面板備貨下旬重啟 近期出往大陸廠商面板狀況分析

　　據(jù)NPD DisplaySearch 受惠于去年第四季度到今年元旦液晶電視的持續(xù)旺銷, 大陸本土液晶電視廠商在過去的幾個(gè)月中對液晶電視面板的采購量持續(xù)成長。根據(jù)NPD DisplaySearch月度LCD市場動(dòng)態(tài)報(bào)告 (MarketWise - LCD Industry Dynamics)指出, 在2011年12月份大陸本土電視品牌廠商面板采購量達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的550萬片之后, 電視面板出貨至大陸電視品牌廠的出貨量在2012年1月大幅下降41%, 僅為320萬片, 較此前的預(yù)期低19%。我們認(rèn)為1月份面板大陸品牌廠商面板采購量的大幅下滑主要與春節(jié)期間液晶電視銷售狀況直接相關(guān), 品牌廠商節(jié)后補(bǔ)貨力度不足。

　　盡管春節(jié)期間電視銷售狀況不佳, 但包括電視品牌廠商面板在內(nèi)的節(jié)后渠道庫存尚在安全范圍, 這主要是電視品牌廠商為趕在城市以舊換新補(bǔ)貼政策在去年年底結(jié)束前, 采取了積極的促銷; 加上今年春節(jié)相對去年提前了10天, 使得去年圣誕和今年元旦節(jié)假日透支了相當(dāng)部分的本屬于春節(jié)期間的需求，因此, 品牌廠商節(jié)后的庫存堆積并不算太高。另一方面, 在較低的面板產(chǎn)能嫁動(dòng)率、勞動(dòng)力短缺、以及面板廠仍面臨新制程良率挑戰(zhàn)等狀況下, 面板廠商并沒有因?yàn)樾枨蟮钠Ｈ醵鞒鱿鄳?yīng)的調(diào)價(jià)行為。

　　根據(jù)我們最新的調(diào)查, 電視面板出貨到大陸電視廠商的數(shù)量在今年一月份走出低谷之后, 預(yù)估二月份將相比一月份恢復(fù)成長15%(M/M), 三月成長24%, 至四月成長約5%。三月份面板出貨的大幅成長的原因, 主要來自本土廠商針對即將到來的五一小黃金周(3天)所進(jìn)行的前期備貨需求; 五月份面板的出貨將隨著節(jié)后補(bǔ)貨的結(jié)束而步入衰退, 預(yù)估大陸電視面板廠商的采購量將相比四月份下降11%左右。

　　NPD DisplaySearch中國電視市場研究總監(jiān)張兵表示: “缺少補(bǔ)貼政策、高企的消費(fèi)價(jià)格、可能的面板關(guān)稅調(diào)整、以及渠道略高的庫存水位等因素都將對中國大陸短期需求產(chǎn)生不利的影響; 并且需要特別值得注意的是, 每年的3、4月都是品牌廠商發(fā)布年度新品的主要時(shí)段, 品牌廠商對于今年上半年面板需求正在發(fā)生顯著的變化。今年的重點(diǎn)將會(huì)是在新的電視尺寸、3D、窄邊和超窄邊、低成本直下式、模塊整機(jī)一體機(jī)、以及智能電視等。隨著短期的調(diào)整結(jié)束, 中國大陸本身需求成長慣性將會(huì)回來, 今年下半年消費(fèi)需求仍將看好。”

　　以下為NPD DisplaySearch針對近期出往中國大陸廠商面板狀況的跟蹤分析:

　　除LG Display一月面板出貨超出預(yù)期目標(biāo)達(dá)17%之外, 其他面板廠商出貨至中國大陸廠商的面板數(shù)量均低于預(yù)期。對奇美電而言, 大陸廠商對其面板的采購量也有所放緩, 并且春節(jié)假期結(jié)束后, 一月份的最后兩天(30-31日)電視面板的出貨被劃歸到入二月份業(yè)績, 而沒有計(jì)入一月份的出貨統(tǒng)計(jì)。

　　受諸多因素的影響, 有的面板廠甚至表示電視面板供應(yīng)能力有所吃緊。 這些因素包括如29”, 39”和50”等新品的推出、低成本D-LED方案、窄邊和超窄邊產(chǎn)品的開發(fā)、新舊產(chǎn)品的更替等; 再加上諸如Uv2A, photo acrylic制程和GOA等一些新的產(chǎn)品技術(shù)和制程技術(shù)逐步應(yīng)用到高世代的TFT LCD產(chǎn)線, 以及產(chǎn)能配置的改變使得有相當(dāng)部分原用于主流尺寸電視面板生產(chǎn)的高世代面板產(chǎn)能被挪移去生產(chǎn)一些新的尺寸外, 還有部分被分配到了IT/PC所用面板, 尤其是平板電腦所用面板。這些因素影響到了第一季度部分尺寸電視面板的供給, 并且這種影響可能持續(xù)到第二季度。

　　在當(dāng)前供需狀況下, 中國本土廠商并不擔(dān)心面板的供應(yīng)問題，因此, 他們對面板采購計(jì)劃仍持較為謹(jǐn)慎和觀望的態(tài)度。但無論如何, 2012年上半年本土廠商電視面板采購的高峰將在三月和四月份出現(xiàn), 以為即將到來的五一假期備足庫存, 滿足市場銷售需求。

　　在節(jié)能補(bǔ)貼尚不確定的情況下, 2012年可能僅余“家電下鄉(xiāng)”一項(xiàng)政府補(bǔ)貼計(jì)劃; 高企的居民消費(fèi)指數(shù)(CPI)對于電視等耐用消費(fèi)品也有一定的負(fù)面影響, 多重因素使得今年上半年需求成長動(dòng)力受限。

　　相對于前次預(yù)測, 面板廠商最近對未來幾個(gè)月面板出貨計(jì)劃有所下修, 二月份下修11%, 三月下修15%, 四月下修17%. 此次下修被認(rèn)為是適應(yīng)市場變化所作的及時(shí)調(diào)整, 對中長期供需和價(jià)格起到相應(yīng)的穩(wěn)定作用。