ZEKU的失敗，僅僅是OPPO自己戰(zhàn)略失策嗎？

5月12日，OPPO稱面對(duì)全球經(jīng)濟(jì)、手機(jī)市場的不確定性，經(jīng)過慎重考慮公司決定終止ZEKU業(yè)務(wù)。一石激起千層浪，ZEKU的停止運(yùn)營瞬間驚起半導(dǎo)體圈的集體大討論，成為2023年到目前為止國內(nèi)最驚人的半導(dǎo)體新聞。

掀開ZEKU的面紗

為什么說驚人呢，我們先來看看ZEKU是個(gè)什么樣的公司。公開資料顯示，ZEKU作為OPPO旗下負(fù)責(zé)自研芯片的子公司成立于2019年，其產(chǎn)品線涵蓋了應(yīng)用處理器、短距通信、5G Modem、射頻、ISP（圖像信號(hào)處理）和電源管理等手機(jī)用重要芯片。OPPO創(chuàng)始人陳明永高調(diào)宣布，未來3年將投入500億元，進(jìn)軍底層技術(shù)自研，最核心的項(xiàng)目便是由子公司ZEKU推進(jìn)的馬里亞納自研芯片。

可以說，在華為被美國制裁之后才籌劃成立的ZEKU頗有一種希望接班華為的氣勢(shì)。當(dāng)然，ZEKU并非只有氣勢(shì)而已，雖然成立最晚，但OPPO卻搶在了VIVO和小米兩家早就開始造芯計(jì)劃的競爭對(duì)手之前，在2021年率先發(fā)布了自己的影像專用NPU芯片（實(shí)際上類似于ISP）——馬里亞納X，一年后再次推出第二顆自研芯片馬里亞納 MariSilicon Y，這款藍(lán)牙SoC專注提升音頻體驗(yàn)，更重頭的戲份是OPPO原計(jì)劃在今年底發(fā)布重量級(jí)手機(jī)芯片AP（應(yīng)用處理器芯片），采用4nm工藝，按照公布的進(jìn)度目前應(yīng)該進(jìn)入了流片階段。一年一款芯片，而且每顆芯片都是千萬級(jí)的出貨量，這對(duì)一個(gè)成立僅3年多的芯片設(shè)計(jì)公司堪稱里程碑式的成就，近十年內(nèi)成立的國內(nèi)芯片公司根本沒有能與之媲美的進(jìn)度。

如果說ZEKU的產(chǎn)品周期超乎了絕大部分人的預(yù)料，那么這樣的成就依托的就是強(qiáng)大的技術(shù)實(shí)力和資本支持。ZEKU在半導(dǎo)體圈最早出名的是高薪挖人，除了早期搭建團(tuán)隊(duì)時(shí)的薪酬不遺余力，據(jù)傳ZEKU也吸納了不少海思出走的芯片設(shè)計(jì)精英，更出圈的是在國內(nèi)IC設(shè)計(jì)行業(yè)整體校招起薪幾乎倍增的2021-2022年，ZEKU幾乎是校招待遇天花板的存在，條件已經(jīng)讓立志于投身互聯(lián)網(wǎng)和純軟件行業(yè)的天之驕子為之動(dòng)容。據(jù)說ZEKU現(xiàn)在擁有3000名員工，即使我們按其中2000名IC設(shè)計(jì)人員計(jì)算，那么ZEKU將成為自2019年半導(dǎo)體成為全民關(guān)注焦點(diǎn)之后，國內(nèi)倒閉的最大規(guī)模的半導(dǎo)體設(shè)計(jì)公司。

從成績最傲人的新秀，到轟然倒塌的最大巨獸，ZEKU在宣布倒閉前三天還吸納了一位業(yè)內(nèi)高級(jí)技術(shù)精英，并且計(jì)劃在今年夏天吸納三位數(shù)的新生。我們暫且不說這忽然失業(yè)的近3000名IC設(shè)計(jì)人才會(huì)給未來的半導(dǎo)體設(shè)計(jì)招聘市場帶來怎樣內(nèi)卷的一股浪潮，先來好好分析一下本來未來美如畫的ZEKU怎么就瞬間倒下了呢？

