中芯國際接盤武漢新芯

　　中芯國際(00981.HK)與湖北省科技投資集團(tuán)公司(下稱“湖北科技”)在武漢簽訂合資協(xié)議，雙方承諾將對武漢新芯12英寸半導(dǎo)體生產(chǎn)線項(xiàng)目實(shí)施合資經(jīng)營，中芯國際名正言順地成為該項(xiàng)目的“主人”。

　　武漢新芯是由武漢當(dāng)?shù)卣鲗?dǎo)投資，一期總投資達(dá)100億元，自2008年正式投產(chǎn)來，一直由中芯代管運(yùn)營。早在去年10月，中芯和湖北科技就有合作的意向，當(dāng)時(shí)中芯董事長江上舟、總裁王寧國對武漢方面承諾，將改變過去托管合作模式，注資新芯，將其正式變?yōu)橹行疚錆h廠。時(shí)隔半年之后，此事終于落定，雙方將成立一家合資公司即“中芯國際集成電路制造(武漢)有限公司”，中芯將投資10億美元，持股66.66%;湖北科技以新芯所有資本作價(jià)，外加2.26億美元，合計(jì)5億美元，持股33.34%。中芯承諾未來會(huì)追加投資，2013年底，總投資或達(dá)45億美元。

　　武漢新芯雖然在3年前已投產(chǎn)，但長期徘徊在每月3000片產(chǎn)能，持續(xù)虧損，而當(dāng)大客戶飛索半導(dǎo)體2009年遭遇危機(jī)面臨破產(chǎn)、中芯因敗訴加人事動(dòng)蕩自顧不暇時(shí)，新芯還曾一度無米下炊。危急局面之下還引來覬覦者。美國美光科技、臺(tái)積電先后與武漢當(dāng)?shù)卣勁?，試圖接盤。2010年年初，臺(tái)積電甚至與它草簽了意向書。但消息人士此前透露，外資瘋狂抄底本土半導(dǎo)體重大項(xiàng)目的舉動(dòng)最終引來警惕，相關(guān)部委未能放行。

　　目前，武漢新芯每月大約9000片產(chǎn)能，距3萬片盈虧平衡點(diǎn)仍有不小距離。中芯正式接盤，令人對該項(xiàng)目的發(fā)展前景有所期待，預(yù)計(jì)年底有望達(dá)1.5萬片，未來3年將達(dá)到4.5萬片。此外，武漢新芯還有望獲得老客戶飛索半導(dǎo)體訂單的進(jìn)一步支援。飛索全球高層也現(xiàn)身簽約現(xiàn)場。

　　不過，中芯如何拿出10億美元注資新公司遭到質(zhì)疑。雖然中芯已走出虧損，而且過去3年來直接融資已達(dá)8.5億美元，但其資金并不寬松。前不久，中芯人士透露，國開行牽頭6家銀行承諾為其貸款6億美元，而用途除了采購設(shè)備等，還包括還債。而 2010年中芯總營收15.5億美元，盈利卻不足2000萬美元。

　　“要么不搞，要么必須搞大。這個(gè)行業(yè)就是一個(gè)吞金獸，上了就很難下來。”iSuppli中國高級(jí)分析師顧文軍說，一旦達(dá)到相當(dāng)規(guī)模，代工業(yè)賺錢也很多，就像臺(tái)積電的毛利，不遜英特爾。在顧文軍看來，中芯當(dāng)務(wù)之急還是要加速擴(kuò)充產(chǎn)能。

　　中芯目前全球排名僅列第四，位居臺(tái)積電、GlobalFoundries、聯(lián)電之后，如果加上目前強(qiáng)化代工的三星，會(huì)更靠后。而未來5年，假如中芯以及大陸其他代工廠無法快速規(guī)模化，將很難參與全球競爭。前不久，臺(tái)積電已宣布未來5年產(chǎn)能翻一倍。

　　“中芯此前在6個(gè)城市布局生產(chǎn)基地，構(gòu)想合理，但只是技術(shù)儲(chǔ)備、運(yùn)營、客戶關(guān)系等方面還缺乏支撐。”顧文軍說，如今中芯獲得新芯，至少在12英寸工廠數(shù)量上，已接近聯(lián)電與中東企業(yè)，不至于被拉開，如果工藝再快速提升，借助產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移趨勢，應(yīng)該能從對手那里奪取更多訂單。