百度找到了新故事，信息流與AI業(yè)務(wù)收入同比增長(zhǎng)超150%

　　8月1日，百度發(fā)布了第二季度財(cái)報(bào)。百度第二季度總營(yíng)收為人民幣260億元(約合39.3億美元)，同比增長(zhǎng)32%，超過(guò)此前分析師預(yù)期的255.56億元;歸屬于百度的凈利潤(rùn)為人民幣64億元(約合9.67億美元)，同比增長(zhǎng)45%。

　　值得一提的是，在這64億元凈利潤(rùn)中，移動(dòng)端營(yíng)收占比77%，高于去年同期的72%。而百度APP 6月份平均日活用戶達(dá)到1.48億，同比增長(zhǎng)17%，用戶使用時(shí)長(zhǎng)同比增長(zhǎng)30%。

　　財(cái)報(bào)還總結(jié)了百度近期的主要工作內(nèi)容，大致可以總結(jié)為加快剝離外圍業(yè)務(wù)、專注于核心搜索和繼續(xù)推動(dòng)人工智能(AI)業(yè)務(wù)的腳步。

　　百度AI業(yè)務(wù)的“按部就班”

　　人工智能一直是百度影響資本市場(chǎng)最重要的“故事”。

　　在AI開(kāi)發(fā)大會(huì)后，奧本海默公司重申對(duì)百度的“跑贏大盤”評(píng)級(jí);而不久前道瓊斯旗下的新聞網(wǎng)站MarketWatch統(tǒng)計(jì)的34名覆蓋百度股票的分析師中，有24名給出了“買入”評(píng)級(jí)，1個(gè)“增持”評(píng)級(jí)，9個(gè)“持有”評(píng)級(jí)?？梢钥吹?，資本市場(chǎng)對(duì)于百度的人工智能能力依然抱有極大的信心。

　　不過(guò)我們也不得不承認(rèn)，相比于去年的成績(jī)，百度今年上半年在人工智能領(lǐng)域的作為有點(diǎn)讓人乏味了。

　　在百度官方發(fā)布的財(cái)報(bào)新聞中，在2018開(kāi)發(fā)者大會(huì)上亮相的阿波龍是非常重要的亮點(diǎn)之一。

　　Apollo 商業(yè)化進(jìn)展正在以“中國(guó)速度”持續(xù)向前，本季度百度與金龍汽車合作的全球首款L4級(jí)量產(chǎn)自動(dòng)駕駛巴士阿波龍正式量產(chǎn)下線，首批100輛巴士將發(fā)往北京、雄安、深圳、日本東京等城市展開(kāi)商業(yè)化運(yùn)營(yíng)。

　　在財(cái)報(bào)新聞中，百度再次強(qiáng)調(diào)了百度阿波龍已進(jìn)入“商業(yè)化運(yùn)營(yíng)”階段，但關(guān)于這一問(wèn)題，億歐智庫(kù)研究院院長(zhǎng)由天宇已經(jīng)表達(dá)了他的疑問(wèn)。

　　1)億歐此前的文章曾對(duì)園區(qū)車屬于小場(chǎng)景小市場(chǎng)，全球主流自動(dòng)駕駛能力廠商幾乎沒(méi)有一家把量產(chǎn)目標(biāo)定位在這個(gè)領(lǐng)域;

　　2)根據(jù)對(duì)業(yè)內(nèi)從業(yè)者調(diào)研，阿波龍的綜合成本應(yīng)該在150萬(wàn)人民幣左右，以如此高成本在小市場(chǎng)推量產(chǎn)，存疑;

　　3)此次出貨的車輛，接收方是以何種方式進(jìn)行商業(yè)購(gòu)買目前不確定，因?yàn)槌杀緝r(jià)遠(yuǎn)遠(yuǎn)高出此場(chǎng)景下的常規(guī)預(yù)算，筆者猜測(cè)主要會(huì)通過(guò)這些方式(百度金龍補(bǔ)貼、使用方低價(jià)購(gòu)買;政府補(bǔ)貼、使用方低價(jià)購(gòu)買;百度金龍與使用方免費(fèi)合作，在運(yùn)營(yíng)環(huán)節(jié)分成)進(jìn)行，無(wú)論哪種方式從商業(yè)收入的角度都不會(huì)太好。