ZEKU并不是短命的面相

在ZEKU誕生的2019年，“造芯”剛剛成為諸多資本精英的新關(guān)注點(diǎn)，可以說那算是半導(dǎo)體創(chuàng)業(yè)在國內(nèi)最好的年代，似乎只要你團(tuán)隊(duì)有點(diǎn)資歷有點(diǎn)技術(shù)實(shí)力，就會(huì)得到各種資本的天使輪或者A輪投資，那也是半導(dǎo)體設(shè)計(jì)公司全面開始?xì)⑷胭Y本市場的起點(diǎn)，幾家千億市值的公司正是這個(gè)時(shí)候開啟了股價(jià)隨著營收指數(shù)級(jí)增長的奇跡。但是ZEKU可不該是這些看準(zhǔn)機(jī)會(huì)蹭熱度的頑主??！

首先，ZEKU背靠系統(tǒng)手機(jī)大廠OPPO，這幾乎是最完美的半導(dǎo)體創(chuàng)業(yè)的商業(yè)模型，因?yàn)椴粌H有大廠的資本力挺，而且不需要發(fā)愁未來產(chǎn)品的銷路，還能針對(duì)性地拿到足夠多的直接客戶的實(shí)際需求。拋開實(shí)力雄厚的華為不談，同類實(shí)力的VIVO和小米都早早開啟了自研芯片之路，OPPO殺入自研芯片市場不算讓人意外。當(dāng)然，ZEKU交出來的成績單并不差，一年流片，兩年進(jìn)入真機(jī)應(yīng)用，三年推出第二款芯片，一步一個(gè)腳印讓人感覺挺踏實(shí)。

再說投入，前面提到了500億的預(yù)算，三千人的團(tuán)隊(duì)，怎么看都不算是簡單玩玩而已的皮包公司。從之前公開的資料看，ZEKU幾乎是照著海思在手機(jī)業(yè)務(wù)上的規(guī)模搭建的團(tuán)隊(duì)，希望能自研大部分手機(jī)主要芯片?？紤]到OPPO這兩年的旗艦機(jī)型外宣時(shí)幾乎一半的差異化競爭力都集中在兩顆馬里亞納芯片上，很明顯OPPO把自研芯片當(dāng)作搶奪華為留下的國產(chǎn)旗艦手機(jī)份額的殺手锏。

另一個(gè)是出圈方面，ZEKU可謂吸納了國內(nèi)外諸多IC設(shè)計(jì)精英人才，并且通過更高的待遇吸引了不弱于華為的IC設(shè)計(jì)未來天才，成為諸多立志于投身IC設(shè)計(jì)行業(yè)的畢業(yè)生心中的桃花源。筆者根據(jù)ZEKU目前各方匯總的信息估算過，僅僅人力成本（包含基本辦公）支出ZEKU三年內(nèi)燒掉了起碼120億，已經(jīng)花掉了500億的四分之一。如此投入爆發(fā)力度，即使當(dāng)初背靠官方的某訊和依托華為的海思都難望其項(xiàng)背。

所以幾乎按照下一個(gè)海思打造的ZEKU航母，到底為啥就忽然之間擱淺了呢？航母的擱淺不外乎三種原因，其一是沒動(dòng)力了，其二是水太淺了，第三就是被人炸沉了。那么ZEKU這艘航母到底是因?yàn)槭裁磾R淺的呢？畢竟OPPO官方的說法實(shí)在太模糊，我們只能綜合各方觀點(diǎn)好好分析一下。

流言之一，被人炸沉的ZEKU——美國政府的威脅逼迫ZEKU解散

這是在事件發(fā)生之后，流傳最多也是最快速的一個(gè)因素，并且很多人曬出各種截圖各種聊天記錄，以證明ZEKU是死于美國政府的打壓。筆者認(rèn)為，這個(gè)原因的可能性不是沒有，但可能性不會(huì)超過1%。為啥要這么說，首先，ZEKU沒上管制名單吧？OPPO的美國市場占比也沒到公司業(yè)務(wù)的5%，就算美國市場像華為一樣禁售OPPO，以O(shè)PPO目前的基本盤——中國和印度來看，支撐起85%的市場份額并不算困難。而當(dāng)初美國市場占了三成并且上了管制名單的大疆都能硬抗美國的制裁，OPPO因?yàn)槊绹闹撇枚馍EKU這事情怎么看怎么說不過去。

