中國(guó)集成電路產(chǎn)業(yè)突圍“作戰(zhàn)圖”

　　截至今年1月，A股、港股共24家上市公司背后浮現(xiàn)同一“大金主”——國(guó)家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金(以下簡(jiǎn)稱“大基金”)。從一級(jí)市場(chǎng)的Pr e-IPO到一級(jí)半市場(chǎng)的定增，再到二級(jí)市場(chǎng)的股權(quán)受讓，大基金身影出現(xiàn)在了企業(yè)成長(zhǎng)的各個(gè)階段，幾乎將集成電路產(chǎn)業(yè)鏈上的產(chǎn)業(yè)龍頭盡收囊中，這是由集成電路產(chǎn)業(yè)特點(diǎn)和大基金使命所決定的。

　　大基金托底

　　“集成電路是一國(guó)信息化發(fā)展的根基，是全球技術(shù)創(chuàng)新競(jìng)爭(zhēng)的高地和保障國(guó)家安全的戰(zhàn)略性、基礎(chǔ)性、先導(dǎo)性產(chǎn)業(yè)，但由于該產(chǎn)業(yè)技術(shù)密集、資金密集、人才密集，我國(guó)后發(fā)劣勢(shì)非常明顯，而我國(guó)巨大的整機(jī)制造需求和國(guó)內(nèi)高速增長(zhǎng)的消費(fèi)需求導(dǎo)致集成電路進(jìn)口額長(zhǎng)期高企不下，自2006年以來(lái)一直超越石油進(jìn)口額，位列第一大進(jìn)口產(chǎn)品，產(chǎn)業(yè)鏈風(fēng)險(xiǎn)不容忽視?！眹?guó)務(wù)院發(fā)展研究中心企業(yè)研究所副研究員馬源告訴中國(guó)經(jīng)濟(jì)時(shí)報(bào)記者。

　　進(jìn)入21世紀(jì)后，雖然國(guó)家從政策和資金上給予集成電路產(chǎn)業(yè)很多特殊“關(guān)愛(ài)”，追趕世界先進(jìn)水平卻依然十分吃力。

　　馬源解釋稱：“集成電路產(chǎn)業(yè)是高投入、高風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)，具有投資強(qiáng)度大、回報(bào)周期長(zhǎng)、競(jìng)爭(zhēng)國(guó)際化特點(diǎn)，需要持續(xù)投入才能實(shí)現(xiàn)生存發(fā)展。臺(tái)積電每年投資均在100億美元左右，中芯國(guó)際大幅調(diào)高投資規(guī)模后，2016年和2017年也才27億和25億美元，僅為前者的四分之一。如果沿用過(guò)去那種‘脈沖式’的投資策略，支持一陣，停歇一陣，其結(jié)果將導(dǎo)致前功盡棄，產(chǎn)業(yè)差距越拉越大?！?/p>

　　2014年6月，《國(guó)家集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展推進(jìn)綱要》提出成立專項(xiàng)國(guó)家產(chǎn)業(yè)基金，同年9月，在工信部、財(cái)政部的指導(dǎo)下，大基金正式設(shè)立，首期募集1387.2億元，承載了支持中國(guó)企業(yè)破解發(fā)展瓶頸，推動(dòng)集成電路產(chǎn)業(yè)重點(diǎn)突破和整體提升，實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展的重大使命。

　　據(jù)大基金董事長(zhǎng)王占甫介紹，截至2017年11月30日，大基金累計(jì)有效決策62個(gè)項(xiàng)目，涉及46家企業(yè)，累計(jì)有效承諾額1063億元，實(shí)際出資794億元，分別占首期總規(guī)模的77%和57%。大基金實(shí)際出資部分直接帶動(dòng)社會(huì)融資3500多億元，實(shí)現(xiàn)近1∶5的放大效應(yīng)。

　　據(jù)了解，大基金在制造、設(shè)計(jì)、封測(cè)、裝備材料等產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)進(jìn)行投資布局全覆蓋，各環(huán)節(jié)承諾投資占總投資的比重分別為63%、20%、10%、7%。

　　馬源評(píng)價(jià)，大基金充分發(fā)揮資本紐帶作用，作為產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)已投公司的主要股東，打通產(chǎn)業(yè)鏈各個(gè)環(huán)節(jié)，推動(dòng)上下游企業(yè)間戰(zhàn)略合作形成相互支持、協(xié)同發(fā)展格局。以重點(diǎn)區(qū)域?yàn)檩d體，注重與地方性基金協(xié)作聯(lián)動(dòng)，促進(jìn)形成優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)集群。此外，還加強(qiáng)與財(cái)稅、科技、人才等部門的政策協(xié)同，助力完善產(chǎn)業(yè)發(fā)展環(huán)境。

