而來(lái)自中國(guó)大陸、亞太地區(qū)、EMEA（歐洲、中東和非洲）和日本的收入分別占11%、11%、5%、5%。

2023年一季度營(yíng)收環(huán)比下滑14%~18%，全年資本支出或減少12.5%

根據(jù)對(duì)當(dāng)前業(yè)務(wù)狀況的評(píng)估，臺(tái)積電針對(duì) 2023 年第一季的業(yè)績(jī)展望為：合并營(yíng)收預(yù)計(jì)介于 167 億美元到 175 億美元之間。若以新臺(tái)幣 30.7 元兌 1 美元的匯率計(jì)算，營(yíng)收金額約在新臺(tái)幣5126.9 億元~ 5372.5 億元之間，較 2022 年第四季下滑14.1%~18%（取中位數(shù)約為16%）。毛利率預(yù)計(jì)介于 53.5% 到 55.5% 之間，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率預(yù)計(jì)介于 41.5% 到 43.5% 之間。

此外，臺(tái)積電也預(yù)估 2023 年的資本支出將介于 320 億美元到 360 億美元之間，較 2022 年持平或減少12.5%。其中70%用于先進(jìn)制程，20%用于特殊工藝，10%用于先進(jìn)封裝掩膜制造及其他。2023年折舊費(fèi)用預(yù)計(jì)同比增長(zhǎng)30%，主要是由于N3制程的量產(chǎn)。

在稅率方面，黃仁昭表示，臺(tái)積電今年稅率有利因素包含產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新條例（外界俗稱“臺(tái)版芯片法案”）有望使平均稅率壓低到15%，較往年的約18-19%有所下降。

2023年全球晶圓代工市場(chǎng)將下滑3%，臺(tái)積電將維持微幅成長(zhǎng)

從臺(tái)積電公布的財(cái)報(bào)來(lái)看，臺(tái)積電2022年雖然整體上保持了不錯(cuò)的增長(zhǎng)，但是四季度的業(yè)績(jī)環(huán)比增長(zhǎng)已經(jīng)大幅放緩，并且從對(duì)于2023年一季度的業(yè)績(jī)指引來(lái)看，營(yíng)收將環(huán)比下滑14.1%~18%，毛利率及營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率相比2022年四季度都將出現(xiàn)下滑。顯然，臺(tái)積電也開(kāi)始受到了全球半導(dǎo)體市場(chǎng)下滑的影響。

臺(tái)積電財(cái)務(wù)長(zhǎng)暨發(fā)言人黃仁昭表示，盡管臺(tái)積電領(lǐng)先業(yè)界的5nm制程持續(xù)放量，臺(tái)積電第四季的營(yíng)收表現(xiàn)仍受到終端市場(chǎng)需求疲軟以及客戶庫(kù)存調(diào)整所帶來(lái)的影響。對(duì)于2023年第一季，因總體經(jīng)濟(jì)情勢(shì)依然孱弱，預(yù)期終端市場(chǎng)需求持續(xù)疲軟，產(chǎn)能利用率較低，3nm量產(chǎn)初期也未達(dá)經(jīng)濟(jì)規(guī)模，客戶進(jìn)一步的庫(kù)存調(diào)整等諸多因素疊加，影響了臺(tái)積電業(yè)績(jī)。

魏哲家稱，去年不計(jì)存儲(chǔ)芯片的全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)營(yíng)收同比增長(zhǎng)約10%，全球晶圓代工業(yè)營(yíng)收增長(zhǎng)成長(zhǎng)27%。臺(tái)積電2022年?duì)I收約758.8億美元，同比增長(zhǎng)33.5%，高于行業(yè)平均水平。

不過(guò)，從2023年全年的預(yù)期來(lái)看，臺(tái)積電總裁魏哲家表示，目前預(yù)計(jì)2023年全年存儲(chǔ)芯片之外半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)將下滑4%，晶圓代工產(chǎn)業(yè)則下滑3%，臺(tái)積電會(huì)持續(xù)微幅成長(zhǎng)。

魏哲家解釋稱，首先臺(tái)積電7nm家族（包括7nm及6nm）過(guò)去兩年來(lái)自新冠疫情刺激PC與智能手機(jī)戲劇性成長(zhǎng)，但在2022年下半年庫(kù)存調(diào)整影響下，使得2022年四季度臺(tái)積電7nm家族調(diào)整幅度目前看來(lái)比2022年三季度更大，產(chǎn)能利用率不再處于過(guò)去3年的高點(diǎn)，估計(jì)需要數(shù)季時(shí)間調(diào)整，預(yù)期今年下半年需求可望回溫。