 畢竟，OPPO不是華為，沒有實(shí)質(zhì)性威脅到美國的技術(shù)和實(shí)力。當(dāng)然很多人借此機(jī)會(huì)過分夸大ZEKU的技術(shù)實(shí)力，將其提升到當(dāng)年海思的技術(shù)實(shí)力，這本身就有不小的摻水成分，反正ZEKU已經(jīng)解散了，適當(dāng)吹噓一下也無從對(duì)證。雖然ZEKU號(hào)稱國內(nèi)第五大設(shè)計(jì)公司，但其畢竟只是一個(gè)成立三年多的公司，產(chǎn)品都沒迭代到第三代，如果這種公司威脅到了美國政府的利益，那么肯定不會(huì)是在消費(fèi)電子端，只能是在軍用領(lǐng)域，莫非ZEKU也在做管制級(jí)芯片？不太可能吧。再者說，美國政府雖然不干人事，但也不能動(dòng)不動(dòng)就來給各種事情背鍋吧，把什么事情都推到美國政府的不是東西上，這不是在引導(dǎo)輿論就是在推卸責(zé)任。

當(dāng)然，有人會(huì)反駁我，ZEKU正在流片的是3nm，這個(gè)會(huì)觸及美國技術(shù)管制，因?yàn)檫@個(gè)原因美國政府要阻止ZEKU進(jìn)一步研發(fā)先進(jìn)工藝芯片。關(guān)于這個(gè)話題更顯得幼稚可笑了。首先，美國是2022年中期推出的3nmGAA項(xiàng)目審批制度，如果說ZEKU立項(xiàng)的時(shí)候選擇3nm，那么去年中期就應(yīng)該趕緊轉(zhuǎn)變，畢竟對(duì)設(shè)計(jì)來說，從3nm轉(zhuǎn)變成5nm的開銷總比硬著頭皮對(duì)抗美國政府禁令要合理得多。再說，據(jù)說ZEKU流片的是4nm，真正量產(chǎn)起碼要2024年下半年了，目前并沒有美國政府禁令要求中國企業(yè)（黑名單內(nèi)除外）不能生產(chǎn)4nm工藝芯片。更重要的是，ZEKU是對(duì)標(biāo)海思手機(jī)芯片業(yè)務(wù)部門成立的，并不僅僅做AP這一個(gè)最需要先進(jìn)工藝的芯片，還研發(fā)了ISP以及很多電源管理等芯片，這些根本不可能被美國政府管制，用美國政府管制炸沉了ZEKU來解釋，只能說不是某些網(wǎng)友因?yàn)閆EKU突然解散保留的一廂情愿的慰藉，就是OPPO自己希望來轉(zhuǎn)移焦點(diǎn)的手段。

當(dāng)然，ZEKU有30%的概率是被人干預(yù)后炸沉的，那么干預(yù)ZEKU的無疑就是兩家手機(jī)芯片平臺(tái)廠商，特別是某家美系廠商，畢竟這家廠商一向擅長以專利授權(quán)為大棒，威脅自己的客戶減少從最大競爭對(duì)手那里進(jìn)貨。最近一次就是要挾OV兩家少生產(chǎn)基于某9000芯片的旗艦機(jī)而多選擇其8系列AP。如果ZEKU的產(chǎn)品開發(fā)順利，那么對(duì)該廠商的打擊無疑是巨大的，作為一家在中國市場拿走60%+利潤的美國芯片企業(yè)，如果ZEKU成功了，VIVO估計(jì)也會(huì)有樣學(xué)樣，而華為早就受夠了其飛揚(yáng)跋扈，當(dāng)年如果不是美國爹制裁，麒麟系列曾經(jīng)讓該廠商在中國市場利潤跌去一半以上。ZEKU的ISP和電源管理芯片更是短期內(nèi)就可能對(duì)該廠商造成不小的沖擊，畢竟這家廠商在這兩個(gè)領(lǐng)域可沒有通信專利護(hù)城河，其技術(shù)實(shí)力只能說差強(qiáng)人意。