　　市場(chǎng)化推動(dòng)

　　“這是第一次以市場(chǎng)化投資的形式推動(dòng)該產(chǎn)業(yè)發(fā)展，改變了過(guò)去以稅收減免、土地優(yōu)惠、財(cái)政補(bǔ)貼、研發(fā)獎(jiǎng)勵(lì)等為主的支持方式。大基金在產(chǎn)業(yè)鏈各個(gè)環(huán)節(jié)前三位企業(yè)的投資占比達(dá)到70%以上，支持龍頭企業(yè)開(kāi)展并購(gòu)重組，有力推動(dòng)了龍頭企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力提升?！瘪R源說(shuō)。2017年6月，國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心企業(yè)所完成了對(duì)“大基金”的評(píng)估并出具了評(píng)估報(bào)告。

　　按照所有權(quán)、管理權(quán)分離的原則，大基金設(shè)計(jì)了基金公司與管理公司兩層管理架構(gòu)，基金公司負(fù)責(zé)戰(zhàn)略方向和重大項(xiàng)目核準(zhǔn)，監(jiān)督管理公司投資。本報(bào)記者注意到基金公司的掌舵人王占甫、總裁丁文武均來(lái)自工業(yè)和信息化部，其中丁文武曾任職電子信息司司長(zhǎng)，二人均擁有豐富的電子信息產(chǎn)業(yè)經(jīng)驗(yàn)。

　　大基金管理公司華芯投資總裁路軍來(lái)自國(guó)開(kāi)金融有限責(zé)任公司，任副總裁負(fù)責(zé)國(guó)開(kāi)金融公司投資業(yè)務(wù)，曾任國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行上海市分行副行長(zhǎng)、投資業(yè)務(wù)局產(chǎn)業(yè)整合創(chuàng)新處處長(zhǎng)等職。有豐富的產(chǎn)業(yè)整合、基金管理及項(xiàng)目投資經(jīng)驗(yàn)。曾牽頭負(fù)責(zé)推動(dòng)國(guó)內(nèi)骨干液晶企業(yè)整合及東北裝備制造企業(yè)整合，推動(dòng)中國(guó)—以色列華億創(chuàng)業(yè)投資基金及國(guó)內(nèi)第一只創(chuàng)業(yè)投資母基金的設(shè)立，有豐富的投資基金經(jīng)驗(yàn)。

　　管理架構(gòu)設(shè)計(jì)及管理人挑選對(duì)于基金貫徹國(guó)家戰(zhàn)略和堅(jiān)持市場(chǎng)化運(yùn)營(yíng)起到了決定性作用。

　　大基金推出三年來(lái)，通過(guò)市場(chǎng)化機(jī)制有效地緩解了中國(guó)集成電路行業(yè)的投資瓶頸，助力行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)的龍頭進(jìn)入國(guó)際梯隊(duì)。如長(zhǎng)電科技通過(guò)大基金提供的3億美元，成功收購(gòu)了全球第四大封裝測(cè)試廠——新加坡星科金朋，獲取國(guó)際客戶和先進(jìn)封裝技術(shù)，躋身全球半導(dǎo)體封測(cè)市場(chǎng)第一梯隊(duì)。大基金還支持紫光集團(tuán)并購(gòu)展訊及銳迪科，并將兩家公司合并成為新的芯片公司，實(shí)現(xiàn)在技術(shù)和產(chǎn)品上有效協(xié)同，提高中國(guó)企業(yè)在移動(dòng)通信芯片市場(chǎng)地位。

　　“即便如此，與先進(jìn)國(guó)家地區(qū)相比，我國(guó)集成電路產(chǎn)業(yè)在技術(shù)水平、投入規(guī)模、產(chǎn)業(yè)生態(tài)等方面還存在較大差距。在研發(fā)投入、資金投入、人才引進(jìn)和培養(yǎng)，以及采購(gòu)支持等方面的支持還不能放松?！瘪R源說(shuō)。

　　據(jù)悉，大基金第二期正在募集中，規(guī)?；蜻_(dá)1500億-2000億元人民幣。若加上第一期募集的1387.2億元人民幣，總規(guī)模有望達(dá)到3500億元人民幣。