紫光瘋狂掃貨 趙偉國頻頻并購支撐芯片夢

　　短短幾年時間，以趙偉國掌舵的紫光系在資本市場連翻掀起百億級的大規(guī)模并購，在資本市場拋出A股市場金額最高的定增預(yù)案，并“導(dǎo)演”了金額達800億元巨型定增。然而這些恐怕僅是前奏，在今年的一個季度內(nèi)，紫光系再次以迅雷(6.31 +0.48%)之勢埋伏進A股十幾家上市公司，成為其股東。

　　此前，紫光董事長趙偉國接受《證券日報》記者采訪時表示：“紫光是高校系企業(yè)中恐龍級的，不僅活著而且健康?！倍缃?，他的野心正在迅速膨脹，以并購為手段將紫光系資產(chǎn)迅速做大，資本帝國的拼圖逐漸完整。

　　“從今年開始，我們大約要在存儲器芯片制造領(lǐng)域投入三百億美元，這大概是中國有史以來最大的存儲項目。”近日，趙偉國再次向外界拋出他的芯片帝國夢。而為了加速積累支撐這一夢想的巨額資金，趙偉國在A股市場也加快了步伐。

　　兩年瘋狂“掃貨”

　　趙偉國及其掌舵的“清華系”近一年來在資本市場加速落子，表面上看來，是欲通過資本平臺布局芯片產(chǎn)業(yè)，但隨著其在資本市場異常兇猛地出手，其資本帝國的野心也漸漸暴露。

　　在去年拋出了同方國芯(41.77 -0.90%，買入)800億元定增案方案后，趙偉國在A股市場的資本運作中找到了感覺。今年紫光系在較短時間內(nèi)就潛伏進十多家上市公司的股東名單。以并購為手段謀求紫光系資本的迅速擴張，是這個時期紫光系迅速膨脹的主要手法。然而迅速將資產(chǎn)資本化或許是下個時期，趙偉國醞釀紫光系快速成長的又一方式。

　　趙偉國曾表示：“芯片行業(yè)非?；ㄥX，資本運作是非常重要的手段。”如今，他的確將此手段用得出神入化。

　　一季報數(shù)據(jù)顯示，紫光系旗下的紫光集團、紫光通信、西藏紫光卓遠共持有17家上市公司股份。僅在今年第一季度里，上述幾家紫光系關(guān)聯(lián)企業(yè)就新進入了14家公司。按持股比例排序，其中，紫光系分別持有*ST中發(fā)(18.14 停牌，買入)、浪莎股份(30.36 +0.66%，買入)、欣龍控股(8.55 停牌，買入)、特爾佳(20.44 -1.30%，買入)、山東金泰(22.84 停牌，買入)的股份，占流通股比例分別為13.74%、4.04%、2.77%、2.23%、1.56%。

　　從趙偉國今年來在A股市場的操作看，他選擇的每一家上市公司，都是那么精準。

　　在紫光系新進的個股中，有6家公司國農(nóng)科技(36.83 停牌，買入)、寧波富邦(24.42 停牌，買入)、特爾佳、陽光股份(5.3 停牌，買入)、欣龍控股、山東金泰在今年3月份-4月份間都曾經(jīng)或者正在停牌，且有相當一部分為紫光系新近潛入。而如果紫光系仍在二季度持有特爾佳、山東金泰、寧波富邦、欣龍控股，那么，其潛伏各股的停牌率則近43%。

　　目前，欣龍控股、國農(nóng)科技仍在停牌中。今年3月欣龍科技公告稱，海南監(jiān)管局對公司實際控制人郭開鑄下發(fā)了采取責(zé)令改正措施的決定，確認郭開鑄存在不得收購欣龍控股的情形，并要求郭開鑄進行整改。4月8日，欣龍控股因籌劃重大資產(chǎn)重組停牌，擬發(fā)行股份購買某醫(yī)藥行業(yè)公司的全部或者部分股份。5月，因控股股東持股絕大部分被質(zhì)押，在無法減持或通過轉(zhuǎn)讓股權(quán)放棄控股股東地位的情況下，公司巧妙地通過變更控股股東持股結(jié)構(gòu)的方式達到了實際控制人的變更，從而完成了整改，為收購奠定了基礎(chǔ)。而在這之前，紫光系已經(jīng)在一季度精準踩點，悄然進駐。記者注意到，資料顯示，截至到2016年3月31日，紫光集團仍位列欣龍控股第三大股東，持股比例為2.77%。

　　而特爾佳的重組似乎并不那么順利。4月27日，公司公告稱擬籌劃重大事項停牌。5月11日，公司宣稱因相關(guān)各方就本次重大事項未能達成一致意見，終止籌劃本次重大事項。公司股票5月12日開市起復(fù)牌。復(fù)牌連續(xù)兩日跌停，在復(fù)牌后的五個交易內(nèi)，公司股票跌幅近40%。

　　不過，對于一季度新進入的公司，趙偉國并未輕易萌生退意。從上述公司最近業(yè)績報表來看，紫光系的持股比例并未有太大變動。

　　除了在今年一季度，趙偉國瞄準A股市場，精準伏擊了14家上市公司外。有數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，僅去年一年，紫光系就已對11家企業(yè)進行股權(quán)投資，涉及資金600億元。而今年，隨著紫光系在資本市場的迅猛擴張，其股權(quán)投資規(guī)模或已超千億元。