坊間傳聞，ZEKU這么大方的遣散費(fèi)（除了N+3之外，未入職應(yīng)屆生也有3個(gè)月工資拿），很大程度來自于這家美國廠商和OPPO談判后的資金支持，而談判的條款無疑跟禁用OPPO的核心通信專利有關(guān)。

流言之二，ZEKU缺乏動(dòng)力，OPPO扛不起芯片燒錢

這部分原因的流言似乎開始還有不少人提及，后來就很少再看到有人提及了。想一下也知道，ZEKU能開出這么大方的遣散費(fèi)，OPPO應(yīng)該是不缺錢的，寧可如此壯士斷腕，肯定跟缺錢關(guān)系不大，注定是戰(zhàn)略層面上存在一些新的變化，導(dǎo)致了ZEKU的突然崩塌。

從手機(jī)市場來看，2022年下半年開始整個(gè)市場出現(xiàn)明顯的不景氣，整體市場規(guī)模幾乎以超過10%的速度萎縮，OPPO作為行業(yè)領(lǐng)頭企業(yè)之一，曾經(jīng)得益于華為迅速失去競爭力帶來的市場高增長反而變成了快速滑落。因?yàn)椴煌瑏碓唇y(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)差距不小，我們暫時(shí)以兩家公司的統(tǒng)計(jì)作為基準(zhǔn)參考，大概能反應(yīng)各家的發(fā)展情況。從下面兩張圖來看，OPPO在最近的2023年一季度占據(jù)了國內(nèi)老大的位置，而2022年全年的表現(xiàn)則有所下滑，并且下滑幅度高于國內(nèi)兩個(gè)競爭對(duì)手小米和VIVO。得益于機(jī)海戰(zhàn)術(shù)和高端機(jī)型的性價(jià)比優(yōu)勢(shì)，OPPO在2023年一季度的國內(nèi)市場終于止住了2022年的頹勢(shì)，加上在印度的Realme子品牌，僅僅從這點(diǎn)看，說OPPO沒錢了似乎有點(diǎn)牽強(qiáng)。

不過OPPO披露的2022年?duì)I收是370億美元，我們按8%-10%左右的凈利潤來看可能擁有200億左右人民幣的凈利潤，相比于ZEKU一年上百億的開銷來說不算太大的包袱。所以，從這點(diǎn)上看，OPPO沒錢支撐ZEKU運(yùn)營似乎屬于無稽之談，何況按OPPO內(nèi)部的傳聞，ZEKU的各條芯片產(chǎn)品線發(fā)展超過預(yù)期，OPPO理應(yīng)是看到了成功的曙光。

但另一方面我們也必須看到的問題是，OPPO在2022年經(jīng)歷了重大業(yè)務(wù)調(diào)整，一加業(yè)務(wù)重新回歸OPPO，高層變動(dòng)，大部分員工年底獎(jiǎng)金大幅縮水，這些都說明OPPO在為過冬提前部署，在這樣的前提下，放棄ZEKU不是因?yàn)闆]錢了，而是因?yàn)椴贿m合再燒錢了，這就是最可能的第三個(gè)原因。

流言之三，手機(jī)芯片水太淺——容不下ZEKU航母

在我們分析后，明顯前兩條流言距離真正的原因有些遠(yuǎn)，那么最可能的原因應(yīng)該是手機(jī)芯片這行水太淺了，OPPO已經(jīng)發(fā)現(xiàn)與其砸錢做芯片，不如自己買芯片。

