“木馬”埃洛普才是最大的贏家

　　收購諾基亞，微軟就能突破蘋果與谷歌的移動長城?出售手機業(yè)務，獲取大量現(xiàn)金，發(fā)展企業(yè)服務，諾基亞就能順利轉(zhuǎn)型?這些都需要時間來證明。

　　但毋庸置疑的是，那個3年前從微軟離開，來到芬蘭，如今又借出售諾基亞重回微軟的埃洛普，已是本次交易最醒目的贏家。即使埃洛普并沒能在諾基亞證明自己，但當今的微軟，的確需要一個與埃洛普簡歷近似的人物。尤其在鮑爾默提出在一年內(nèi)從CEO位置離開之后。

　　在為埃洛普捧臭腳之前，首先要明確的是，埃洛普期間的諾基亞的確不咋地。但問題是，如果換做別人，諾基亞就一定與現(xiàn)在兩樣么?在埃洛普上任后，諾基 亞公司市值從2010年的395億美元跌至現(xiàn)在的140億美金。而自2011年2月，諾基亞宣布與微軟合作以來，諾基亞股價跌幅已經(jīng)超過55%。

　　來看下諾基亞的財報。2012年全年，諾基亞手機業(yè)務營收達207億美元，占總營收的52%;地圖業(yè)務收入達14.5億美元;諾西營收達181.7億美元。上述三項業(yè)務分別虧損：14.5億美元、4億美元、10.5億美元。

　　在諾基亞的手機業(yè)務中，智能手機業(yè)務2012年全年營收約72億美元，同比下滑50%，毛利率為8.8%;非智能手機業(yè)務營收達125億美元，同比下滑21%，毛利率為23.4%。兩項業(yè)務分別虧損：20.6億美元、7億美元。

　　也就是說，諾基亞與微軟在2011年開始的深度合作，并不成功，并沒能幫助諾基亞扭轉(zhuǎn)頹勢。而一旦不采取行動，諾基亞的資產(chǎn)可能會進一步萎縮。為了 防止進一步萎縮，出售是最好的選擇。但面對年虧損20億美元，市場份額不斷下滑，在智能機領域沒有太大優(yōu)勢的公司，能賣給誰?谷歌已在2011年買下了摩 托羅拉移動業(yè)務。更何況，諾基亞已經(jīng)在2011年將智能機業(yè)務堵在了微軟的WP上，而WP在全球市場的份額不到5%，三星以及中國的暴發(fā)戶們也都沒有太大 興趣。唯有微軟。

　　而如果決定出售，諾基亞就擁有了一次獲得大量現(xiàn)金來進行業(yè)務轉(zhuǎn)型的機會。2013年7月，諾基亞斥資22億美元收回與西門子成立的合資子公司諾西，后者在2012年的營收為181.7億美元。因此我認為，在諾基亞考慮收回諾西的那天起，諾基亞已經(jīng)決定要出售手機業(yè)務了。

　　而一旦出售手機業(yè)務，諾基亞的剩余資產(chǎn)還有地圖業(yè)務和諾西。雖然地圖業(yè)務去年營收僅為14.5億美元，但其毛利率為79.3%，遠高于21.3%的手機業(yè)務。再加上毛利率為30.3%的諾西，諾基亞有機會在企業(yè)服務級業(yè)務上轉(zhuǎn)型。

　　因此，從將諾基亞出售給微軟的角度來講，埃洛普并沒有做錯。而在這個時間點，微軟一方面在Surface上表現(xiàn)極差，急需補充硬件能力;另一方面，鮑爾默因Win8、Surface市場表現(xiàn)不力，在微軟內(nèi)部受到空前的壓力，這也是諾基亞在談判桌上可以尋求的空間。

　　有些人認為，埃洛普的錯更加體現(xiàn)在2011年與微軟的深度合作，而放棄Android上。好吧，或許諾基亞與Android合作，可以在財報上變得 稍微好看一點。但看看摩托、索尼等老牌廠商，并沒有在Android的紅海中獲得多少優(yōu)勢。三星的崛起，是因為其全球供應鏈上的優(yōu)勢，而這個優(yōu)勢，諾基亞 也并不具備。諾基亞具備的通訊服務和渠道優(yōu)勢，在智能機時代正變得渺小。

　　當然，選擇與微軟合作，除了差異化之外，也或許有埃洛普個人職場政治的深謀遠慮。也許在2011年2月宣布與微軟合作之前，埃洛普就已把自己和諾基 亞的命運篤定在微軟上，為有朝一日賣給微軟，自己重回微軟就職做準備。畢竟，這在埃洛普的職業(yè)生涯中，并不是第一次。2004年，埃洛普出任 Macromedia的CEO。2005年，埃洛普將Macromedia賣給Adobe，并擔任Adobe總裁。