　　4)筆者更認(rèn)為，這一步量產(chǎn)的行動(dòng)，直接產(chǎn)生的商業(yè)收費(fèi)會(huì)非常有限，實(shí)際量產(chǎn)的車輛也不會(huì)太多。但會(huì)通過(guò)有實(shí)際運(yùn)營(yíng)的行為帶來(lái)更廣泛的傳播和資源吸引，能為百度帶來(lái)更多潛在合作。

　　而另一個(gè)亮點(diǎn)是百度人工智能系統(tǒng)的全面迭代，百度大腦3.0，Apollo3.0，Dueros3.0。但這些版本更迭實(shí)質(zhì)上是百度人工智能各個(gè)業(yè)務(wù)線常規(guī)工作的階段性進(jìn)展，并不能成為亮點(diǎn)，也不是重大突破。

　　而人工智能業(yè)務(wù)的利潤(rùn)增長(zhǎng)則更加難以預(yù)期。以DuerOS為例，截至今年6月，搭載這一系統(tǒng)的智能設(shè)備激活量已經(jīng)超過(guò)9000萬(wàn)，月活設(shè)備超過(guò)2500萬(wàn)，合作伙伴超過(guò)200家，開(kāi)發(fā)者超過(guò)1.6萬(wàn)人，但百度還沒(méi)有成熟的變現(xiàn)方案。

　　綜上來(lái)看，百度的人工智能業(yè)務(wù)正在進(jìn)入一個(gè)“穩(wěn)定期”，既不會(huì)有太大的危機(jī)，也很難在短期內(nèi)有太大的突破。換句話說(shuō)，百度利用人工智能業(yè)務(wù)在二級(jí)市場(chǎng)進(jìn)行“維穩(wěn)”的工作，在1-2年內(nèi)將會(huì)越來(lái)越難做。

　　百度需要一個(gè)合理的故事，來(lái)進(jìn)行從現(xiàn)在到未來(lái)的過(guò)渡。

　　信息流業(yè)務(wù)撐起百度的“短期未來(lái)”

　　現(xiàn)階段，百度的方向和戰(zhàn)略前所未有的清晰。

　　之所以這么說(shuō)，是因?yàn)樵诮?jīng)歷了“陸奇時(shí)代”之后，百度形成了外界認(rèn)可的兩大賽道，其一是基于“搜索+信息流”的廣告業(yè)務(wù)，該賽道為百度當(dāng)下估值提供確定性支撐;其二是人工智能業(yè)務(wù)，包括了DuerOS所在的家庭大場(chǎng)景與Apollo所在自動(dòng)駕駛場(chǎng)景，該賽道代表了百度未來(lái)的想象力邊界。

　　簡(jiǎn)而言之，就是“夯實(shí)移動(dòng)基礎(chǔ)，決勝AI時(shí)代”，前者代表現(xiàn)在，后者代表未來(lái)。

　　在百度剛剛開(kāi)始轉(zhuǎn)型的初期，外界質(zhì)疑最多的問(wèn)題是，百度現(xiàn)有的廣告業(yè)務(wù)，能否支撐它迎來(lái)“AI春天”。DuerOS面對(duì)的市場(chǎng)，其實(shí)是智能硬件市場(chǎng)，只有后者有了大規(guī)模的爆發(fā)，百度才能迎來(lái)一個(gè)紅利期，而Apollo更是如此，由于技術(shù)完成度和一些法律及倫理問(wèn)題，自動(dòng)駕駛的市場(chǎng)爆發(fā)期更難以預(yù)測(cè)。

　　所以說(shuō)，百度在人工智能業(yè)務(wù)上的投入其實(shí)存在不小的壓力，而更大的壓力來(lái)自于這些業(yè)務(wù)何時(shí)才能成為穩(wěn)定的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。大約從2017年到2020年，百度的新舊業(yè)務(wù)中間存在一個(gè)3-5年的過(guò)渡期。

　　所以目前來(lái)看，或許將百度的業(yè)務(wù)分為三類會(huì)更加精確——現(xiàn)在、短期未來(lái)和長(zhǎng)期未來(lái)。

　　“現(xiàn)在”，就是百度的搜索業(yè)務(wù)，一直以來(lái)它都是百度無(wú)可爭(zhēng)議的收入核心，同時(shí)也是百度最為穩(wěn)定的收入來(lái)源，不過(guò)它的增長(zhǎng)空間是有限且可以預(yù)期的。