手機(jī)或者說智能手機(jī)，應(yīng)該是PC之后第二大半導(dǎo)體消費(fèi)應(yīng)用市場，理論上能夠容納800-1000億的半導(dǎo)體需求，只不過這個(gè)市場基本上被幾家廠商牽頭壟斷。對(duì)OPPO來說，一年370億的營收中有不到70億美元需要轉(zhuǎn)化為芯片消費(fèi)，折合下來大概是450億人民幣左右。映射到ZEKU預(yù)想業(yè)務(wù)覆蓋的范圍，估計(jì)大概也就一年200億左右。我們就來分析一下，這一年大概200億人民幣的業(yè)務(wù)需要ZEKU付出的成本大概是什么量級(jí)的。

首先是人力成本，ZEKU現(xiàn)在3000人左右，按照IC行業(yè)基本攤銷每位員工百萬來計(jì)算，就是30億的人力成本支出。但是必須指出的是，OPPO雖然母公司對(duì)科研人員的待遇算不上行業(yè)翹楚，但ZEKU招募員工的待遇確實(shí)行業(yè)一流。如果按其60W+的校招待遇估算，ZEKU的3000人對(duì)應(yīng)成本應(yīng)該不少于40億。而在IC設(shè)計(jì)行業(yè)中，按照人力成本占研發(fā)投入一半計(jì)算，ZEKU一年僅僅這部分投入就超過80億。再根據(jù)IC行業(yè)8：20平均定價(jià)法估算，代工+封測(cè)支出占20%的芯片價(jià)格來算（已經(jīng)保守估算，先進(jìn)工藝所占比例更高），這部分應(yīng)該不少于40億開銷。這意味著，如果ZEKU能夠支撐起OPPO所需要的200億采購芯片需求，那么其開銷至少是120億人民幣，這還是3000人團(tuán)隊(duì)完整覆蓋了OPPO全部芯片需求的前提下，但是很明顯現(xiàn)在的3000人還只能覆蓋ISP以及還未流片的AP和PM幾個(gè)部分。從這樣的成本分析角度來看，OPPO選擇投錢做芯片，未必就比在市場買芯片開銷小，而實(shí)際競爭優(yōu)勢(shì)能帶來多少呢？

首先，ZEKU不是麒麟，兩代馬里亞納的拍照體驗(yàn)并沒有超越曾經(jīng)的麒麟，更扎心的是，麒麟是集成的ISP，而馬里亞納是一顆單獨(dú)的ISP，系統(tǒng)功耗方面就差了不止一個(gè)檔次。功耗問題，恰恰是搭載馬里亞納1的OPPO旗艦續(xù)航表現(xiàn)不佳的難言之隱。這背后是ZEKU整個(gè)團(tuán)隊(duì)在技術(shù)實(shí)力上跟麒麟團(tuán)隊(duì)的差距造成的，畢竟麒麟團(tuán)隊(duì)經(jīng)歷了8年磨一劍，而ZEKU只有短短3年時(shí)間并且沒有足夠的機(jī)會(huì)給他們的芯片設(shè)計(jì)試錯(cuò)。

其次，OPPO的實(shí)力撐不起ZEKU持續(xù)投入。有人說，ZEKU團(tuán)隊(duì)就是比照著海思的手機(jī)團(tuán)隊(duì)搭建的，但就是這句話點(diǎn)出了最核心的問題所在。華為不是只有手機(jī)，海思不是只做手機(jī)芯片，當(dāng)海思芯片曾經(jīng)霸占國內(nèi)視頻監(jiān)控三分之二以上市場，當(dāng)海思太陽能成為國內(nèi)市場老大，海思的技術(shù)研發(fā)已經(jīng)不是手機(jī)業(yè)務(wù)一條腿支撐了，而海思諸多方向處理器設(shè)計(jì)經(jīng)驗(yàn)是可以共享更是降低了海思技術(shù)開發(fā)的成本攤銷。背后最直接的原因就是，OPPO其他業(yè)務(wù)的低迷，讓ZEKU所有成本都?jí)涸谑謾C(jī)產(chǎn)品線上，如果說2019年成立ZEKU時(shí)的巔峰OPPO還有余糧可以揮霍，那么現(xiàn)在量入為出的OPPO就不得不去掂量一下自己的過冬儲(chǔ)備是否充足了。

