汽車半導(dǎo)體龍頭恩智浦布局策略解析

　　恩智浦半導(dǎo)體是全球前十大半導(dǎo)體公司，總部位于荷蘭。2016年4月，路透社報告，恩智浦將其Standard Products部門以27.5億美元出售給中國國有投資公司建廣資產(chǎn)和私募股權(quán)投資公司W(wǎng)ise Road Capital。

　　這次出售主要是幫助恩智浦降低負債負擔，并更好地將經(jīng)理集中在汽車電子、物聯(lián)網(wǎng)和安全支付領(lǐng)域的機會上。

　　一、 恩智浦收購飛思卡爾

　　在10個月之前，恩智浦將旗下的RF Power部門以18億美元出售給建廣資產(chǎn)，這筆交易同時幫助恩智浦收購飛思卡爾半導(dǎo)體掃清了道路。之所以出售RF Power部門，是為了安撫監(jiān)管層對于恩智浦與飛思卡爾合并后在放大器上的市場份額觸及反壟斷紅線的擔憂。同時也保留了飛思卡爾技術(shù)更強的RF Power部門。

　　收購飛思卡爾后(2015年3月完成收購)，恩智浦在產(chǎn)品連接和處理及控制連接數(shù)據(jù)方面形成優(yōu)勢，其公司產(chǎn)品優(yōu)勢為：微控制器、射頻、傳感器、無線(NFC)、模擬、電源、MCU及通信處理器、模擬技術(shù)與電源管理、射頻和無線連接。這些優(yōu)勢產(chǎn)品在物聯(lián)網(wǎng)、汽車電子及安全支付領(lǐng)域上帶給恩智浦優(yōu)勢。

　　同時恩智浦的專利數(shù)量將達到10000個，收購飛思卡爾帶來不少的專利。

　　二、 恩智浦營收

　　2016年第二季度財報顯示，實現(xiàn)營業(yè)收入23.7億美元，同比增長57%，環(huán)比增長6%。高功率混合信號產(chǎn)品業(yè)務(wù)(HPMS)營收20.1億美元，同比增長76%，環(huán)比增長約5%，占總營收的86%;標準產(chǎn)品業(yè)務(wù)營收3.03億美元，同比下降6%。

　　三、 標準產(chǎn)品部門拖累恩智浦營收

　　2015年度，標準產(chǎn)品部門營收下滑至12.4億美元，按照非美國通用會計準則計算，該部分業(yè)務(wù)的毛利率為35%，遠低于恩智浦整體毛利率49%的水平。簽于恩智浦的戰(zhàn)略部署，減輕負債負擔，恩智浦賣掉了這部分業(yè)務(wù)。

　　恩智浦標準產(chǎn)品部主要包括分立器件、低壓功率器件與一些老舊的通用邏輯產(chǎn)品。標準產(chǎn)品部里面的產(chǎn)品大多并不是用在汽車或工業(yè)領(lǐng)域，多用于通信、消費電子等領(lǐng)域。

　　四、 高性能混合產(chǎn)品部門(HPMS)

　　2016年第二季度，高功率混合信號產(chǎn)品業(yè)務(wù)(HPMS)營收20.1億美元，同比增長76%，環(huán)比增長約5%，占總營收的86%。高性能混合產(chǎn)品業(yè)務(wù)包括除了標準產(chǎn)品業(yè)務(wù)外的所有產(chǎn)品，飛思卡爾的業(yè)務(wù)線基本上全部包括在HPMS部門，包含物聯(lián)網(wǎng)、汽車及醫(yī)療保健等高毛利市場產(chǎn)品。財小鯨認為HPMS會在未來有著更加廣泛的業(yè)務(wù)。

　　未收購飛思卡爾之前(2015年1月)，恩智浦對高性能混合產(chǎn)品(HPMS)部門進行調(diào)整，調(diào)整后的框使得恩智浦更加注重安全方面的考量。

　　物聯(lián)網(wǎng)

　　恩智浦收購?fù)瓿娠w思卡爾后，使得其全部具備了物聯(lián)網(wǎng)的四要素：智能、通信、傳感器及安全。調(diào)整后的HPMS框架使得恩智浦更加注重物聯(lián)網(wǎng)的安全。加上飛思卡爾在微處理器(MCU)、數(shù)字網(wǎng)絡(luò)和微機電傳感器上的優(yōu)勢，使得新恩智浦擁有了完整的物聯(lián)網(wǎng)方案。