在回應(yīng)外資提問(wèn)時(shí)，魏哲家還提到，庫(kù)存調(diào)整去年就已經(jīng)發(fā)生，去年第三季就看到相關(guān)情況，目前臺(tái)積電看今年下半年將維持正面看待，預(yù)計(jì)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)景氣有望于今年上半年觸底，下半年應(yīng)可健康復(fù)蘇。除了3nm會(huì)是今年下半年復(fù)蘇因素，還有下半年新品發(fā)布以及HPC/AI與電腦領(lǐng)域應(yīng)用，臺(tái)積電將傾聽(tīng)客戶對(duì)能源使用效率的需求，持續(xù)提供價(jià)值。

2023年臺(tái)積電3nm制程將貢獻(xiàn)約5%營(yíng)收

魏哲家表示，雖然過(guò)去新冠疫情刺激的戲劇性成長(zhǎng)將不會(huì)再次發(fā)生，但臺(tái)積電在5nm與3nm技術(shù)領(lǐng)先、乃至未來(lái)2nm帶動(dòng)下會(huì)準(zhǔn)備就緒。

具體來(lái)說(shuō)，臺(tái)積電3nm（N3）去年第四季量產(chǎn)，升級(jí)版3nm（N3E）制程將于今年第三季量產(chǎn)。計(jì)劃2025年在新竹和臺(tái)中量產(chǎn)2nm（N2）制程。

魏哲家預(yù)估，今年N3及N3E將貢獻(xiàn)中個(gè)位數(shù)百分比（約4%至6%）營(yíng)收，營(yíng)收貢獻(xiàn)將高于5nm制程量產(chǎn)第一年的貢獻(xiàn)，預(yù)計(jì)N3和N3E第一年和第二年的流片量是N5的兩倍。

另外，預(yù)計(jì)在HPC和智能手機(jī)應(yīng)用的推動(dòng)下，2023年、2024年、2025年及以后，N3制程的需求會(huì)持續(xù)強(qiáng)勁。N3制程未來(lái)會(huì)是臺(tái)積電的重要制程節(jié)點(diǎn)，未來(lái)臺(tái)積電總收入的CAGR約為15%~20%。

臺(tái)積電考慮在日本再建一座晶圓廠，并評(píng)估在歐洲建車用晶圓廠！

臺(tái)積電總裁魏哲家在法說(shuō)會(huì)上還首度證實(shí)，臺(tái)積電考慮在日本新建第2座晶圓廠，同時(shí)也在評(píng)估在歐洲建車用晶圓廠的可能性。

魏哲家表示，“臺(tái)積電正在日本興建一座特殊制程技術(shù)的晶圓廠，該晶圓廠將采用12/16nm和22/28nm制程技術(shù)，計(jì)劃于2024年末進(jìn)入量產(chǎn)。我們亦考慮在日本建造第二座晶圓廠，只要客戶需求和政府的支持水準(zhǔn)合乎情理。”

與此同時(shí)，魏哲家還透露，“在歐洲我們正在與客戶和伙伴接洽，將根據(jù)客戶需求和政府的支持水準(zhǔn)，評(píng)估建立專注于車用技術(shù)的特殊制程晶圓廠的可能性?！?/p>

臺(tái)積電代表團(tuán)曾已于去 10 月前往德國(guó)薩克森州討論在那里建造晶圓廠的可能性，幾周后，臺(tái)積電稱“目前沒(méi)有計(jì)劃在歐洲建廠，但不排除任何可能性”。隨后臺(tái)積電還派高級(jí)人員前往德國(guó)德累斯頓考察在當(dāng)?shù)亟◤S的可行性。

據(jù)英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》近期報(bào)道稱，臺(tái)積電將會(huì)在今年派出一個(gè)額外的代表團(tuán)抵達(dá)德國(guó)，就是否斥資數(shù)十億美元建造一座預(yù)計(jì)“最早在 2024 年”開(kāi)始建設(shè)的工廠做出“最終決定”。