　　“短期未來(lái)”，就是信息流廣告。在百度Q2財(cái)報(bào)中，搜索之外的信息流與AI業(yè)務(wù)收入占比已近20%，同比增長(zhǎng)超過(guò)150%，可以判斷，這將是百度在2-3年之內(nèi)最有力的增長(zhǎng)點(diǎn)。

　　“長(zhǎng)期未來(lái)”，就是以DuerOS和Apollo為代表的AI業(yè)務(wù)。

　　百度信息流廣告發(fā)力，實(shí)際上就為百度從現(xiàn)有業(yè)務(wù)過(guò)度到“長(zhǎng)期未來(lái)”業(yè)務(wù)起到了承上啟下的作用，并且可以預(yù)期的成果非常樂(lè)觀。

　　起步晚、后勁強(qiáng)，百度對(duì)信息流業(yè)務(wù)很有信心

　　2017年春節(jié)時(shí)，李彥宏就在內(nèi)部演講中強(qiáng)調(diào)，“百度從本質(zhì)上來(lái)講，最核心的東西還是在做內(nèi)容的分發(fā)。”

　　然而，就是百度最有信心的內(nèi)容分發(fā)領(lǐng)域，百度卻在移動(dòng)時(shí)代碰到了來(lái)自今日頭條的挑戰(zhàn)?，F(xiàn)在今日頭條已經(jīng)在信息、問(wèn)答、短視頻等多個(gè)領(lǐng)域有了較為成熟的布局，對(duì)百度的信息流業(yè)務(wù)形成了挑戰(zhàn)。

　　但其實(shí)這種局面的形成，最大的原因還是百度此前移動(dòng)端混亂的產(chǎn)品線。事實(shí)上哪怕起步晚，百度本身對(duì)于信息流廣告依然有著強(qiáng)大的競(jìng)爭(zhēng)力。

　　最大的護(hù)城河來(lái)自于百度在搜索領(lǐng)域的絕對(duì)龍頭地位，龐大的市場(chǎng)份額優(yōu)勢(shì)帶來(lái)的是用戶數(shù)據(jù)的絕對(duì)控制權(quán)。百度完全有能力借助搜索所獲得的用戶精準(zhǔn)數(shù)據(jù)，根據(jù)用戶需求進(jìn)行更加精準(zhǔn)的內(nèi)容推薦。

　　而另一優(yōu)勢(shì)則是隱性的，在內(nèi)容審查上，今日頭條在去年一年受到了巨大的打擊，甚至公開(kāi)招聘2000名內(nèi)容審核編輯來(lái)解決這一問(wèn)題，這種做法曾一度被視為“開(kāi)技術(shù)倒車”。而在這個(gè)問(wèn)題上，百度作為搜索行業(yè)“老大哥”，經(jīng)歷過(guò)的打擊和挫折也要遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)今日頭條。在“魏澤西事件”后，百度愈發(fā)重視內(nèi)容和廣告業(yè)務(wù)的敏感性，對(duì)于敏感事件的處理能力大大增強(qiáng)。

　　現(xiàn)在的信息流廣告，今日頭條類平臺(tái)更多還在關(guān)心接受人群的數(shù)量，匹配用戶的精準(zhǔn)程度有限，因此變現(xiàn)能力也有限。但在面對(duì)一些具體的行業(yè)時(shí)，百度所能提供就不僅僅是獨(dú)立的營(yíng)銷工具，而是一個(gè)將信息流與搜索結(jié)合之后的營(yíng)銷平臺(tái)。

　　所以，在信息流廣告這個(gè)還不是非常成熟的行業(yè)中，百度有很大機(jī)會(huì)成為該領(lǐng)域重量級(jí)玩家，為未來(lái)數(shù)年提供繼續(xù)增長(zhǎng)的勢(shì)能。

　　這周初，曾寫(xiě)過(guò)《騰訊沒(méi)有夢(mèng)想》的潘亂老師又寫(xiě)了一篇《百度沒(méi)有文化》，核心就質(zhì)疑了李彥宏所崇拜的工程師文化，他認(rèn)為李彥宏將百度的一切都思考得過(guò)于理性了。

　　但就目前來(lái)看，李彥宏曾經(jīng)所信奉的“簡(jiǎn)單可依賴”的工程師哲學(xué)，確實(shí)正在成為百度下一階段成長(zhǎng)的主旋律。尤其是在信息流廣告這最后一片拼圖拼上后，百度至少5年內(nèi)的發(fā)展都是完全可以預(yù)期，并且值得期待的。