　　即使是這樣，埃洛普和鮑爾默也都留給了自己兩年的緩沖時間。這兩年時間，已經(jīng)證明了微軟獨立涉足硬件的能力匱乏，以及行業(yè)趨向軟硬整合的必然潮流。而對于諾基亞，也已證明了如果不出售，手機業(yè)務可能會砸在自己手里成為轉(zhuǎn)型的拖累。

　　事實上，從收購價格來看，微軟也并不吃虧。在此次微軟的收購框架中，用于收購諾基亞手機業(yè)務的資金為50億美元，其余21.8億美元才是專利價格。 而手機業(yè)務部分，微軟將得到包括功能手機、智能設備業(yè)務、設計團隊，諾基亞所有設備及服務相關的生產(chǎn)、銷售、市場活動以及相關支持部門。

　　而即使只是諾基亞的智能手機業(yè)務，其去年營收72億美元，除去高達20.6億美元的虧損來看，微軟50億美元的收購價格并沒有給諾基亞帶來多少溢價。要知道，微軟目前的現(xiàn)金流有770億美元。

　　不過，反對言論認為，與谷歌收購摩托主要為專利不同，微軟收購諾基亞更多是為了發(fā)展其手機硬件業(yè)務，但由于Surface的失敗，市場對微軟在硬件 領域的發(fā)展信心不足。此外，Windows Phone不受市場歡迎的原因并不是由于硬件，而是因為應用的生態(tài)系統(tǒng)太小，以及軟件用戶體驗跟不上主流操作系統(tǒng)的節(jié)奏。

　　上述觀點認為，對微軟長線發(fā)展最重要的因素還是新CEO的人選。埃洛普顯然是最熱門人選。

　　一方面是，埃洛普頗得鮑爾默信任，而鮑爾默已將其不信任的高管趕出了微軟，為埃洛普掃清了障礙，在這批人中，就包括Windows 8之父史蒂夫·辛諾夫斯基。另一方面是，收購諾基亞，微軟已明確了軟硬一體的戰(zhàn)略。而在擔任諾基亞CEO之前，埃洛普在微軟負責過最賺錢的軟件業(yè)務 Office;在諾基亞期間，也使埃洛普對微軟不擅長的硬件領域有所了解。

　　此外，值得注意的是，在收購諾基亞后的微軟人事調(diào)整中，在微軟效力20年、接替史蒂夫·辛諾夫斯基負責Xbox和Surface業(yè)務、被業(yè)界認為是鮑爾默熱門接班人的拉爾森·格林，也將向埃洛普匯報。

　　收購諾基亞，至少看到微軟已正式明確了其軟硬一體化的戰(zhàn)略核心。過去12個月，Xbox所在的微軟娛樂部門運營利潤率僅為8.7%，與整個微軟 34%的利潤率相差較大，而Xbox的年收入也僅有70億美元。收購諾基亞后，微軟將所有硬件設備整合在一個業(yè)務單元，將更有利于微軟在移動浪潮下的發(fā) 展。

　　而在此之下，埃洛普在微軟的話語權，一定尤為重要。

　　埃洛普：我不是潛入諾基亞的間諜

　　諾基亞CEO史蒂芬·埃洛普在2010年10月從微軟跳槽至諾基亞，面對質(zhì)疑，埃洛普在2011年移動世界大會(MWC)上明確否認自己是微軟的“特洛伊木馬”。

　　據(jù)悉，2011年移動世界大會(MWC)上面對公眾的質(zhì)疑，埃洛普回答道：“我不是潛入諾基亞的特洛伊木馬。我們的決策過程都確保整個管理層的參 與，當然諾基亞的董事會是唯一能夠制定這一重大決策的機構。”之所以埃洛普會遭受質(zhì)疑，主要是因其在2010年10月從微軟跳槽到諾基亞后，宣布放棄 Symbian，轉(zhuǎn)而重點使用微軟Windows Phone 7操作系統(tǒng)。

　　現(xiàn)在微軟已確認將以71.7億美元收購諾基亞手機部門，因此埃洛普將放棄諾基亞CEO職位，暫時擔任設備與服務部門執(zhí)行副總裁;諾基亞現(xiàn)任董事長里斯托西拉斯馬(Risto Siilasmaa)將擔任臨時CEO。

　　此外，諾基亞全球執(zhí)行副總裁喬哈勞(JoHarlow)、運營執(zhí)行副總裁普凱達(JuhaPutkiranta)、移動電話執(zhí)行副總裁蒂莫托坎寧(TimoToikkanen)和銷售與營銷執(zhí)行副總裁克里斯韋伯(ChrisWeber)也將加盟微。