2013年國內(nèi)光伏行業(yè)發(fā)展計(jì)劃研究解析

　　近期國家對于光伏產(chǎn)業(yè)的配套政策正在逐步完善，例如光伏電站增值稅10月1日起即征即退50%。此外，國家能源局目前正在研究制定光伏補(bǔ)貼的實(shí)施細(xì)則，預(yù)計(jì)將于年底前出臺。在政策利好推動下，眾多大型組件商滿負(fù)荷生產(chǎn)，甚至部分出現(xiàn)產(chǎn)能缺口，組件銷售一片向好。

　　二級市場上，太陽能概念股跟隨大盤調(diào)整之后再度走強(qiáng)，東方日升、海潤光伏、億晶光電等個股近兩個交易日均有不俗表現(xiàn)。至此，光伏產(chǎn)業(yè)的行業(yè)拐點(diǎn)是否確認(rèn)到來?相關(guān)概念個股的上漲會不會持續(xù)下去?

　　政策利好層出不窮光伏景氣拐點(diǎn)已現(xiàn)?

　　此前，財(cái)政部在9月29日發(fā)布《關(guān)于光伏發(fā)電增值稅政策的通知》，規(guī)定自2013年10月1日至2015年12月31日，對納稅人銷售自產(chǎn)的利用太陽能生產(chǎn)的電力產(chǎn)品，實(shí)行增值稅即征即退50%的政策。此前，光伏電站運(yùn)營企業(yè)增值稅為17%。而根據(jù)市場研究機(jī)構(gòu)測算，如增值稅下調(diào)8.5%，光伏電站內(nèi)部收益率將上升1%-2%，直接利好光伏電站運(yùn)營企業(yè)。

　　不僅如此，還有消息稱，國家能源局目前正在研究制定光伏補(bǔ)貼的實(shí)施細(xì)則，預(yù)計(jì)將于年底前出臺，進(jìn)一步打開行業(yè)政策利好想象空間。此外，近期在無錫召開的第五屆中國國際新能源大會上，發(fā)改委能源研究所研究員王斯成也表示，國家電網(wǎng)即將推出《分布式電源配電電網(wǎng)并網(wǎng)標(biāo)準(zhǔn)》，其中的關(guān)鍵就是確定分布式光伏規(guī)模，以推動光伏發(fā)電上網(wǎng)工作得到更好的完善。

　　受到一系列利好消息影響，光伏行業(yè)的景氣拐點(diǎn)似乎已經(jīng)出現(xiàn)。例如，光伏電價(jià)補(bǔ)貼政策出臺后，中國可再生能源學(xué)會副理事長孟憲淦接受大智慧通訊社采訪時表示，因?yàn)槊髂晡鞑可暇W(wǎng)電價(jià)會由1元/度降低至0.9元/度，所以企業(yè)都想趕在年底前建成。由此出現(xiàn)一波西部電站搶裝潮，帶動下游需求快速增加，眾多組件企業(yè)銷售火爆、出貨量增加。目前眾多大型組件商都處于滿負(fù)荷生產(chǎn)狀態(tài)，甚至部分出現(xiàn)產(chǎn)能缺口，供給不足，組件銷售異?；鸨?/p>

　　市場研究機(jī)構(gòu)solarzoom發(fā)布的分析報(bào)告稱，由于需求量高企，目前一線企業(yè)產(chǎn)能利用率基本飽和，部分企業(yè)訂單已經(jīng)排至年底，個別企業(yè)已鎖定明年一季度的訂單，很多組件廠11月和12月份的訂單已明顯出現(xiàn)產(chǎn)能缺口。短期來看，光伏產(chǎn)業(yè)景氣度有可能繼續(xù)上行，這個冬天“不會太冷”。

　　光伏產(chǎn)業(yè)前景預(yù)覽機(jī)構(gòu)人士齊聲叫好

　　光伏行業(yè)近期叫好又叫座的局面，難得的是受到了券商、基金、私募等各大機(jī)構(gòu)分析人士的一致認(rèn)可，他們對于光伏概念股四季度的走勢紛紛表示看好。

　　數(shù)位券商分析師認(rèn)為，四季度仍然總體看好光伏行業(yè)走勢，受到利好政策的驅(qū)動，板塊行情仍將繼續(xù)深化。其中，國泰君安分析師候文濤在研報(bào)中稱，在政策驅(qū)動下，外需拉動逐步過渡到內(nèi)需拉動，產(chǎn)能整合進(jìn)程深化，競爭環(huán)境好轉(zhuǎn)，上市公司的季度出貨量、產(chǎn)能利用率、毛利率和業(yè)績環(huán)比回升，行業(yè)筑底反彈，預(yù)計(jì)行業(yè)將大面積恢復(fù)盈利。

　　有私募人士也表示，光伏行業(yè)經(jīng)過兩年的洗牌、整合后，已進(jìn)入良性發(fā)展時期，同時，國家補(bǔ)貼政策落實(shí)，中歐光伏貿(mào)易糾紛也以和解告終，整體看好光伏行業(yè)。

　　還有基金經(jīng)理認(rèn)為，未來將布局光伏行業(yè)，因?yàn)槿径裙夥袠I(yè)業(yè)績出現(xiàn)拐點(diǎn)，預(yù)計(jì)明年光伏行業(yè)可能進(jìn)入供需的拐點(diǎn)期，光伏行業(yè)的投資機(jī)會正在來臨。北京某中型基金公司基金經(jīng)理表示，目前國內(nèi)需求已經(jīng)隨著國內(nèi)光伏電價(jià)政策的推出及傳統(tǒng)旺季的到來開始轉(zhuǎn)強(qiáng)，需求會相應(yīng)增多。此外，在需求增多的情況下，企業(yè)庫存壓力減少，如果今年四季度需求超過預(yù)期，那么明年光伏行業(yè)投資機(jī)會概率將會進(jìn)一步增大。

　　在具體的品種選擇方面，國信證券認(rèn)為行業(yè)正處于復(fù)蘇周期中，維持“推薦”評級，個股上重點(diǎn)關(guān)注受益國內(nèi)市場的陽光電源和單晶龍頭隆基股份，同時可關(guān)注多晶硅龍頭企業(yè)特變電工和電池片組件龍頭海潤光伏。國金證券則繼續(xù)維持先前的推薦組合，包括隆基股份(單晶硅片)、航天機(jī)電(電站開發(fā))、陽光電源(逆變器+電站)、特變電工(多晶硅+電站)。