中國“芯”機(jī)會 半導(dǎo)體行業(yè)進(jìn)入大整合時期

　　2016年大規(guī)模半導(dǎo)體并購潮并未停止，甚至更是有高通斥資470億美元收購恩智浦這樣的大動作。這起并購成為了科技史上規(guī)模第二大、半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)史上規(guī)模最大的并購案。

　　2016年國際半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)整合情況

　　高通和聯(lián)發(fā)科是手機(jī)芯片領(lǐng)域市場份額排名前二的企業(yè)，2015年高通和聯(lián)發(fā)科合計(jì)在Android設(shè)備芯片領(lǐng)域市場占有率達(dá)59.97%。然而這兩家企業(yè)近年來凈利潤增速都開始明顯放緩，兩大龍頭企業(yè)盈利能力同時出現(xiàn)放緩，說明手機(jī)芯片行業(yè)的確已經(jīng)趨于成熟。

　　高通近年來凈利潤增長情況(億美元)

　　聯(lián)發(fā)科近年來凈利潤增長情況(億臺幣)

　　當(dāng)今智能手機(jī)芯片三大巨頭高通、聯(lián)發(fā)科和三星在2007年累計(jì)只占到29%的市場份額。近幾年，三大巨頭高通、聯(lián)發(fā)科和三星的累計(jì)市占率都相當(dāng)穩(wěn)定地占到市場份額的75%以上，可以說，智能手機(jī)產(chǎn)業(yè)已經(jīng)成熟。

　　智能手機(jī)芯片市占率變化情況(單位：%)

　　集成電路全球范圍內(nèi)發(fā)生產(chǎn)業(yè)大并購的原因除了芯片產(chǎn)業(yè)趨于成熟，產(chǎn)業(yè)開始集中之外，另外一個重要驅(qū)動因素在于汽車電子、物聯(lián)網(wǎng)等新興領(lǐng)域開始成為電子行業(yè)下一個增長點(diǎn)。巨頭公司往往會通過并購，借以快速進(jìn)入這些熾手可熱的領(lǐng)域。2016年高通對NXP的收購就是巨頭借并購進(jìn)入汽車電子領(lǐng)域的典型案例，NXP去年在汽車半導(dǎo)體的市場占比達(dá)37.20%，是2015年全球最大的汽車芯片供應(yīng)商。這筆科技史上最大金額的并購也使得高通一舉成為了全球最大的汽車芯片供應(yīng)商。

　　全球汽車電子市場發(fā)展情況(億美元)

　　2015年全球汽車半導(dǎo)體市場市占率情況

　　在全球半導(dǎo)體整合背景下，集成電路市場正在發(fā)生飛速的變化：一方面全球半導(dǎo)體市場正在從海外向中國大陸、東南亞等國家和地區(qū)專業(yè)，國內(nèi)大規(guī)模的建廠潮拉動了整個產(chǎn)業(yè)鏈的配套機(jī)會;另一方面，整個行業(yè)正在進(jìn)行產(chǎn)業(yè)鏈的大整合，國家成立投資基金促進(jìn)資本助力產(chǎn)業(yè)發(fā)展，都將帶動集成電路市場的新一輪機(jī)會。

　　從全球范圍來看，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)正在發(fā)生著第三次大轉(zhuǎn)移，即向中國大陸、東南亞等發(fā)展中國家/地區(qū)的轉(zhuǎn)移。根據(jù)ICinsights的數(shù)據(jù)，在2007年，中國大陸IC制造產(chǎn)值為45.9億美元，僅占全球的份額為1.96%，但到2012年，大陸IC制造產(chǎn)值迅速上升到89.1億美元，全球份額也提升到3.50%。預(yù)計(jì)至2017年，大陸IC制造占全球的份額有望達(dá)到7.73%。2012-2017年間，中國本地IC制造產(chǎn)值將以16.5%的平均復(fù)合增長率增長。

　　半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)向中國大陸轉(zhuǎn)移

　　2015年全球半導(dǎo)體設(shè)備市場營收達(dá)373億美元，其中中國市場營收48.8億美元，占比13.09%，較2014年上升1.43%。預(yù)計(jì)2016年中國設(shè)備市場營收為53.2億美元，增長9.02%，占比進(jìn)一步提升至14.07%。半導(dǎo)體設(shè)備市場份額的增加同樣也會帶動產(chǎn)業(yè)鏈上下游的發(fā)展，可以預(yù)見，集成電路市場也將借著這股東風(fēng)飛速發(fā)展。

　　中芯國際資本支出不斷提升

　　半導(dǎo)體行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈上下游產(chǎn)值

　　近年來，整個半導(dǎo)體行業(yè)并購事件頻出，已然進(jìn)入了行業(yè)的大整合時期。對于我國半導(dǎo)體行業(yè)，在產(chǎn)業(yè)鏈高度固化以及我國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)短期內(nèi)無法通過內(nèi)部技術(shù)創(chuàng)新迎來大發(fā)展的情況下，利用資本收購整合國內(nèi)外優(yōu)質(zhì)標(biāo)的，獲得先進(jìn)技術(shù)以及客戶資源成為唯一出路。