英偉達Q2凈利166.99億美元，同比暴漲168%！盤后股價大跌7%

當?shù)貢r間8月28日，AI芯片大廠英偉達公布了截至2024年7月28日的公司2025財年第二財季財報。雖然第二財季整體業(yè)績表現(xiàn)出色，但對于第三財季的業(yè)績指引低于市場預(yù)期，導(dǎo)致英偉達盤后股價一度大跌8%，最終跌幅仍達6.89%。

具體來說，英偉達第二財季營收300億美元，同比增長122%，環(huán)比增長15%，創(chuàng)下歷史紀錄，也高于分析師預(yù)期的288.6億美元；凈利潤為165.99億美元，同比增長168%，環(huán)比增長12%，高于分析師預(yù)期的146.4億美元；不按照美國通用會計準則的調(diào)整后凈利潤為169.52億美元，同比增長152%，環(huán)比增長11%；調(diào)整后毛利潤率75.7%（高于上年同期的71.2%），略高于分析師預(yù)期的75.5%；調(diào)整后每股EPS為0.68美元，較2023年同期的0.27美元大幅提升，也優(yōu)于市場預(yù)期的0.64美元。英偉達維持每股季度派息1美分不變；批準額外500億美元的股票回購計劃。

從各項業(yè)務(wù)來看，英偉達第二財季數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)營收為263億美元，同比增長154%，高于分析師預(yù)期的250.8億美元；游戲和人工智能PC業(yè)務(wù)營收為29億美元，同比增長16%；包括高級圖形工作站芯片在內(nèi)的專業(yè)可視化業(yè)務(wù)營收為4.54億美元，同比增長20%；包括汽車芯片在內(nèi)的汽車和機器人業(yè)務(wù)營收為3.46億美元，同比增長37%。

英偉達創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官黃仁勛表示：“Hopper芯片的需求依然強勁，大家對Blackwell芯片的期待也非常高?！彼€提到，“隨著全球數(shù)據(jù)中心全力推廣加速計算和生成式人工智能，實現(xiàn)整個計算堆棧的現(xiàn)代化，英偉達營收再創(chuàng)歷史新高。公司已經(jīng)開始向合作伙伴和客戶發(fā)貨Blackwell芯片樣品。用于人工智能的Spectrum-X以太網(wǎng)和NVIDIA AI Enterprise軟件套件這兩個新的產(chǎn)品類別正在不斷規(guī)?；?，表明NVIDIA已經(jīng)成為一個數(shù)據(jù)中心級的全棧平臺。我們助力的對象從前沿模型開發(fā)商、消費者互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)擴展到現(xiàn)如今的各個企業(yè)。生成式人工智能將徹底改變每個行業(yè)?！?/span>

針對此前的Blackwell 的產(chǎn)品出現(xiàn)良率問題的傳聞，英偉達承認其即將推出的基于 Blackwell 的產(chǎn)品良率低，已經(jīng)重新設(shè)計B200 處理器的某些層以提高良率。

英偉達重申，它在第二季度與客戶一起對 Blackwell GPU 進行了抽樣，但承認它必須生產(chǎn)“低產(chǎn)量的 Blackwell 材料”才能滿足對其 Blackwell 處理器的需求，這影響了其毛利率。

英偉達首席財務(wù)官科萊特·克雷斯（Colette Kress）在財報電話會議中表示，Blackwell構(gòu)架芯片樣品已經(jīng)發(fā)貨給合作伙伴和客戶。Blackwell大量生產(chǎn)定于第四季開始，并持續(xù)到2026年。預(yù)計第四季Blackwell構(gòu)架芯片營收將達到數(shù)十億美元。目前，市場對Blackwell構(gòu)架芯片的期望是不可思議的。至于，Hopper構(gòu)架芯片的市場需求依舊強勁，預(yù)計2025年下半年出貨量將增加。

對于第三財季的業(yè)績指引，英偉達預(yù)計，營收將達到325億美元，上下浮動2%，雖優(yōu)于預(yù)期319億美元、但是較2023年同期僅成長79%，是連續(xù)5季以來首次沒有翻倍成長。另外分析師最樂觀的預(yù)期峰值高達379億美元。

雖然第二財季毛利率從上年同期的78.4%下降至75.1%，但仍高于去年同期的70.1%。英偉達預(yù)計全年毛利率將在“70%左右”。數(shù)據(jù)顯示，分析師此前預(yù)計全年毛利率為76.4%。英偉達預(yù)計，第三財季調(diào)整后的毛利率為75%，上下浮動50個基點。

編輯：芯智訊-浪客劍