第三，華為可以在專利上硬剛，ZEKU只能屈服。思考一個(gè)問題，為何當(dāng)年曾經(jīng)擁有號(hào)稱最完美的Arm核AP并且占據(jù)手機(jī)基帶大半江山的德州儀器忽然撤出手機(jī)AP市場，因?yàn)閷＠?。為何曾?jīng)靠著TurnKey方案風(fēng)生水起的聯(lián)發(fā)科技在3G時(shí)代經(jīng)歷了大起大落，還是因?yàn)閷＠?。那么如今你說ZEKU的轟然崩塌不是因?yàn)槎悴婚_專利的陷阱，打死我都不信。即使強(qiáng)如擁有全球單一公司5G專利最多的華為都不能生產(chǎn)5G手機(jī)，那么一旦拿起專利武器，你覺得OPPO就能抗住壓力研發(fā)出自己的5G手機(jī)么？注定是不行的。雖然從某種意義上，OPPO是和聯(lián)發(fā)科技關(guān)系最密切的國內(nèi)手機(jī)廠商，但真正高端機(jī)的競爭還是不得不依靠美國芯片廠商的旗艦芯片。據(jù)傳很大原因馬里亞納當(dāng)初沒有搭檔天璣9000共同首發(fā)，就是考慮到美國芯片廠商的要求，因?yàn)镮SP一直是這家廠商相比于天璣系列最大的競爭優(yōu)勢(shì)之一。因此，ZEKU做得越深入，對(duì)該廠商的壓力就越大，畢竟這家廠商可是出了名的喜歡完整方案打天下的。這家廠商只需要在那個(gè)按照終端售價(jià)等比例收取授權(quán)費(fèi)的時(shí)候，稍微調(diào)高那些不使用自己AP方案的手機(jī)的專利費(fèi)一兩個(gè)百分點(diǎn)，對(duì)OPPO來說就等于喪失了100-150元的定價(jià)空間優(yōu)勢(shì)。

當(dāng)然很多人會(huì)站出來說，國產(chǎn)芯片一直都有成本優(yōu)勢(shì)的，為何到了ZEKU這里就沒有成本優(yōu)勢(shì)了呢？難道蘋果自研芯片就更貴，難道華為海思當(dāng)年自研芯片就更貴么？其實(shí)這個(gè)問題分兩個(gè)方面去分析，首先，蘋果和華為自研芯片的硬件成本可能真的比采購某龍芯片更貴，但帶來的好處很直接，芯片設(shè)計(jì)可以跟OS或者UI進(jìn)行深度綁定，從而大幅提升操作系統(tǒng)或UI的執(zhí)行效率，從整體上是帶來競爭優(yōu)勢(shì)的。其次，ZEKU跟很多本土芯片不一樣，ZEKU是OPPO獨(dú)立投資，沒有外部資本和政府投資的加入，甚至都無法享受到芯片初創(chuàng)企業(yè)的稅收優(yōu)惠和政策扶持。而目前國內(nèi)大部分芯片廠商的成本優(yōu)勢(shì)并不是來自于人員成本（2020年以后本土芯片設(shè)計(jì)人員的薪資已經(jīng)接近硅谷，但開發(fā)效率還不如硅谷工程師），而是稅收優(yōu)惠和資金扶持，離開這兩項(xiàng)，國內(nèi)芯片廠商的成本節(jié)省估計(jì)多半來自于Pin to Pin兼容帶來的設(shè)計(jì)難度降低方面了。

所以，以筆者的分析來看，ZEKU的忽然解散，最大的可能是OPPO經(jīng)過3年的探索后發(fā)現(xiàn)，自己研發(fā)芯片的成本支出，可能會(huì)高于采購芯片的成本開銷，加上某些行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)芯片廠商的供應(yīng)鏈警告，這使得OPPO的高管在美國緊急磋商兩周后做出了解散ZEKU的最后決定。正如段永平的那句話，“改正錯(cuò)誤要盡快，多大的代價(jià)都是最小的代價(jià)”，兩者對(duì)比，你會(huì)發(fā)現(xiàn)這真的可能是ZEKU失敗的真實(shí)原因。