據(jù)了解，德累斯頓是德國(guó)東部薩克森邦（Sachsen）的首府，擁有歐洲最大的半導(dǎo)體集群，因此又有“薩克森硅谷”（Silicon Saxony）的別名。英飛凌（Infineon）、恩智浦（NXP）、格芯（Global Foundries）、博世（Bosch）等晶圓制造大廠都有在當(dāng)?shù)卦O(shè)廠。

未來(lái)海外28nm及以下產(chǎn)能占比或超20%

除了計(jì)劃在日本和歐洲建新晶圓廠之外，臺(tái)積電在中國(guó)大陸正依計(jì)劃在南京擴(kuò)產(chǎn)的28nm制程技術(shù)的產(chǎn)能，也將持續(xù)恪守所有規(guī)章制度支持當(dāng)?shù)乜蛻簟?/p>

值得注意的是，去年12月6日，臺(tái)積電位于美國(guó)亞利桑那州的晶圓廠一期項(xiàng)目召開(kāi)首批機(jī)臺(tái)進(jìn)廠典禮，預(yù)計(jì)2024年開(kāi)始投產(chǎn)4nm制程。同時(shí)，臺(tái)積電還宣布在亞利桑那州晶圓廠啟動(dòng)二期工程，預(yù)計(jì)于2026年開(kāi)始生產(chǎn)3nm制程技術(shù)。兩期工程總投資金額激增至400億美元。

總體來(lái)看，未來(lái)臺(tái)積電位于臺(tái)灣島外的28nm及以下先進(jìn)制程的海外產(chǎn)能將會(huì)持續(xù)增長(zhǎng)。臺(tái)積電表示，依據(jù)客戶需求和政府支持力度，臺(tái)積電28nm及以下的海外產(chǎn)能，可能在五年或更長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)，在臺(tái)積電的28nm及以下總產(chǎn)能當(dāng)中的占比達(dá)到20%或以上。

臺(tái)積電此前在美國(guó)投資人日活動(dòng)上已放出相關(guān)消息稱，臺(tái)灣在中國(guó)臺(tái)灣大本營(yíng)持續(xù)擴(kuò)充先進(jìn)制程的同時(shí)，長(zhǎng)期規(guī)劃的海外產(chǎn)能未來(lái)將達(dá)到總產(chǎn)能占比的20%。外界預(yù)計(jì)，相關(guān)占比有望在2027年至2028年前后達(dá)成。

將努力控制海外晶圓廠的高成本

對(duì)于美國(guó)亞利桑那州的工廠成本遠(yuǎn)高于臺(tái)積電在中國(guó)臺(tái)灣的晶圓廠的問(wèn)題，臺(tái)積電表示，成本差距的主要原因是建筑和設(shè)施的建設(shè)成本上，美國(guó)晶圓廠比臺(tái)灣晶圓廠高出4到5倍。高昂的施工成本包括了根據(jù)職業(yè)安全和健康法規(guī)獲得許可的人工成本、近年來(lái)的通貨膨脹成本以及人員和學(xué)習(xí)曲線成本。因此，海外建廠的初始成本就會(huì)高于中國(guó)臺(tái)灣。

臺(tái)積電強(qiáng)調(diào)，雖然海外晶圓廠的起始成本高于臺(tái)積電在中國(guó)臺(tái)灣的晶圓廠，但目標(biāo)是管理和最小化成本差距。臺(tái)積電的定價(jià)將維持策略性以反映自身的價(jià)值，其中亦包含在地域上的靈活性價(jià)值。同時(shí)將利用大量生產(chǎn)、規(guī)模經(jīng)濟(jì)和制造技術(shù)領(lǐng)先的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，持續(xù)降低成本，臺(tái)積電也將繼續(xù)與各國(guó)政府密切合作，以取得他們的支持。

臺(tái)積電指出，通過(guò)采取這些行動(dòng)，臺(tái)積電將有能力吸收海外晶圓廠較高的成本，并且無(wú)論在何處營(yíng)運(yùn)，都持續(xù)作為最高效和最具成本效益的制造服務(wù)提供者。

因此，即便臺(tái)積電在中國(guó)臺(tái)灣以外增加產(chǎn)能，相信長(zhǎng)期毛利率達(dá)53%以上仍是可實(shí)現(xiàn)的，而具持續(xù)性且健全的股東權(quán)益報(bào)酬率（ROE）能夠優(yōu)于25%，同時(shí)為股東帶來(lái)盈利增長(zhǎng)。