　　從A股淘金

　　表面看來，紫光系入股的上市公司涵蓋房地產(chǎn)開發(fā)、生物制藥、紡織、機械，可謂涉獵廣泛，但其中大多數(shù)都有一個共同點：有重組預(yù)期。

　　不難看出，趙偉國涉獵的上市公司多處于傳統(tǒng)行業(yè)，部分處于虧損狀態(tài)，遇到經(jīng)營困難，在業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型過程中需要借助外力，以重組等方式擺脫困境或?qū)崿F(xiàn)業(yè)務(wù)升級。其中*ST中發(fā)涉足集成電路，但陷入虧損狀態(tài);中京電子(14.81 -2.69%，買入)也開始向股權(quán)投資等方向轉(zhuǎn)型;而國農(nóng)科技業(yè)績常年虧損，甚至多次被業(yè)內(nèi)人士質(zhì)疑其已淪為資本玩家的“工具”。而其他幾個上市公司寧波富邦、特爾佳、陽光股份、欣龍控股等去年業(yè)績都出現(xiàn)不同程度的下滑或虧損。

　　“在資本市場直接進行股權(quán)投資，從而實現(xiàn)獲利，是紫光系獲取資金的一種方式?！睒I(yè)內(nèi)人士認為：“不過，從趙偉國投資的標的公司來看，其大部分業(yè)績虧損，有重組風(fēng)險，并非走得穩(wěn)妥路線。但紫光系頻掀并購需要大量資金支持，而同方國芯去年拋出800億元定增預(yù)案后，目前也尚未完成，紫光系仍需通過二級市場獲利等手段保證后續(xù)資本運作有足夠的資金積累?！?/p>

　　而紫光的資產(chǎn)近年來呈現(xiàn)規(guī)模性增長，主要依賴其頻頻的資本運作。趙偉國也曾表示：”通過資本溢價和增值，兩年紫光的資產(chǎn)增值700億元人民幣以上?！?/p>

　　“而要實現(xiàn)紫光系資產(chǎn)快速膨脹還有一個重要的方式，就是分拆旗下多類資產(chǎn)上市。”上述業(yè)內(nèi)人士認為。

　　近年來，紫光集團通過并購實現(xiàn)了多家公司的吞并，且不斷擴大投資規(guī)模，其多家公司透露出IPO或借殼上市的意愿。

　　“從紫光系資產(chǎn)來看，其并購企業(yè)的模式已不適合高校系企業(yè)普遍采取的孵化來實現(xiàn)資本擴張，而擁有大量殼資源之后，借殼上市或許是其將旗下資產(chǎn)盡快資本化采取的較便利的途徑。A股市場在近年來較受企業(yè)歡迎，然而IPO上市難度極大，讓借殼上市成為眾多企業(yè)上市選擇的另類途徑?！狈治鋈耸勘硎尽?/p>

　　畢竟趙偉國要盡快實現(xiàn)其芯片帝國夢，實現(xiàn)資本積累的最快途徑或許就在A股市場。

　　并購支撐芯片夢

　　在趙偉國掌舵的紫光集團及其子公司以一種低調(diào)吸籌的方式成為A股十多家上市公司股東的同時，趙偉國最近再放豪言，紫光從今年開始欲投300億美元到存儲器芯片制造領(lǐng)域，支撐其3000億元規(guī)模的芯片帝國夢。

　　在趙偉國主導(dǎo)紫光集團這個平臺后，其就發(fā)起了多起并購，為了盡快擠進芯片領(lǐng)域前列，紫光集團分別在2013年和2014年以17.8億美元私有化了中國第一大芯片制造商展訊，又以9.1億美元收購了在芯片制造領(lǐng)域排名第二的銳迪科。

　　收購展訊、銳迪科后，紫光集團相繼控股新華三、布局云計算并向存儲芯片領(lǐng)域強勢進軍。去年，紫光股份(60.86 -0.10%，買入)再以不低于23億美元的價格收購惠普旗下“新華三”近半數(shù)股權(quán);10月，紫光股份38億美元拿下西部數(shù)據(jù)15%股權(quán)，后投資6億美元成為臺灣力成的最大股東。紫光集團在去年底還通過一系列資本運作，打造了存儲器產(chǎn)業(yè)平臺。此外，紫光集團還投資收購了美國領(lǐng)先存儲芯片設(shè)計公司Marvell的少量股份。去年12月，紫光集團又以135億元人民幣入股了兩家臺灣企業(yè)。

　　有人形容趙偉國的投資手法為“快并且兇猛”。

　　去年11月，在通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓形式獲得同方國芯控股股東地位后，在紫光集團的主導(dǎo)下，同方國芯拋出了800億元的定增方案，創(chuàng)下A股有史以來最大的非公開融資紀錄。

　　有數(shù)據(jù)統(tǒng)計，近三年來，趙偉國主導(dǎo)的紫光集團已經(jīng)在資本市場上主導(dǎo)了近兩千億元的收購。

　　對于為何紫光系選擇在這個時間頻頻發(fā)起并購行為，趙偉國曾回應(yīng)稱，并購始終是我們的一種手段而非戰(zhàn)略。這是紫光集團發(fā)展到一定歷史階段的一個正?，F(xiàn)象?！坝悬c引人注目而已，慢慢的，大家會習(xí)慣的?！倍w偉國也透露，紫光系的并購手段還將持續(xù)，或?qū)殡S整個紫光的擴張和發(fā)展。